研究报告全文：股指期货周报股指再现技术性调整信号华龙期货投资咨询部行情复盘投资咨询业务资格上周IF2304报收于39640点相较前一证监许可20121087号周下跌54点跌幅014IH2304报收于股指研究员邓夏羽26366点相较前一周下跌60点跌幅023期货从业资格证号F0246320投资咨询资格证号Z0003212IC2304报收于61774点相较前一周下跌108电话13519655433点跌幅017IM2304报收于67260点相邮箱383566967qqcom较前一周下跌438点跌幅065报告日期2023年3月20日星期一本报告中所有观点仅供参考请投资者务必阅读正文之后的免责声明重要资讯12023年首次全面降准中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的金融机构本次下调后金融机构加权平均存款准备金率约为76这是2023年首次全面降准所谓降准即降低存款准备金率存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率降准后意味着商业银行被央行依法锁定的钱减少了可以自由使用的钱相应增加了预计本次降准向银行体系释放中长期流动性约5500亿元每年降低银行资本成本约70亿元1以上统计来自证券时报22百年银行突然暴雷今年2月瑞信宣布2022年净亏损73亿瑞士法郎连续第二年净亏损3月14日瑞信发布报告称该行对财务报告的内部控制存在重大缺陷瑞士信贷成立于1856年有167年历史是全球第五大财团瑞士第二大银行所管理的财产规模11953亿瑞士法郎约合9万亿人民币虽然这几天瑞信常与硅谷银行放在一起相提并论但实际上市场担心的是两件事情瑞信并没有流动性问题而是银行本身的经营模式不赚钱一估值分析截止3月17日中证500指数的PE235倍分位数2383PB177倍沪深300指数的PE1191倍分位数3789PB14倍上证50指数的PE961倍分位数3828PB126倍中证1000指数的PE2991倍分位数1326PB235倍中证500指数估值分位图3沪深300指数估值分位图上证50指数估值分位图中证1000指数估值分位图市盈率成份股当日总市值总计成份股净利润TTM总计当成份股净利润TTM为负时市盈率为0分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点对于估4值分布来说就是当前估值在历史中处于什么样的位置机会值中位数以及危险值分别对应了205080三个分位点二其他数据股债利差股债利差是股市收益率与国债收益率的差值绘制此图股票收益率可以选择沪深300中证500或者全部A股债券可以选择510年国债股债利差公式一市盈率倒数股债利差1指数静态市盈率-10年国债收益率股债利差公式二股息率股债利差10年国债收益率-指数静态股息率5三综合分析上周国内市场小幅收跌市场整体氛围略偏空由于前期国内CPI相对较低国内周末降准但从新加坡富时50指数周五夜盘来看并未给予积极响应最终以下跌062收盘国际市场上风雨飘摇硅谷银行倒闭瑞士信贷爆雷未来是否还有更多的银行陷入危机进而引发金融危机快速加息的后果已经开始显现美联储的货币政策陷入两难未来我们还需继续关注海外市场的风险会否向国内传导国内继续关注上证指数年线的支撑6免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有未经华龙期货股份有限公司的书面授权任何人不得更改或以任何方式发送复印传播本报告的内容此报告中所使用的商标标记均为华龙期货股份有限公司的商标标记此报告所载内容仅作参考之用并不构成对任何人的投资建议且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更且本报告中的资料意见和预测均反映本报告发布时的资料意见和预测可能在随后会做出调整此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出仅供参考据此入市风险自负此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问本报告并不构成投资法律会计或税务建议且不对任何投资及策略做担保此报告不构成给予阁下的私人咨询建议联系我们7机构名联系邮称地址电话编73兰0州40000总甘肃省兰州市城关区静宁-3450部路308号4楼-20005深07551圳-8868分深圳市南山区粤海街道大08690公冲社区大冲商务中心三60司期4栋17B17C170207宁5夏09510分-401银川市金凤区正源北街馨0公1389和苑10号商业楼18号营0司业房482上0海021-0营5089中国上海自由贸易试1业0133验区桃林路18号A楼2部13091310室27酒3泉5营09372业甘肃省酒泉市肃州区西文-6971部化街6号3号楼2-2室269919