▌基金市场热点
　　REITs申报新政出炉
　　2023年3月24日，证监会和发改委发布了《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》，以进一步推进REITs常态化发行，完善基础制度和监管安排，健全市场功能，更好服务构建新发展格局和经济高质量发展，公募REITs申报工作走向规范化。
　　▌基金市场表现回顾：权益基金上行，TMT类涨幅靠前，纯债债基小幅收涨，转债债基领涨
　　本周基金指数涨跌幅：转债债基1.51% >普通股票型基金1.47% >偏股混合型基金1.43% > QDII基金1.19%>另类投资基金0.78% >非纯债基0.40% > FOF基金0.10%>纯债债基0.09% >货币市场基金0.04%。
　　本周收益前五的主动股基为：东吴移动互联A14.47%、招商体育文化休闲A 14.20%、东吴新趋势价值线13.00%、中邮健康文娱12.87%、诺安积极回报A 12.19%。
　　▌基金产品发行情况
　　新成立基金：本周国内新成立基金31只(A/C记同一只)，共募集总金额253.62亿，主动股基发行热度稍有升温。分类型看，偏股混合型基金成立数量最多共计10只，混合债券型一级基金募资规模最大68亿元。
　　新申报基金：本周共上报基金29只，包括4只ETF、1只股票指数等。
　　▌公募基金仓位监测:主动股基仓位下调，加仓前5食品饮料、军工、计算机、建筑、通信
　　基金仓位来看，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为86.51%/80.27%/62.98%，所处17年以来历史百分位点29%/33%/96%，相比上周变动-0.21%/-0.62%/-0.78%。
　　行业来看上周加仓前5食品饮料、军工、计算机、建筑、通信，减仓前5电子、医药、消费者服务、化工、机械。
　　▌ETF产品情况：本周国内股票型ETF净流出-5亿元，港股类持续增持，资金积极布局创业板指
　　分结构来看：宽基ETF中科创50（-32.37亿）、上证（-21.02亿）和沪深300（-17.07亿）遭抛售，创业板指贡献主要资金流入（+42.50亿）；行业类中，信息技术（-30.43亿）资金回流，金融地产（+ 8.31亿）和医药（+6.67亿）净买入持续居前，其余变动不大;主题方面，芯片（-27.28亿）类产品涨幅靠前但遭资金止盈离场，光伏（+8.94亿）获持续加仓；大类资产方面，港股市场产品本周资金继续大幅净流入(+17.26亿)，美股类产品份额小幅下行（-0.73亿），黄金类(+5.06亿)获增持。
　　▌风险提示
　　数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。
　　

研究报告全文：证券研2023年3月26日究报REITs申报新政出炉港股和创业板ETF净申购告靠前金融工程基金市场和组合周报投资要点分析师吕思江S1050522030001基金市场热点lvsjcfsccomcnREITs申报新政出炉分析师马晨S1050522050001machencfsccomcn2023年3月24日证监会和发改委发布了关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金REITs常态化发行相关工作的通知以进一步推进REITs常态化发行完善基础制度和监管安排健全市场功能更好服务构建新发展格局和经济高质量发展公募REITs申报工作走向规范化基金市场表现回顾权益基金上行TMT类涨幅靠前纯债债基小幅收涨转债债基领涨本周基金指数涨跌幅转债债基151普通股票型基金147偏股混合型基金143QDII基金119另类投资基金078非纯债基040FOF基金010纯相关研究债债基009货币市场基金004本周收益前五的主动股基为东吴移动互联A1447招商体育文化休闲A1420东吴新趋势价值线1300中邮健康文娱1287诺安积极回报A1219基金产品发行情况新成立基金本周国内新成立基金31只AC记同一只共募集总金额25362亿主动股基发行热度稍有升温分类型看偏股混合型基金成立数量最多共计10只混合债券型一级基金募资规模最大68亿元金新申报基金本周共上报基金29只包括4只ETF1只股融票指数等工公募基金仓位监测主动股基仓位下调加仓前5程食品饮料军工计算机建筑通信研基金仓位来看股票型混合型灵活配置型基金目前仓位分究别为865180276298所处17年以来历史百分位点293396相比上周变动-021-062-078行业来看上周加仓前5食品饮料军工计算机建筑通信减仓前5电子医药消费者服务化工机械ETF产品情况本周国内股票型ETF净流出-5亿元港股类持续增持资金积极布局创业板指分结构来看宽基ETF中科创50-3237亿上证-证券研究报告2102亿和沪深300-1707亿遭抛售创业板指贡献主要资金流入4250亿行业类中信息技术-3043亿资金回流金融地产831亿和医药667亿净买入持续居前其余变动不大主题方面芯片-2728亿类产品涨幅靠前但遭资金止盈离场光伏894亿获持续加仓大类资产方面港股市场产品本周资金继续大幅净流入1726亿美股类产品份额小幅下行-073亿黄金类506亿获增持风险提示数据全部来自公开市场数据市场环境出现巨大变化模型可能失效基金过往业绩并不预示其未来表现亦不构成投资收益的保证或投资建议请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告正文目录1基金市场热点511REITs发行新政推出52本周市场表现回顾621股票市场622债券市场73基金市场表现回顾831开放式基金指数市场表现832主动权益基金市场表现1033纯债及固收加基金市场表现1034QDII基金市场表现1035量化公募基金市场表现1036FOF基金市场表现114国内基金产品发行1241新成立基金1242新申报基金135公募基金仓位监测136国内ETF详情157基金组合跟踪1671风险再平衡组合1672主动权益鑫选201773稳健固收加-R2188附录指数基金分类表18图表目录图表1公募REITs基金名单6图表2主要宽基指数涨跌幅7图表3中信一级行业指数涨跌幅7图表4不同期限国债到期收益率8图表5主要指数近1年净值走势8图表6开放式基金指数市场表现8图表7本周及年初至今收益top5基金明细9图表8主动权益型基金市场表现单位10图表9纯债及固收加基金市场表现单位10图表10QDII基金市场表现单位10图表11量化公募基金市场表现单位10请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告图表12增强指数型基金市场表现单位11图表13上周FOF表现前十产品11图表14本周成立规模前十基金明细12图表15股票型基金近1年周度新发行规模及数量统计12图表16债券型基金近1年周度新发行规模及数量统计12图表17权益类基金周度新发行规模统计合计单位亿12图表18本周各类型基金申报数量统计13图表19本周新申报基金产品明细13图表20股票型混合型灵活配置型基金仓位14图表21股票型混合型灵活配置型基金仓位14图表22医药仓位2017年至今14图表23电子仓位2017年至今14图表24ETF总份额增长前十15图表25ETF分类资金流情况15图表26基金组合一周表现回顾16图表27华鑫金工FOF组合风险再平衡组合净值走势16图表28华鑫金工-FOF-股基鑫选R5组合净值走势17图表29华鑫金工-FOF-股基核心卫星组合净值走势17图表30华鑫金工-FOF-稳健固收R2组合净值走势18图表31行业板块跟踪产品18图表32主题跟踪产品19请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告1基金市场热点11REITs发行新政推出2023年3月24日证监会和发改委发布了关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金REITs常态化发行相关工作的通知以下简称通知以进一步推进REITs常态化发行完善基础制度和监管安排健全市场功能更好服务构建新发展格局和经济高质量发展公募REITs申报工作走向规范化通知主要内容包括1拓宽试点资产类型研究支持增强消费能力改善消费条件创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs优先支持百货商场购物中心农贸市场等城乡商业网点项目保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs2项目用地性质应符合土地管理相关规定项目发起人原始权益人应为持有消费基础设施开展相关业务的独立法人主体不得从事商品住宅开发业务严禁规避房地产调控要求不得为商品住宅开发项目变相融资3申报发行基础设施REITs的特许经营权经营收益权类项目基金存续期内部收益率IRR原则上不低于5非特许经营权经营收益权类项目预计未来3年每年净现金流分派率原则上不低于384首次申报发行REITs的保障性租赁住房项目当期目标不动产评估净值原则上不低于8亿元可扩募资产规模不低于首发规模的2倍5推动扩募发行常态化鼓励运营业绩良好投资运作稳健会计基础工作规范的上市REITs通过增发份额收购资产开展并购重组活动加快推动首批扩募REITs项目落地完善扩募定价机制鼓励更多符合条件的扩募项目发行上市6支持经营规范治理健全资产管理经验丰富的优质保险资产管理公司等金融机构开展资产证券化业务试点7健全二级市场流动性支持制度安排完善做市机制加强对做市商的考核评价督促其积极履行做市义务适时推出REITs实时指数8进一步优化审核注册流程提高审核注册工作的规范性可预期性和透明度证监会和证券交易所原则上应当将问题一次汇总成书面反馈意见并由证券交易所统一发出9健全REITs发售业务规则完善资产估值和询价定价机制规范发行推介询价定价配售行为制定临时信息披露指引强化重大事项披露要求研究规范治理机制的权责条款完善REITs治理结构10建立健全包括项目尽调发行定价信息披露资产运营管理二级市场交易等环节的全链条监管制度请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效证券研究报告图表1公募REITs基金名单资料来源wind华鑫证券研究2本周市场表现回顾21股票市场权益市场反弹明显传媒强势领涨105本周2023032020230324下同主要宽基指数普遍收涨中小板指科创50和创业板指收益靠前449445334上证指数表现靠后046行业来看中信一级行业上涨及下跌行业个数比228传媒计算机电子和电力设备及新能源收益靠前交通运输石油石化建筑和钢铁靠后年初至今计算机3583领涨全市请阅读最后一页重要免责声明6诚信专业稳健高效证券研究报告图表2主要宽基指数涨跌幅资料来源wind华鑫证券研究图表3中信一级行业指数涨跌幅资料来源wind华鑫证券研究22债券市场本周135710年期国债到期收益率较上周环比变动438BP141BP201BP250BP074BP10Y-1Y期限利差收窄中债国债中债信用债中证转债指数周涨跌幅分别为-003004083请阅读最后一页重要免责声明7诚信专业稳健高效证券研究报告图表4不同期限国债到期收益率图表5主要指数近1年净值走势资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究3基金市场表现回顾31开放式基金指数市场表现权益基金集体上行纯债债基小幅收涨本周基金指数涨跌幅转债债基151普通股票型基金147偏股混合型基金143QDII基金119另类投资基金078非纯债基040FOF基金010纯债债基009货币市场基金004本周收益前五的主动股基为东吴移动互联A1447招商体育文化休闲A1420东吴新趋势价值线1300中邮健康文娱1287诺安积极回报A1219图表6开放式基金指数市场表现资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明8诚信专业稳健高效证券研究报告图表7本周及年初至今收益top5基金明细资料来源wind华鑫证券研究本文仅统计截至2022年Q3成立满3个月基金其中主动股基包括普通股票型基金偏股混合型基金和偏股型灵活配置基金近1年最高股票仓位30固收加基金包括混债二级基金可转债基金偏债混合型基金和偏债型灵活配置基金近1年最高股票仓位30请阅读最后一页重要免责声明9诚信专业稳健高效证券研究报告32主动权益基金市场表现图表8主动权益型基金市场表现单位资料来源wind华鑫证券研究33纯债及固收加基金市场表现图表9纯债及固收加基金市场表现单位资料来源wind华鑫证券研究34QDII基金市场表现图表10QDII基金市场表现单位资料来源wind华鑫证券研究35量化公募基金市场表现图表11量化公募基金市场表现单位请阅读最后一页重要免责声明10诚信专业稳健高效证券研究报告资料来源wind华鑫证券研究图表12增强指数型基金市场表现单位资料来源wind华鑫证券研究36FOF基金市场表现资料来源产品募集书Wind净值变动不包括周五值近一周FOF型产品表现较好其中33只偏股混合型FOF基金平均收益07237只平衡混合型FOF基金平均收益05367只目标日期型FOF基金平均收益063107只偏债混合型FOF基金平均收益031华夏优选配置A本周表现出色图表13上周FOF表现前十产品资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明11诚信专业稳健高效证券研究报告4国内基金产品发行41新成立基金本周国内新成立基金31只AC记同一只共募集总金额25362亿主动股基发行热度稍有升温分类型看偏股混合型基金成立数量最多共计10只混合债券型一级基金募资规模最大68亿元图表14本周成立规模前十基金明细资料来源wind华鑫证券研究图表15股票型基金近1年周度新发行规模及数量统计图表16债券型基金近1年周度新发行规模及数量统计资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究图表17权益类基金周度新发行规模统计合计单位亿资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明12诚信专业稳健高效证券研究报告42新申报基金本周共上报基金29只包括4只ETF1只股票指数等图表18本周各类型基金申报数量统计资料来源wind华鑫证券研究图表19本周新申报基金产品明细资料来源wind华鑫证券研究5公募基金仓位监测主动权益基金仓位下调根据基于净值的仓位测算结果股票型混合型灵活配置型基金目前仓位分别为865180276298所处17年以来历史百分位点293396相比上周变动-021-062-078请阅读最后一页重要免责声明13诚信专业稳健高效证券研究报告图表20股票型混合型灵活配置型基金仓位资料来源wind华鑫证券研究全市场仓位情况来看上周加仓前5食品饮料军工计算机建筑通信减仓前5电子医药消费者服务化工机械图表21股票型混合型灵活配置型基金仓位资料来源wind华鑫证券研究图表22医药仓位2017年至今图表23电子仓位2017年至今请阅读最后一页重要免责声明14诚信专业稳健高效证券研究报告资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究6国内ETF详情本周国内股票型ETF净流出-5亿元港股类持续增持资金积极布局创业板指证券类产品增幅同样靠前分结构来看宽基ETF中科创50-3237亿上证-2102亿和沪深300-1707亿遭抛售创业板指贡献主要资金流入4250亿行业类中信息技术-3043亿资金回流金融地产831亿和医药667亿净买入持续居前其余变动不大主题方面芯片-2728亿类产品涨幅靠前但遭资金止盈离场光伏894亿获持续加仓大类资产方面港股市场产品本周资金继续大幅净流入1726亿美股类产品份额小幅下行-073亿黄金类506亿获增持图表24ETF总份额增长前十资料来源wind华鑫证券研究图表25ETF分类资金流情况请阅读最后一页重要免责声明15诚信专业稳健高效证券研究报告资料来源wind华鑫证券研究7基金组合跟踪本报告主要用于跟踪华鑫金工组在基金配置策略上的组合表现声明本文中的基金组合表现和持仓仅代表相应报告研究成果不代表投资建议不保证投资收益图表26基金组合一周表现回顾资料来源wind华鑫证券研究71风险再平衡组合风险再平衡组合构建思路为通过大类资产配置和适当下沉行业配置完成组合构建风险等级中等每期持有15-20个具有市场代表性的指数和指数增强产品其中债券部分使用优选主动债基图表27华鑫金工FOF组合风险再平衡组合净值走势资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明16诚信专业稳健高效证券研究报告72主动权益鑫选20根据基金行业板块标签全天候流程运策决基系列之二中对全市场主动股基划分我们挑选稳定-均衡型产品池中用复合因子进行优选该组合整体行业板块与市场接近较为均衡可以作为FOF组合构建当中压舱石图表28华鑫金工-FOF-股基鑫选R5组合净值走势资料来源wind华鑫证券研究股基核心卫星鑫选组合当中7成核心仓位选取板块配置稳定均衡且长期绩优基金结合华鑫板块风格轮动信号搭配3成单一风格板块的优秀卫星基金力求在不同市场周期行情都获取取BetaAlpha的双重超额回报图表29华鑫金工-FOF-股基核心卫星组合净值走势资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明17诚信专业稳健高效证券研究报告73稳健固收加-R2从获利能力风险控制能力风险调整收益获取能力业绩持续性不同市场情境获利能力持有人体验和大类资产收益贡献拆分共7个维度结合定性分析产品特性优选后在稳健型中每季度挑选10只产品构造组合图表30华鑫金工-FOF-稳健固收R2组合净值走势资料来源wind华鑫证券研究风险提示数据全部来自公开市场数据市场环境出现巨大变化模型可能失效基金过往业绩并不预示其未来表现亦不构成投资收益的保证或投资建议8附录指数基金分类表按照Wind投资范围分类目前共跟踪如下行业和主题类ETF基金基金组合主要从中选择相应产品最新数据更新时间2022-12-31图表31行业板块跟踪产品请阅读最后一页重要免责声明18诚信专业稳健高效证券研究报告资料来源wind华鑫证券研究主题指数ETF图表32主题跟踪产品请阅读最后一页重要免责声明19诚信专业稳健高效证券研究报告资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明20诚信专业稳健高效