股指期货：
　　1.核心逻辑：近期海外收紧逻辑发酵下，外资流入放缓，风险偏好走弱，国内温和复苏逻辑难以支撑指数上行。A股情绪较弱时，是否会受美国SVB事件发酵扩散影响也未知。短期内难见足以扭转趋势的积极信号，暂时观望。
　　2.操作建议：暂时观望。
　　3.风险因素：经济数据不及预期，国内流动性收紧超预期，海外紧缩超预期。
　　4.背景分析：
　　3月15日，A股大小指数分化，沪指开启反弹，创业板指冲高后翻绿。个股则呈现普涨格局，盘面逾3500只个股飘红，但资金交投相对克制。市场量能未能有效放大，这给后市行情发展增加不确定性。一带一路概念爆发，多个热门科技题材出现回调。上证指数收涨0.55%报3263.31点，深证成指跌0.03%报11413.43点，创业板指跌0.24%报2337.46点，科创50指数跌0.6%报1007.3点，万得全A涨0.34%，万得双创跌0.12%。市场成交额8187.9亿元，北向资金实际净买入32.86亿元。

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究宏观2023年03月16日TableTitleA股大小指数分化瑞信危机加剧金融宏观金融日报日报tablemain分析师股指期货股贾利军指从业资格证号F02569161核心逻辑近期海外收紧逻辑发酵下外资流入放缓风险偏好走弱国内温和复苏国逻辑难以支撑指数上行A股情绪较弱时是否会受美国SVB事件发酵扩散影响也未知短债投资咨询证号Z0000671期内难见足以扭转趋势的积极信号暂时观望电话021-68757181邮箱jialjqh168comcn2操作建议暂时观望3风险因素经济数据不及预期国内流动性收紧超预期海外紧缩超预期联系人4背景分析顾森从业资格证号F30823953月15日A股大小指数分化沪指开启反弹创业板指冲高后翻绿个股则呈现普涨格局盘面逾3500只个股飘红但资金交投相对克制市场量能未能有效放大这给后市行情电话021-68757223发展增加不确定性一带一路概念爆发多个热门科技题材出现回调上证指数收涨055邮箱gusqh168comcn报326331点深证成指跌003报1141343点创业板指跌024报233746点科创50指数跌06报10073点万得全A涨034万得双创跌012市场成交额81879亿元北向资明道雨金实际净买入3286亿元从业资格证号F03092124电话021-68758120重要消息邮箱mingdyqh168comcn美国硅谷银行危机蔓延至欧洲瑞士信贷自揭财报出现重大缺陷后遭最大股东捅刀刘晨业沙特国家银行称绝对不会向瑞信提供更多援助绝对不会向瑞信提供进一步的流动性支持周三瑞信欧股收盘跌超24创纪录最大单日跌幅美股收盘则大跌1414市场恐慌情绪从业资格证号F3064051蔓延欧洲三大股指收盘均暴跌超3美国三大股指收盘涨跌不一美油布油大跌约4电话021-68757223避险资产集体走高COMEX黄金期货涨065欧美主要国债收益率普遍下跌20-40个基邮箱liucyqh168comcn点美元指数纽约尾盘涨105欧元兑美元跌145瑞士央行瑞士金融市场监管局就市场不稳定发表声明瑞士央行表示如有需要将向瑞TableReport士信贷集团提供流动性支持瑞士金融市场监管局指出与瑞士信贷保持着非常密切的联系并获得了与监管法相关的所有信息瑞信当前的资本率与流动性状况仍符合要求两个部门进一步指出美国银行业的问题不会对瑞士金融市场构成直接传染风险今年前两个月我国经济企稳回升国家统计局公布数据显示1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长24固定资产投资不含农户增长55增速均较去年12月加快社会消费品零售总额同比增35由降转增房地产开发投资降幅收窄至57统计局表示下阶段要加快政策落实落地大力提振市场信心推动经济运行整体好转努力实现质的有效提升和量的合理增长首份上市险企年报出炉中国平安2022年实现总收入1221351亿元同比下降52实现归母净利润83774亿元下降176公司拟派发末期股息每股15元全年股息为每股242元同比增长17年报显示2022年中国平安保险资金投资组合实现净投资收益HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报188841亿元同比增加2199亿元净投资收益率47同比提升01个百分点期末保险资金投资组合规模近437万亿元较年初增长115美国三大股指收盘涨跌不一道指跌087报3187457点标普500指数跌07报389193点纳指涨005报1143405点摩根大通跌471波音跌434领跌道指万得美国TAMAMA科技指数涨108谷歌涨228特斯拉跌153银行股全线走低瑞士信贷跌1414德意志银行跌679中概股普遍下跌新氧跌20信也科技跌1492欧股收盘全线重挫德国DAX指数跌327报1473526点法国CAC40指数跌358报688571点英国富时100指数跌383报734445点国债期货1核心逻辑经济复苏的现实路径增量政策在短期内出台的节奏与效力可能都与市场前期的预期形成了一定的预期差而资金面再次变为平稳偏松降准预期重回视野在短期内基本面压制收益率上升的担忧得到一定缓解但最新金融数据显示社融增速回升居民部门融资终于回暖或冲击债市情绪操作方面可以防守反击为主2操作建议防御反击为主可逢回调做多3风险因素资金面超预期波动央行货币政策转向超预期宽信用增量政策超预期4背景分析3月15日国债期货小幅收跌10年期主力合约跌0075年期主力合约跌0062年期主力合约跌001资金面延续收敛Shibor短端品种全线上行隔夜品种上行28bp报21097天期上行34bp报208914天期上行114bp报2181个月期上行06bp报2384重要消息公开市场方面央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕3月15日开展4810亿元1年期中期借贷便利MLF操作和1040亿元7天期公开市场逆回购操作中标利率分别为27520充分满足了金融机构需求Wind数据显示当日40亿元逆回购和2000亿元MLF到期因此单日净投放3810亿元一级市场方面农发行三期金融债中标结果出炉6个月期中标收益率接近估值1年和10年低于估值据交易员透露农发行6个月1年10年期金融债中标收益率分别为235482427430823全场倍数分别为228227454边际倍数分别为355411277美债收益率大幅收跌3月期美债收益率跌26个基点报48432年期美债收益率跌352个基点报38983年期美债收益率跌319个基点报37895年期美债收益率跌31个基点报355110年期美债收益率跌242个基点报345730年期美债收益率跌171个基点报3641周三在岸人民币兑美元1630收盘报68990较上一交易日跌265个基点夜盘报69067人民币兑美元中间价报68680调升269个基点交易员表示美国通胀数据合乎市场预期但仍处高位在两家地区性银行倒闭后美联储面临的操作环境更为复杂美元指数短期或震荡交投人民币也将如此HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明