生猪养殖：
　　价格端：生猪价格回落，仔猪价格较高。本周生猪均价15.13元/kg，周环比下跌3.81%；仔猪价格44.87元/kg，周环比上涨0.07%，本周猪肉批发价格20.64元/kg，周环比下降1.71%。
　　周观点：短期行情僵持为主，有小幅上涨空间。短期来看，3-4月的生猪供需两端的边际变化较小，因此短期行情僵持为主；但需求端或有季节性小幅增加倾向，因此猪价在当前15元/kg左右的位置继续下跌可能性较小，整体判断短期猪价窄幅震荡，有小幅上涨空间。
　　警惕冬季猪病的后续影响。本周业内对春节前后生猪产业内的猪病情况较为关注。综合市场信息，我们认为春节前后的生猪疫病情况同比去年或更严重一些，受影响的区域主要集中在北方的河北、山东、山西、河南等。经了解，本次疫病对母猪产能造成了一定影响，但产能受损的具体情况较难评估。我们认为，由于春节前后猪病影响较难评估，且其影响在短期内也无法体现；因此我们需要警惕冬季猪病在6-10月后产能造成的边际影响，在后续的猪价变化中，持续修正和验证冬季猪病的影响。
　　禽养殖：
　　周观点：鸡苗、毛鸡价格阶段景气不变。当前毛鸡价格景气主要受前期停孵期停苗、疫情放开阶段性毁鸡苗等影响造成供给阶段断档，叠加年后消费回暖所致。而毛鸡价格持续回升，也带动鸡苗补栏积极性，因此鸡苗价格也持续上升。展望后市，供给端鸡苗出苗将呈现增量趋势，情绪端养殖户对高价鸡苗抵触情绪高，因此毛鸡与鸡苗价格皆有一定的回调可能。
　　种植板块：
　　华南玉米市场僵持，麦价或反复涨跌。当前玉米市场弱稳运行，供需平缓，短期难有明显变化，销区市场价格稳中偏弱运行；后市看涨预期有所减弱，预计短期内市场仍处于僵持状态，维持震荡走势。小麦下游市场需求较弱，企业补库意愿不强，收购价格止涨转跌。制粉企业利润低迷制约小麦价格；叠加政策拍卖投放，市场粮源供应充足，整体呈现稳中偏弱运行态势，预计短期内小麦市场价格呈现反复涨跌趋势。大豆方面，为提高农民种豆积极性，引导农民合理安排种植结构，稳定大豆种植面积，落实增产增效关键技术，中央农办协调推动多部门出台一揽子稳定大豆生产支持政策措施，形成补贴、保险、收储协同发力的一套政策“组合拳”。
　　投资建议：
　　养殖板块：生猪养殖：建议关注低成本+高成长的【巨星农牧】，具有成本优势的养猪龙头【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】，价格优势+高成长的【华统股份】、【京基智农】。
　　种植板块：隆平高科（参股公司杭州瑞丰已获多个玉米转基因生物安全证书）；大北农（同时拥有玉米和大豆转基因生物安全证书）；荃银高科（转基因抗虫玉米项目与先正达进行合作）。
　　风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。
　　

研究报告全文：警惕冬季猪病的后续影响行业周报行业研究方正证券研究所证券研究报告农林牧渔行业20230319推荐分析师娄倩生猪养殖登记编号S1220522060003价格端生猪价格回落仔猪价格较高本周生猪均价1513元kg周环比下跌381仔猪价格4487元kg周环比上涨重要数据007本周猪肉批发价格2064元kg周环比下降171上市公司总家数96周观点短期行情僵持为主有小幅上涨空间短期来看3-4总股本亿股98374月的生猪供需两端的边际变化较小因此短期行情僵持为主销售收入亿元1073571但需求端或有季节性小幅增加倾向因此猪价在当前15元kg利润总额亿元-16834左右的位置继续下跌可能性较小整体判断短期猪价窄幅震荡行业平均PE4726有小幅上涨空间平均股价元1433警惕冬季猪病的后续影响本周业内对春节前后生猪产业内的猪病情况较为关注综合市场信息我们认为春节前后的生猪行业相对指数表现疫病情况同比去年或更严重一些受影响的区域主要集中在北方的河北山东山西河南等经了解本次疫病对母猪产能造成了一定影响但产能受损的具体情况较难评估我们认为由于春节前后猪病影响较难评估且其影响在短期内也无法体现因此我们需要警惕冬季猪病在6-10月后产能造成的边际影响在后续的猪价变化中持续修正和验证冬季猪病的影响禽养殖周观点鸡苗毛鸡价格阶段景气不变当前毛鸡价格景气主要受前期停孵期停苗疫情放开阶段性毁鸡苗等影响造成供给数据来源wind方正证券研究所阶段断档叠加年后消费回暖所致而毛鸡价格持续回升也带动鸡苗补栏积极性因此鸡苗价格也持续上升展望后市相关研究供给端鸡苗出苗将呈现增量趋势情绪端养殖户对高价鸡苗抵京基智农生猪稳健放量业绩同比高增20230315触情绪高因此毛鸡与鸡苗价格皆有一定的回调可能这波白羽鸡行情能持续多久20230312仔猪价格快速上涨的背后20230305种植板块开年收储高流拍率生猪市场看涨情绪高华南玉米市场僵持麦价或反复涨跌当前玉米市场弱稳运行20230226供需平缓短期难有明显变化销区市场价格稳中偏弱运行后市看涨预期有所减弱预计短期内市场仍处于僵持状态维持震荡走势小麦下游市场需求较弱企业补库意愿不强收购价格止涨转跌制粉企业利润低迷制约小麦价格叠加政策拍卖投放市场粮源供应充足整体呈现稳中偏弱运行态势预计短期内小麦市场价格呈现反复涨跌趋势大豆方面为提高农民种豆积极性引导农民合理安排种植结构稳定大豆种植面积落实增产增效关键技术中央农办协调推动多部门出台一揽子稳定大豆生产支持政策措施形成补贴保险收储协同发力的一套政策组合拳1敬请关注文后特别声明与免责条款农林牧渔-行业周报投资建议养殖板块生猪养殖建议关注低成本高成长的巨星农牧具有成本优势的养猪龙头温氏股份牧原股份神农集团价格优势高成长的华统股份京基智农种植板块隆平高科参股公司杭州瑞丰已获多个玉米转基因生物安全证书大北农同时拥有玉米和大豆转基因生物安全证书荃银高科转基因抗虫玉米项目与先正达进行合作风险提示养殖行业疫病风险农产品市场行情波动风险自然灾害风险2敬请关注文后特别声明与免责条款农林牧渔-行业周报1本周行情回顾11板块总体分析本周农林牧渔板块微涨最新交易周2023年3月13日-2023年3月17日农林牧渔行业037同期沪深300深证成指上证指数变动分别为-021-144063本周农林牧渔行业微涨图表1大盘及农业板块近期走势2023317最近一周1个月3个月6个月1年沪深300-021-400012-170-658深证成指-144-652-015-216-823上证指数063-091261158110农林牧渔037-243-129-712-311资料来源wind方正证券研究所12子板块和个股分析本周养殖业种植业表现较强本周农业子板块中养殖业种植业表现较强部分子板块持续回调细分子行业中本周养殖业215种植业114表现较强饲料-153农产品加工-223渔业-338和动保-370继续调整个股中本周涨幅靠前的有万辰生物2265新五丰1717丰乐种业1253华绿生物727和香梨股份695等跌幅靠前的是南宁糖业-644ST中基-588和民和股份-580图表2农业子板块本周表现图表3周涨跌幅个股前10名周涨幅top10周跌幅top10万辰生物2265南宁糖业-644新五丰1717ST中基-588丰乐种业1253民和股份-580华绿生物727佳沃食品-557香梨股份695大湖股份-544温氏股份562绿康生化-536巨星农牧518双塔食品-503晓鸣股份296佩蒂股份-495唐人神236立华股份-464牧原股份213生物股份-458资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所3敬请关注文后特别声明与免责条款农林牧渔-行业周报2行业数据跟踪图表4行业数据近期变化跟踪细分板块项目单位本周数据上周数据上上周数据周环比两周环比生猪价格元公斤151315731591-381-248仔猪价格15kg元公斤448744844317007195猪肉批发价元公斤206421002096-171-077生猪育肥猪配合料价格元公斤384384386000-026生猪养殖利润自繁自养元头-25515-20204-1899026291591生猪养殖利润外购仔猪元头-47879-37016-2847929352966白羽肉鸡价格元公斤104410451021-010112毛鸡养殖利润元羽249324289-2315-718禽类肉鸡苗价格元羽611601546166579父母代种鸡养殖利润元羽3413312763021115鸡产品价格元公斤118011801180000000国内玉米现货元吨288899289584291004-024-036国际玉米现货美元蒲式耳711717752-084-275玉米DCE玉米期货元吨283120284420285420-046-040CBOT玉米期货美分蒲式耳625556251067395007-366国内小麦现货元吨311544312300318250-024-106国际小麦现货美元蒲式耳775766853114-467小麦CZCE小麦期货元吨316840305000327120388-158CBOT小麦期货美分蒲式耳698606851577038196-477国内大豆现货元吨519263518948534000006-139国际大豆现货美元吨608686171362313-137-117大豆国产豆粕现货元吨417628425920456209-195-432DCE豆粕期货元吨376280380300385370-106-119CBOT豆粕期货美元短吨475784879448841-249-130CZCE粳稻期货元吨266200266200266200000000稻谷CBOT稻谷期货美元英担171216511744367-094国内食糖现货元吨612175611640584156009237糖国际原糖现货美分磅203520462023-053031菌菇类价格指数153141538715532-047-070蔬菜叶菜类价格指数101801289414455-2105-1608资料来源wind方正证券研究所21生猪养殖仔猪价格较高猪价短期回落僵持价格端生猪价格回落仔猪价格较高据博亚和讯监测本周生猪均价1513元kg周环比下跌381两周环比下跌248仔猪价格4487元kg周环比上涨007两周环比上升195根据Wind数据本周猪肉批发价格2064元kg周环比下降171成本利润端饲料成本持续下降养殖端亏损持续根据Wind数据成本端育肥猪配合料价格本周价格384元kg成本仍处于高位水平利润端本周自繁出栏养殖模式亏损25515元头外购仔猪养殖模式出栏亏损47879元头供给端生猪屠宰开工率下降本周生猪屠宰开工率为3199较前一周环比上升441两周环比上升188周观点短期行情僵持为主有小幅上涨空间短期来看3-4月的生猪供需两端的边际变化较小因此短期行情僵持为主但需求端或有季节性小幅增加倾向因此猪价在当前15元kg左右的位置继续下跌可能性较小整体判断短期猪价窄幅震荡有小幅上涨空间警惕冬季猪病的后续影响本周业内对春节前后生猪产业内的猪病情况较为关注综合市场信息我们认为春节前后的生猪疫病情况同比去年或更严重一些受影响的区域主要集中在北方的河北山东山4敬请关注文后特别声明与免责条款农林牧渔-行业周报西河南等经了解本次疫病对母猪产能造成了一定影响但产能受损的具体情况较难评估我们认为由于春节前后猪病影响较难评估且其影响在短期内也无法体现因此我们需要警惕冬季猪病在6-10月后产能造成的边际影响在后续的猪价变化中持续修正和验证冬季猪病的影响投资建议建议关注个股表现低成本高成长标的有望获得超额收益从成长角度看生猪行业集中度仍在提升部分优秀公司将实现快速成长而猪价复苏也利好公司兑现成长性建议关注个股表现在合理估值下低成本高成长公司有望受益猪价复苏获得超额收益建议关注巨星农牧温氏股份华统股份牧原股份神农集团京基智农图表5本周生猪价格环比-381图表6本周仔母猪价格环比007049资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表7近三年猪粮猪料比走势图表8本周育肥猪配合饲料环比持平资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表91月末能繁母猪产能环比-052图表10生猪养殖利润环比有所下降资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所5敬请关注文后特别声明与免责条款农林牧渔-行业周报22禽养殖毛鸡鸡苗价格阶段景气不变本周毛鸡鸡苗价格高位震荡根据wind数据本周主产区毛鸡均价1044元kg周环比下降010本周毛鸡养殖利润249元羽周环比下降2315本周肉鸡苗价格为611元羽周环比上升166父母代种鸡养殖利润周环比上升302周观点鸡苗毛鸡价格阶段景气不变当前毛鸡价格景气主要受前期停孵期停苗疫情放开阶段性毁鸡苗等影响造成供给阶段断档叠加年后消费回暖所致而毛鸡价格持续回升也带动鸡苗补栏积极性因此鸡苗价格也持续上升展望后市供给端鸡苗出苗将呈现增量趋势情绪端养殖户对高价鸡苗抵触情绪高因此毛鸡与鸡苗价格皆有一定的回调可能投资层面当前白羽鸡行业处于景气周期后半段预计景气向下拐点在3-4月且下游景气向下会逐步传导至上游我们认为受益于2022年4月前的持续亏损行业出现产能去化叠加2020年祖代白羽鸡更新量同比下降行业自2022年4月以来整体处于景气周期内但随着去年行业景气度提升叠加2021年祖代白羽鸡更新量同比上升行业产能恢复当前白羽鸡行业应该处于前期产能去化下的景气周期后半段因此我们认为随着阶段性供给断档缺口的回补若按后续白羽鸡供给端推导未考虑疫后白羽鸡消费复苏后续商品代鸡苗将增多所以行业景气向下拐点或在3-4月并且我们认为毛鸡端的景气下行会逐步传导至上游的商品代与父母代鸡苗端而2022年白羽鸡祖代更新减量传导至商品代毛鸡预计在2023年Q4至2024年Q1图表11白羽鸡价环比-010图表12鸡苗价环比166资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表13肉鸡配合饲料价格环比-025图表14鸡产品价与上周持平资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所6敬请关注文后特别声明与免责条款农林牧渔-行业周报23种植板块玉米维持震荡走势麦市稳中偏弱运行华南玉米市场僵持麦价或反复涨跌当前玉米市场弱稳运行供需平缓短期难有明显变化销区市场价格稳中偏弱运行后市看涨预期有所减弱预计短期内市场仍处于僵持状态维持震荡走势小麦下游市场需求较弱企业补库意愿不强收购价格止涨转跌制粉企业利润低迷制约小麦价格叠加政策拍卖投放市场粮源供应充足整体呈现稳中偏弱运行态势预计短期内小麦市场价格呈现反复涨跌趋势大豆方面为提高农民种豆积极性引导农民合理安排种植结构稳定大豆种植面积落实增产增效关键技术中央农办协调推动多部门出台一揽子稳定大豆生产支持政策措施形成补贴保险收储协同发力的一套政策组合拳玉米本周玉米现货均价为288899元吨周环比下降024玉米国际现货均价711美元蒲式耳周环比下降084小麦本周国内小麦均价311544元吨周环比下降024小麦国际现货均价775美元蒲式耳周环比上升114大豆本周国产大豆均价519263元吨周环比上升006大豆国际现货均价60868美元吨周环比下降137水稻粳稻期货结算价266200元吨周环比持平糖价本周国内糖价均价为612175元吨周环比上升009国际糖价均价为2035美分磅周环比下降053蔬菜本周中国寿光蔬菜价格指数中菌菇类价格指数15314周环比下降047叶菜类价格指数10180周环比下降2105图表15本周玉米现货均价周环比-024图表16本周玉米国际现货均价周环比-084资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表17本周国内小麦均价周环比-024图表18本周小麦国际均价周环比114资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所7敬请关注文后特别声明与免责条款农林牧渔-行业周报图表19本周国产大豆均价周环比006图表20本周大豆国际现货均价周环比-137资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表21本周粳稻期货结算价周环比持平图表22本周国内糖价均价周环比009资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表23本周国际糖价均价周环比-053图表24本周菌菇类价格指数周环比-047资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表25本周叶菜类价格指数周环比-2105资料来源wind方正证券研究所8敬请关注文后特别声明与免责条款农林牧渔-行业周报3本周行业事件31养殖板块1中国猪蓝耳病防控大会召开为助力养殖业防控蓝耳病提高猪场生产效率中国猪蓝耳病防控大会召开发布中国猪蓝耳病市场调研报告从多角度剖析了当下蓝耳苗市场存在的问题提出未来展望并分享了通过疫苗免疫防控蓝耳病的整体策略并罗列出各类疫苗的具体使用场景就蓝耳病净化现状和途径展开细致讲解2猪病渐起产能去化属正常节奏近期猪价低迷猪病扰动养户被迫去产能能繁母猪存栏量环比下降北方疫病影响相对集中春节后流通频繁和二育入场调运南方地区也有被波及不过去化幅度较为温和专家认为猪病对整体产能影响作用有限3牧原股份设立新能源相关业务子公司3月14日牧原股份发布关于设立开展新能源相关业务的子公司的公告两家子公司合计注册资本为1亿元业务旨在降低自身生产成本为智能化养猪提供绿色能源近年来公司在猪舍和屠宰厂屋顶铺设分布式光伏发电实现了牧光互补土地二次利用等功能截至目前内乡牧原肉食光伏项目聚爱管材光伏项目老河口22场光伏项目已投入运行32种植板块1看涨预期减弱华南玉米市场僵持当前玉米市场行情分地区来看东北产区基层售粮窗口期有限渠道库存被动累计农户要价坚定短期市场弱稳运行华北地区贸易商出货积极性减弱企业到货减少价格止跌反弹目前市场供需气氛平缓短期难有明显变化销区市场价格稳中偏弱运行下游饲料企业观望情绪较浓港口现货成交少量签订远期订单为主港口库存维持高位供应面暂无利好支撑且进口成本有所降低外贸玉米持续挤压内贸玉米市场同时猪价暂无明显回升抑制了饲料企业采购玉米心态部分企业库存偏高采购需求有限饲企建库意愿偏低终端需求持续偏弱总体而言销区市场供过于求对行情形成拖拽且目前北方港口库存持续上升基层上量放缓短期内市场弱稳运行后市来看业者看涨预期有所减弱但饲用稻谷拍卖尚未兑现随着时间的推移或转变成利多因素预计短期内市场仍处于僵持状态维持震荡走势2市场再次出现落价小麦需求较弱小麦下游市场需求清淡我国制粉企业产能过剩制粉企业开工差小麦消耗十分有限且年前原粮备库充足前期库存还未消化企业大量补库意愿不强收购价格随即止涨转跌制粉企业低迷利润也是制约小麦价格的又一因素年后饲料企业需求较差经销商拿货积极性不高制粉企业连续下调出厂价格利润呈现缓跌态势企业利润越差就越不想开工小麦采购积极性也越弱后市来看由于年后是面粉市场传统淡季制粉企业本身对小麦原粮需求有限再加上政策方面不断进行小麦拍卖投放市场粮源供应充足市场整体呈现稳中偏弱运行态势在目前面9敬请关注文后特别声明与免责条款农林牧渔-行业周报企开工如此低迷的情况下市场整体供大于需价格难以上涨不过在玉米价格的支撑下小麦进一步下跌的空间有限预计短期内小麦市场价格呈现反复涨跌趋势3国家推出稳定2023年大豆生产一揽子支持政策农业农村部3月16日消息中央农办协调推动农业农村部国家发改委财政部国家粮食和储备局等部门统筹考虑大豆市场供需形势比较效益和农民种植意愿等因素出台一揽子稳定大豆生产支持政策措施形成补贴保险收储协同发力的一套政策组合拳多措并举综合施策释放明确信号具体政策有一是完善玉米大豆生产者补贴政策增加补贴总额二是加大产粮大县奖励力度引导大豆主产区发展大豆生产三是扩大东北地区耕地轮作实施面积支持开展粮豆轮作四是扩大黄淮海等地区大豆玉米带状复合种植示范面积鼓励地方探索发展作物套种大豆种植模式五是加强技术指导服务指导农民做好大豆春耕备耕工作六是引导家庭农场等经营主体承担大豆生产七是加快组织大豆收储释放积极信号发挥市场引导作用八是扎实做好产销衔接九是加密大豆生产和市场调度及时发布信息合理引导市场预期十是压紧压实地方责任明确2023年大豆生产目标并纳入省级党委和政府落实耕地保护和粮食安全党政同责考核4丰乐种业2023年3月13日发布关于控股股东和实际控制人拟发生变更的提示性公告在生物育种产业化快速推进种业产业将发生巨大变革的背景下围绕服务国家粮食安全战略为支持丰乐种业抓住生物育种产业化的历史机遇协同央企乡村产业基金公司资源优势公司控股股东合肥建投与央企乡村产业基金公司于2023年3月10日签署了股份转让框架协议合肥建投向央企乡村产业基金公司转让其持有的公司无限售流通股股份合计122802996股本次拟转让股份数量占公司股份总数的2000如上述事项完成央企乡村产业基金公司持有公司股份122802996股占公司股份总数的2000合肥建投上述股份转让后持有公司股份56739906股占公司股份总数的924公司控股股东变更为央企乡村产业基金公司4风险提示养殖行业疫病风险农产品市场行情波动风险自然灾害风险10敬请关注文后特别声明与免责条款农林牧渔-行业周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层11