银行板块整体跑输沪深300。上周（03.20-03.24）A股市场呈现整体上升趋势，上证指数涨至3,265.65点附近。银行板块整体跑输沪深300，上周银行板块指数（申万一级）涨幅为0.08%，跑输沪深300指数（1.72%）1.64个百分点。
　　银行板块表现分化。上周（03.20-03.24）A股市场银行股表现分化。涨幅前五分别为中信银行（5.89%）、杭州银行（2.98%）、苏州银行（2.76%）、长沙银行（2.13%）、宁波银行（1.69%）。
　　北上资金持股变化：截至03月24日，北上资金持股邮储银行、平安银行、招商银行分别占其流通A股的7.33%、7.41%、7.78%，相较于2023年年初，邮储银行、平安银行和招商银行分别变动2.34pct、-1.60pct、0.45pct。
　　银行间流动性跟踪：上周（03.20-03.24）存款类机构质押式回购加权利率整体回落。2023年03月24日，存款类机构质押式回购加权利率：1天为1.27%，较前一周下降98BP；存款类机构质押式回购加权利率：7天为1.70%，较前一周下降41BP；国债质押式回购加权利率GC001较前一周上升2BP，GC007较前一周上升95BP。
　　银行资本工具跟踪：上周（03.20-03.24）银行资本工具到期收益率整体回升。2023年03月24日，1年期、5年期、10年期AAA-二级资本债到期收益率分别为2.95%、3.57%和3.64%，较上周分别变动4BP、2BP、0BP；1年期、5年期、10年期银行永续债到期收益率分别为3.03%、3.75%、3.83%，较上周分别变动1BP、2BP、0BP。
　　商业银行同业存单跟踪：
　　上周（03.20-03.24）同业存单发行利率整体回落。2023年03月24日，1个月期2.57%，3个月期2.56%，6个月期2.66%，相较于前一周分别下降3PB、6BP、6BP。从6M同业存单发行利率来看，农商行同业存单发行利率较高。
　　上周（03.20-03.24），同业存单到期收益率整体回落。2023年03月24日，1M、3M、6M、9M同业存单（AAA）到期收益率分别为2.45%、2.42%、2.52%、2.59%，相较于前一周分别变动-7BP、-5BP、-2BP、-1BP。分银行类型来看，国有行、股份行和农商行6M同业存单到期收益率分别下跌6BP、6BP、5BP至2.50%、2.52%、2.59%。
　　建议关注：1）重定价周期短并充分受益于经济复苏的宁波银行；2）高业绩景气或小微复苏优质区域行，成都、江苏、苏州、常熟；3）伴随地产风险缓释及零售有效复苏的优质股份行，平安、招行；4）国企改革低估值大行：邮储银行。
　　风险提示：宏观经济增速下行；政策落地不及预期等。