【行情复盘】
　　期货市场：今日PTA主力合约整理为主，TA05合约价格下跌22元/吨，跌幅0.37%，减仓3.35万手，收于5852元/吨。
　　现货市场：3月23日，PTA现货价格涨7元/吨至6032元/吨，持货商报盘小幅走高，买盘零星补货，基差走强，现货基差收涨35至2305+180元/吨。
　　【重要资讯】
　　原油成本端：俄罗斯减产50万桶/日由3月份持续到6月份，有助于稳定原油市场，同时风险事件对大宗商品市场影响减弱，对原油利空压力亦减弱，预计原油价格开始走修复性反弹逻辑。
　　PX方面：PX春检延续叠加周末华东一套400万吨PX装置因意外负荷由9成左右降至7成，供减需增使得PX去库延续，3月23日，PX有惜卖情绪，价格收1084美元/吨CFR中国，涨5美元/吨。
　　PTA供应方面：3月21日，逸盛海南200万吨产能由满负荷降至9成，逸盛新材料720万吨产能降负至9成附近，英力士一套125万吨装置小幅降负，华南一套250万吨PTA新装置已于上周末投料生产，目前负荷提升中。总体来看，截至3月23日，PTA开工负荷80.1%，周度回落0.6%。
　　PTA需求方面：本周有两套聚酯检修装置开启，部分装置适度减产或有减产意向，体量有限，截至3月23日，聚酯负荷90.9%，周度提升1.2%，负荷继续提升。产销方面：3月23日，产销整体偏弱，江浙涤丝产销总体在3-4成附近。
　　【套利策略】
　　对于5月合约来说，现在基差偏高情况下，后期可能开始走基差修复逻辑，继续关注5月合约基差回归机会。
　　【交易策略】
　　PX春检延续，供减需增使得PX延续去库，叠加原油价格反弹，成本端利多PTA，近期PTA有一套250万吨装置投产，利多PX，利空PTA，近期聚酯开工负荷继续提升，需求端继续提振PTA。综合分析下，PTA利多驱动依然存在，近月合约有望继续保持震荡偏强走势。

研究报告全文：PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption行情复盘期货市场今日PTA主力合约整理为主TA05合约价格下跌22元吨跌幅037减仓335万手收于5852元吨现货市场3月23日PTA现货价格涨7元吨至6032元吨持货商报盘小幅走高买盘零星补货基差走强现货基差收涨35至2305180元吨投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯作者能源化工研究中心成雪飞原油成本端俄罗斯减产50万桶日由3月份持续到6月份有助于稳定原油市场同时风险事件对大宗商品市场影响减弱对原油利空压力亦减弱预计原油价格开始走修复性执业编号F3079516从业Z0017981投资咨询反弹逻辑联系方式010-68575359PX方面PX春检延续叠加周末华东一套400万吨PX装置因意外负荷由9成左右降至企业邮箱chengxuefeifoundersccom7成供减需增使得PX去库延续3月23日PX有惜卖情绪价格收1084美元吨CFR中国涨5美元吨成文时间2023年3月23日星期四PTA供应方面3月21日逸盛海南200万吨产能由满负荷降至9成逸盛新材料720万吨产能降负至9成附近英力士一套125万吨装置小幅降负华南一套250万吨PTA新装置已于上周末投料生产目前负荷提升中总体来看截至3月23日PTA开工负荷801周度回落06PTA需求方面本周有两套聚酯检修装置开启部分装置适度减产或有减产意向体量有限截至3月23日聚酯负荷909周度提升12负荷继续提升产销方面3月23日产销整体偏弱江浙涤丝产销总体在3-4成附近套利策略对于5月合约来说现在基差偏高情况下后期可能开始走基差修复逻辑继续关注5更多精彩内容请关注方正中期官方微信月合约基差回归机会交易策略PX春检延续供减需增使得PX延续去库叠加原油价格反弹成本端利多PTA近期PTA有一套250万吨装置投产利多PX利空PTA近期聚酯开工负荷继续提升需求端继续提振PTA综合分析下PTA利多驱动依然存在近月合约有望继续保持震荡偏强走势请务必阅读最后重要事项第1页1期货市场情况合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手成交额万元持仓量万手持仓变化TA01合约5248526252641402719450926405002TA05合约589658525856-22-03724764725058814416-335TA09合约5426544054461001835129561806078089单位3月23日3月22日涨跌单位3月23日3月22日涨跌PTA仓单数量张2296223797-835PTA有效预报张000PTA仓单总计张2296227599-4637基差元吨69125701-05价差元吨-592-6263405-09价差元吨410444-34数据来源Wind方正中期研究院2现货市场情况品种单位3月23日涨跌涨跌幅品种单位3月23日涨跌涨跌幅布伦特原油美元桶7669047062WTI原油美元桶7090059085石脑油CFR日本美元吨62450275044石脑油FOB新加坡美元桶6718-026-039PXFOB韩国美元吨105000200019PXCFR中国美元吨108400500046MEG外盘美元吨50100000000MEG内盘元吨402000-1000-025PTA外盘美元吨86000000000PTA内盘元吨607500-500-008聚酯切片元吨675000-2500-037瓶级切片元吨750000000000涤纶POY元吨7950002500032涤纶DTY元吨910000000000涤纶FDY元吨845000000000涤纶短纤元吨729000000000数据来源Wind方正中期研究院3PTA市场数据跟踪美元桶布伦特原油WTI原油美元吨石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元桶1401400140120120012010010001008080080606006040400402020020000图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页美元吨韩国中国PXFOBPXCFR美元吨PX-石脑油石脑油CFR日本美元吨中国16001620PXCFR80014001420700122012006001020100050082080040062030060042040022020020100200图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA内盘PTA外盘美元吨PTA工厂聚酯工厂江浙织机900014001009080001200700080100070600060500080050400060040300040030200020200100010000202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA现货加工费PTA生产成本元吨元吨基差PTA期货PTA现货元吨80001200900012008000100070001000700080060008006000600500060050004004000400400020030003000020002002000-200010001000-4000-2000-600202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303图3-7PTA生产成本及现货加工费图3-8PTA基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页多单量空单量120000140000100000120000100000800008000060000600004000040000200002000000中信期货国泰君安乾坤期货东证期货摩根大通银河期货国泰君安中粮期货东吴期货国贸期货图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院多单持仓占比空单持仓占比11671363925113492454046035784799780560556中信期货国泰君安乾坤期货东证期货摩根大通其他银河期货国泰君安中粮期货东吴期货国贸期货其他图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院图3-13PTA主力合约日线请务必阅读最后重要事项第4页数据来源期货通方正中期研究院4PTA期权1期权成交及持仓分析表4-1期权成交及持仓数据汇总2023年3月23日成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨305584-4064830950316301--看跌280584-104843086244364--PTA期权586168-511326181272066591829972数据来源郑州商品交易所方正中期研究院截至2023年3月23日PTA期权合约总成交量为586168张较上一交易日-51132张总持仓618127张较上一交易日20665张期权成交量PCR为9182持仓量PCR为9972手日成交量日持仓量手日看涨成交量日看跌成交量140000070000012000006000001000000500000800000400000600000300000400000200000200000100000002022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032022-082022-112022-122023-022023-032022-072022-092022-102023-012022-06图4-1PTA期权日成交量持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院2波动率10dayvol30dayvol60dayvol90dayvolPTA隐含波动率070806070605050404030302020101002020-032020-052020-072021-032021-052021-072022-032022-052022-072023-032020-092020-112021-012021-092021-112022-012022-092022-112023-012021-052021-072021-082021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-082022-092022-112023-022021-032021-042021-062021-092022-072022-102022-122023-012023-032021-02请务必阅读最后重要事项第5页图4-3PTA主连历史波动率图4-4PTA主力平值IV数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院3期权策略PX春检延续供减需增使得PX延续去库叠加原油价格反弹下成本端利多PTA近期PTA有一套250万吨装置投产利多PX利空PTA近期聚酯开工负荷继续提升需求端继续提振PTA综合分析下PTA利多驱动依然存在近月合约有望继续保持震荡偏强走势期权策略观望请务必阅读最后重要事项第6页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼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