核心观点：22年9月，全国中成药联合采购办公室成立，将在国家医保局指导下开展中成药及相关药品集采，涉及复方斑蝥、复方血栓通、冠心宁等16个采购组，共计42个药品种类。23年3月23日，全国中成药联合采购办公室组织召开了中成药联盟采购企业沟通会，会议共计邀请了110家企业，主要议程包括介绍全国中成药联盟采购相关规则、征求相关企业的意见建议等。整体来看，此次湖北省牵头的第二批中成药集采进度基本符合预期，且品种目录中独家品种有限。
　　中成药集采稳步推进，整体进度符合预期。22年9月，全国中成药联合采购办公室成立，将在国家医保局指导下开展中成药及相关药品集采，涉及复方斑蝥、复方血栓通、冠心宁等16个采购组，共计42个药品种类。23年3月23日，全国中成药联合采购办公室组织召开了中成药联盟采购企业沟通会，会议共计邀请了110家企业，主要议程包括介绍全国中成药联盟采购相关规则、征求相关企业的意见建议等。整体来看，此次湖北省牵头的第二批中成药集采进度基本符合预期，且品种目录中独家品种有限。
　　看好中医医疗、自我诊疗及创新中药企业。1）中药消费品：随着产业政策及格局变迁，品牌OTC历久弥新，有望逐渐步入高质量发展阶段。在中药消费品市场品牌企业集中度的进一步提升的大背景下，我们认为，品牌延展、渠道扩张、定价能力强的品牌中药企业将逐渐步入高质量发展阶段；2）中药创新药及处方药：随着我国中药审评审批制度的不断健全和完善，中药创新药有望逐步迈入正轨，迎来高质量发展；与此同时，基药目录调正在即，中药创新药、中药独家品种有望通过此次调整进入新版基药目录，有益于中药品种入院推广，随着中医药政策红利持续释放，中药处方药放量可期。
　　港股行情回顾：本周医药整体跑输大盘，互联网医疗及CXO表现较好。本周恒生医疗保健下跌0.98%，恒生指数上涨2.03%，恒生医疗保健整体跑输大盘3.02%。2023年以来，恒生医疗保健整体跑输大盘8.81%。子行业方面，本周互联网医疗（+7.61%）、CXO（+6.82%）子行业表现较好。
　　A股行情回顾：本周医药整体跑输大盘，CROCMO及IVD表现较好。本周医药指数下跌0.15%，万得全A指数上涨1.84%，医药指数整体跑输大盘1.99%。2023年以来，医药指数整体跑输大盘6.21%。子行业方面，本周CROCMO（+6.27%）、IVD（+1.64%）子行业表现较好。
　　全国春季流感呈环比上升趋势。截至2023年3月12日，全国流感样病例检测标本数达12867例，达到近12年历史最高值，是近3年检测标本数均值（7466.3）的1.7倍；全国流感样病例检测阳性率为51.2%，攀至近两年阳性率的最高峰，高于近两年阳性率均值（9.9%）的5.2倍。
　　南北方省份流感形势迅速反弹。根据中国国家流感中心最新数据，过去一周(2023.3.5－2023.3.12），南方省份哨点医院报告的ILI%为10.1%，高于前一周水平（7.6%），高于2020~2022年同期水平（2.8%、2.4%和4.0%），仅次于近两年最高峰值（13%，2022年12月），达近5年平均值的3.0倍；北方省份哨点医院报告的ILI%为8.7%，高于前一周水平（7.3%），高于2020~2022年同期水平（2.5%、1.8%和2.5%），达到近两年峰值，为近5年平均值的2.9倍，建议关注流感及感冒类药物的需求变化。
　　全国优势毒株以A型为主，暴发疫情数量增加。2021年第一季度以来，A型毒株传播逐渐占居主导地位，占比最低值不低于85%。近一周，优势毒株以A(H1N1)pdm09亚型为主，目前药物仍有效；全国报告流感样病例暴发疫情数量增加，南方省份共报告2567起ILI暴发疫情，高于2022年同期报告疫情数（1359起），北方省份共报告605起ILI暴发疫情，高于2022年同期报告疫情数（456起）。
　　风险提示。新冠病毒仍在持续变异，全球疫情仍处于流行态势，国内新发疫情不断出现。我国是人口大国，脆弱人群数量多，地区发展不平衡，医疗资源总量不足，一些地区的疫情还有一定规模。受病毒变异和冬春季气候因素影响，疫情传播范围和规模有可能进一步扩大，防控形势仍然严峻。防控政策可能随着疫情变化作出相应调整。此外，也需要考虑防疫对于线上和线下四类药品的限售政策变化。行业政策风险：因为行业政策调整带来的研究设计要求变化、价格变化、带量采购政策变化、医保报销范围及比例变化等风险。研发不及预期风险：新药物在研发过程中，存在临床入组进度不确定、疗效结果及安全性结果数据不确定等风险。审批不及预期风险：审批过程中存在资料补充、审批流程变化等因素导致的审批周期延长等风险。