【基本面跟踪】
　　3月21日，国债期货集体收跌，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.02%。国债期货指数-0.04，中短期方向看空。无杠杆下，策略近20日年化收益为6.84%，近60日年化收益为3.65%，近120日年化收益为3.83%，近240日年化收益为4.21%。
　　市场方面，大盘全天震荡走强，新能源板块午后发力，创业板指涨近2%，超4100只个股上涨。截至收盘，沪指涨0.64%，深成指涨1.60%，创业板指涨1.98%，北证50涨1.15%。两市全天成交额8930亿元，北向资金净买入43亿元，其中沪股通净买入24.80亿元，港股通净买入18.15亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报2.4590%，上涨18.60个基点；7天shibor报2.1980%，上涨3.50个基点；14天shibor报2.4610%，上涨10.20个基点；1月shibor报2.3980%，上涨0.10个基点；3月shibor报2.4870%，下跌0.50个基点。

研究报告全文：金期货研究融衍2023年03月22日生品研究国债期货长短端走势分化盘整持续虞堪投资咨询从业资格号Z0002804yukan010359gtjascom林致远联系人从业资格号F03107886linzhiyuan026783gtjascom国基本面跟踪泰君3月21日国债期货集体收跌10年期主力合约跌0115年期主力合约跌0052年期主力合安约跌002国债期货指数-004中短期方向看空无杠杆下策略近20日年化收益为684近60日期年化收益为365近120日年化收益为383近240日年化收益为421货研市场方面大盘全天震荡走强新能源板块午后发力创业板指涨近2超4100只个股上涨截至究收盘沪指涨064深成指涨160创业板指涨198北证50涨115两市全天成交额8930亿所元北向资金净买入43亿元其中沪股通净买入2480亿元港股通净买入1815亿元资金方面隔夜shibor报24590上涨1860个基点7天shibor报21980上涨350个基点14天shibor报24610上涨1020个基点1月shibor报23980上涨010个基点3月shibor报24870下跌050个基点表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS2306100875100895100845100855-0025005043490629965年期TF2306101075101095100980101025-005501146170510434510年期T2306100470100495100335100380-0110015965425178412资料来源iFind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为220028IBIRR为2085年期活跃CTD券为220016IBIRR为11710年期活跃CTD券为220017IBIRR为001目前R007约24368现券方面国债收益率曲线上行100-225BP2Y5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行129BP225BP和100BP至240268和286信用债收益率曲线下移078-308BP评级为AAA的中短期票据到期收益率6M1Y3Y和5Y期分别下移308BP198BP144BP和078BP至264279308和330货币市场方面3月21日银行间质押式回购市场共成交22亿元减少474其中隔夜收于196较前一交易日下跌4bp7天收于223较前一交易日上涨18bp中期方面14天收于256较前一交易日下跌5bp长期方面1个月收于275较前一交易日下跌5bp请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率图2国债期货主力合约IRR走势3001000250TS主力合约IRR200500TF主力合约IRR150T主力合约IRR1000000500005001日7日14日21日1月当日前一交易日资料来源iFind国泰君安期货研究资料来源iFind国泰君安期货研究宏观及行业新闻3月21日央行进行1820亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平同花顺iFinD数据显示今日有290亿元7天期逆回购到期因此当日实现净投放1530亿元3月21日中国人民银行在香港成功发行了50亿元6个月期人民币央行票据中标利率为220此次发行受到境外投资者广泛欢迎投标总量约为302亿元超过发行量的6倍表明人民币资产对境外投资者有较强吸引力也反映了全球投资者对中国经济的信心中国人民银行常态化在香港发行人民币央行票据对于促进离岸人民币市场发展发挥了积极作用趋势强度国债期货趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议3月21日今日国债期货市场出现下行回调受此前降准政策落地影响目前长短端国债期货走势出现分化今日主要为10年期国债期货出现大幅下行回调而2年期国债期货小幅收跌目前市场情绪受央行出台调控政策提振信心维持债市即将走弱判断但值得注意的是海外影响因素尚存对于国内影响无法完全排除同时经济复苏目前仍处可验证经济数据真空期因此短期内日内波动风险同样加剧目前国债期货仍处盘整行情今日国债期货多空因子模型信号同样有所回升建议谨慎做空请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1