螺纹钢
　　螺纹主力冲高回落，周度录得下跌，主力合约在移仓换月，均线指标维持多头排列。
　　螺纹供需两端迎来变化，建筑钢厂生产积极，周产量环比微增0.08万吨，增幅放缓，但依旧处于年内高位且高于去年同期水平，且考虑到品种吨钢利润较好，钢厂生产仍会积极，因而螺纹产量会维持高位，供应端隐忧未解。与此同时，螺纹需求高位开始回落，周度表需环比减6.72万吨，而高频终端采购则是显著回落，整体高于去年同期水平，但需求乐观预期已然兑现，利好钢价效应在趋弱，后续重点关注需求是否持续减量。综上，受制于外围风险和双焦下行拖累，钢价高位承压回落，且螺纹供需格局有所变化，钢厂生产积极，高供应隐忧未解，相反下游需求有所走弱，虽整体维持相对高位，继续给予钢价支撑，但利好效应在趋弱，预计螺纹走势将转为高位震荡，重点关注需求表现情况。
　　热轧卷板
　　热卷主力冲高回落，周度录得下跌，量增仓减，均线指标延续多头排列。
　　热卷供需格局变化不大，钢厂生产平稳，周产量环比微增0.10万吨，维持相对高位，且品种吨钢利润尚可，钢厂生产积极性预计较高，热卷供应高位平稳。与此同时，热卷需求表现依然较好，周度表需环比增1.98万吨，继续处于年内、同期高位，给予钢价支撑，但需注意的其主要下游冷轧基本面并无明显改善，高供应、高库存局面仍在，且冷热价差延续低位，料难刺激热卷需求放量，同时内外价差也在走高，外需表现持续性同样存疑。综上，外围风险爆发，黑色金属情绪趋弱，热卷价格短期承压回落，但热卷供需格局延续相对良好，直接体现就是库存去化顺利，后续下行空间将受限，后续走势将高位震荡运行为主，重点关注需求表现情况。
　　

研究报告全文：钢材周报专业研究创造价值2023年3月19日钢材周报海外风险释放钢价高位回落核心观点螺纹钢螺纹主力冲高回落周度录得下跌主力合约在移仓换月均线指标维持多头排列宝城期货研究所螺纹供需两端迎来变化建筑钢厂生产积极周产量环比微增008万吨增幅放缓但依旧处于年内高位且高于去年同期水平且考虑到品种吨钢利润较好钢厂生产仍会积极因而螺纹产量会投资咨询团队维持高位供应端隐忧未解与此同时螺纹需求高位开始回落周度表需环比减672万吨而高频终端采购则是显著回落整体高于去年同期水平但需求乐观预期已然兑现利好钢价效应在趋弱后续重点关注需求是否持续减量综上受制于外围风险和双焦下行拖累钢价高位承压回落且螺纹供需格局有所变化钢厂生产积极高供应隐忧未解相反下游需求有所走弱虽整体维持相对高位继续给予钢价支撑但利好效应在趋弱预计螺纹走势将转为高位震荡重点关注需求表现情况热轧卷板热卷主力冲高回落周度录得下跌量增仓减均线指标延续多头排列热卷供需格局变化不大钢厂生产平稳周产量环比微增010万吨维持相对高位且品种吨钢利润尚可钢厂生产积极性预计较高热卷供应高位平稳与此同时热卷需求表现依然较好周度表需环比增198万吨继续处于年内同期高位给予钢价支撑但需注意的其主要下游冷轧基本面并无明显改善高供应高库存局面仍在且冷热价差延续低位料难刺激热卷需求放量同时内外价差也在走高外需表现持续性同样存疑综上外围风险爆发黑色金属情绪趋弱热卷价格短期承压回落但热卷供需格局延续相对良好直接体现就是库存去化顺利后续下行空间将受限后续走势将高位震荡运行为主重点关注需求表现情况仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值112请务必阅读文末免责条款部分请务必阅读文末免责条款钢材周报正文目录1市场回顾411现货价格冲高回落412期价冲高回落基差小幅走强42钢材供需格局向好621钢厂生产积极622旺季需求表现良好723钢材库存延续去化824钢材利润较好93结论11专业研究创造价值212请务必阅读文末免责条款钢材周报图表目录图1螺纹钢现货价格走势4图2热轧卷板现货价格走势4图3螺纹钢主力期价日K线5图4热轧卷板主力期价日K线5图5螺纹钢10合约期现价差上海现货5图6螺纹钢05合约期现价差上海现货5图7热轧卷板10合约期现价差上海现货5图8热轧卷板05合约期现价差上海现货5图9全国247家钢厂生产情况6图10唐山钢厂生产情况6图1185家独立电弧炉厂开工率6图12螺纹钢周产量7图13热轧卷板周产量7图14螺纹钢周度表需7图15热轧卷板周度表需7图16全国建筑钢材成交量7图17全国建筑钢材成交量周均值7图18冷轧卷板周产量8图19冷轧卷板周度表需8图20螺纹钢库存总量8图21螺纹钢库存周度变化8图22螺纹钢社会库存8图23螺纹钢厂内库存8图24热轧卷板库存总量9图25热轧卷板库存周度变化9图26热轧卷板社会库存9图27热轧卷板厂内库存9图28247家样本钢厂盈利占比9图2975家独立电弧炉钢厂盈利状况10图30华东螺纹吨钢利润走势10图31华东热卷吨钢利润走势10表1现货价格变化情况4表2各品种主力合约周度涨跌幅4专业研究创造价值312请务必阅读文末免责条款钢材周报1市场回顾11现货价格冲高回落海外风险爆发钢材期价高位回落带动现货价格冲高回落多数地区钢价录得小幅下跌全国主要城市螺纹钢均价报收4363元吨环比上周下跌23元吨热轧板卷均价报收4453元吨周度录得0元吨跌幅表1现货价格变化情况周度变化月度变化年度变化同期变化品种当前值上周末值涨跌幅上月末值涨跌幅上年末值涨跌幅同期值涨跌幅螺纹钢上海43504340023424025941006104930-1176HRB400天津42504290-093418016740006254860-125520mm全国均价43644387-052430713241644804940-1166热轧卷板上海43904400-023428025741805025030-1272475mm天津43604370-023422033240407925050-1366数据来源Wind宝城期货金融研究所图1螺纹钢现货价格走势图2热轧卷板现货价格走势202320222021202020192023202220212020201965007000600065006000550055005000500045004500400040003500350030003000010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所12期价冲高回落基差小幅走强海外风险爆发大宗商品集体承压下行螺纹热卷主力期价冲高回落录得小幅下跌且移仓换月期间持仓收缩均线指标维持多头排列与此同时钢材期现走势相近但期货跌幅弱大于现货基差小幅走强整体与往年同期水平相当表2钢材主力期价周度涨跌幅周涨跌幅周内最高周内最低活跃合约收盘价成交量周量差持仓量周仓差价价螺纹钢4262-12144014185551300-427826热轧卷板4359-08444984286344625694023-201632数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值412请务必阅读文末免责条款钢材周报图3螺纹钢主力期价日K线图4热轧卷板主力期价日K线数据来源博易大师宝城期货金融研究所数据来源博易大师宝城期货金融研究所图5螺纹钢10合约期现价差上海现货图6螺纹钢05合约期现价差上海现货RB2310RB2210RB2110RB2010RB1910RB2305RB2205RB2105RB2005RB190510105500-5-5-10-10-15-15-20-20-25-30-25-35-30101112010203040506070809050607080910111201020304数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图7热轧卷板10合约期现价差上海现货图8热轧卷板05合约期现价差上海现货HC2310HC2210HC2110HC2010HC1910HC2305HC2205HC2105HC2005HC19055500-5-5-10-10-15-15-20-20101112010203040506070809050607080910111201020304数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值512请务必阅读文末免责条款钢材周报2钢材供需格局向好21钢厂生产积极钢材利润较好钢厂生产积极高炉开工率和产能利用率持续回升钢联247家钢厂高炉开工率8229环比增029同比增338高炉炼铁产能利用率8844环比增041同比增656图9全国247家钢厂生产情况图10唐山钢厂生产情况高炉开工率产能利用率高炉开工率高炉产能利用率959090807085608050754030702065106002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所短流程钢厂生产积极开工率和产能利用率延续高位全国87家独立电弧炉钢厂平均产能利用率为6617环比增282同比减253日均粗钢产量环比增446具体品种来看76家建材独立电弧炉钢厂螺纹钢盘螺周产量环比分别增415334图1187家独立电弧炉厂开工率202320222021202020199080706050403020100010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所品种产量变化不大整体延续相对高位螺纹钢周产量环比增008万吨至30393万吨持续回升但增幅放缓热卷周产量为32006万吨环比增010万吨延续相对高位专业研究创造价值612请务必阅读文末免责条款钢材周报图12螺纹钢周产量图13热轧卷板周产量2023202220212020201920232022202120202019350420340400380330360340320320310300280300260290240220280010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所22旺季需求表现良好旺季钢材需求良好品种周度表需维持高位螺纹钢周度表需为35013万吨环比减673万吨高位有所回落热轧卷板周度表需为31958万吨环比增198万吨延续相对高位图14螺纹钢周度表需图15热轧卷板周度表需20232022202120202019202320222021202020196003705003504003303003102002901002700-100250010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所建筑钢材现货贸易迎来显著回落全国主要贸易商建材每日成交量周均值为1696万吨环比减612高位迎来回落但仍处于同期高位显示旺季下游需求表现较好关注持续性图16全国建筑钢材成交量图17全国建筑钢材成交量周均值20232022202120202019本周上周03030224352530202515201510105500星期一星期二星期三星期四星期五010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值712请务必阅读文末免责条款钢材周报热卷主要下游行业冷轧基本面变化不大冷轧周产量环比微增028万吨而库存总量为16731万吨环比减494万吨周度表需为8548万吨环比增174万吨但冷热价差维持低位图18冷轧卷板周产量图19冷轧卷板周度表需202320222021202020192023202220212020201990958890868584808280757870766574607255705068010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所23钢材库存延续去化螺纹库存延续去化且降幅尚可绝对量仍是同期低位库存总量为113968万吨环比减4620万吨其中社库为85851万吨环比减3002万吨厂库为28117万吨环比减1618万吨图20螺纹钢库存总量图21螺纹钢库存周度变化202320222021202020192023202220212020201924004002200350200030018002502001600150140010012005010000-50800-100600-150400-200010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所图22螺纹钢社会库存图23螺纹钢厂内库存20232022202120202019202320222021202020191600900140080070012006001000500800400600300400200100200010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值812请务必阅读文末免责条款钢材周报热卷库存继续下降且降幅继续扩大绝对量与去年相当库存总量为34044万吨环比减1752万吨其中厂库减189万吨至8259万吨而社库减1563万吨至25785万吨图24热轧卷板库存总量图25热轧卷板库存周度变化2023202220212020201920232022202120202019600805506050045040400203500300250-20200-40010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所图26热轧卷板社会库存图27热轧卷板厂内库存20232022202120202019202320222021202020194502001804001603501403001202501002008015060010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所24钢材利润较好盈利钢厂占比持续回升钢联247家样本钢厂中盈利钢厂占比为5750环比增823同比减2381低位持续回升但仍低于去年同期水平图28247家样本钢厂盈利占比202320222021202020191009080706050403020100010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值912请务必阅读文末免责条款钢材周报短流程钢厂盈利状况较好全国76家建材独立电弧炉钢厂产品盈利情况如下6711的钢厂微利3158的钢厂持平这其中部分因停产导致产品盈利情况持平132的钢厂亏损图2975家独立电弧炉钢厂盈利状况31667113持平亏损盈利数据来源Mysteel宝城期货金融研究所钢材价格冲高回落品种吨钢利润有所回落但依旧较好即期成本核算下华东地区螺纹钢吨钢利润周环比增4元吨热卷吨钢利润周环比减16元吨图30华东螺纹吨钢利润走势图31华东热卷吨钢利润走势螺纹钢即期螺纹钢库存周期热卷即期热卷库存周期150015001000100050050000-500-500-1000-1000202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202108202109202110202111202112202204202205202206202207202211202212202301202302202303202201202202202203202208202209202210202107数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值1012请务必阅读文末免责条款钢材周报3结论螺纹钢供需两端迎来变化建筑钢厂生产积极周产量环比微增008万吨增幅放缓但依旧处于年内高位且高于去年同期水平且考虑到品种吨钢利润较好钢厂生产仍会积极因而螺纹产量会维持高位供应端隐忧未解与此同时螺纹需求高位开始回落周度表需环比减672万吨而高频终端采购则是显著回落整体高于去年同期水平但需求乐观预期已然兑现利好钢价效应在趋弱后续重点关注需求是否持续减量综上受制于外围风险和双焦下行拖累钢价高位承压回落且螺纹供需格局有所变化钢厂生产积极高供应隐忧未解相反下游需求有所走弱虽整体维持相对高位继续给予钢价支撑但利好效应在趋弱预计螺纹走势将转为高位震荡重点关注需求表现情况热轧卷板供需格局变化不大钢厂生产平稳周产量环比微增010万吨维持相对高位且品种吨钢利润尚可钢厂生产积极性预计较高热卷供应高位平稳与此同时热卷需求表现依然较好周度表需环比增198万吨继续处于年内同期高位给予钢价支撑但需注意的其主要下游冷轧基本面并无明显改善高供应高库存局面仍在且冷热价差延续低位料难刺激热卷需求放量同时内外价差也在走高外需表现持续性同样存疑综上外围风险爆发黑色金属情绪趋弱热卷价格短期承压回落但热卷供需格局延续相对良好直接体现就是库存去化顺利后续下行空间将受限后续走势将高位震荡运行为主重点关注需求表现情况仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值1112请务必阅读文末免责条款钢材周报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值1212请务必阅读文末免责条款