黄金：加息预期证伪前仍以震荡思路看待
　　1.核心逻辑：美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待。目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓，金银弱反弹，但经济数据仍偏强美联储态度偏鹰，仍需警惕终点利率超预期扰动。后市若继续交易衰退预期下，金价表现在商品中或相对偏强。
　　2.操作建议：金银比逢低试多
　　3.风险因素：美联储鹰派有限，加息不及预期
　　4.背景分析：
　　周四黄金价格震荡，内盘主力合约夜盘收报430.64元/克，外盘COMEX期金主力合约处1942.4美元/盎司一线。
　　美联储最近一周贴现窗口使用量超过金融危机时期，叠加对过渡银行相关的贷款，其资负债表激增3000亿美元，至8.69万亿美元，为去年11月的水平。
　　美国11家大型银行向第一共和银行存入300亿美元，包括财政部和美联储在内的金融监管机构表示欢迎，鲍威尔在声明中称，这证明了银行体系的韧性。
　　美国投资公司协会（ICI）称，截至3月15日的一周，美国货币市场吸引了1209.3亿美元的资金流入，其中货币基金市场有1007.8亿美元的资金流入，为自2020年以来最大的周资金流入。
　　美债收益率上升，10年期美债收益率盘中创6周新低至3.37%附近后反弹近10个基点，日内从3.45%升至3.58%；对利率政策更敏感的2年期美债收益率盘中一度上升超30个基点，截至美股收盘，交投于4.16%附近。
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研究证监许可20111771号宏观金2023年03月17日TableTitle欧央行如期加息金银震荡融日贵金属日报报tablemain黄金加息预期证伪前仍以震荡思路看待贵分析师金贾利军1核心逻辑美联储进入加息周期在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅震荡思属从业资格证号F0256916路看待目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓金银弱反弹但经济数据仍偏强美联储态度偏鹰仍需警惕终点利率超预期扰动后市若继续交易衰退预期下投资咨询证号Z0000671金价表现在商品中或相对偏强电话021-68757181邮箱jialjqh168comcn2操作建议金银比逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期联系人4背景分析刘晨业从业资格证号F3064051周四黄金价格震荡内盘主力合约夜盘收报43064元克外盘COMEX期金主力合约处电话021-6875722319424美元盎司一线邮箱liucyqh168comcn美联储最近一周贴现窗口使用量超过金融危机时期叠加对过渡银行相关的贷款其资明道雨负债表激增3000亿美元至869万亿美元为去年11月的水平从业资格证号F3092124美国11家大型银行向第一共和银行存入300亿美元包括财政部和美联储在内的金融监管电话021-68758120机构表示欢迎鲍威尔在声明中称这证明了银行体系的韧性邮箱mingdyqh168comcn美国投资公司协会ICI称截至3月15日的一周美国货币市场吸引了12093亿美元顾森的资金流入其中货币基金市场有10078亿美元的资金流入为自2020年以来最大的周资金从业资格证号F3079398流入电话021-68757223美债收益率上升10年期美债收益率盘中创6周新低至337附近后反弹近10个基点日邮箱gusqh168comcn内从345升至358对利率政策更敏感的2年期美债收益率盘中一度上升超30个基点截TableReport至美股收盘交投于416附近白银美联储加息周期下尝试逢低多金银比1核心逻辑美联储维持鹰派加息预期利好美元美债对金银上方构成压制金银比来看在货币政策完全转向宽松前没有过强的下行动力美联储货币政策的转换或伴随着美国经济衰退利空白银工业属性金银比长期来看或仍有上行空间2操作建议金银比逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期4背景分析周四内盘白银价格震荡内盘主力合约夜盘收报4996元千克外盘COMEX期银主力合HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报约处21865美元盎司一线瑞士政府就瑞信事件召开特别会议要求瑞士信贷的相关责任人承担责任瑞士人民党反对为瑞士信贷提供国家担保据悉瑞信与瑞银反对强行合并欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点符合市场预期欧洲央行行长拉加德表示预计通胀将会在非常长的时间内保持在高位银行业目前的状况比2008年要好得多抗击通胀的决心不会减弱美国短期利率期货交易员在欧洲央行利率决议后增加了对美联储加息的押注昨晚欧洲央行不顾银行业危机继续如期加息50个基点引发市场对下周美联储动向的猜测美元指数一度飙升至10476收跌019报10447HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明