核心推荐：紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、华工科技、沪电股份、中国移动、中国电信、迪普科技、天孚通信；广和通、杰普特；光库科技、源杰科技、中瓷电子、长光华芯、紫光国微等！
　　 1、行业数字化通信为基——国家力推下我国信息化水平不断提升，运营商及相关通信企业提供核心通信能力。其中：1）运营商：重点关注中国移动、中国电信、中国联通等。2）设备商：重点关注紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、迪普科技等。3）上游核心器件：光器件——重点关注华工科技、光库科技、天孚通信、中际旭创等；4）PCB——关注沪电股份、深南电路、生益电子等。5）光纤缆&海缆——关注：亨通光电、中天科技等；
　　 2、工业/制造/应用智能化——信息化水平提升，将进一步促进下游行业智能化，加速生产效率提升。1）激光先进制造：重点关注长光华芯、光库科技、华工科技、杰普特、锐科激光、大族激光等。2）AIoT：重点关注广和通、华测导航、亿联网络、移远通信。3）激光雷达：重点关注光库科技、长光华芯、源杰科技、光迅科技、天孚通信等。4）工业互联网：重点关注中控技术、奥普特、凌云光等。
　　3、通信芯片崛起，受益国产化浪潮——我国信息设备产业快速发展，但芯片仍依赖进口。通信芯片相关公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性，实现了关键领域的领先布局。重点关注：紫光国微、光库科技、中瓷电子等，同时建议关注国内基带通信芯片、接入端通信芯片、光芯片、第三代半导体等相关公司。
　　4、军工需求向好——重点关注七一二、海格通信、盛路通信等相关企业。
　　风险提示：疫情及中美贸易摩擦风险；政府及行业投资进度低于预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告优于大市维持海通通信一周谈中兴通讯服务器助力文心一言GPT-4震撼发布23年全球宽带建设仍为关键投资余伟民通信行业分析师SAC号码S0850517090006杨彤昕通信行业分析师SAC号码S08505220300042023年3月19日行业数字化工业制造智能化核心芯片军工通信核心推荐紫光股份锐捷网络中兴通讯华工科技沪电股份中国移动中国电信迪普科技天孚通信广和通杰普特光库科技源杰科技中瓷电子长光华芯紫光国微等1行业数字化通信为基国家力推下我国信息化水平不断提升运营商及相关通信企业提供核心通信能力其中1运营商重点关注中国移动中国电信中国联通等2设备商重点关注紫光股份锐捷网络中兴通讯迪普科技等3上游核心器件光器件重点关注华工科技光库科技天孚通信中际旭创等4PCB关注沪电股份深南电路生益电子等5光纤缆海缆关注亨通光电中天科技等2工业制造应用智能化信息化水平提升将进一步促进下游行业智能化加速生产效率提升1激光先进制造重点关注长光华芯光库科技华工科技杰普特锐科激光大族激光等2AIoT重点关注广和通华测导航亿联网络移远通信3激光雷达重点关注光库科技长光华芯源杰科技光迅科技天孚通信等4工业互联网重点关注中控技术奥普特凌云光等3通信芯片崛起受益国产化浪潮我国信息设备产业快速发展但芯片仍依赖进口通信芯片相关公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性实现了关键领域的领先布局重点关注紫光国微光库科技中瓷电子等同时建议关注国内基带通信芯片接入端通信芯片光芯片第三代半导体等相关公司4军工需求向好重点关注七一二海格通信盛路通信等相关企业风险提示疫情及中美贸易摩擦风险政府及行业投资进度低于预期2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明中兴服务器助力文心一言GPT-4发布宽带建设仍为关键投资中兴通讯服务器助力百度文心一言根据中兴通讯微信公众号中兴和百度已联合宣布中兴通讯服务器将支持百度文心一言为AI产品应用提供强劲算力支撑助力AI产业化应用和生态繁荣文心一言是百度基于文心大模型技术推出的AIGC产品中兴早前已与百度达成广泛合作在服务器产品方面全面满足百度定制化需求已规模应用于百度智能云未来二者将深化合作在产品定制化AI产业化应用方面共同努力推动数字经济繁荣增长GPT-4震撼发布根据OpenAI官网GPT-4已于近日发布为超大型多模态模型支持文字输入上限提升至25万字和图像输入新增回答准确性显著提高并能够生成创意文本处理更细微的指令2023年全球宽带建设仍为关键投资根据C114通信网DellOro发布报告称2022年全球宽带接入设备市场总收入为190亿美元同比17创历史新高其中PON设备支出基础推动整体增长2022年PONOLT和ONT收入达到117亿美元整体同比增长15DellOro预计运营商将持续扩大业务足迹并升级扩展宽带接入网络宽带在2023年仍将是关键投资领域宁夏加速算力网络建设要求2023年数字信息产值达850亿元占GDP36根据宁夏政府官网宁夏发布数字宁夏1244N行动计划实施方案提出加速算力网络和国家新型互联网交换中心建设大力实施数字产业化产业数字化数字化政务数字化社会四化工程要求2023年数字信息产业产值达到850亿元数字经济占GDP比重达到36左右2023年全球网络安全总投资规模预计将突破2000亿美元根据IDC数据统计及预测2022年全球网络安全总投资规模为1955亿美元预计2023年可达2190亿美元并有望在2026年增至2979亿美元届时中国网络安全支出增速位列全球第一同时IDC预测2023年亚太地区除日本的安全支出将达360亿美元同比增长17预测中国占亚太地区总支出的40以上2022年全球企业级WLAN市场规模达94亿美元思科出货量新高根据C114通信网DellOroGroup发布报告称2022年全球企业级WLAN市场规模达94亿美元预计2023年突破百亿单看2022年Q4收入为30亿美元出货量超过1000万台但中国市场销量萎缩思科WLAN设备出货量创历史新高系供应链限制的改善华为销售额增长最多的地区由中国转向EMEA地区浪潮新华三位列2022年中国服务器厂商份额前二根据C114通信网IDC发布2022年第四季度中国服务器市场跟踪报3告浪潮新华三分列前二份额分别为281172超聚变和中兴份额上升明显分别为101和53请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业重要公告工业富联2022年报公司2022年实现营业收入511850亿元同比1640归母净利润20073亿元同比030营收利润均创历史新高经营性现金流状况持续改善净额达15366亿元同比761资产状况良好净资产和总资产达128975亿元和284188亿元深南电路2022年报公司2022年实现营业收入13992亿元同比036增速放缓系受经济环境影响电子产业整体需求承压归母净利润1640亿元同比1074利润平稳增长系公司采取优化产品结构强化运营能力提升生产经营效率等措施太辰光2022年业绩快报公司发布业绩快报2022年实现营收934亿元同比4443归母净利润180亿元同比15149扣非净利润172亿元同比18137海格通信定增预案公司拟向公司控股股东无线电集团及其全资子公司平云产投等不超过35名特定对象增发不超过691亿股占总股本不超过30每股面值为1元募集资金总额不超过20亿元募集资金将投向北斗5G通导融合研发产业化项目等亨通光电分拆子公司上市公告公司拟分拆控股子公司江苏亨通海洋光网系统有限公司至境内证券交易所上市本次分拆上市不会导致公司丧失对亨通海洋光网的控制权亨通海洋光网专注于海洋通信包括海洋观测及智慧城市业务本次分拆上市亨通海洋光网拟增发不低于104的股份请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明通信行业模拟投资组合表3月通信行业模拟投资组合组合标的紫光股份20中国电信20华工科技20中兴通讯10光库科技10源杰科技10迪普科技10股价市值2021EPS2022EEPS2023EEPS2023EPE所属板块公司简称权重元亿元元元元倍ICT网络设备龙头紫光股份20274478507508410526运营商中国电信20725663402803103421光器件激光设备华工科技20214021507609011918核心设备商中兴通讯103468164214417120817激光器件雷达芯片光库科技1040766708008111535光芯片源杰科技10138268415722325255网络安全厂商迪普科技10189512204804105733资料来源WIND海通证券研究所注市值与2022EPE根据3月17日收盘价计算迪普科技EPS为Wind一致预期源杰科技2022EPS来自2022年度业绩快报华工科技中兴通讯2022EPS来自2022年度报告其余EPS为海通证券研究所预测5请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明海通通信3月行业投资组合表现上周3月13日-3月17日WIND通信板块上涨448投资组合个股平均上涨203组合收益上涨252含权重3月以来WIND通信板块上涨825投资组合个股平均上涨779组合收益上涨939含权重表通信行业模拟投资组合行情回顾3月份组合股票代码公司简称权重上周涨幅3月以来涨幅000938SZ紫光股份20011803601728SH中国电信209352393000988SZ华工科技20152743000063SZ中兴通讯10740757300620SZ光库科技10-348-528688498SH源杰科技10-250-434300768SZ迪普科技101831719组合个股涨幅平均203779月度模拟投资组合平均252939Wind通信板块448825资料来源WIND收盘价截至3月17日海通证券研究所6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明指数表现3月13日-3月17日上周3月13日-3月17日上证指数上涨063深证成指下跌144创业板综下跌205中小综指下跌113WIND通信板块上涨448年初至今细分板块中涨跌幅前三为运营商光模块主设备分别64413750和3542上周3月13日-3月17日细分板块中涨跌幅前三为运营商主设备IDC分别882475311图指数表现表通信行业细分板块表现50004500板块运营商主设备光纤缆光模块激光行业PCB相关4000年初至今涨6441354230437500562077幅3500上周涨幅882475-054265-3172463000板块IDC物联网工业互联网信息安全军工安全2500年初至今涨20002447132812622751-57420232720232122023217202322220232272023342023392023314幅上周涨幅311-244226107-149上证指数通信中信创业板综资料来源WIND数据截至2023年3月17日海通证券研究所7注细分板块涨跌幅按公司市值权重计算请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明涨幅榜3月13日-3月17日A股通信板块工业富联深桑达A会畅通讯亿联网络立昂技术等涨跌幅居前美股TMT市场微策投资PAGERDUTY超威半导体AMDDOCUSIGNSMARTSHEET等涨跌幅居前港股TMT市场中芯国际金山软件金蝶国际微盟集团中兴通讯等涨跌幅居前表全球主要市场周涨幅排行A股通信涨跌幅前五美股TMT涨跌幅前五港股TMT涨跌幅前五601138SH工业富联2525MSTRO微策投资394000981HK中芯国际2064000032SZ深桑达A2199PDNPAGERDUTY194003888HK金山软件1711超威半导体300578SZ会畅通讯1991AMDO183500268HK金蝶国际1544AMD300628SZ亿联网络1750DOCUODOCUSIGN177702013HK微盟集团1338300603SZ立昂技术1632SMARNSMARTSHEET169900763HK中兴通讯1109注美股港股分别选取市值10亿美元50亿港币以上的公司纳入统计资料来源WIND数据截至2023年3月17日海通证券研究所8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明风险提示风险提示疫情及中美贸易摩擦风险政府及行业投资进度低于预期9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明分析师声明和研究团队分析师声明余伟民杨彤昕本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明通信研究团队通信行业分析师余伟民SAC执业证书编号S0850517090006电话010-50949962Emailywm11574haitongcom杨彤昕SAC号码S0850522030004电话021-23154128Emailytx12741haitongcom10信息披露和法律声明投资评级说明类别评级说明1投资评级的比较和评级标准优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上以报告发布后的6个月内的市场表现为中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间比较标准报告发布日后6个月内的公股票投资评级司股价或行业指数的涨跌幅相对同弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准A股市场以海通综指为基准香港市场以优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上恒生指数为基准美国市场以标普500行业投资评级或纳斯达克综合指数为基准中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推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