摘要：
　　【行情复盘】
　　本周油脂期价走势疲弱，大幅下跌，全周豆油Y2305合约下跌5.31%，棕榈油P2305合约下跌6.01%，菜油OI2305合约下跌8.33%。
　　【重要资讯】
　　榈油方面：马来西亚棕榈油局（MPOB）10日公布了2月官方供需数据。其中，2月马棕产量125.1万吨，环比减少9.35%，2月马棕出口111.4万吨，2月马棕进口5.2万吨，2月马棕库存212万吨，环比减少6.56%，相比MPOA产量数据公布后的库存预期低5-8万吨。数据基本符合市场预期。马棕榈油期价本周下跌5.94%。
　　美豆方面：美国农业部(USDA)周三公布的3月供需报告显示，美国2022/23年度大豆单产预估为49.50蒲式耳，产量预估为42.76亿蒲式耳,大豆年末库存预估为2.10亿蒲式耳。巴西2022/23年度大豆产量预估为1.53亿吨。阿根廷2022/23年度大豆产量预估为3300万吨。全球2022/23年度大豆产量预估为3.7515亿吨，期末存预估为10001万吨。报告利多，美豆本周下跌0.82%。
　　【操作建议】：两大报告出台基本符合市场预期，油脂的基本面相对偏暖。但在美国经济数据强劲，加息预期增强，以及美联储主席偏空的言论下金融市场整体偏空。在全球菜籽增产产量因为澳大利亚和乌克兰增产而更加巨大，菜系价格下行压力更大，菜油期价率先破位，跌破前期震荡箱体，棕榈油和豆油则继续在原先的箱体内运行，但整体走势疲弱，后期是否会在菜油弱势带动下跌破震荡区间还有待观察。
　　
　　

研究报告全文：油脂周报市场转暖油脂震荡上扬资摘要华龙期货投资咨询部行情复盘投资咨询业务资格本周油脂期价走势疲弱大幅下跌全周豆油Y2305合约下证监许可20121087号跌531棕榈油P2305合约下跌601菜油OI2305合约下跌农产品研究员姚战旗833期货从业资格证号F0205601重要资讯投资咨询资格证号Z0000286榈油方面马来西亚棕榈油局MPOB10日公布了2月官方电话13609351809供需数据其中2月马棕产量1251万吨环比减少9352月马棕出口1114万吨2月马棕进口52万吨2月马棕库存邮箱445012260qqcom212万吨环比减少656相比MPOA产量数据公布后的库存预报告日期2023年3月13日星期一期低5-8万吨数据基本符合市场预期马棕榈油期价本周下跌594美豆方面美国农业部USDA周三公布的3月供需报告显示美国202223年度大豆单产预估为4950蒲式耳产量预估为4276亿蒲式耳大豆年末库存预估为210亿蒲式耳巴西202223年度大豆产量预估为153亿吨阿根廷202223年度大豆产量预估为3300万吨全球202223年度大豆产量预估为37515亿吨期末存预估为10001万吨报告利多美豆本周下跌082操作建议两大报告出台基本符合市场预期油脂的基本面相对偏暖但在美国经济数据强劲加息预期增强以及美联储主席偏空的言论下金融市场整体偏空在全球菜籽增产产量因为澳大利亚和乌克兰增产而更加巨大菜系价格下行压力更大菜油期价率先破位跌破前期震荡箱体棕榈油和豆油则继续在本报告中所有观点仅供参考请投资者务必阅读正文之后原先的箱体内运行但整体走势疲弱后期是否会在菜油弱势带的免责声明动下跌破震荡区间还有待观察一现货分析截止至2023年03月09日张家港地区四级豆油现货价格9570元吨较上一交易日无变化从季节性角度来分析当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平截止至2023年03月09日广东地区24度棕榈油现货价格8100元吨较上一交易日上涨20元吨从季节性角度来分析当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较低水平截止至2023年03月09日江苏地区四级菜油现货价格10100元吨较上一交易日下跌250元吨从季节性角度来分析当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在平均水平Page1特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负二其他数据截至2023年2月24日全国豆油库存减少550万吨至7920万吨2023年3月8日全国棕榈油商业库存增加070万吨至10030万吨截至2023年3月10日港口进口大豆库6605230吨Page2特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负截止至2023年03月09日张家港地区四级豆油基差822元吨较上一交易日下跌2元吨从季节性角度来分析当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较高水平截止至2023年03月09日广东地区24度棕榈油基差30元吨较上一交易日上涨20元吨从季节性角度来分析当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较低水平截止至2023年03月09日江苏地区菜油基差536元吨较上一交易日下跌149元吨从季节性角度来分析当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较高水平三综合分析Page3特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负本周油脂期价走势疲弱大幅下跌全周豆油Y2305合约下跌531棕榈油P2305合约下跌601菜油OI2305合约下跌833榈油方面马来西亚棕榈油局MPOB10日公布了2月官方供需数据其中2月马棕产量1251万吨环比减少935相比预期产量处于区间之内2月马棕出口1114万吨相比预期出口数据非常接近但2月马棕进口52万吨此前机构预估进口9-10万吨较预期低4-5万吨2月马来本土棕榈油表观需求338万吨此前机构预估25-29万吨相比预期高5-9万吨这导致2月马棕库存212万吨环比减少656相比MPOA产量数据公布后的库存预期低5-8万吨数据基本符合市场预期马棕榈油期价本周下跌594美豆方面美国农业部USDA周三公布的3月供需报告显示美国202223年度大豆单产预估为4950蒲式耳持平于2月预估收割面积为8630万英亩持平于2月预估产量预估为4276亿蒲式耳持平于2月预估大豆年末库存预估为210亿蒲式耳2月预估为225亿蒲式耳美国大豆产量为11638万吨持平于2月预估巴西202223年度大豆产量预估为153亿吨持平于2月预估巴西202122年度大豆产量预估为1295亿吨持平于2月预估阿根廷202223年度大豆产量预估为3300万吨2月预估为4100万Page4特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负吨阿根廷202122年大豆产量预估为4390万吨持平于2月预估全球202223年度大豆产量预估为37515亿吨2月预估为38301亿吨期末存预估为10001万吨2月预估为10203万吨全球202122年度大豆产量预估为35814亿吨2月预估为35800期末存预估为9900万吨2月预估为9883万吨报告利多美豆本周下跌082两大报告出台基本符合市场预期油脂的基本面相对偏暖但在美国经济数据强劲加息预期增强以及美联储主席偏空的言论下金融市场整体偏空在全球菜籽增产产量因为澳大利亚和乌克兰增产而更加巨大菜系价格下行压力更大菜油期价率先破位跌破前期震荡箱体棕榈油和豆油则继续在原先的箱体内运行但整体走势疲弱后期是否会在菜油弱势带动下跌破震荡区间还有待观察Page5特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有未经华龙期货股份有限公司的书面授权任何人不得更改或以任何方式发送复印传播本报告的内容此报告中所使用的商标标记均为华龙期货股份有限公司的商标标记此报告所载内容仅作参考之用并不构成对任何人的投资建议且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更且本报告中的资料意见和预测均反映本报告发布时的资料意见和预测可能在随后会做出调整此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出仅供参考据此入市风险自负此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问本报告并不构成投资法律会计或税务建议且不对任何投资及策略做担保此报告不构成给予阁下的私人咨询建议联系我们机构名称地址联系电话邮编兰州总部甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼4000-345-200730000深圳分公司深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心0755-88608696518000三期4栋17B17C1702宁夏分公司银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号0951-4011389750004营业房上海营业部中国上海自由贸易试验区桃林路18号A楼021-5089013320012213091310室酒泉营业部甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室0937-6972699735211Page6特别声明本报告基于公开信息编制而成报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出仅供投资者参考据此入市风险自负