策略摘要
　　本周海外银行危机蔓延，导致市场担忧；钢厂利润快速修复，长、短流程开工率环比增加，废钢到货量高企，在没有压减粗钢产量的政策背景下，使得后期钢材产量有望迅速提升之势。然而，当下正值消费旺季，钢材库存仍处去化，且处于历史同期低位水平，市场多空交织，我们认为钢价将延续震荡走势。

研究报告全文：期货研究报告钢材周报2023-03-19内销与海外博弈钢价冲高回落研究院黑色建材组研究员策略摘要王英武本周海外银行危机蔓延导致市场担忧钢厂利润快速修复长短流程开工率环比增010-64405663wangyingwuhtfccom加废钢到货量高企在没有压减粗钢产量的政策背景下使得后期钢材产量有望迅速从业资格号F3054463提升之势然而当下正值消费旺季钢材库存仍处去化且处于历史同期低位水平投资咨询号Z0017855市场多空交织我们认为钢价将延续震荡走势王海涛核心观点wanghaitaohtfccom从业资格号F3057899市场分析投资咨询号Z0016256邝志鹏随着旺季到来钢材消费迅速提升市场情绪高涨本周钢银钢谷钢联等信息网站kuangzhipenghtfccom数据显示钢材库存仍处于去库模式且处于历史同期低位水平上半周钢材价格屡从业资格号F3056360创新高然而本周海外银行风险蔓延导致宏观预期降温下半周钢价出现大幅回落投资咨询号Z0016171现货方面随着期货的大幅波动价格也出现前高后低的走势期现价格走势趋同本联系人周钢材基差始终保持100元吨左右并未出现大幅升贴水本周钢厂利润持续恢复长短流程开工率环比增加废钢到货量居高不下本周建材周均成交17万吨较前一余彩云周回落1万吨基本持平yucaiyunhtfccom从业资格号F03096767供应方面本周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率8229环比上周增加029同刘国梁比去年增加338高炉炼铁产能利用率8844环比增加041同比增加656钢liuguolianghtfccom厂盈利率5758环比增加823同比下降2381日均铁水产量23758万吨环比从业资格号F03108558增加111万吨同比增加1688万吨由于钢厂利润的修复本周钢材产量以及铁水日均产量周环比环比持续微增投资咨询业务资格消费方面本周钢联公布五大材总体消费1037万吨周度环比增加2万吨其中螺纹消证监许可20111289号费350万吨环比上周减少7万吨热卷消费320万吨环比上周增加2万吨本周钢材消费与上周基本持平库存方面据Mysteel最新数据统计本周五大钢材总库存2158万吨周环比减少79万吨其中厂库606万吨环比减少22万吨社库1552万吨环比减少56万吨分品种看本周螺纹总库存1140万吨周度环比减少46万吨热卷总库存340万吨周度环比减少18万吨本周钢材延续降库态势且处于历史低位水平整体来看本周海外银行危机蔓延导致市场担忧钢厂利润快速修复长短流程开工率环比增加废钢到货量高企在没有压减粗钢产量的政策背景下使得后期钢材产量有望迅速提升之势然而当下正值消费旺季钢材库存仍处去化且处于历史同期请仔细阅读本报告最后一页的免责声明钢材周报丨2023-03-19低位水平市场多空交织我们认为钢价将延续震荡走势策略单边震荡跨期无跨品种无期现无期权无风险地产基建的恢复程度钢材消费的持续性钢厂利润的韧性原料价格高企的持续性两会过后刺激经济政策的落地情况以及国内外宏观政策的影响请仔细阅读本报告最后一页的免责声明29钢材周报丨2023-03-19图1上海螺纹现货季节性价格走势丨单位元吨图2上海螺纹现货月度价格走势图丨单位元吨数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3上海螺纹热卷价差走势图丨单位元吨数据来源Wind华泰期货研究院图4上海螺纹现货对连续合约基差丨单位元吨图5热卷现货对连续合约基差丨单位元吨数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39钢材周报丨2023-03-19图6五大材产量季节性图丨单位万吨图7五大材产量月周均季节性图丨单位万吨数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图8螺纹产量季节性图丨单位万吨图9螺纹产量月周均季节性图丨单位万吨数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图10热轧产量季节性图丨单位万吨图11热轧产量月周均季节性图丨单位万吨数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49钢材周报丨2023-03-19图12中国粗钢日均产量季节性图丨单位万吨图13中国粗钢产量累计图丨单位万吨数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图14五大材消费季节性图丨单位万吨图15五大材消费月周均季节性图丨单位万吨数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图16螺纹消费季节性图丨单位万吨图17螺纹消费月周均季节性图丨单位万吨数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59钢材周报丨2023-03-19图18热轧消费季节性图丨单位万吨图19热轧消费月周均季节性图丨单位万吨数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图20中国粗钢日均消费量丨单位万吨图21中国粗钢消费累计量丨单位万吨数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图22中国折粗钢净出口丨单位万吨图23五大钢材总库存季节性走势丨单位万吨数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69钢材周报丨2023-03-19图24唐山螺纹即期毛利润月度走势丨单位元吨图25唐山热卷即期毛利润月度走势丨单位元吨数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图26唐山螺纹与热卷利润对比走势丨单位元吨图27粗钢月度供需平衡表推演丨单位万吨数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图28螺纹近三年主力合约月间差横坐标交易日倒序丨单位元吨数据来源华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79钢材周报丨2023-03-19图29热卷近三年主力合约月间差横坐标交易日倒序丨单位元吨数据来源华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明89钢材周报丨2023-03-19免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom