铁矿石主力期价高位震荡，周度录得微幅上涨，均线指标维持多头排列，主力合约在移仓换月。
　　矿石供需格局延续相对良好，旺季钢厂生产积极，矿石终端消耗维持高位，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续增加，双双再创年内新高，且近期钢厂利润持续改善，矿石需求延续强劲表现，继续给予矿价强支撑。与此同时，国内矿石到货环比微增，增幅收窄且绝对量仍处低位，而矿商发运同样延续增加，海外矿石供应迎来回升，叠加内矿供应将恢复，矿石供应延续回升态势。综上，短期受制于外围风险拖累，近期矿价承压回落，但旺季钢厂生产积极，矿石需求表现强劲，矿石基本面相对良好，继续给予矿价强支撑，矿价下行空间有限，相对利空还是政策调控风险未解，多空因素博弈下预计矿价高位震荡运行为主。
　　

研究报告全文：铁矿石周报专业研究创造价值2023年3月19日铁矿石周报多空博弈加剧矿价高位震荡核心观点铁矿石主力期价高位震荡周度录得微幅上涨均线指标维持多头排列主力合约在移仓换月宝城期货研究所矿石供需格局延续相对良好旺季钢厂生产积极矿石终端消投资咨询团队耗维持高位本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续增加双双再创年内新高且近期钢厂利润持续改善矿石需求延续强劲表现继续给予矿价强支撑与此同时国内矿石到货环比微增增幅收窄且绝对量仍处低位而矿商发运同样延续增加海外矿石供应迎来回升叠加内矿供应将恢复矿石供应延续回升态势综上短期受制于外围风险拖累近期矿价承压回落但旺季钢厂生产积极矿石需求表现强劲矿石基本面相对良好继续给予矿价强支撑矿价下行空间有限相对利空还是政策调控风险未解多空因素博弈下预计矿价高位震荡运行为主仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值113请务必阅读文末免责条款部分请务必阅读文末免责条款铁矿石周报正文目录1市场回顾411现货小幅上涨412期价高位震荡基差维持平稳52矿石基本面相对良好621矿石供应季节性低位622矿石需求维持高位823矿石库存延续下降1024进口矿利润延续下降113结论12专业研究创造价值213请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图表目录图1普氏铁矿石价格指数CFR62FE4图2青岛港主流澳矿价格走势4图3Mysteel铁矿石远期现货价格指数4图4青岛港巴西矿价格走势4图5铁矿石主力合约日K线5图6铁矿石09合约期现价差金布巴粉5图7铁矿石05合约期现价差金布巴粉5图845港铁矿石到货量6图945港铁矿石到货量季节性走势6图10全球铁矿石发运量6图11全球铁矿石发运量澳洲6图12全球铁矿石发运量巴西7图13全球铁矿石发运量其他7图14淡水河谷发运量7图15力拓发运量和发往中国比例7图16必和必拓发运量和发往中国比例7图17FMG发运量和发往中国比例7图18国内矿山产能利用率8图19国内矿山铁精粉日均产量8图20247家钢厂日均铁水产量8图21247家钢厂进口矿日耗8图22钢厂入炉配比情况9图23进口矿烧结配比9图2445港矿石日均疏港量周度变化9图25港口矿石疏港量季节性变化9图26铁矿石港口现货成交量MA59图27铁矿石港口远期船货成交量MA59图2845港矿石库存与在港船只10图29钢厂厂内铁矿石库存10图30钢厂厂内铁矿石库消比10图3145国内矿山铁精粉库存11图32铁矿石库存总量变化11图33铁矿石库存总量季节性变化11图34进口矿利润澳矿12图35进口矿利润巴矿12表1现货价格变化情况4表2各品种主力合约周度涨跌幅5专业研究创造价值313请务必阅读文末免责条款铁矿石周报1市场回顾11现货小幅上涨海外风险释放铁矿石现货价格涨势趋缓整体表现为冲高回落普氏指数收于13045美元吨周度上涨038港口现货主流品种涨跌互现青岛港PB粉收于924元吨周环比上涨4元吨表1现货价格变化情况数据来源Wind宝城期货金融研究所图1普氏铁矿石价格指数CFR62FE图3Mysteel铁矿石远期现货价格指数2023202220212020201962澳粉58澳粉65巴粉2501802002301601802101601901401701401201501201301001001108080906060202220222022202220222022202220222022202220232023702023-------------0304050607080910111201025003010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图2青岛港主流澳矿价格走势图4青岛港巴西矿价格走势615PB粉61金布巴粉565超特粉右65卡粉625巴混62巴粗右17501450200017501550125018001550160013501350105014001150115085012009509501000650750750800450550600550400350350250202120212021202120212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220222022202220222022202320232023202120212021202120212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220222022202220222022202320232023---------------------------010203040506070809101112010203040506070809101112010203---------------------------010203040506070809101112010203040506070809101112010203数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值413请务必阅读文末免责条款铁矿石周报12期价高位震荡基差维持平稳海外风险释放与矿石良好基本面博弈铁矿石期价高位震荡主力合约录得055周涨幅仓缩量增且均线指标维持多头排列期现走势相近基差延续平稳表2各品种主力合约周度涨跌幅周涨跌幅活跃合约收盘价周内最高价周内最低价成交量周量差持仓量周仓差铁矿石23059150055936088903483514293301780380-66200数据来源Wind宝城期货金融研究所图5铁矿石主力合约日K线数据来源博易大师宝城期货金融研究所图6铁矿石09合约期现价差金布巴粉图7铁矿石05合约期现价差金布巴粉I2309I2209I2109I2009I1909I2305I2205I2105I2005I190520105100-50-10-10-15-20-20-25-30-30-35-40-40-45091011120102030405060708050607080910111201020304数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值513请务必阅读文末免责条款铁矿石周报2矿石基本面相对良好21矿石供应季节性低位国内铁矿石到货量小幅增加45港到货量为213380万吨环比增2250万吨其中澳矿到货环比增11320万吨至166220万吨巴西矿到货量为18360万吨环比减9790万吨非澳巴矿环比增720万吨至28800万吨图845港铁矿石到货量图945港铁矿石到货量季节性走势45港到货量MA420232022202120203100260029002500270025002400230023002100190022001700150021002000202110202111202112202201202202202207202208202209202210202211202212202301202302202303202108202109202203202204202205202206202107010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所海外矿商发运延续回升全球19港发运量为296350万吨环比增5140万吨其中澳矿发货量为171110万吨环比减12450万吨巴西矿发运量为71770万吨环比增9200万吨其他地区发运量为53470万吨环比增8390万吨图10全球铁矿石发运量图11全球铁矿石发运量澳洲全球矿石发运量MA4全球矿石发运量澳洲MA4240038003600220034002000320030001800280016002600140024002200120020001000202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202103202202202208202209202210202211202212202301202302202303202102202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202203202204202205202206202207202101数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值613请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图12全球铁矿石发运量巴西图13全球铁矿石发运量其他全球矿石发运量巴西MA4全球矿石发运量其他MA49001000900800800700700600600500500400400300300202103202104202105202106202107202112202201202202202203202204202209202210202211202212202301202302202101202102202108202109202110202111202205202206202207202208202303202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所主流矿商发运增减互现四大矿商发运总量为195964万吨环比减6706万吨其中VALE发运环比增4559万吨至50448万吨低位持续回升澳洲矿商发运减量为主RIOBHP发运环比分别减39907390万吨FMG发运环比微增115万吨但发往中国量和比例多为增加图14淡水河谷发运量图15力拓发运量和发往中国比例VALERIO发往中国比例右8009008680070084700826006008050050078400764003002007430010072200070数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所图16必和必拓发运量和发往中国比例图17FMG发运量和发往中国比例BHP发往中国比例右FMG发往中国比例右7009550010065093984506009196894009455087350925009085300450888325086400818420035079823007715080数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值713请务必阅读文末免责条款铁矿石周报两会期间内矿生产受限国产矿供应小幅收缩全国126家矿企266座矿山企业产能利用率为5689环比减050铁精粉日均产量为3590万吨环比减031万吨内矿供应相对偏低关注后续恢复情况图18国内矿山产能利用率图19国内矿山铁精粉日均产量20232022202120202019202320222021202020197546447042654038603655345032010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所22矿石需求维持高位钢厂生产积极矿石终端消耗高位继续攀升需求表现强劲钢联247家样本钢厂日均铁水产量为23758万吨环比增111万吨进口矿日耗为28900万吨环比增135万吨双双刷新年内新高图20247家钢厂日均铁水产量图21247家钢厂进口矿日耗202320222021202020192023202220212020260320250310300240290230280220270210260200250190240010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所进口矿用量比例再度回落64家钢厂烧结矿中平均使用进口矿配比为8261环比减201个百分点入炉配比中烧结矿比例持续回升环比增046至7307而球团矿和块矿占比分别为15731120环比分别减015031个百分点专业研究创造价值813请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图22钢厂入炉配比情况图23烧结矿中进口矿配比球团块矿烧结右18745881774087735167308615725148572013715841271083117051070082202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所港口矿石疏港量持续回落45港铁矿石疏港量为30331万吨环比减747万吨延续回落但仍处于相对高位目前钢厂采购多以刚需为主但高日耗下疏港量维持高位矿石需求表现强劲图2445港矿石日均疏港量周度变化图25港口矿石疏港量季节性变化周度变化铁矿石日均疏港量45港202320222021202020196035034040330330320203103100300-20290290280-40270270-60260250250-80240-10023020212021202120212021202120212022202220222022202220222022202220222022202220222022202320232023230-----------------------2200707080910111201020304050607070809101112010203010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所港口矿石成交迎来回升港口矿石现货成交周均值为10212万吨日环比增1112低位回升而远期船货成交周均值为8408万吨日环比增985同样迎来回升钢厂采购虽多以刚需为主但高日耗下港口矿石成交迎来增量图26铁矿石港口现货成交量MA5图27铁矿石港口远期船货成交量MA520232022202120202023202220212020250250200200150150100100505000010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值913请务必阅读文末免责条款铁矿石周报23矿石库存延续下降港口矿石库存持续下降钢联统计全国45个港口进口铁矿库存为1368288环比降8715日均疏港量30331降747分量方面澳矿647781降221巴西矿474092降5148贸易矿807914降4698球团72528增3597精粉109508降282块矿202123降4625粗粉984129降4867在港船舶数73条降5条单位万吨图2845港矿石库存与在港船只在港船只铁矿石港口库存2201700020016000180150001601401400012013000100120008011000604010000数据来源Mysteel宝城期货金融研究所钢厂刚需采购为主暂无主动补库厂内库存维持低位钢联247家钢厂进口铁矿石库存总量920334万吨环比减5439万吨库消比为3185天环比减034天钢厂厂内矿石库存总量和可用天数延续低位但钢厂采购多以按需为主利好效应有限图29钢厂厂内铁矿石库存图30钢厂厂内铁矿石库消比202320222021202020232022202120201300046125004412000421150040110003810500361000034950032900030010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所国内矿山库存持续回落全国266座矿山精粉库存18115万吨环比减954万吨内矿生产恢复受限而日耗维持高位供弱需增局面下内矿库存持续回落且考虑到内矿供应偏低内矿库存会延续下降专业研究创造价值1013请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图3145国内矿山铁精粉库存20232022202120203002752502252001751501251007550010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所矿石到货持续回升但钢厂生产积极矿石终端消耗维持高位矿石库存持续去化总量为2497335万吨环比减23481万吨降幅依旧明显现阶段矿石供需格局季节性向好库存仍会延续去化重点关注去化幅度图32铁矿石库存总量变化图33铁矿石库存总量季节性变化环比变化库存20232022202120201500320003200031000100031000300003000050029000290000280002800027000-500270002600026000-10002500025000-1500240002021072021082021092021102021102021112021122022012022022022032022042022052022062022072022082022092022092022102022112022122023012023022023032400023000010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所24进口矿利润延续下降内外矿石价格均呈现小幅上涨态势且人民币升值多数品种进口矿利润延续下降其中澳洲矿中PB粉金布巴粉进口利润周环比减12元吨29元吨而巴矿中卡粉进口利润周环比增93元吨专业研究创造价值1113请务必阅读文末免责条款铁矿石周报图34进口矿利润澳矿615PB粉595金布巴粉57杨迪粉300250200150100500-50-100-1502021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03数据来源MysteelWIND宝城期货金融研究所图35进口矿利润巴矿65卡粉625BRBF5004003002001000-100-2002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03数据来源MysteelWIND宝城期货金融研究所3结论矿石供需格局延续相对良好旺季钢厂生产积极矿石终端消耗维持高位本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续增加双双再创年内新高且近期钢厂利润持续改善矿石需求延续强劲表现继续给予矿价强支撑与此同时国内矿石到货环比微增增幅收窄且绝对量仍处低位而矿商发运同样延续增加海外矿石供应迎来回升叠加内矿供应将恢复矿石供应延续回升态势综上短期受制于外围风险拖累近期矿价承压回落但旺季钢厂生产积极矿石需求表现强劲矿石基本面相对良好继续给予矿价强支撑矿价下行空间有限相对利空还是政策调控风险未解多空因素博弈下预计矿价高位震荡运行为主仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值1213请务必阅读文末免责条款铁矿石周报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值1313请务必阅读文末免责条款