【国际原油】
　　WTI 4月原油期货收跌1.61美元/桶，报66.74桶；Brent 5原油期货收跌1.73元/桶，报72.97元/桶；SC2305原油期货收跌4.5元/桶，或-0.90%，报494.9元/桶。
　　1、据知情人士透露，美国当局在与瑞士当局合作，寻求瑞银就全部或部分收购陷入困境的瑞信达成协议。美国监管机构有意让这两家银行并购是因为两家银行都在美国开展业务，并且在瑞士都被视为系统重要性银行。美国官员可能寻求就或影响协议最终条款的事项发表意见。
　　2、【瑞士当局据悉考虑将瑞信全部或部分国有化】金十数据3月19日讯，知情人士透露，瑞士当局正在考虑将瑞士信贷集团完全或部分国有化，作为瑞银集团收购之外的唯一可行选择。知情人士称，由于交易安排的复杂性和涉及的时间框架短，如果瑞银集团的收购失败，该国正在考虑要么完全接管瑞信，要么持有瑞信的大量股权。形势非常不稳定，而且仍有可能发生变化，因为瑞士当局寻求在亚洲市场开盘前（欧洲时间深夜）敲定对瑞信的解决方案。瑞士财政部拒绝对此置评。瑞银对瑞信的收购有很多复杂之处，棘手问题包括政府是否会提供担保，以弥补可能的法律和其他损失。
　　3、据英国金融时报：瑞银同意以逾20亿美元的价格收购瑞信。
　　4、金十数据3月19日讯，加拿大在去年下半年增加了石油产量，但未能兑现将产量提高20万桶/日的承诺。加拿大能源监管机构的数据显示，2021年12月至2022年12月，加拿大石油产量增加了约16.8万桶/日。加拿大自然资源部长Jonathan Wilkinson去年3月承诺，加拿大将增加全球原油供应，帮助“我们的欧洲朋友”。他说，通过加快计划中的项目，加拿大将在年底前将石油产量提高20万桶/日，天然气产量提高相当于10万桶/日。但在大宗商品价格经历多年低迷之后，该国的能源公司在现金支出方面仍很谨慎。去年12月份的产量还受到寒冷天气的影响，这导致拥有加拿大大部分石油储量的阿尔伯塔省油砂产量下降。
　　5、乌克兰国家天然气公司（Naftogaz）计划在下个采暖季节停止进口天然气，预计在2023年将天然气产量提高到10亿立方米，并在乌克兰西部开发12口新井。
　　6、据塔斯社：俄罗斯卢克石油公司副总裁Ivan Romanovsky称，该公司是刚果共和国Marine XII项目的参与者之一，该项目的石油产量可以增长到每年170万吨。
　　7、欧洲央行多位官员发声——温施：2008年的金融危机不会重演，瑞信破产的可能性很低；霍尔茨曼：预计还会有几次加息；雷恩：欧洲央行将采取必要行动确保物价和金融稳定。
　　8、德意志银行据称正在研究收购瑞信资产。
　　9、金十数据3月18日讯，近日从中国科学技术大学获悉，该校马骋教授提出了一种关于全固态电池正极材料的新型技术路线，可以大幅提升复合物正极中的活性物质载量，从而更充分地发挥出全固态锂电池在能量密度上的潜力。研究发现，氯化钛锂极为柔软，只要经过冷压即可达到86.1%以上的相对密度，而且它的室温离子电导率高达1.04毫西门子每厘米，远远超过了氧化物正极材料，甚至与电池中主要负责离子传输的固态电解质材料相比也毫不逊色。因此，基于氯化钛锂的复合物正极能达到95%质量比的活性物质载量，远远超过磷酸铁锂、钴酸锂等氧化物正极在全固态电池中的极限。（新华社）
　　10、欧洲央行管委霍尔茨曼：大多数人认为需要进行更多的加息。我预计还会有几次加息。我担心欧洲央行的峰值利率将高于4%。欧洲央行管委雷恩：欧元区通胀增速仍然过快，欧元区通胀增速还没有得到足够的放缓，欧洲央行将采取必要行动确保物价和金融稳定。
　　 11、印度外长：去年印度与俄罗斯的贸易增长了两倍多，而且不仅仅是石油贸易。
　　12、全球财富管理论坛理事长、中国财政部原部长楼继伟出席表示，当前全球在经济和金融治理领域面临新的挑战，国际金融市场波动加剧。楼继伟认为，各国在疫情防控期间采取的超常规的货币、财政政策，使得政府、家庭、企业、金融机构的杠杆率易升难降，加剧了通胀上行，其影响外移到全球金融市场，股票、债券、外汇市场波动加剧，从历史上看有可能导致新的一轮危机，并溢出到新兴市场。（贝壳财经）
　　13、据塔斯社：俄罗斯卢克石油公司副总裁Ivan Romanovsky称，该公司是刚果共和国Marine XII项目的参与者之一，该项目的石油产量可以增长到每年170万吨。
　　14、外交部发言人华春莹宣布：应俄罗斯联邦总统普京邀请，国家主席习近平将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问。
　　15、中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。
　　16、经合组织：将2023年全球经济增长预期从2.2%上调至2.6%。
　　17、SVB金融集团在纽约申请第11章破产保护。硅谷银行过渡银行（Silicon Valley Bridge Bank, N.A）未被纳入破产保护程序中。
　　18、意大利

研究报告全文：期货研究商品2023年3月20日研究原油日内震荡整理季度级别下行趋势不变黄柳楠投资咨询从业资格号Z0015892huangliunan021151gtjascom研国际原油究WTI4月原油期货收跌161美元桶报6674桶Brent5原油期货收跌173元桶报7297元所桶SC2305原油期货收跌45元桶或-090报4949元桶1据知情人士透露美国当局在与瑞士当局合作寻求瑞银就全部或部分收购陷入困境的瑞信达成协议美国监管机构有意让这两家银行并购是因为两家银行都在美国开展业务并且在瑞士都被视为系统重要性银行美国官员可能寻求就或影响协议最终条款的事项发表意见2瑞士当局据悉考虑将瑞信全部或部分国有化金十数据3月19日讯知情人士透露瑞士当局正在考虑将瑞士信贷集团完全或部分国有化作为瑞银集团收购之外的唯一可行选择知情人士称由于交易安排的复杂性和涉及的时间框架短如果瑞银集团的收购失败该国正在考虑要么完全接管瑞信要么持有瑞信的大量股权形势非常不稳定而且仍有可能发生变化因为瑞士当局寻求在亚洲市场开盘前欧洲时间深夜敲定对瑞信的解决方案瑞士财政部拒绝对此置评瑞银对瑞信的收购有很多复杂之处棘手问题包括政府是否会提供担保以弥补可能的法律和其他损失3据英国金融时报瑞银同意以逾20亿美元的价格收购瑞信4金十数据3月19日讯加拿大在去年下半年增加了石油产量但未能兑现将产量提高20万桶日的承诺加拿大能源监管机构的数据显示2021年12月至2022年12月加拿大石油产量增加了约168万桶日加拿大自然资源部长JonathanWilkinson去年3月承诺加拿大将增加全球原油供应帮助我们的欧洲朋友他说通过加快计划中的项目加拿大将在年底前将石油产量提高20万桶日天然气产量提高相当于10万桶日但在大宗商品价格经历多年低迷之后该国的能源公司在现金支出方面仍很谨慎去年12月份的产量还受到寒冷天气的影响这导致拥有加拿大大部分石油储量的阿尔伯塔省油砂产量下降5乌克兰国家天然气公司Naftogaz计划在下个采暖季节停止进口天然气预计在2023年将天然气产量提高到10亿立方米并在乌克兰西部开发12口新井6据塔斯社俄罗斯卢克石油公司副总裁IvanRomanovsky称该公司是刚果共和国MarineXII项目的参与者之一该项目的石油产量可以增长到每年170万吨7欧洲央行多位官员发声温施2008年的金融危机不会重演瑞信破产的可能性很低霍尔茨曼预计还会有几次加息雷恩欧洲央行将采取必要行动确保物价和金融稳定8德意志银行据称正在研究收购瑞信资产9金十数据3月18日讯近日从中国科学技术大学获悉该校马骋教授提出了一种关于全固态电池正极材料的新型技术路线可以大幅提升复合物正极中的活性物质载量从而更充分地发挥出全固态锂电池在能量密度上的潜力研究发现氯化钛锂极为柔软只要经过冷压即可达到861以上的相对密度而且它的室温离子电导率高达104毫西门子每厘米远远超过了氧化物正极材料甚至与电池中主要请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究负责离子传输的固态电解质材料相比也毫不逊色因此基于氯化钛锂的复合物正极能达到95质量比的活性物质载量远远超过磷酸铁锂钴酸锂等氧化物正极在全固态电池中的极限新华社10欧洲央行管委霍尔茨曼大多数人认为需要进行更多的加息我预计还会有几次加息我担心欧洲央行的峰值利率将高于4欧洲央行管委雷恩欧元区通胀增速仍然过快欧元区通胀增速还没有得到足够的放缓欧洲央行将采取必要行动确保物价和金融稳定11印度外长去年印度与俄罗斯的贸易增长了两倍多而且不仅仅是石油贸易12全球财富管理论坛理事长中国财政部原部长楼继伟出席表示当前全球在经济和金融治理领域面临新的挑战国际金融市场波动加剧楼继伟认为各国在疫情防控期间采取的超常规的货币财政政策使得政府家庭企业金融机构的杠杆率易升难降加剧了通胀上行其影响外移到全球金融市场股票债券外汇市场波动加剧从历史上看有可能导致新的一轮危机并溢出到新兴市场贝壳财经13据塔斯社俄罗斯卢克石油公司副总裁IvanRomanovsky称该公司是刚果共和国MarineXII项目的参与者之一该项目的石油产量可以增长到每年170万吨14外交部发言人华春莹宣布应俄罗斯联邦总统普京邀请国家主席习近平将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问15中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的金融机构本次下调后金融机构加权平均存款准备金率约为7616经合组织将2023年全球经济增长预期从22上调至2617SVB金融集团在纽约申请第11章破产保护硅谷银行过渡银行SiliconValleyBridgeBankNA未被纳入破产保护程序中18意大利工业部长意大利将在2023年摆脱对俄罗斯天然气的依赖19美国总统拜登相信银行业危机已经缓和美国银行业所承受的压力已经放缓20据华尔街日报在一项新的研究中经济学家发现有186家银行可能面临与硅谷银行类似的风险21据英国金融时报为了顺利出售硅谷银行和签字银行美国方面对共担损失持开放态度趋势强度原油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议过去一周全球市场接连经历债务信贷风险事件压力测试油价在宏观情绪的影响下出现了今年以来最大幅度的下跌且与上周五出现的硅谷银行破产事件不同本周二出现信贷问题的瑞士信贷CreditSuisse是规模较大的大宗商品贸易融资机构之一其风险事件的发生很可能在未来给规模较小的贸易公司带来融资压力从而大幅抑制商品现货市场的贸易投机需求这种情况下本周外盘两油日内跌幅一度超过8内盘SC跌幅一度逼近6内外盘油价周度级别整体跌幅超过10从商品板块走势看连库销比相对最低的有色板块铜等品种也出现了不同程度的破位下跌海外短期债券收益率持续大幅回落黄金价格大幅上涨市场整体情绪悲观首先我们维持3月14日以来原油晨报中的判断不变即在海外市场避险情绪蔓延下我们原先判断更可能在二季度出现的下行风险详见我们2023年原油年度报告弱势不会贯穿全年关注各类套利机会2023年原油期货行情及投资望或提前至3月中下旬开始交易考虑到下周美联储将公布本月议息会议结果3月23日凌晨2点如果危机情绪继续蔓延此前所有对于油价自短期供需面出发的判断将全部失效尤其是海外供需面原油价格将继续开启与大类资产的共振下跌内请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究外盘原油也完全在下周创下新低其中极端情况下上半年BrentWTI均有可能阶段性跌破60美元桶SC跌破480元桶因此未来一周建议密切关注美联储3月议息会议决议对动荡的海外市场定价或再次产生较大扰动回归原油市场供需面我们在此前1个月里阐述了各项基本面利好依然存在其中亚太地区炼厂对原油的采购需求依旧较强3月以来中国和印度炼油商对俄罗斯ESPO混合原油需求强劲现货ESPO混价近几周来一直在上涨中国方面近期联合石化中联油均陆续回归采购俄罗斯原油其中中联油此前占据了近四分之一的ESPO原油海运出口量即240000桶日在2022年12月禁止为俄罗斯原油运输报供西方金融和航运服务后中联油基本退出了1-3月的装货供应市场转而增加了对阿布扎比等中东原油的采购这种行为在大幅打压EFSBrent-Dubai价差的同时也造成ESPO原油在3月交货的山东基准贴水一度跌至84美元桶低位目前中联油从4月份的采购计划中至少购买了四批ESPO混合原油印度炼油商可能购买了多达8批ESPO混合油约590万桶用于4月份装船这些采购未来或对油价构成一定支撑因此如果未来一周内外盘原油再次大跌需注意其与亚太地区供需面的背离届时短线或存在一定的超跌风险追空需谨慎整体来看我们对油价的判断相比2022年底略做修正即从一季度谨慎看多二季度下行压力极大修改为一季度末就有可能开启趋势下行策略上季度级别策略关注逢高空月间反套做多波动率年度级别策略仍旧是多SC空Brent请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1