上周计算机指数上涨4.8%，明显强于各市场指数，AI板块表现抢眼，主要是受到GPT-4、百度文心一言以及微软新产品发布会的带动。我们判断板块依然将维持较高的热度，一方面，AI技术突破带来的应用落地才刚刚开始，后续有望看到各家公司产品的逐步推出，另一方面，数字经济领域政策有望持续落地，数据要素、数字基建有望获得持续推动。此外，板块在经历上涨后，多数公司估值仍未到明显的泡沫化阶段；
　　AI应用层有望迎来百花齐放：OpenAI的GPT-4发布，在理性思维能力表现方面向前跨越了一大步，而百度文心一言的发布，也使得国内各类企业可以基于国产大模型开发各类应用，微软Microsoft 365 Copilot的发布让市场看到GPT与办公应用结合后的智能化应用。我们看好AI在企业级软件的应用空间，认为协同办公、ERP等软件与大模型的结合将带来应用体验与效率的极大提升；
　　算力网络有望迎来政策推动与下游需求增长共振：AI性能突破、数据价值挖掘需求提升，驱动算力需求高速增长，而确定性网络、感知调度以及算网安全等技术的进步也使得算力网络的建设有更好的基础。2023年2月27日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》（简称《规划》），强调夯实数字基础设施建设。算网相关政策有望持续出台，算力网络或将迎来黄金时代；
　　数据要素领域政策有望持续推出：去年底“数据二十条”发布后，各部委及地方将围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定。近期，杭州、深圳相继出台公共数据运营管理办法和数据资产登记管理办法。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。
　　产业数字化与工业软件有着较高的景气度：我们认为，产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段，产业互联网平台值得重视。此外，工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛，工业软件企业今年以来在产品迭代升级、业务领域扩展及客户拓展方面都有较好进展，继续维持较好的景气度。
　　投资建议与投资标的
　　AI领域，建议关注彩讯股份(300634，未评级)、汉得信息(300170，未评级)、金山办公(688111，增持)、致远互联(688369，未评级)、用友网络(600588，买入)、万兴科技(300624，未评级)、嘉和美康(688246，未评级)、创业慧康(300451，未评级)、卫宁健康(300253，买入)等企业。
　　算力网络领域，建议关注中科曙光(603019，买入)、紫光股份(000938，未评级)、海光信息(688041，买入)、优刻得-W(688158，未评级)、拓维信息(002261，未评级)等。
　　数据要素板块，建议关注上海钢联(300226，未评级)、每日互动(300766，未评级)、航天宏图(688066，买入)、山大地纬(688579，未评级)、星环科技U(688031，未评级)、三维天地(301159，未评级)、安恒信息(688023，增持)、易华录(300212，未评级)、奇安信-U(688561，未评级)等。
　　产业数字化和工业软件领域，看好远光软件(002063，买入)、国联股份(603613，买入)、瑞纳智能(301129，买入)、赛意信息(300687，买入)，建议关注广联达(002410，未评级)、容知日新(688768，买入)。
　　风险提示
　　技术落地不及预期；政策监管风险

研究报告全文：行业研究行业周报计算机行业AI应用百花齐放值得期待数据要素仍是看好维持国家地区中国政策重点推动方向行业计算机行业报告发布日期2023年03月19日核心观点上周计算机指数上涨48明显强于各市场指数AI板块表现抢眼主要是受到GPT-4百度文心一言以及微软新产品发布会的带动我们判断板块依然将维持较高的热度一方面AI技术突破带来的应用落地才刚刚开始后续有望看到各家公司产品的逐步推出另一方面数字经济领域政策有望持续落地数据要素数字基建有望获得持续推动此外板块在经历上涨后多数公司估值仍未到明显的泡沫化阶段AI应用层有望迎来百花齐放OpenAI的GPT-4发布在理性思维能力表现方面向浦俊懿021-633258886106前跨越了一大步而百度文心一言的发布也使得国内各类企业可以基于国产大模pujunyiorientseccomcn型开发各类应用微软Microsoft365Copilot的发布让市场看到GPT与办公应用结执业证书编号S0860514050004合后的智能化应用我们看好AI在企业级软件的应用空间认为协同办公ERP等陈超021-633258883144软件与大模型的结合将带来应用体验与效率的极大提升chenchao3orientseccomcn算力网络有望迎来政策推动与下游需求增长共振AI性能突破数据价值挖掘需求执业证书编号S0860521050002谢忱xiechenorientseccomcn提升驱动算力需求高速增长而确定性网络感知调度以及算网安全等技术的进执业证书编号S08605220900042023227步也使得算力网络的建设有更好的基础年月日中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划简称规划强调夯实数字基础设施建设算网相关政策有望持续出台算力网络或将迎来黄金时代杜云飞duyunfeiorientseccomcn数据要素领域政策有望持续推出去年底数据二十条发布后各部委及地方将覃俊宁qinjunningorientseccomcn围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定近期杭州深圳相继出台公共数据运营管理办法和数据资产登记管理办法我们继续推荐数据资源持有方公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商产业数字化与工业软件有着较高的景气度我们认为产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段产业互联网平台值得重视此外工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛工业软件企业今年以来在产品迭代升级业务领域扩展及客户拓展方面都有较好进展继续维持较好的景气度投资建议与投资标的AI领域建议关注彩讯股份300634未评级汉得信息300170未评级金山办公688111增持致远互联688369未评级用友网络600588买入万兴科技300624未评级嘉和美康688246未评级创业慧康300451未评级卫宁健康300253买入等企业算力网络领域建议关注中科曙光603019买入紫光股份000938未评级海光信息688041买入优刻得-W688158未评级拓维信息002261未评级等数据要素板块建议关注上海钢联300226未评级每日互动300766未评级航天宏图688066买入山大地纬688579未评级星环科技-U688031未评级三维天地301159未评级安恒信息688023增持易华录300212未评级奇安信-U688561未评级等产业数字化和工业软件领域看好远光软件002063买入国联股份603613买入瑞纳智能301129买入赛意信息300687买入建议关注广联达002410未评级容知日新688768买入风险提示技术落地不及预期政策监管风险有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明计算机行业行业周报AI应用百花齐放值得期待数据要素仍是政策重点推动方向目录一本周行业观点4二本周行业专题AI大模型领域发展日新月异产业应用值得期待421百度文心一言正式发布具备多模态能力422微软发布Microsoft365Copilot为办公场景带来根本性变革6有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2计算机行业行业周报AI应用百花齐放值得期待数据要素仍是政策重点推动方向图表目录图1文心一言对三体进行续写5图2文心一言进行新闻稿撰写5图3文心一言从文本生成图片5图4文心一言从文本生成视频5图5文心一言的核心基础模块6图6微软发布Microsoft365Copilot7图7Microsoft365Copilot生态示意7图8Copilot在Word自动生成文稿7图9Copilot在PowerPoint中自动创建演示文稿7图10Copilot在Excel中分析数据并生成图表8图11Copilot在Teams中智能总结会议要点8图12BusinessChat汇集了多类数据8图13PowerPlatform集成Copilot简化开发工作8有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3计算机行业行业周报AI应用百花齐放值得期待数据要素仍是政策重点推动方向一本周行业观点上周计算机指数上涨48明显强于各市场指数AI板块表现抢眼主要是受到GPT-4百度文心一言以及微软新产品发布会的带动我们判断板块依然将维持较高的热度一方面AI技术突破带来的应用落地才刚刚开始后续有望看到各家公司产品的逐步推出另一方面数字经济领域政策有望持续落地数据要素数字基建有望获得持续推动此外板块在经历上涨后多数公司估值仍未到明显的泡沫化阶段AI应用层有望迎来百花齐放OpenAI的GPT-4发布在理性思维能力表现方面向前跨越了一大步而百度文心一言的发布也使得国内各类企业可以基于国产大模型开发各类应用微软Microsoft365Copilot的发布让市场看到GPT与办公应用结合后的智能化应用我们看好AI在企业级软件的应用空间认为协同办公ERP等软件与大模型的结合将带来应用体验与效率的极大提升算力网络有望迎来政策推动与下游需求增长共振AI性能突破数据价值挖掘需求提升驱动算力需求高速增长而确定性网络感知调度以及算网安全等技术的进步也使得算力网络的建设有更好的基础2023年2月27日中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划简称规划强调夯实数字基础设施建设算网相关政策有望持续出台算力网络或将迎来黄金时代数据要素领域政策有望持续推出去年底数据二十条发布后各部委及地方将围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定近期杭州深圳相继出台公共数据运营管理办法和数据资产登记管理办法我们继续推荐数据资源持有方公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商产业数字化与工业软件有着较高的景气度我们认为产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段产业互联网平台值得重视此外工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛工业软件企业今年以来在产品迭代升级业务领域扩展及客户拓展方面都有较好进展继续维持较好的景气度二本周行业专题AI大模型领域发展日新月异产业应用值得期待21百度文心一言正式发布具备多模态能力百度的对话式大模型文心一言正式发布3月16日下午百度CEO李彦宏在发布会上正式揭开了文心一言的面纱文心一言是百度新一代知识增强大语言模型它基于百度ERNIE及PLATO系列模型的基础进行研发其大模型的训练数据包括万亿级网页数据数十亿的搜索数据和图片数据百亿级的语音日均调用数据以及5500亿事实的知识图谱等李彦宏表示虽然文心一言的实际能力还并不完美但希望通过发布后的真实用户反馈来帮助大模型快速迭代加速模型能力的提升文心一言具备五大能力多模态生成能力亮眼李彦宏在发布会现场展示了文心一言的五大能力文学创作商业文案创作数理推算中文理解和多模态生成其中前四大能力展现了文心一言在中文领域的强大理解能力创造性与逻辑性而多模态生成能力则最引人注目有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4计算机行业行业周报AI应用百花齐放值得期待数据要素仍是政策重点推动方向文心一言支持通过文本直接生成图片音频和视频而OpenAI最新发布的GPT-4大模型还未能支持多模态内容的生成这也是文心一言的亮眼之处我们认为多模态是未来AI大模型的发展趋势随着百度多模态统一大模型的能力增强文心一言的多模态生成能力也会不断提升图1文心一言对三体进行续写图2文心一言进行新闻稿撰写数据来源百度东方证券研究所数据来源百度东方证券研究所图3文心一言从文本生成图片图4文心一言从文本生成视频数据来源百度东方证券研究所数据来源百度东方证券研究所文心一言是新一代知识增强大语言模型具有六大核心基础模块百度CTO王海峰提到文心一言与别的大语言模型相比除了有监督精调SupervisedFine-Tune人类反馈的强化学习RLHF提示Prompt这三项大模型均会采用的基础训练模块外增加了三项具有百度特色的核心基础模块知识增强检索增强对话增强充分利用了百度旗下的百度知识图谱和百度搜索引擎等产品的能力1知识增强文心一言的知识增强主要是通过知识内化和知识外用两种方式知识内化是从大规模知识和无标注数据中基于语义单元学习利用知识构造训练数据将知识学习到模型参数中知识外用是引入外部多源异构知识做知识推理提示构建等等有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5计算机行业行业周报AI应用百花齐放值得期待数据要素仍是政策重点推动方向2检索增强文心一言的检索增强来自以语义理解与语义匹配为核心技术的新一代搜索架构通过引入搜索结果可以为大模型提供时效性强准确率高的参考信息更好地满足用户需求3对话增强基于对话技术和应用积累文心一言具备记忆机制上下文理解和对话规划能力实现更好的对话连贯性合理性和逻辑性图5文心一言的核心基础模块数据来源百度东方证券研究所绘制大模型的发展将会带来三大产业机会根据发布会显示目前已有650家企业已经加入了文心一言的生态圈AI市场将迎来爆发性的需求增长李彦宏预测大模型的发展有望带来三大产业机会1新型云计算未来云计算公司的商业模式会从IaaS逐渐向MaaS转变以后的应用会更多地建立在大模型上直接改变传统云厂商以算力存储等基础设施来竞争的格局云和AI将会加速融合文心一言未来将通过百度智能云以MaaS形式对外提供服务2行业模型精调目前来看大模型可以认为是一个通才对所有领域的知识都有所涉猎能非常合乎逻辑地把一些信息整合出来但很多回答却无法保证准确但对于信息特别是数据自身的关联难以建立背后的逻辑无法提供独特的洞见对于一些垂直行业来说更是如此在大模型的基础上加入行业自身独有的数据就能够成为精通于垂直行业的模型实用性更高3应用开发李彦宏认为大模型永远不是AI时代最大的机会点基于通用大语言模型抢先开发重要的应用服务才会涌现出更多的可能性目前基于文本生成图像生成音频生成视频生成数字人3D生成等场景已经涌现出很多明星公司可能就是未来的新巨头22微软发布Microsoft365Copilot为办公场景带来根本性变革微软宣布Microsoft365服务全面接入AI驱动工具Copilot3月16日晚微软在TheFutureWorkwithAI发布会上宣布将人工智能大语言模型技术LLM引入Office应用程序推出了AI助手Microsoft365Copilot帮助用户提高办公生产力该AI助手由OpenAI的GPT-4技术有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6计算机行业行业周报AI应用百花齐放值得期待数据要素仍是政策重点推动方向驱动出现在Microsoft365应用的侧边栏作为一个聊天机器人随时召唤带来更智能更高效的办公体验微软CEO表示Copilot的核心特点是通过自然语言理解用户的需求提供更加个性化的服务图6微软发布Microsoft365Copilot图7Microsoft365Copilot生态示意数据来源微软东方证券研究所数据来源微软东方证券研究所Microsoft365Copilot打通微软办公产品线数据在各个产品中全面流通Microsoft365Copilot将WordExcelPowerPointTeamsOutlook等办公产品和所有的邮件文档会议日程聊天等数据存储在MicrosoftGraph中通过大语言模型联系起来用户可以通过自然语言直接在办公产品中创建Prompt提示Copilot会通过一种Grounding技术对Prompt进行处理其核心是调用MicrosoftGraph获得与此Prompt相关的用户数据并基于此用户数据对Prompt进行修改然后发送到大模型中大模型对此Prompt进行回应Copilot再次通过Grounding技术将回应与用户数据结合最终形成产品端的命令返回到用户界面通过Copilot这一AI驱动助手微软将旗下的办公产品全面打通实现了多种令人惊叹的功能Copilot与Microsoft365应用紧密集成微软将AI助手Copilot与WordExcelPowerPointOutlookTeams等产品紧密结合成为高效的生产力工具用户可以用Copilot实现在Word中生成文稿为PPT增加图片和动画效果在Excel里分析用户输入的数据并将结果生成可视化图表帮助Outlook进行邮件管理和智能生成回复在Teams里进行会议实时总结和会议纪要生成等功能甚至可以在不同的产品应用间进行格式转换例如要求其根据给定的Word文档创建PPT极大地提高了用户在办公场景的效率图8Copilot在Word自动生成文稿图9Copilot在PowerPoint中自动创建演示文稿数据来源微软东方证券研究所数据来源微软东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7计算机行业行业周报AI应用百花齐放值得期待数据要素仍是政策重点推动方向图10Copilot在Excel中分析数据并生成图表图11Copilot在Teams中智能总结会议要点数据来源微软东方证券研究所数据来源微软东方证券研究所Copilot将数据转化为知识助力开发人员简化代码工作Copilot拥有BusinessChat功能汇集了所有来自WordPPTExcel邮件日历笔记和联系人的数据能够帮助用户在各类产品数据中进行汇总和查找完成总结聊天内容撰写电子邮件查找关键日期甚至根据项目文件进行计划的编写等工作同时Copilot也集成到了微软PowerPlatform中用户可以通过文本交互进行轻松的低代码开发和流程创建让各种水平的开发人员都能轻松地进行应用开发用户的办公场景迎来了巨大的智能化变革图12BusinessChat汇集了多类数据图13PowerPlatform集成Copilot简化开发工作数据来源微软东方证券研究所数据来源微软东方证券研究所风险提示技术落地不及预期政策监管风险有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8计算机行业行业周报AI应用百花齐放值得期待数据要素仍是政策重点推动方向信息披露依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1以上的应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票向客户披露本公司持有该股票的情况如下截止本报告发布之日资产管理私募业务合计持有嘉和美康688246未评级创业慧康300451未评级上海钢联300226未评级达到相关上市公司已发行股份1以上提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9计算机行业行业周报AI应用百花齐放值得期待数据要素仍是政策重点推动方向分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数深证成指的涨跌幅为基准公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素