【行情复盘】
　　本周天然橡胶主力合约RU2305合约期价在11975-126005元之间运行。
　　截至2023年3月10日收盘，本周天然橡胶主力合约RU2305下跌

研究报告全文：橡胶周报投下行空间有限逢低布局多单摘要华龙期货投资咨询部行情复盘投资咨询业务资格本周天然橡胶主力合约RU2305合约期价在11975-126005元证监许可20121087号之间运行研究员张正卯截至2023年3月10日收盘本周天然橡胶主力合约RU2305期货从业资格证号F0305828下跌615点跌幅488报收11990元吨投资咨询资格证号Z0011566基本面分析从供给端来看全球天然橡胶供应已步入减产期我国全面电话0931-8582647停割越南主产区全面停割泰国东北部与南部停割减产整体邮箱2367823725qqcom产出收缩全球橡胶减产对橡胶价格构成一定支撑报告日期2023年3月13日星期一从需求端来看下游轮胎厂开工率已经回到相对高位继续回升空间有限后期可能难以持续高位运行接下来主要关注终端需求方面对轮胎的消耗能力从库存方面来看近期虽然出库出现好转但港口到货量依然较多维持累库状态需要持续关注库存消化情况后市展望总体来看受美联储鹰派言论影响叠加橡胶持续累库和套利盘加仓较多的影响上周橡胶期货价格持续回落市场对于中国经济增长预期仍然未变再加上目前橡胶的价格已经处于历史地位下行空间有限所以中长期观点仍然维持逢低布局多单策略不过进口增量以及套利盘会导致短期天然橡胶走势以震荡偏弱运行为主后续仍需关注政策提振效果以及宏观经济恢复情况操作策略短期RU2305合约大概率维持震荡偏弱走势但是下行空间不本报告中所有观点仅供参大近期或将触底反弹中长期持续看好橡胶考请投资者务必阅读正文之后操作上建议短线投资者保持观望中长线投资者可逢低布的免责声明局多单一价格分析一期货价格天然橡胶期货主力合约日K线走势图数据来源文华财经华龙期货投资咨询部本周天然橡胶主力合约RU2305合约期价在11975-126005元之间运行本周橡胶价格大幅下跌周一高开低走下跌175元吨周二窄幅盘整周三至周五继续下跌周五下探出本周最低点11975元吨后有所反弹最终收盘跌回最低点附近截至2023年3月10日收盘本周天然橡胶主力合约RU2305下跌615点跌幅488报收11990元吨Page1特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负二现货价格天然橡胶市场价数据来源中国橡胶信息贸易网Wind资讯华龙期货投资咨询部截至2023年3月10日云南国营全乳胶SCRWF现货价格11650元吨较上周下跌450元吨泰三烟片RSS3现货价格13700元吨较上周下跌400元吨越南3LSVR3L现货价格11400元吨较上周下跌250元吨天然橡胶到港价数据来源Wind资讯华龙期货投资咨询部截至2023年3月9日青岛天然橡胶到港价1600美元吨较上周下跌50美元吨Page2特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负三基差价差天然橡胶基差活跃合约数据来源Wind资讯华龙期货投资咨询部以上海云南国营全乳胶SCRWF现货报价作为现货参考价格以天然橡胶主力合约RU2305合约期价作为期货参考价格二者基差呈现小幅收窄的态势截至2023年3月10日二者基差维持在-340元吨较上周缩小165元吨天然橡胶跨期价差数据来源Wind资讯华龙期货投资咨询部截至2023年3月10日天然橡胶连续合约与活跃之间的跨期价差为1450元吨较上周缩小了15元吨Page3特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负天然橡胶内外盘价格数据来源Wind资讯华龙期货投资咨询部截至2023年3月10日天然橡胶内外盘价格较上周都有明显下降二市场信息1国家统计局3月9日发布数据显示2月份受市场供应充足等因素影响全国居民消费价格指数CPI同比上涨10涨幅比上月回落11个百分点物价总体平稳运行2月份工业企业生产恢复加快市场需求有所改善全国工业生产者出厂价格指数PPI环比由上月下降04转为持平受上年同期对比基数较高影响PPI同比下降14降幅比上月有所扩大23月7日美联储主席鲍威尔发表国会证词表示将进一步加息以实现2通胀目标最终利率水平可能高于先前预期如果有必要将加快加息步伐鲍威尔指出尽管近几个月来通胀有所缓和但通胀压力高于上次会议时的预期尽管增长放缓但劳动力市场仍然极度紧张历史记录强烈警告不要过早放松政策美联储将尽一切努力实现最大就业和价格稳定目标33月7日澳洲联储加息25个基点至36为2012年5月以来最高水平为连续第10次上调关键利率同时暗示未来的紧缩政策将取决于经济数据43月8日乘联会发布最新数据显示2月乘用车市场零售139万辆同比增长104Page4特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负环比增长752月新能源乘用车零售销量达到439万辆同比增长61环比增长328今年前2个月新能源乘用车零售销量达到77万辆同比增长2285根据第一商用车网最新数据显示2023年2月重卡销量约68万辆同比增长15结束了连续21个月的同比下跌重卡景气度回升明显34月随着国内经济的恢复和传统旺季的到来较强的终端需求及补库存周期有望出现预期3月销量有望继续环比提升根据预测2023年重卡行业销量约90多万同比增长30以上6ANRPC发布的报告预测2023年全球天胶产量料增加22至14672万吨其中泰国增25印尼增01中国增14印度增45越南增01马来西亚增52023年全球天胶消费量料减少01至14738万吨其中中国增31印度增4泰国降26马来西亚增25三供应端情况当前全球供应接近全年低谷期我国全面停割越南主产区全面停割泰国东北部与南部停割减产新胶产出有限本月将达到全年产胶最低点天然橡胶主要生产国产量数据来源iFinD华龙期货投资咨询部Page5特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负截至2023年1月31日天然橡胶主要生产国的产量变化情况马来西亚小幅下降印度尼西亚小幅增长泰国大幅增长越南大幅下降中国大幅下降至01万吨ANRPC成员国天然橡胶月度产量数据来源iFinD华龙期货投资咨询部2023年1月ANRPC成员国天然橡胶月度产量合计10992万吨同比增长3天然橡胶中国月度产量数据来源iFinD华龙期货投资咨询部2023年1月中国天然橡胶月度产量01万吨Page6特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负四需求端情况本周汽车轮胎企业开工率较上周都有微幅下降截至2022年12月31日中国橡胶轮胎外胎月度产量较上月下降152截至2023年2月28日中国汽车月度产量2032万辆同比增长119中国汽车月度销量1976万辆同比增长198汽车轮胎企业开工率数据来源Wind资讯华龙期货投资咨询部截至2023年3月9日半钢胎汽车轮胎企业开工率7379较上周下降006全钢胎汽车轮胎企业开工率为6867较上周下降066中国橡胶轮胎外胎月度产量数据来源Wind资讯华龙期货投资咨询部截至2022年12月31日中国橡胶轮胎外胎月度产量69908万吨同比下降152Page7特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负中国汽车月度产量数据来源iFinD华龙期货投资咨询部截至2023年2月28日中国汽车月度产量2032万辆同比增长119中国汽车月度销量数据来源iFinD华龙期货投资咨询部截至2023年2月28日中国汽车月度销量1976万辆同比增长198Page8特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负主要国家汽车月度销量数据来源Wind资讯华龙期货投资咨询部截至2023年2月28日主要国家汽车月度销量中日本德国乘用车和美国各类车辆销量较上月有小幅增长韩国欧盟机动车德国商用车销量较前一月有小幅下降五库存端情况本周天然橡胶期货仓单库存持续增加截至2023年3月10日上期所天然橡胶期货库存为188550吨较上周增加80吨截至2023年3月5日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量5949万吨较上期增加162万吨环比增幅281Page9特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负天然橡胶期货库存数据来源Wind资讯华龙期货投资咨询部天然橡胶期货仓单日报数据来源Wind资讯华龙期货投资咨询部截至2023年3月10日上期所天然橡胶期货库存为188550吨较上周增加80吨六基本面分析及后市展望从供给端来看全球天然橡胶供应已步入减产期我国全面停割越南主产区全面停割泰国东北部与南部停割减产整体产出收缩全球橡胶减产对橡胶价格构成一定支撑从需求端来看下游轮胎厂开工率已经回到相对高位继续回升空间有限后期可能难以持续高位运行2月份我国汽车产销量都有所增长重卡销量2月份同比增长15且未来仍有上行空间接下来主要关注终端需求方面对轮胎的消耗能力从库存方面来看近期虽然出库出现好转但港口到货量依然较多入库量及待入库量仍然偏大导致现货库存量持续增加维持累库状态需要持续关注库存消化情况Page10特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负总体来看受美联储鹰派言论影响叠加橡胶持续累库和套利盘加仓较多的影响上周橡胶期货价格持续回落市场对于中国经济增长预期仍然未变再加上目前橡胶的价格已经处于历史地位下行空间有限所以中长期观点仍然维持逢低布局多单策略不过进口增量以及套利盘会导致短期天然橡胶走势以震荡偏弱运行为主后续仍需关注政策提振效果以及宏观经济恢复情况七操作策略短期RU2305合约大概率维持震荡偏弱走势但是下行空间不大近期或将触底反弹中长期持续看好橡胶操作上建议短线投资者保持观望中长线投资者可逢低布局多单Page11特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有未经华龙期货股份有限公司的书面授权任何人不得更改或以任何方式发送复印传播本报告的内容此报告中所使用的商标标记均为华龙期货股份有限公司的商标标记此报告所载内容仅作参考之用并不构成对任何人的投资建议且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更且本报告中的资料意见和预测均反映本报告发布时的资料意见和预测可能在随后会做出调整此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出仅供参考据此入市风险自负此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问本报告并不构成投资法律会计或税务建议且不对任何投资及策略做担保此报告不构成给予阁下的私人咨询建议联系我们机构名称地址联系电话邮编兰州总部甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼4000-345-200730000深圳分公司深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心0755-88608696518000三期4栋17B17C1702宁夏分公司银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号0951-4011389750004营业房上海营业部中国上海自由贸易试验区桃林路18号A楼021-5089013320012213091310室酒泉营业部甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室0937-6972699735211Page12特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负