隔夜贵金属显著回调，全球银行系统性危机概率下降，市场风险偏好上升，避险资产如美元以及贵金属均持续走弱，而风险资产则普遍反弹，原油领涨商品市场。目前来看，全球银行业的内部风险基本可控，主要风险依然集中在银行业内部，并未扩散到外部金融市场，同时欧美PMI数据持续恢复，表明在高利率背景下经济存在较强韧性。
　　操作上，建议区间操作，同时在相对高点加大买入看跌期权的仓位，沪金2306运行区间在430-445元/克，沪银2306运行区间在5050-5200元/千克。
　　

研究报告全文：期货研究报告贵金属早报风险偏好回升贵金属显著回落发布日期2023年3月28日分析师王彦青电话023-81157292期货投资咨询号Z0014569观点与操作建议隔夜贵金属显著回调全球银行系统性危机概率下降市场风险偏好上升避险资产如美元以及贵金属均持续走弱而风险资产则普遍反弹原油领涨商品市场目前来看全球银行业的内部风险基本可控主要风险依然集中在银行业内部并未扩散到外部金融市场同时欧美PMI数据持续恢复表明在高利率背景下经济存在较强韧性操作上建议区间操作同时在相对高点加大买入看跌期权的仓位沪金2306运行区间在430-445元克沪银2306运行区间在5050-5200元千克行情回顾表1上一交易日期货市场表现品种昨收涨跌幅成交量持仓量持仓变化最高价最低价纽约黄金19577-001202321104501-2769319841945沪金主力43814-001163748175346-543144434438纽约白银23365000093460000沪银主力52010001134309569303-2415553065175数据来源wind中信建投期货表2上一交易日现货市场表现品种昨收涨跌幅成交量持仓量持仓变化最高价最低价伦敦金19561-112---19786919437黄金TD43714-05623852147886-14204435543699伦敦银2306-069---2322612282白银TD5188-04813747824369236-26348653035160数据来源wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明1期货研究报告贵金属早报图1黄金基金持仓图2市场风险指标-TED利差与VIX指数美国LIBOR3个月-国债3个月收益率黄金持有量吨白银持仓量吨SPDRETFSLVETF美国标准普尔500波动率指数VIX93000152000602726925001500005025920001480004024239150014600030229100014400020212090500142000101990000140000001802-2302-2502-2703-0103-0303-0503-0703-0903-1103-1303-1503-1703-1903-2103-23数据来源wind中信建投期货数据来源wind中信建投期货图3美元指数与人民币汇率图4金银比价中间价美元兑人民币美元指数外盘金银期货比价期货收盘价活跃合约黄金6981069288696106908710569410588866921046901048685688103686103848410268410282836821016801018082030323040323060323070323080323100323110323120323140323150323170323180323190323210323220323230323020323050323090323130323160323200323240323010323数据来源wind中信建投期货数据来源wind中信建投期货图5内外盘黄金期现货升贴水元千克美元盎司图6内外盘白银期现货升贴水元千克美元盎司内盘黄金期现货升贴水外盘黄金期现货升贴水右轴白银期现货升贴水外盘白银期现货升贴水右轴6040601050300840500630200440200210103000-0200020-04-10-06-1010-20-08-30-200-1003-0303-0403-0603-0703-0903-1003-1203-1303-1503-1603-1803-1903-2103-2203-2303-2403-0803-1103-1403-1703-2003-05数据来源wind中信建投期货数据来源wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明2期货研究报告贵金属早报相关消息第一公民银行以165亿美元折价收购720亿美元硅谷银行资产约900亿美元其他资产待FDIC处置FDIC还将提供700亿美元的潜在流动性授信第一公民银行表示与硅谷银行签订协议后目前资本充足率仍然保持强劲美联储理事杰斐逊称美联储仍在研究通胀放缓在多大程度上可归因于其大幅加息他表示部分通胀放缓或通胀率下降是由于货币政策收紧而部分是由于其他因素但他在讲话中避免直接讨论当前的政策和经济前景目前掉期显示美联储在5月会议上加息的几率回升至50据知情人士伊拉克联邦政府和库尔德官员未能就恢复土耳其一个港口每天约40万桶的石油出口达成一致如果未来几天杰伊汉港的石油运输不能恢复上周的停产可能会影响全球石油价格今日关注表3今日公布重要数据或事件区域数据或事件时间美国美国1月SPCS20座大城市房价指数年率2100美国3月里奇蒙德联储制造业指数2200数据来源中信建投期货请参阅最后一页的重要声明3期货研究报告贵金属早报联系我们上海浦东分公司地址中国上海自由贸易试验区浦东南路528号2202室中信建投期货总部电话021-68597013重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心27楼30楼四川分公司电话023-86769605地址成都市武侯区科华北路62号力宝大厦南楼180118021803室上海分公司电话028-62818710地址中国上海自由贸易试验区浦电路490号世纪大道1589号8楼08-11单元重庆分公司电话021-58301589地址重庆市渝中区中山三路107号上站大楼平街名义层11-A4-A6济南分公司电话023-61361140地址济南市历下区泺源大街150号中信广场A座六层611613室海南分公司电话0531-85180636地址海南省海口市龙华区滨海大道77号中环国际广场10层1002号湖南分公司电话0898-68538536地址长沙市岳麓区观沙岭街道茶子山东路112号滨江金融中心C座21272128室北京朝阳门北大街营业部电话0731-82681681地址北京市东城区朝阳门北大街6号首创大厦207室大连分公司电话010-85282866地址大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座大连期货大厦2901号房间江西分公司电话0411-84806336地址江西省南昌市红谷滩区红谷中大道998号绿地中央广场A1办公楼4801A河南分公司室4802室地址郑州市未来路69号未来大厦220522111910房未来公寓130615061806电话0791-82082701房广州东风中路营业部电话0371-65612397地址广州市越秀区东风中路410号第16层自编1605C1605B1606房河北分公司电话020-28325286地址廊坊市广阳区吉祥小区20-11号门市一至三层20-1-12号门市第三层漳州营业部电话0316-2326908地址福建省漳州市龙文区九龙大道以东漳州碧湖万达广场A2地块9幢1203深圳分公司号地址深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦11I电话0596-6161601电话0755-33378759安徽分公司杭州分公司地址安徽省合肥市包河区马鞍山路130号万达广场C区6幢190319041905地址浙江省杭州市江干区钱江国际时代广场3幢702室室电话0571-87380613电话0551-2889767宁波分公司上海徐汇营业部地址浙江省宁波市鄞州区和济街180号国际金融中心F座1809室地址上海市徐汇区斜土路2899甲号1幢1601室电话0574-89071681电话021-64040178西安分公司湖北分公司地址陕西省西安市高新区科技路38号林凯国际大厦十九层190519061907室地址武汉市江汉区香港路193号中华城A写字楼栋单元36层3601号02-03电话029-85725585室重庆渝北分公司电话027-59909521地址重庆市渝北区龙山街道新南路439号中国华融现代广场3幢19-12号电话023-67380500请参阅最后一页的重要声明4期货研究报告贵金属早报南京分公司北京国贸营业部地址南京市黄埔路2号黄埔大厦11层D1D2座地址北京市朝阳区光华路8号17幢一层A113房间电话025-86951881电话010-85951101北京北三环西路营业部福州营业部地址北京市海淀区中关村南大街6号9层912地址福建省福州市台江区宁化街道振武路70号原江滨西电话010-82129971大道北侧福晟钱隆广场18层01商务办公太原营业部电话0591-83625596地址山西省太原市小店区长治路103号阳光国际商务中心A座902室方顿物产重庆有限公司电话0351-8366898地址重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心2603室广州分公司电话023-86769662地址广州市天河区黄埔大道西100号富力盈泰大厦B座1406电话020-22922102重要声明本报告内容仅供符合证券期货投资者适当性管理办法规定可参与期货交易的投资者参考在任何情形下都不构成对接收本报告内容投资者的任何投资建议投资者应充分了解各类投资风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况自主做出投资决策并自行承担投资风险中信建投期货不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户投资者依据本报告内容作出的任何决策与中信建投期货或作者无关本报告发布内容如属于系列解读则投资者可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据研究依据结论等内容产生误解提请投资者参阅我司已发布的完整系列报告仔细阅读其所附各项声明数据来源及风险请参阅最后一页的重要声明5期货研究报告贵金属早报中信建投期货对本报告所载资料的准确性可靠性时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证本报告意见仅代表报告发布之时的判断相关研究观点可能依据我司后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改本报告发布内容为中信建投期货所有未经我司书面许可任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版复制和刊发如需引用转发等需注明出处为中信建投期货且不得对本报告进行任何增删或修改亦不得从未经我司书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告发布的全部或部分内容版权所有违者必究全国统一客服电话400-8877-780网址wwwcfc108com请参阅最后一页的重要声明6