【六大炼化公司涨跌幅】截至2023年03月24日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：荣盛石化（环比+2.92%）、恒逸石化（环比+1.85%）、新凤鸣（环比-1.19%）、东方盛虹（环比-1.39%）、恒力石化（环比-2.40%）、桐昆股份（环比-2.87%）。近一月涨跌幅为恒逸石化（环比-6.67%）、恒力石化（环比-12.81%）、荣盛石化（环比-13.44%）、东方盛虹（环比-15.85%）、新凤鸣（环比-16.78%）、桐昆股份（环比-16.89%）。
　　 【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2983.66元/吨，环比增加114.61元/吨（环比+3.99%）；国外重点大炼化项目本周价差为1506.56元/吨，环比减少18.45元/吨（环比-1.21%），本周布伦特原油周均价为74.90美元/桶，环比减少2.41美元/桶（环比3.11%）。
　　 【聚酯板块】本周聚酯板块整体走强。板块中较上游的PX和MEG不同程度的出现了开工率下降，奠定了聚酯板块的价格上行基调，同时逸盛石化回购PTA导致其价格飙升。板块中较下游的涤纶短纤和聚酯瓶片受成本端走强影响，价格出现大幅上涨。涤纶长丝市场下游需求不佳，价格出现下跌。
　　 【炼油板块】本周原油价格继续下跌，尽管汽油、柴油需求复苏良好，但成品油零售限价下调落实影响更盛，本周成品油市场偏空指向。国内市场：本周国内汽油、柴油、航煤周均价分别为8890.57（环比-131.86）、7920.14（环比-154.57）、7486.86（环比-75.57）元/吨，折合176.65（环比-1.39）、157.36（环比-1.97）、148.75（环比-0.48）美元/桶。国内汽油、柴油、航煤与原油价差分别为5136.41（环比+15.88）、4165.98（环比6.83）、3732.69（环比+72.17）元/吨，折合101.75（环比+1.01）、82.47（环比+0.43）、73.86（环比+1.93）美元/桶。受汇率波动影响，国内成品油价差变化与以美元计单桶成品油价差出现了相反的变化趋势。
　　 【化工板块】本周化工板块价格走势平稳。原油价格继续下跌，成本面支撑一般；下游开工情况总体不错，需求面支撑尚可。本周聚乙烯价格平稳。EVA价格震荡整理。纯苯及苯乙烯价格走高。PC和MMA市场偏弱整理。聚丙烯市场走高。丙烯腈价格小幅降低。
　　风险提示：1）大炼化装置投产，达产进度不及预期。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报石油石化石油石化行业跟踪周报大炼化周报逸盛石化回购拉高价PTA2023年03月26日格聚酯盈利短期承压证券分析师陈淑娴增持维持执业证书S0600523020004chensxdwzqcomcn证券分析师郭晶晶TableTag投资要点TableSummary执业证书S0600523020001010-66573538六大炼化公司涨跌幅截至2023年03月24日6家民营大炼化公guojingjingdwzqcomcn司近一周股价涨跌幅荣盛石化环比恒逸石化环比292185新凤鸣环比-119东方盛虹环比-139恒力石化环行业走势比-240桐昆股份环比-287近一月涨跌幅为恒逸石化环比-667恒力石化环比-1281荣盛石化环比-1344东方盛石油石化沪深300虹环比新凤鸣环比桐昆股份环比14-1585-1678-16891185国内外重点炼化项目价差跟踪国内重点大炼化项目本周价差为2-1298366元吨环比增加11461元吨环比399国外重点大炼化-4-7项目本周价差为150656元吨环比减少1845元吨环比-121-10-13本周布伦特原油周均价为美元桶环比减少美元桶环比-167490241-20223252022724202211222023323311聚酯板块本周聚酯板块整体走强板块中较上游的PX和MEG不相关研究同程度的出现了开工率下降奠定了聚酯板块的价格上行基调同时逸大炼化周报原油价格大跌盛石化回购PTA导致其价格飙升板块中较下游的涤纶短纤和聚酯瓶片受成本端走强影响价格出现大幅上涨涤纶长丝市场下游需求不佳光伏EVA价格挺势走高价格出现下跌2023-03-19炼油板块本周原油价格继续下跌尽管汽油柴油需求复苏良好但成品油零售限价下调落实影响更盛本周成品油市场偏空指向国内市场本周国内汽油柴油航煤周均价分别为889057环比-13186792014环比-15457748686环比-7557元吨折合17665环比-13915736环比-19714875环比-048美元桶国内汽油柴油航煤与原油价差分别为513641环比1588416598环比-683373269环比7217元吨折合10175环比1018247环比0437386环比193美元桶受汇率波动影响国内成品油价差变化与以美元计单桶成品油价差出现了相反的变化趋势化工板块本周化工板块价格走势平稳原油价格继续下跌成本面支撑一般下游开工情况总体不错需求面支撑尚可本周聚乙烯价格平稳EVA价格震荡整理纯苯及苯乙烯价格走高PC和MMA市场偏弱整理聚丙烯市场走高丙烯腈价格小幅降低风险提示1大炼化装置投产达产进度不及预期2宏观经济增速严重下滑导致需求端严重不振3地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰4PX-PTA-PET产业链产能的重大变动129东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1本周大炼化周报简报52六大炼化公司最新走势621六大炼化公司涨跌幅及大炼化指数变化622六大炼化公司本周重点公告73国内外重点大炼化项目价差比较84聚酯板块95炼油板块1751国内成品油价格价差情况1752国外成品油价格价差情况196化工品板块237风险提示28229东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图1沪深300石油石化和油价变化幅度6图2六家民营大炼化公司的市场表现6图3国内大炼化项目周度价差元吨美元桶8图4国外大炼化项目周度价差元吨美元桶8图5POY价格及POY单吨净利润元吨元吨10图6086吨PTA1吨POY净利润元吨10图7FDY价格及FDY单吨净利润元吨10图8086吨PTA1吨FDY净利润元吨10图9DTY价格及DTY单吨净利润元吨元吨10图10086吨PTA1吨DTY净利润元吨10图11江浙地区涤纶长丝产销率11图12盛泽地区坯布库存天数天11图13聚酯企业的涤纶长丝库存天数公历天11图14聚酯企业的涤纶长丝库存天数农历天11图15涤纶长丝与下游织机开工率公历11图16涤纶长丝与下游织机开工率农历11图17POY库存天数全年分布农历天12图18FDY库存天数全年分布农历天12图19DTY库存天数全年分布农历天12图20涤纶长丝开工率全年分布农历12图21下游织机开工率全年分布农历12图22涤纶短纤价格及涤纶短纤单吨净利润元吨元吨13图23086吨PTA1吨涤纶短纤净利润元吨元吨13图24江浙地区涤纶短纤产销率14图25聚酯企业的涤纶短纤库存天数天14图262020-2023年涤纶短纤开工率14图272020-2023年聚酯瓶片开工率14图28MEGPTA价格及聚酯瓶片单吨净利润元吨元吨14图29086吨PTA1吨聚酯瓶片净利润元吨14图30原油PX价格及价差美元吨美元桶15图31石脑油PX价格及价差美元吨15图32PXPTA价格及PTA单吨净利润元吨元吨16图33PTA库存万吨16图34PXPTA和MEG开工率16图35MEG价格和华东MEG库存元吨万吨16图36原油国内汽油价格及价差元吨元吨18图37原油国内汽油价格及价差美元桶美元桶18图38原油国内柴油价格及价差元吨元吨18图39原油国内柴油价格及价差美元桶美元桶18图40原油国内航煤价格及价差元吨元吨18图41原油国内航煤价格及价差美元桶美元桶18图42原油新加坡汽油价格及价差元吨元吨20329东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图43原油新加坡汽油价格及价差美元桶美元桶20图44原油新加坡柴油价格及价差元吨元吨20图45原油新加坡柴油价格及价差美元桶美元桶20图46原油新加坡航煤价格及价差元吨元吨20图47原油新加坡航煤价格及价差美元桶美元桶20图48原油美国汽油价格及价差元吨元吨21图49原油美国汽油价格及价差美元桶美元桶21图50原油美国柴油价格及价差元吨元吨21图51原油美国柴油价格及价差美元桶美元桶21图52原油美国航煤价格及价差元吨元吨21图53原油美国航煤价格及价差美元桶美元桶21图54原油欧洲汽油价格及价差元吨元吨22图55原油欧洲汽油价格及价差美元桶美元桶22图56原油欧洲柴油价格及价差元吨元吨22图57原油欧洲柴油价格及价差美元桶美元桶22图58原油欧洲航煤价格及价差元吨元吨22图59原油欧洲航煤价格及价差美元桶美元桶22图60原油聚乙烯LDPE价格及价差元吨元吨24图61原油聚乙烯LLDPE价格及价差元吨元吨24图62原油聚乙烯HDPE价格及价差元吨元吨25图63原油EVA发泡料价格及价差元吨元吨25图64原油纯苯价格及价差元吨元吨25图65原油苯乙烯价格及价差元吨元吨25图66原油PC价格及价差元吨元吨26图67原油MMA价格及价差元吨元吨26图68原油均聚聚丙烯价格及价差元吨元吨27图69原油无规聚丙烯价格及价差元吨元吨27图70原油抗冲聚丙烯价格及价差元吨元吨27图71原油丙烯腈价格及价差元吨元吨27表1能源化工行业数据跟踪周报5表2六家大炼化上市公司涨跌幅数据跟踪表6表3六家大炼化上市公司盈利预测和估值表6表4PX-PTAMEG-涤纶长丝周度数据跟踪表9表5国内成品油价格价差汇总表17表6国外成品油价格价差汇总表19表7大炼化化工品周度数据跟踪表23429东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1本周大炼化周报简报表1能源化工行业数据跟踪周报沪深300石油石化和油价变化幅度6家民营大炼化公司的市场表现6大民营炼化公司涨跌幅数据跟踪表公司名称最新日期近一周近一月近三月近一年年初至今荣盛石化2023324292-1344-008-1764-260恒力石化2023324-240-1281-056-2221212东方盛虹2023324-139-1585531-1026345恒逸石化2023324185-6671290-680953桐昆股份2023324-287-1689-022-2071-394新凤鸣2023324-119-1678307-822-1106大民营炼化公司盈利预测跟踪表截止3月24日收盘股价总市值归母净利润百万元PE代码公司名称元亿元2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E600346SH恒力石化1586111640155312558102011414771944061094789002493SZ荣盛石化1198121304128244093104681374094329951163881000301SZ东方盛虹13498918545446859195113891963130161054874603225SH新凤鸣1076164572254-21320982675730-7735784615601233SH桐昆股份1388334667332346539266314569665620504000703SZ恒逸石化770282303408-94730453452828-2962928819聚酯板块产品本周均价环比变化本周价差环比变化单位库存环比变化单位开工率环比变化PX1073494239526856007美元吨万吨7292-232聚酯上游MEG403857-5071284419703元吨10321336万吨6030000产品本周均价环比变化单吨净利润环比变化单位库存环比变化单位开工率环比变化PTA60750029143-42776228元吨17160020万吨7140470产品本周均价环比变化单吨净利润环比变化单位库存天数环比变化单位开工率环比变化POY752857-6857-14538-20041元吨1860-390天8710290涤纶长丝FDY812857-7857-1264-20705元吨1980-250天8710290DTY890000-2143-9797-16912元吨2570-260天8710290涤纶短纤72842911524-14159-7842元吨870-011天7460-030短纤瓶片聚酯瓶片7485711571412485-5060元吨天9090120聚酯下游织布347-030天6327-098炼油板块炼化项目本周价差环比变化环比涨跌幅同比涨跌幅炼化项目本周价差环比变化环比涨跌幅同比涨跌幅单位炼化价差测算国内炼化项目29836611461399410国外炼化项目150656-1845-1212511元吨品种本周均价环比变化环比涨跌幅同比涨跌幅单位本周均价环比变化环比涨跌幅同比涨跌幅单位国际原油布伦特7490-241-311-3535美元桶375416-14774-379-3022元吨WTI6896-225-315-3792美元桶347070-13820-383-3300元吨区域油品本周均价环比变化本周价差环比变化单位本周均价环比变化本周价差环比变化单位柴油15736-1978247043美元桶792014-15457416598-683元吨中国汽油17665-13910175101美元桶889057-131865136411588元吨航空煤油14875-0487386193美元桶748686-75573732697217元吨柴油9832-4902329-262美元桶493145-27798117728-13023元吨新加坡汽油8975-4581472-231美元桶450188-2592274771-11148元吨航空煤油9338-6121835-384美元桶468387-3378592971-19010元吨柴油11316-0813826160美元桶567179-80221917636752元吨美国汽油107230223233263美元桶537473-261716205612157元吨航空煤油10487-6472998-407美元桶525908-36129150491-21355元吨柴油10702-0733213168美元桶539021-70631636057712元吨欧洲汽油106241803134420美元桶535071574215965420517元吨航空煤油10767-2153278026美元桶542305-14289166888485元吨化工品板块产品类型本周均价环比变化本周价差环比变化产品本周均价环比变化本周价差环比变化单位EVA光伏料195000010000157458424774纯苯73000000035458414774元吨EVAEVA发泡料1780000000140458414774苯乙烯83357100045815514774元吨LDPE870000-128574945841917丙烯腈1080000-20000704584-5226元吨聚乙烯LLDPE803271-101144278554660聚碳酸酯1780000000140458414774元吨HDPE895000-428651958410488MMA1032857-214365744112631元吨均聚聚丙烯634399-128172589831957EO72000000034458414774元吨聚丙烯无规聚丙烯891429142951601216203苯酚750000-40000374584-25226元吨抗冲聚丙烯794286-114294188693346丙酮61571400024029814774元吨注以上价差为产品价格-布伦特原油价格数据来源WindCCFEI百川盈孚东吴证券研究所529东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报2六大炼化公司最新走势21六大炼化公司涨跌幅及大炼化指数变化截至2023年03月24日6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅荣盛石化环比292恒逸石化环比185新凤鸣环比-119东方盛虹环比-139恒力石化环比-240桐昆股份环比-287近一月涨跌幅为恒逸石化环比-667恒力石化环比-1281荣盛石化环比-1344东方盛虹环比-1585新凤鸣环比-1678桐昆股份环比-1689表2六家大炼化上市公司涨跌幅数据跟踪表公司名称最新日期近一周近一月近三月近一年年初至今荣盛石化2023324292-1344-008-1764-260恒力石化2023324-240-1281-056-2221212东方盛虹2023324-139-1585531-1026345恒逸石化2023324185-6671290-680953桐昆股份2023324-287-1689-022-2071-394新凤鸣2023324-119-1678307-822-110数据来源WIND东吴证券研究所表3六家大炼化上市公司盈利预测和估值表代码公司名称股价元总市值亿元归母净利润百万元PE2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E600346SH恒力石化1586111640155312558102011414771944061094789002493SZ荣盛石化1198121304128244093104681374094329951163881000301SZ东方盛虹13498918545446859195113891963130161054874603225SH新凤鸣1076164572254-21320982675730-7735784615601233SH桐昆股份1388334667332346539266314569665620504000703SZ恒逸石化770282303408-94730453452828-2962928819数据来源WIND东吴证券研究所自2020年1月1日至2023年03月24日石油石化行业指数涨幅为1768沪深300指数涨幅为-170brent原油价格涨幅为1362图1沪深300石油石化和油价变化幅度图2六家民营大炼化公司的市场表现沪深300石油石化恒力石化恒逸石化荣盛石化桐昆股份新凤鸣东方盛虹brent原油价格大炼化六家平均指数六家公司平均200800700150600100500400503000200100-500-100-1002020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所629东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报22六大炼化公司本周重点公告桐昆股份关于2022年第七期超短期融资券到期兑付的公告2022年6月20日桐昆集团股份有限公司以下简称桐昆股份或本公司在全国银行间市场发行了2022年第七期超短期融资券科创票据简称22桐昆SCP007科创票据发行总额为6亿元人民币期限270天发行利率为227到期一次还本付息募集资金已于2022年6月21日全额到账现本公司2022年第七期超短期融资券已于2023年3月18日到期本公司于2023年3月18日兑付完成该期超短期融资券本息本息兑付总额为人民币61007506849元恒逸石化关于回购公司股份第三期比例达到3的进展公告截至2023年3月17日公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购第三期股份数122499800股占公司总股本的334购买股份的最高成交价为809元股最低成交价为637元股支付的总金额为89992118904元不含佣金过户费等交易费用本次回购股份符合相关法律法规的要求符合公司既定的回购方案要求新凤鸣2023年第二次临时股东大会决议公告2023年3月24日董事会决议通过了关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案及其他相关议案729东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报3国内外重点大炼化项目价差比较自2020年1月3日至2023年03月24日布伦特周均原油价格涨幅为-311我们根据设计方案以即期市场价格对国内和国外重点大炼化项目做价差跟踪国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅为399国外重点大炼化项目周均价差涨跌幅为-121国内重点大炼化项目本周价差为298366元吨环比增加11461元吨环比399国外重点大炼化项目本周价差为150656元吨环比减少1845元吨环比-121本周布伦特原油周均价为7490美元桶环比减少241美元桶环比-311图3国内大炼化项目周度价差元吨美元桶图4国外大炼化项目周度价差元吨美元桶国内大炼化产品加权价差Brent油价右国外大炼化项目周度价差Brent油价右5000140300014045001202500120400010010020003500808030001500606025001000404020005001500202010000002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所829东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报4聚酯板块表4PX-PTAMEG-涤纶长丝周度数据跟踪表最新日期最新上周周度变化单位布伦特原油价格202332474907730241美元桶WTI原油价格202332468967120225美元桶PXCFR中国主港20233241073491031104239美元吨PX-原油价差202332452685466786007美元吨PX-石脑油价差202332444790349469844美元吨PX开工率202332372927524232PTA现货价格202332460750057835729143元吨PTA单吨净利润20233244277105056228元吨PTA库存20233241716017140020万吨PTA开工率202332471406670470MEG价格20233244038574089295071元吨MEG库存2023323103219985336万吨MEG开工率202332460306030000MEG价差2023324294371222417212元吨POY价格20233247528577597146857元吨FDY价格20233248128578207147857元吨DTY价格20233248900008921432143元吨POY单吨净利润202332414538550320041元吨FDY单吨净利润202332412641944120705元吨DTY单吨净利润20233249797711516912元吨POY库存202332318602250390天FDY库存202332319802230250天DTY库存202332325702830260天涤纶长丝产销率202332465002500018500涤纶长丝开工率202332487108420290江浙地区织机开工率202332363276425098盛泽坯布库存202332434703500030天涤纶短纤价格202332472842971690511524元吨涤纶短纤单吨净利润20233241415963177842元吨涤纶短纤库存2023323870881011天涤纶短纤开工率202332474607490030聚酯瓶片价格202332474857173285715714元吨聚酯瓶片单吨净利润202332412485175455060元吨聚酯瓶片开工率202332490908970120数据来源WIND东吴证券研究所涤纶长丝涤纶长丝市场整体下行美联储加息预期降温导致周内原油市场价格继续降低聚酯上游市场中的PTA期货市场走势上行同时逸盛石化回购现货贸易商封盘停售PTA市场现货流通紧张价格飙升对涤纶长丝市场成本端起到较好的支撑作用然而下游市场订单萎缩数量较前期减少成交数量有限织机开机率无进一步提升下游用户多场外观望对长丝购买仅维持刚需受此拖拽长丝市场止跌维稳场内询盘不畅成交数量稀少本周涤纶长丝周均价格POY752857环比-6857元吨FDY812857环比-7857元吨和DTY890000环比-2143元吨行业平均单吨盈利分别为POY-14538环比-20041元吨FDY-1264环比-20705元吨和DTY-9797环比-16912元吨涤纶长丝企业库存天数分别为POY1860环比-390天FDY1980环比-250天和DTY2570环比-260天开工率8710环比290pct929东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图5POY价格及POY单吨净利润元吨元吨图6086吨PTA1吨POY净利润元吨20001吨POY净利润086吨PTA净利润15001000500050010002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图7FDY价格及FDY单吨净利润元吨图8086吨PTA1吨FDY净利润元吨20001吨FDY净利润086吨PTA净利润1500100050005002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图9DTY价格及DTY单吨净利润元吨元吨图10086吨PTA1吨DTY净利润元吨19001吨DTY净利润086吨PTA净利润14009004001006002023-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102020-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1029东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图11江浙地区涤纶长丝产销率图12盛泽地区坯布库存天数天16050产销率最高涤纶长丝江浙地区主流月度坯布库存天数江苏盛泽地区样本织造企业1404512040100803560304025202002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图13聚酯企业的涤纶长丝库存天数公历天图14聚酯企业的涤纶长丝库存天数农历天数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图15涤纶长丝与下游织机开工率公历图16涤纶长丝与下游织机开工率农历100100涤纶长丝开工率开工率下游织机江浙地区涤纶长丝开工率开工率下游织机江浙地区909080807070606050504040303020201010002022-042023-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-072022-102020-012020-042020-072020-102020-132021-032021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-02数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1129东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图17POY库存天数全年分布农历天图18FDY库存天数全年分布农历天405023年22年21年20年19年23年22年21年20年19年453540303525302025152015101055001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图19DTY库存天数全年分布农历天图20涤纶长丝开工率全年分布农历5010023年22年21年20年19年23年22年21年20年19年45904080357030602550204015301020510001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图21下游织机开工率全年分布农历9023年22年21年20年19年807060504030201001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WIND东吴证券研究所1229东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报涤纶短纤涤纶短纤市场宽幅上涨本周初银行危机得到缓解金融市场逐步复苏也对油价构成一定的支撑国际油价止跌反弹成本端支撑走强短纤市场价格呈现小幅回暖趋势下游用户看涨情绪升温企业整体产销放量而后经济下行或抑制原油市场需求国际油价下跌但个别PTA大厂回购现货部分贸易商封盘不出PTA现货流通有限原料市场大幅拉涨短纤企业纷纷上调报价市场成交重心宽幅上移下游用户多已备货完成买盘气氛大幅回落现阶段原料市场表现一般短纤企业报价多持稳观望下游用户采购情绪低迷场内交投氛围较为平淡市场成交重心僵持整理本周涤纶短纤周均价格728429环比11524元吨行业平均单吨盈利为-14159环比-7842元吨涤纶短纤企业库存天数为870环比-011天开工率7460环比-030pct聚酯瓶片聚酯瓶片市场价格上涨从成本方面来看原油市场受到多方外围消息影响周内整体走势震荡主原料PTA由于成本PX利好支撑和自身现货流通紧张下市场价格大幅拉涨对下游支撑强劲从供应方面来看截止到目前聚酯瓶片行业开工率维持在九成左右周内暂无装置变动消息企业开工稳定市场供应尚可从需求方面来看本周受成本拉涨影响下部分下游饮料大厂及贸易商集中采购市场成交重心小幅上移但由于当前瓶片价格处于高位下游难有大量囤货意愿市场走货仍以刚需订单为主总体来看周内在成本和供应端利好支撑下聚酯瓶片市场高位运行但下游追涨情绪有限瓶片市场难有大涨空间本周PET瓶片现货平均价格在748571环比15714元吨行业平均单吨净利润在12485环比-5060元吨开工率9090环比120pct图22涤纶短纤价格及涤纶短纤单吨净利润元吨元图23086吨PTA1吨涤纶短纤净利润元吨元吨吨12001000086吨PTA净利润涤纶短纤单吨净利润80060040020002004006002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1329东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图24江浙地区涤纶短纤产销率图25聚酯企业的涤纶短纤库存天数天25030产销率平均涤纶短纤江浙地区主流月度涤纶短纤库存天数252002015150105100051050152002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图262020-2023年涤纶短纤开工率图272020-2023年聚酯瓶片开工率100110涤纶短纤开工率聚酯瓶片开工率9010080908070706060505040402020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图28MEGPTA价格及聚酯瓶片单吨净利润元吨图29086吨PTA1吨聚酯瓶片净利润元吨元吨15001300PET瓶片单吨净利润086吨PTA净利润11009007005003001001003005002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1429东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报PXPX市场走势上行本周投资者处于对经济衰退担忧的悲观情绪与对中国原油需求的乐观情绪中反复切换中叠加美联储加息预期降温美元走弱支撑油价国际油价反弹上涨成本端支撑尚好周内华东两套PX装置降负运行产量较上周相比有所下滑PX市场货源流通趋紧同时下游PTA开工明显提升故其对PX的需求有所增加需求端支撑走强周内PX市场供需端支撑偏强同时仍有PX装置存检修计划提振市场情绪本周PX市场持续上涨本周PXCFR中国主港周均价在107349环比4239美元吨PX与原油价差在52685环比6007美元吨PX与石脑油周均价差在44790环比9844美元吨开工率7292环比-232pctPTAPTA市场先扬后抑均价走强本周投资者处于对经济衰退担忧的悲观情绪与对中国原油需求的乐观情绪中反复切换中叠加美联储加息预期降温美元走弱支撑油价国际油价反弹上涨成本端支撑尚好周内两套PTA装置提负四套PTA装置降负周内产量较上周相比整体有所提升开工率明显走高但周内前期由于逸盛石化存在回购现货操作部分贸易商持货不出现货基差不断走高推动周内PTA绝对价格走强周内后期一PTA新装置投产利空市场情绪同时由于PTA价格不断上涨下游聚酯端维持刚需买盘且聚酯端有减产消息传出PTA市场又出现一定走弱本周PTA现货周均价格在607500环比29143元吨行业平均单吨净利润在-4277环比6228元吨开工率7140环比470pctPTA社会流通库存至17160环比020万吨MEG乙二醇市场窄幅下调本周动力煤价格弱势下滑原油方面投资者处于对经济衰退担忧的悲观情绪与对中国原油需求的乐观情绪中反复切换中叠加美联储加息预期降温美元走弱支撑油价国际油价反弹上涨石脑油国际价格先跌后涨成本端支撑尚可从供应方面来看本周合成气制方面新疆地区一套60万吨装置意外停车检修同时乙烯制方面海南地区装置降负运行故国内产量减少港口方面船货到港量小幅增多加上市场需求氛围低迷下港口发货量偏低港口库存高企难降从需求方面来看下游市场业者情绪低迷整体产销下滑需求端整体表现疲软总体来看国际油价上涨成本端支撑尚可但供需矛盾暂未得到有效缓解业者普遍心态偏悲观本周国内乙二醇市场走势欠佳本周MEG现货周均价格在403857环比-5071元吨华东罐区库存为10321环比336万吨开工率6030环比000pct图30原油PX价格及价差美元吨美元桶图31石脑油PX价格及价差美元吨数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1529东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图32PXPTA价格及PTA单吨净利润元吨元吨图33PTA库存万吨400350PTA库存3002502001501005002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图34PXPTA和MEG开工率图35MEG价格和华东MEG库存元吨万吨10011500200开工率PX国内PTA开工率MEG开工率CCFEI价格指数乙二醇MEG内盘1050090库存乙二醇浙江江苏港合计右95001608085007012075006065008050550045004040350030250002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1629东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报5炼油板块原油周内油价大跌投资者处于对经济衰退担忧的悲观情绪与对中国原油需求的乐观情绪中反复切换中叠加美联储加息预期降温美元走弱支撑油价国际油价反弹上涨周前期虽投资者对经济存下行趋势的担忧仍在但有沙特和俄罗斯商议如何加强市场稳定的消息面支撑市场心态得到安抚叠加对美联储加息预期降温美元走低助力油价攀升国际油价反弹周后期市场对经济衰退的担忧有所缓和美联储如期加息25个基点并暗示将暂停进一步加息OPEC重申坚持减产叠加俄罗斯延长减产计划中国需求依旧向好国际油价持续上涨截至2023年03月24日布伦特WTI原油期货周度均价分别为7490环比-241美元桶6896环比-225美元桶51国内成品油价格价差情况成品油零售限价下调落实国内成品油价格承压下行本周国际油价反弹上涨不过零售限价下调落实市场面偏空指向本周汽柴油价格整体承压下行具体来看供应面主营炼厂开工小跌地方炼厂开工有涨成品油资源供应暂时充足政策面零售限价下调落实市场利空气氛加重需求面虽无节假日提振但随着天气转暖居民外出郊游尚可对汽油消耗有所支撑厂矿基建物流运输等柴油用油企业开工积极春耕农业用油亦有一定提振柴油终端需求依然稳健价格方面汽油恢复不及预期主营单位出货情况较差市场面表现一般叠加零售限价下调落实加重市场悲观情绪汽油价格承压下行柴油因价格普遍较高且市场普遍需求难有提量刚需支撑在周五晚随着零售限价下调各单位价格纷纷开始走跌市场整体维持弱势国内市场本周国内汽油柴油航煤周均价分别为889057环比-13186792014环比-15457748686环比-7557元吨折合17665环比-13915736环比-19714875环比-048美元桶国内汽油柴油航煤与原油价差分别为513641环比1588416598环比-683373269环比7217元吨折合10175环比1018247环比0437386环比193美元桶受汇率波动影响国内成品油价差变化与以美元计单桶成品油价差出现了相反的变化趋势表5国内成品油价格价差汇总表最新日期最新上周周度变化单位最新上周周度变化单位布伦特原油价格202332437541639019114774元吨74907730241美元桶WTI原油价格202332434707036088913820元吨68967120225美元桶航空煤油320233247486867562437557元吨1487514923048美元桶航煤-原油价差20233243732693660527217元吨73867193193美元桶柴油0202332479201480747115457元吨1573615934197美元桶柴油-原油价差2023324416598417281683元吨82478204043美元桶汽油952023324915810915810000元吨1819618072124美元桶95汽油-原油价差202332454039452561914774元吨1070610341365美元桶汽油参考价202332488905790224313186元吨1766517804139美元桶汽油-原油价差20233245136415120521588元吨1017510074101美元桶数据来源WIND东吴证券研究所1729东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图36原油国内汽油价格及价差元吨元吨图37原油国内汽油价格及价差美元桶美元桶120006000250140汽油参考价格-原油价差右汽油参考价格-原油价差右10000Brent原油5000Brent原油120200汽油参考价格汽油参考价格10080004000150806000300060100400020004050200010002000002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-042022-012022-102020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-042022-072023-012020-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图38原油国内柴油价格及价差元吨元吨图39原油国内柴油价格及价差美元桶美元桶1000060002501209000柴油-原油价差右柴油-原油价差右Brent原油5000Brent原油8000100柴油参考价格200柴油参考价格70004000806000150500030006040001002000403000200050100020100000002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图40原油国内航煤价格及价差元吨元吨图41原油国内航煤价格及价差美元桶美元桶200100100006000航煤-原油价差右航煤-原油价差右180909000Brent原油Brent原油50001603航空煤油8080003航空煤油70001407040006000120605000300010050400080402000300060302000402010001000201000002020-042020-072021-012021-102020-012020-102021-042021-072022-012022-042022-072022-102023-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1829东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报52国外成品油价格价差情况表6国外成品油价格价差汇总表最新日期最新上周周度变化单位最新上周周度变化单位布伦特原油价格202332437541639019114774元吨74907730241美元桶柴油含硫005FOB新加坡202332449314552094227798元吨983210321490美元桶柴油FOB新加坡-原油价差202332411772813075213023元吨23292591262美元桶92无铅汽油FOB新加坡202332445018847611025922元吨89759433458美元桶汽油FOB新加坡-原油价差2023324747718591911148元吨14721703231美元桶航空煤油FOB新加坡202332446838750217233785元吨93389950612美元桶航煤FOB新加坡-原油价差20233249297111198119010元吨18352219384美元桶美国柴油20233245671795752018022元吨1131611396081美元桶美国柴油-原油价差20233241917631850116752元吨38263666160美元桶美国汽油20233245374735400902617元吨1072310701022美元桶美国汽油-原油价差202332416205614989912157元吨32332970263美元桶美国航煤202332452590856203736129元吨1048711135647美元桶美国航煤-原油价差202332415049117184721355元吨29983405407美元桶柴油FOB鹿特丹20233245390215460847063元吨1070210775073美元桶柴油FOB鹿特丹-原油价差20233241636051558937712元吨32133045168美元桶汽油FOB鹿特丹20233245350715293295742元吨1062410444180美元桶汽油FOB鹿特丹-原油价差202332415965413913820517元吨31342714420美元桶航煤FOB鹿特丹202332454230555659414289元吨1076710982215美元桶航煤FOB鹿特丹-原油价差2023324166888166403485元吨32783252026美元桶数据来源WIND东吴证券研究所东南亚市场本周新加坡汽油柴油航煤周均价分别为450188环比-25922493145环比-27798468387环比-33785元吨折合8975环比-4589832环比-4909338环比-612美元桶与原油价差分别为74771环比-231117728环比-26292971环比-384元吨折合1472环比-2312329环比-2621835环比-384美元桶北美市场本周美国汽油柴油航煤周均价分别为537473环比-2617567179环比-8022525908环比-36129元吨折合10723环比02211316环比-08110487环比-647美元桶与原油价差分别为162056环比263191763环比160150491环比-407元吨折合3233环比2633826环比1602998环比-407美元桶欧洲市场本周欧洲汽油柴油航煤周均价分别为535071环比5742539021环比-7063542305环比-14289元吨折合10624环比18010702环比-07310767环比-215美元桶与原油价差分别为159654环比420163605环比168166888环比026元吨折合3134环比4203213环比1683278环比026美元桶1929东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图42原油新加坡汽油价格及价差元吨元吨图43原油新加坡汽油价格及价差美元桶美元桶1805080002500汽油FOB新加坡-原油价差右160汽油FOB新加坡-原油价差右Brent原油7000200040Brent原油140现货价中间价92无铅汽油FOB新加坡6000现货价中间价92无铅汽油FOB新加坡1500301205000100010020400080500103000600020004050010100020010000202020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图44原油新加坡柴油价格及价差元吨元吨图45原油新加坡柴油价格及价差美元桶美元桶10000400020080柴油FOB新加坡-原油价差右柴油FOB新加坡-原油价差右3500Brent原油708000Brent原油3000150现货价中间价柴油含硫005FOB新加坡60现货价中间价柴油含硫005FOB新加坡600025005020001004040001500301000502020005001000002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图46原油新加坡航煤价格及价差元吨元吨图47原油新加坡航煤价格及价差美元桶美元桶900035008000航煤FOB新加坡-原油价差右3000Brent原油7000现货价中间价航空煤油FOB新加坡25006000200050001500400010003000500200001000500010002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所2029东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分