研究报告全文：20230317申万期货品种策略日报-铜锌铅申银万国期货研究所李野从业资格号F0285557投资咨询号Z0002369liyesywgqhcomcn021-50586241上期所主力合约铜锌铅前日收盘价664202209515245国内涨跌-2370-780-15期涨跌幅-345-341-010货市成交量16616815025038982场持仓量1322338174151269持仓量变化-6892-765-4934上海金属网铜锌铅现现货价格671902245015175货涨跌-1760-41025市场升贴水18520-85上期所库存21497212389449492伦敦金属交易所铜锌铅3个月收盘价853300286250206600前日3个月收盘价857200287700206800涨跌-3900-1450-200国涨跌幅-045-050-010外成交量2221078044075市最高861000288400208250场最低844200281800206000现货升贴水-9251350-850库存749753777525725库存变化15750450跨沪期货伦敦铜锌铅市套沪期货主力伦敦3个月778772738利国家统计局发布数据显示2月份70个大中城市中新房和二手房环比上涨的城市分别有55个和40个比1月分别增加19个和27个各线城市商品住宅销售价格环比总体上宏观信息涨一线城市商品住宅销售价格同比上涨二三线城市同比降幅收窄易居研究院研究总监严跃进认为今年量决定价的逻辑将持续体现随着交易数据的继续转好房价指数趋稳的可能性较大世界金属统计局WBMS公布的最新报告显示2023年1月全球精炼铅产量为13468万行业信息吨消费量为13583万吨供应短缺115万吨2023年1月全球铅矿产量为5473万吨铜夜盘铜价小幅收涨欧美股市企稳表明市场恐慌情绪有所缓解今年全球供应大概率延续稳定秘鲁动荡趋于稳定巴拿马矿企与政府达成一致预计今年国内地产可能企稳汽车产销可能略有下降但铜需求预计小幅增加电力投资增速可能低于去年库存和中下游开工率表明需求已回升短期CU2304合约可能在63500-68500左右区间波动建议关注美元现货需求状况下游开工库存等状况评论及策略锌夜盘锌价小幅收涨跟随有色集体走势近期国内精矿加工费延续高位精矿供应表现宽松冶炼利润增加明显国内消费处于需求淡季向旺季过渡阶段上期所锌锭库存增速放缓社会镀锌板库存小幅下降镀锌企业开工率回升尽管欧洲天然气价格回落但产量仍未明显恢复锌价短期可能悲观情绪可能延续振幅可能加大ZN2304合约可能21000-24000左右区间偏弱波动建议关注欧洲冶炼复产情况及国内库存现货升贴水等情况免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息免责声明建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改