昨日尿素期货价格偏弱波动，主力合约收盘价2464元/吨，跌幅1.64%。现货市场弱势下调，各地区价格下调幅度10～20元/吨不等。当前尿素部分装置运行有所波动，山东某装置故障短停，尿素日产量小幅波动至15.99万吨，对市场整体支撑力度有限。需求端在上周采购后节奏有所放缓，农业需求跟进缓慢，工业需求刚需推进为主。整体来看，当前尿素市场驱动有限，但在农业需求旺季支撑下盘面下方空间有限，中下游采购节奏对阶段性行情起到关键因素。昨日原油期货涨幅较大或对尿素期价形成一定支撑，日内盘面或进入基本面与外围因素博弈中，趋势上以宽幅波动思路对待。另外，当前尿素期货贴水现货幅度较大，关注基差修复方向，长期供需宽松是主旋律。

研究报告全文：光大期货煤化工商品日报光大期货煤化工商品日报2023年3月28日一研究观点品种点评观点昨日尿素期货价格偏弱波动主力合约收盘价2464元吨跌幅164现货市场弱势下调各地区价格下调幅度1020元吨不等当前尿素部分装置运行有所波动山东某装置故障短停尿素日产量小幅波动至1599万吨对市场整体支撑力度有限需求端在上周采购后节奏有所放缓农业需求跟进缓慢工业需求刚需推进为主整体来看尿素宽幅波动当前尿素市场驱动有限但在农业需求旺季支撑下盘面下方空间有限中下游采购节奏对阶段性行情起到关键因素昨日原油期货涨幅较大或对尿素期价形成一定支撑日内盘面或进入基本面与外围因素博弈中趋势上以宽幅波动思路对待另外当前尿素期货贴水现货幅度较大关注基差修复方向长期供需宽松是主旋律昨日纯碱期货完成移仓换月主力09合约震荡走强收盘价2530元吨涨幅33505合约走势相对远月合约偏弱收盘价2853元吨小幅上涨021昨日主力合约大幅上行主要受到远兴一期项目离心机损坏需要重新从德国定制的消息影响引发市场对下半年供应增量不及预期担忧随后远兴董秘进行辟谣称项目正在有序推进市场担忧情绪有所缓解昨日夜盘纯碱期货价格走势回落现货市场整体稳定目前华北地情绪平复区重碱送到价维持在3150元吨月底或下月初或适逢企业调价窗口关注现货价格变纯碱化方向基本面来看纯碱依旧高开工低库存稳需求市场对近月货源偏紧远月供宽幅震荡为主需宽松基本达成一致核心在于远兴投产进度整体来看短期纯碱现货市场暂无明显变化期货主力合约完成切换后市场情绪略有平复目前主力合约接近前期高点2580元吨压力位再度向上突破或需要新的驱动但短期盘面也不具备大幅下跌空间日内以宽幅震荡思路对待后期随着交割临近0405等合约仍有修复贴水空间另外关注5-9合约和9-1合约价差变化趋势二市场信息尿素13月27日尿素期货仓单数量318张较上一交易日无变化有效预报量50张2隆众数据3月27日尿素行业日产量1599万吨较上一工作日增加005万吨较去年同期减少031万吨行业开工率7762较去年同期7333回升429个百分点33月27日国内各地区尿素市场价格元吨山东临沂2740菏泽2730-2740河北石家庄2680-2710河南市场2710-2770山西大颗粒汽运2630-2650中小颗粒汽运主流参考2620-2660纯碱13月27日纯碱期货仓单数量10张较上一交易日无变化有效预报量280张23月27华北地区重碱送到价3150元吨华东地区重碱送到价3100元吨华中地区重碱送到价3080元吨西北地区重碱出厂价2700元吨日环比均稳定33月27日国内纯碱行业开机率9266日环比稳定43月27日国内浮法玻璃全国均价1744元吨日环比052请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货煤化工商品日报三图表分析图1尿素主力合约收盘价元吨图2纯碱主力合约收盘价元吨3500400033003500310029003000270025002500230020002100190015001700150010002019-08-092020-08-092021-08-092022-08-092019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06图3尿素基差元吨图4纯碱基差元吨800轻碱基差重碱基差150060040010002000500-2000-4002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06-600-500-1000山东基差河南基差河北基差安徽基差-1500江苏基差山西基差东北基差图5尿素主力合约成交和持仓手图6纯碱主力合约成交和持仓手3500000120000019000017000030000004050001000000150000250000080000013000030500020000001100006000001500000900002050004000007000010000005000010500050000020000030000001000050002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-062019-08-092020-08-092021-08-092022-08-09主力合约持仓量主力合约成交量右主力合约成交量主力合约持仓量右请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货煤化工商品日报图7尿素09-05-01连续合约价差元吨图8纯碱09-05-01连续合约价差元吨1004000200-1000-200-200-300-400-400-600-500-800-100005-01合约价差09-01合约价差09-05合约价差05-01合约价差09-01合约价差09-05合约价差图9尿素现货价格走势图元吨图10纯碱现货价格走势图元吨36004000340035003200300030002800250026002000240022001500200010002021-09-052021-10-052021-11-052021-12-052022-01-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052023-02-052023-03-052008-01-052013-01-052019-01-052007-01-052009-01-052010-01-052011-01-052012-01-052014-01-052015-01-052016-01-052017-01-052018-01-052020-01-052021-01-052022-01-052023-01-05山东河南河北安徽2006-01-05江苏山西东北重碱市场价格轻碱市场价格图11尿素-甲醇期货价差元吨图12玻璃-纯碱期货价差元吨450042001000200400037005000350032000-2003000-4002700-5002500-6002200-10002000-8001700-15001500-10002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-061200-20002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06尿素-甲醇价差CZCE尿素CZCE甲醇玻璃-纯碱价差CZCE纯碱CZCE玻璃数据来源Wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货煤化工商品日报资源品团队研究成员介绍张笑金光大期货研究所资源品研究总监长期专注于白糖产业研究多次在期货日报证券时报最佳期货分析师评选中荣获最佳农产品分析师称号多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号期货从业资格号F0306200期货交易咨询资格号Z0000082张凌璐光大期货研究所资源品分析师负责纯碱尿素等期货品种研究工作英国布里斯托大学会计金融学硕士学位ACCA持证人曾荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号多次荣获郑州商品交易所纯碱高级分析师称号期货从业资格号F3067502期货交易咨询资格号Z0014869孙成震云南大学金融硕士现任光大期货农产品分析师主要从事棉花棉纱等期货品基面研究数据分析等工作期货从业资格号F03099994免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4