【策略观点】 
　　两粕：宏观风险升温拖累全球大宗商品市场，油脂油料板块集体回调，美豆主力跌破1500重要关口，存在继续回落空间，两粕跟随成本端回落，相较油脂板块坚挺。本周布交所再度下调阿根廷大豆产量预期至2500万吨，同时部分机构下调巴西大豆产量至1.5亿吨，南美大豆产量预期较此前有所收窄，丰产利空有所减弱。上周全国主要油厂进口大豆库存连续第五周下降。3月份大豆到港量偏少，部分油厂断豆或停机检修，油厂开机处于较低水平，上周油厂大豆压榨量超过到港量，大豆库存继续下滑，仍为今年以来最低水平，预计4月巴西大豆大量到港后，大豆库存有望攀升。据预估，一季度菜籽巨量到港，菜系品种供应压力施压盘面，菜粕整体跟随豆粕偏弱运行。
　　操作上，两粕盘面存在继续回落空间。本周豆粕2305合约参考区间3600-3800，菜粕2305合约参考区间2850-3100。
　　油脂：硅谷银行危机冲淡美联储加息预期，但全球避险情绪浓厚，原油大幅下挫拖累油脂板块，基本面偏弱的豆油及菜油加速走弱，跌破近半年历史性低位，棕榈油主力表现相对坚挺，未向下突破箱体。近期油脂板块基本面变动相对有限，棕榈产地供需两弱，主销区库存高企，国内进口大豆、菜籽巨量到港预期仍拖累期现价格，同时上半年处于油脂消费淡季，下游需求缺乏支撑力度。
　　操作上，宏观利空叠加基本面偏弱，油脂仍存在下行空间，不过我们认为，在经近期恐慌性下挫后，豆、菜油盘面存在技术性反弹需求，重点关注棕榈油盘面支撑力度。本周棕榈油2305合约参考区间7500-8400，豆油2305合约参考区间7800-8800，菜油2305合约参考区间8500-9500。