股指期货：
　　1.核心逻辑：近期海外收紧逻辑发酵下，外资流入放缓，风险偏好走弱，国内温和复苏逻辑难以支撑指数上行。A股情绪较弱时，是否会受美国SVB事件发酵扩散影响也未知。短期内难见足以扭转趋势的积极信号，暂时观望。
　　2.操作建议：暂时观望。
　　3.风险因素：经济数据不及预期，国内流动性收紧超预期，海外紧缩超预期。
　　4.背景分析：
　　3月16日，A股单边下行，三大股指均跌逾1%，市场量能仍未有效放大，后市发展存在不确定性。一带一路题材领跌，光伏、煤炭、石油、风能等新旧能源股齐下挫，锂电池指数回调明显；ChatGPT概念冲高回落，银行、中药板块逆势飘红。上证指数收跌1.12%报3226.89点，深证成指跌1.54%报11237.7点，创业板指跌1.51%报2302.05点，科创50指数跌1.48%报992.44点，万得全A跌1.4%，万得双创跌1.57%。市场成交额8456.1亿元，北向资金实际净买入7.87亿元
　　
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究宏观2023年03月17日TableTitleA股单边下行欧央行决定加息50个基点金融宏观金融日报日报tablemain分析师股指期货股贾利军指从业资格证号F02569161核心逻辑近期海外收紧逻辑发酵下外资流入放缓风险偏好走弱国内温和复苏国逻辑难以支撑指数上行A股情绪较弱时是否会受美国SVB事件发酵扩散影响也未知短债投资咨询证号Z0000671期内难见足以扭转趋势的积极信号暂时观望电话021-68757181邮箱jialjqh168comcn2操作建议暂时观望3风险因素经济数据不及预期国内流动性收紧超预期海外紧缩超预期联系人4背景分析顾森从业资格证号F30823953月16日A股单边下行三大股指均跌逾1市场量能仍未有效放大后市发展存在不确定性一带一路题材领跌光伏煤炭石油风能等新旧能源股齐下挫锂电池指数回电话021-68757223调明显ChatGPT概念冲高回落银行中药板块逆势飘红上证指数收跌112报322689邮箱gusqh168comcn点深证成指跌154报112377点创业板指跌151报230205点科创50指数跌148报99244点万得全A跌14万得双创跌157市场成交额84561亿元北向资金实际净明道雨买入787亿元从业资格证号F03092124电话021-68758120重要消息邮箱mingdyqh168comcn党和国家机构改革方案公布方案提出组建中央金融委员会负责金融稳定和发刘晨业展的顶层设计统筹协调整体推进督促落实等不再保留国务院金融委及其办事机构将国务院金融委办公室职责划入中央金融委员会办公室组建中央科技委员会统筹推进国从业资格证号F3064051家创新体系建设和科技体制改革研究审议国家科技发展重大战略重大规划重大政策电话021-68757223等邮箱liucyqh168comcn政策效应进一步释放我国楼市加速回暖国家统计局发布数据显示2月份70个大中城市中新房和二手房环比上涨的城市分别有55个和40个比1月分别增加19个和27个各线TableReport城市商品住宅销售价格环比总体上涨一线城市商品住宅销售价格同比上涨二三线城市同比降幅收窄易居研究院研究总监严跃进认为今年量决定价的逻辑将持续体现随着交易数据的继续转好房价指数趋稳的可能性较大百度正式发布大语言模型文心一言具有文学创作商业文案创作数理逻辑推算中文理解多模态生成等五大能力百度创始人董事长兼首席执行官李彦宏透露目前已有超过650家合作伙伴宣布加入文心一言生态李彦宏判断大模型时代将产生新型云计算行业模型精调及应用服务等三大产业机会文心一言发布后百度港股一度跌近10收盘跌636百度美股收盘涨38据证券时报3月16日中信金属江盐股份常青科技中重科技柏诚股份中电港陕能股份海森药业登康口腔南矿集团等10家主板IPO获得证监会批复证监会同意上述企业首次公开发行股票的注册申请主板注册制IPO企业成功注册后还会经历拿到注册HTTPWWWQH168COMCN14请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报批文披露招股意向书公司挂牌上市等环节市场普遍预计最快3月下旬将有企业启动发行最早4月有望迎来首批主板注册制新股上市据经济参考报上市公司真金白银回购正在进行中Wind数据显示按照最新公告日期截至3月16日2023年以来共有520家上市公司公告回购方案或进展情况已回购金额达44070亿元相较2022年同期回购公司数量同比略有增长从回购目的来看涉及实施股权激励或员工持股计划市值管理股权激励注销等中指研究院数据显示今年以来房地产市场好转主要表现为热点城市市场修复全国市场尚未企稳3月以来重点50城新建商品住宅周度成交面积保持高位同比增幅普遍在20以上重点10城二手房周度成交量环比持续增长同比增幅保持在70以上欧洲央行无视银行业危机宣布将三大主要利率均上调50个基点符合市场预期欧洲央行表示通胀将在长时间内维持在过高水平将2023年欧元区通胀预期由63下调至53GDP增长预期从05上调至1由于此次评估是在银行业动荡之前完成的因此该行在声明中没有暗示未来的利率走势对于近期的银行业风暴欧洲央行称随时准备就价格稳定和金融稳定做出反应可以在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持美国三大股指全线收涨道指涨117报3224655点标普500指数涨176报396028点纳指涨248报1171728点英特尔涨623微软涨405领涨道指万得美国TAMAMA科技指数涨322谷歌涨438特斯拉涨204中概股普遍上涨金山云涨1245中通快递涨79国债期货1核心逻辑经济复苏的现实路径增量政策在短期内出台的节奏与效力可能都与市场前期的预期形成了一定的预期差而资金面再次变为平稳偏松降准预期重回视野在短期内基本面压制收益率上升的担忧得到一定缓解但最新金融数据显示社融增速回升居民部门融资终于回暖或冲击债市情绪操作方面可以防守反击为主2操作建议防御反击为主可逢回调做多3风险因素资金面超预期波动央行货币政策转向超预期宽信用增量政策超预期4背景分析3月16日国债期货全线收涨10年期主力合约涨0225年期主力合约涨0142年期主力合约涨005资金面延续收敛Shibor短端品种全线上行隔夜品种上行185bp报22947天期上行88bp报217714天期上行54bp报22341个月期上行06bp报239重要消息公开市场方面央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕3月16日以利率招标方式开展了1090亿元7天期逆回购操作中标利率20Wind数据显示当日30亿元逆回购到期因此单日净投放1060亿元一级市场方面进出口行四期金融债中标收益率均低于中债估值据交易员透露进出口行3个月3年5年10年期金融债中标收益率分别为2007227175289530666全场倍数分别为24434309445边际倍数分别为4194196432HTTPWWWQH168COMCN24请务必仔细阅读正文后免责申明24请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报国开行上清所托管7年期固息债中标收益率低于中债估值据交易员透露国开行上清所托管7年期固息债中标收益率30089全场倍数807边际倍数217美债收益率多数上涨3月期美债收益率跌1252个基点报47182年期美债收益率涨263个基点报41613年期美债收益率涨206个基点报39955年期美债收益率涨18个基点报373110年期美债收益率涨112个基点报356930年期美债收益率涨49个基点报3690周四在岸人民币兑美元1630收盘报69018较上一交易日下跌28个基点夜盘报68998人民币兑美元中间价报69149调贬469个基点HTTPWWWQH168COMCN34请务必仔细阅读正文后免责申明34请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN44请务必仔细阅读正文后免责申明44请务必仔细阅读正文后免责申明