上周五美股三大指數繼續收漲，其中，科技、消費強勢，中概股分化；A股滬跌深漲，港股收跌，市場轉弱勢，其中，遊戲、軟體、互聯網科技等強勢。市場消息方面，因銀行危機發酵與經濟衰退預期升溫，市場預測美聯儲最多再加一次息，就會暫停加息，同時，將暫停縮表而轉向擴表。加上，面對銀行危機，美國財政部長耶倫表示已經使用重要工具來防止事態蔓延，還會準備採取額外的行動。這些信號增強了市場做多的預期。還有英偉達、微軟等推出具有革命性的AI產品，將大大提高生產力以及改變很多傳統商業生態，從而帶來結構性產業機會。國內方面，國內各部委陸續公佈扶持相關行業的政策，其中，提出了支持中央軍工企業做強做優做大，明確統籌推進能源供應安全和綠色發展，繼續推進汽車、家電等消費，以及中央把數字經濟列為政府考核來推動各領域的數位化發展。還有，通過中俄、中沙等合作，更多中國優勢產業輸出，為近期疲弱的進出口提供更多新的增長點。另外，海外銀行危機出現利好中國的局面，國際存款資金大遷移，流入香港金融體系，疊加，香港政府發展人民幣股票交易櫃檯，利於人民幣資產表現。國內宏觀組合：經濟好轉、低通脹及流動性寬鬆，這是經濟復蘇最好的環境，利好股票市場表現。綜合來看，外圍市場出現靠穩，國內宏觀政策面友好與經濟數據向好，A股與港股趨勢大概率向上。策略上，繼續關注信創、雲計算等數字產業鏈的結構性機會，以及關注消費、互聯網科技、醫療等超跌回升機會。
　　

研究报告全文：勝利早報20230327勝利即日觀點短線機會上周五美股三大指數繼續收漲其中科技消費強勢中概股分化A股滬跌深漲港股收跌市場轉弱勢其中遊戲軟體互聯網科技等強勢市場消息方面因銀行危機發酵與經濟衰退預期升溫市場預測美聯儲最多再加一次息就會暫停加息同時將暫停縮表而轉向擴表加上面對銀行危機美國財政部長耶倫表示已經使用重要工具來防止事態蔓延還會準備採取額外的行動這些信號增強了市場做多的預期還有英偉達微軟等推出具有革命性的AI產品將大大提高生產力以及改變很多嗶哩嗶哩-SW9626中國年輕一代的標誌性品牌及領先的視頻社區傳統商業生態從而帶來結構性產業機會國內方面國內各部委陸續公佈扶持相關行業的政策其中提出了支推薦理由持中央軍工企業做強做優做大明確統籌推進能源供應安人工智慧對視頻遊戲等行業帶來較大的工具提全和綠色發展繼續推進汽車家電等消費以及中央把升國內政府支持文創類行業發展2022財年B站數字經濟列為政府考核來推動各領域的數位化發展還總營收同比增長13達219億元人民幣公司有通過中俄中沙等合作更多中國優勢產業輸出為2023年會將DAUMAU比例提升到30管理層寄語近期疲弱的進出口提供更多新的增長點另外海外銀行2024年有望達到收支平衡公司調整遊戲業務管理危機出現利好中國的局面國際存款資金大遷移流入香架構二次元衍生遊戲有望成為B站破壁的方向港金融體系疊加香港政府發展人民幣股票交易櫃檯公司擁有200多億人民幣現金估值有修復行情利於人民幣資產表現國內宏觀組合經濟好轉低通脹技術上向上突破年線進入上升通道及流動性寬鬆這是經濟復蘇最好的環境利好股票市場買入價HKD175目標價HKD230表現綜合來看外圍市場出現靠穩國內宏觀政策面友止損價HKD160好與經濟數據向好A股與港股趨勢大概率向上策略上繼續關注信創雲計算等數字產業鏈的結構性機會本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2023年以及關注消費互聯網科技醫療等超跌回升機會03月24日未持有9626HK市場熱點板塊及個股A股市場1據經濟參考報3月25日至27日備受關注的中國發展高層論壇2023年年會在北京舉行政界學屆商界共同聚焦經濟復蘇機遇與合作主題深入把脈中國經濟發展趨勢多位人士表示具有超大規模市場的中國有強勁的增長動力也具備抵抗風險波動的強大支撐力未來在更多更具針對性的政策支持下生機勃勃的中國大市場將為各國企業提供發展機遇萬得資訊2國務院副總理丁薛祥強調我們構建新發展格局決不是封閉的國內迴圈而是更加開放的國內國際雙迴圈我們將著力推動國內國際雙迴圈相互促進積極擴大高質量產品和服務進口同各國各方共用市場機遇持續擴大市場准入全面優化營商環境落實好外資企業國民待遇更大力度吸引和利用外資萬得資訊3國務院副總理何立峰在釣魚臺國賓館會見國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃雙方就當前國際經濟金融形勢交換了意見萬得資訊4中國財政部部長劉昆在北京表示今年中國將加力提效實施積極的財政政策進一步完善財稅政策措施切實落實兩個毫不動搖對包括民營經濟外資企業等在內的各類企業一視同仁平等對待不斷優化發展環境萬得資訊H股市場5騰訊控股00700HK公佈有關以實物分派的方式宣派由該公司間接持有的大部分美團B類普通股的中期股息就向合資格股東分派的美團股份的相關股票已於2023年3月24日星期五以郵寄方式派發至公司股東名冊所示合資格股東各自的地址風險由彼等自行承擔緊隨實物分派完成後根據美團於2023年2月28日已發行股份總數計算集團於美團的持股比例按一股一票基準將減少至約17萬得資訊6美團-W03690HK2022第四季度營收同比增214至6013億元淨虧損1083億元去年同期淨虧損5339億元經調整淨利潤829億元去年同期經調整淨虧損3935億元美團2022年營收21995億元人民幣同比增長228預估21778億元人民幣調整後淨利潤283億元人民幣上年同期虧損156億元人民幣萬得資訊7小米集團-W01810HK公佈2022年第四季度業績收入約人民幣66047億元單位下同期間利潤約3142億元同比增長286經調整淨利潤約1461億元智能手機業務收入為367億元於2022年總收入達280044億元經調整淨利潤達8518億元年內利潤約2503億元智能手機業務收入為1672億元全年智能手機平均銷售單價ASP達1111元創歷史新高8小米2022年財報顯示受全球智能手機出貨量同比下跌117影響該公司去年全年智能手機出貨量達到15億臺同比減少209不過該銷量同比在全球智能手機出貨量排名中居於第三市占率達到128萬得資訊9招商銀行03968HK公佈2022年業績實現營業淨收入達344740億元同比增長402實現淨利息收入218235億元同比增長702實現非利息淨收入126505億元同比下降077歸屬於該行股東的淨利潤138012億元同比增長1508ROAA和ROAE分別為142和1706同比分別提升006和010個百分點每股基本盈利526元擬每股現金分紅1738元萬得資訊海外市場10美聯儲卡什卡利表示最近的銀行動盪令美國經濟衰退的風險增加但現在判斷這對經濟和貨幣政策的影響還為時過早在被問及銀行業壓力是否會讓美國陷入衰退他說這肯定會讓我們離衰退更近萬得資訊11摩根大通預計全球經濟擴張將在2024年結束因為通脹無法回到央行的舒適區間需要央行進一步收緊貨幣政策來引發衰退萬得資訊12橋水創始人達利歐在中國發展高層論壇2023年年會上表示巨額債務的貨幣化財富和價值觀的鴻溝引發的巨大內部衝突以及國際大國的衝突這三種因素正在推動所有時局的發生萬得資訊大行報告13小摩發佈研究報告稱將聯想集團00992HK評級由中性升至增持將2024-25財年盈利預測上調1220目標價由66港元上調至10港元報告中稱目前已看到個人電腦PC市場需求趨向穩定的初步跡象加上伺服器業務盈利持續改善以及由於浪潮集團最近被列入實體名單或為集團帶來的潛在市場份額增長空間格隆匯14富瑞發表研究報告指出金山軟體03888HK去年第四季總收入211億元人民幣按年增長16按季升15均高於市場及該行預期期內網路遊戲收入1022億元人民幣按年增長11按季升23並占總收入48辦公軟體及服務收入109億元人民幣按年增長21按季升9並占總收入52兩者均符合預期該行預期金山軟體今年網路遊戲按年增長呈單位數由於新遊戲發佈下半年增長將快過上半年在辦公軟體方面料可受惠於生成人工智慧的機會增強未來用戶體驗將其目標價由32元上調至40港元維持買入評級格隆匯15美銀證券發佈研究報告稱重申京東健康06618HK買入評級考慮到前景向好將2023年收入預測上調至610億元即同比增長31經調整淨利潤或會增長40至37億元利潤率預將達6目標價由80港元升至88港元公司去年下半年收入較市場預期經調整淨利潤符合預期格隆匯免責聲明本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責本月報之內容僅供參考並不構成任何投資建議本公司對所提供的財經資訊已力求準確但對其中全部或部分內容的準確性完整性或有效性不承擔任何責任或提供任何形式之保證如有錯失遺漏本公司恕不負責另請注意證券價格可升可跌投資者應自行承擔投資風險