棕榈油：根据3月前15天的高频数据来看，马来3月份棕榈油产量仍受到洪水影响，而出口则受益于斋月需求和印尼出口限制，所以预计3月份马来仍然是降库预期。但是，全球经济前景不乐观，使得市场对于全球植物油消费的担忧情绪升温，CBOT豆油和原油价格下行，拖累国际棕榈油价格走势。另外，国内棕榈油库存仍然维持高位，但是由于进口倒挂扩大，3-6月份进口量目前看仍然偏低，预计棕榈油将降库。
　　豆油：3月底之前大豆压榨量偏低，豆油供应受限，但是每周3万多吨的储备豆油的投放基本上填补了供应缺口。关注国内的大豆采购情况，目前看4、5月份的豆油供应宽松，6月份的豆油供应仍存在不确定性。美豆目前仍然保持在高位运行，但是关于阿根廷减产的交易已经比较充分，上涨动能较弱，关注1476一线的支撑。
　　菜油：3-5月份菜籽大量到港，菜油供应维持高位，下游采购积极性差，供强需弱的情况下，菜油价格继续承压。需要等到市场对菜油库存和整个油脂板块的预期发生变化，下游的补库需求才能推动菜油价格的实质性反弹。
　　全球的油料作物供应总体来看是增加的，马来和印尼的棕榈油产量没有出问题，巴西大豆开始集中上市，全球菜籽增产明显，而需求端市场担忧高利率将抑制经济增长甚至引发新的风险，进而导致全球的植物油需求下降，所以暂时来看上游油脂油料市场整体缺乏上涨动能。国内方面，三大油脂总体供应充足，4、5月份大豆和菜籽阶段性供应压力大，再加上受国际市场上油脂油料作物和原油价格下行的影响，国内三大油脂短期内承压下行，昨日，豆油和棕榈油在关键技术支撑位置有所支撑，市场继续关注宏观风险，在连续下跌后油脂可能出现技术性反弹，但是外部市场风险仍未完全化解，仍需要防范油脂板块继续下行的风险，建议投资者观望为主。

研究报告全文：期货研究商品2023年03月17日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油价格有一定支撑关注外部市场风险2豆油国内供需双弱关注美豆走势2豆粕美豆微涨或中性震荡4豆一或偏弱震荡4国玉米偏弱运行6泰白糖波动加剧8君棉花暂且观望10安鸡蛋震荡调整12期生猪震荡调13货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年3月17日品研究棕榈油价格有一定支撑关注外部市场风险豆油国内供需双弱关注美豆走势国泰君安傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom期段宛辰联系人从业资格号F03091765duanwanchen024642gtjascom货研基本面跟踪究油脂基本面数据所单位收盘价日盘涨跌幅收盘价夜盘涨跌幅棕榈油主力元吨7734-1137766041豆油主力元吨8166-2838158-010菜油主力元吨8778-3408661-133马棕主力林吉特吨4007-0204004-007期货CBOT豆油主力美分磅5769227--单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动棕榈油主力手805147239305438880-9525豆油主力手691857263507415653-5013菜油主力手620363217433297698-3639单位现货价格价格变动棕榈油24度广东元吨7810-90现货一级豆油广东元吨8990-270四级进口菜油广西元吨9150-300马棕油FOB离岸价连续合约美元吨98515单位现货基差棕榈油广东元吨76基差豆油广东元吨824菜油广西元吨372价差单位前一交易日前两交易日菜棕油期货主力价差元吨10441188豆棕油期货主力价差元吨432540棕榈油59价差元吨224186豆油59价差元吨850菜油59价差元吨-63-72期货部分价格指报告日前一交易日收盘价基差部分选取华南油脂价格减主力合约期价现货部分指报告日前一交易日价格涨跌幅除连日盘以收盘价计算连日盘以收盘价与其前一日结算价计算资料来源同花顺Wind国泰君安期货研究宏观及行业新闻SGS马来西亚3月1-15日棕榈油出口量较上月同期猛增59外电3月16日消息船运调查机构请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究SocieteGeneraledeSurveillanceSGS周四公布的数据显示马来西亚3月1-15日棕榈油产品出口量为715230吨较上月的449703吨增加590趋势强度棕榈油趋势强度0豆油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油根据3月前15天的高频数据来看马来3月份棕榈油产量仍受到洪水影响而出口则受益于斋月需求和印尼出口限制所以预计3月份马来仍然是降库预期但是全球经济前景不乐观使得市场对于全球植物油消费的担忧情绪升温CBOT豆油和原油价格下行拖累国际棕榈油价格走势另外国内棕榈油库存仍然维持高位但是由于进口倒挂扩大3-6月份进口量目前看仍然偏低预计棕榈油将降库豆油3月底之前大豆压榨量偏低豆油供应受限但是每周3万多吨的储备豆油的投放基本上填补了供应缺口关注国内的大豆采购情况目前看45月份的豆油供应宽松6月份的豆油供应仍存在不确定性美豆目前仍然保持在高位运行但是关于阿根廷减产的交易已经比较充分上涨动能较弱关注1476一线的支撑菜油3-5月份菜籽大量到港菜油供应维持高位下游采购积极性差供强需弱的情况下菜油价格继续承压需要等到市场对菜油库存和整个油脂板块的预期发生变化下游的补库需求才能推动菜油价格的实质性反弹全球的油料作物供应总体来看是增加的马来和印尼的棕榈油产量没有出问题巴西大豆开始集中上市全球菜籽增产明显而需求端市场担忧高利率将抑制经济增长甚至引发新的风险进而导致全球的植物油需求下降所以暂时来看上游油脂油料市场整体缺乏上涨动能国内方面三大油脂总体供应充足45月份大豆和菜籽阶段性供应压力大再加上受国际市场上油脂油料作物和原油价格下行的影响国内三大油脂短期内承压下行昨日豆油和棕榈油在关键技术支撑位置有所支撑市场继续关注宏观风险在连续下跌后油脂可能出现技术性反弹但是外部市场风险仍未完全化解仍需要防范油脂板块继续下行的风险建议投资者观望为主请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商2023年03月17日品研究豆粕美豆微涨或中性震荡豆一或偏弱震荡国泰君安吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom期货基本面跟踪研究豆粕豆一基本面数据所收盘价日盘涨跌收盘价夜盘涨跌DCE豆一2305元吨5491-3-0055459-32-058期货DCE豆粕2305元吨3745-18-0483746-5-013CBOT大豆05美分蒲14905225015naCBOT豆粕05美元短吨474-41-086豆粕4340604100较昨-40至-203-4月基差M2305430持平3-5月基差山东元吨M2305320持平4-6月基差M2305220持平5-9月基差M2309100较昨持平现货华东元吨4110泰州较昨-30华南元吨41004180较昨-50至-20豆粕主要产业前一交易日周前两交易日周数据成交量万吨日27559库存万吨周56116012附注1期货连盘价格指报告日前一交易日t日美盘价格一般指隔夜价格涨跌部分选自文华财经其中涨跌数量t日收盘价-t-1日收盘价涨跌幅度t日收盘价t-1日结算价2现货指报告日前一交易日价格现货价格选自卓创资讯3产业数据前一交易日周是指报告日的前一交易日周前两交易日周是指报告日的前两个交易日周成交量为日度数据库存为周度数据数据选自汇易网资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻春播展望美国2023年大豆种植面积估计为8780万亩外媒3月15日消息分析机构艾伦代尔公司周三发布的年度调查显示美国农民在2023年将种植87768万英亩大豆高于美国农业部在2月份年度展望论坛上所预测的8750万英亩也高于2022年的大豆种植面积8745万英亩请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究趋势强度豆粕趋势强度0豆一趋势强度-1仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议隔夜美豆微涨因寄希望于中国需求现货方面据第三方资讯豆粕现货仍偏弱少数贸易商报价跌破4000元吨的整数关口国产大豆方面3月16日东北部分产区豆价小涨20元吨其余稳定受此影响预计今日连豆粕或震荡为主豆一期价偏弱震荡个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商2023年03月17日品研究玉米偏弱运行周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国尹恺宜联系人从业资格号F03087410yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据货昨日价格价格变动东北收购均价元吨26571研重要现货锦州平仓元吨28200究价格华北收购均价元吨28690所广东蛇口元吨29500单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2305元吨2824-03529282500354C2307元吨2821-03532282300709单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2305手19166331717653340-3988C2307手11721531232602976598玉米全市场手391954655791638593-1894单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手40263-2570单位昨日价差价差主力05基差元吨-405-07跨期元吨3注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻目前北港玉米二等收购2770-2800元吨广东蛇口新粮散船2930-2950元吨集装箱一级玉米报价2960-3000元吨较昨日持平东北玉米收购价格小跌黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元吨吉林深加工玉米主流收购2650-2750元吨内蒙古玉米主流收购2700-2800元吨辽宁玉米主流收购2750-2800元吨华北深加工企业剩余车辆677车小幅走强山东收购价2800-2950元吨河南2800-2950元吨河北2780-2850元吨趋势强度玉米趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究观点及建议国际方面巴西大豆收获延迟市场对玉米播种窗口有所担忧以及黑海协议续签CBOT玉米有所反弹国内方面地趴粮集中上市即将结束边际上面临阶段性供应下降需求回升格局后续期价有一定向上驱动另外关注定向稻谷拍卖对市场影响以及对进口玉米采购节奏宏观性风险同样是近期关注的焦点短期玉米期价偏弱运行请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商2023年03月17日品研究白糖波动加剧周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货单位价格同比研价格南宁现货元吨6170-30究纽约原糖美分磅2074022单位价格同比夜盘同比所白糖305元吨6114-82613016单位成交量较前日持仓量较昨日期货白糖305手538984-47391391956-65079单位数量同比仓单数量手47096920单位数据同比白糖2305基差元吨5652白糖2309基差元吨8447价差白糖2401基差元吨26551白糖59价差元吨28-5白糖91价差元吨1814原糖57价差美分磅053002资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本6510元吨产销情况截至2月底2223榨季全国共生产食糖791万吨74万吨全国累计销售食糖336万吨63累计销糖率43全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5692元吨1月成品白糖平均销售价格5754元吨进口情况中国12月份进口食糖52万吨2022年累积进口食糖527万吨同比-40万吨国内供需CAOC预计2223榨季国内食糖产量为933万吨下调72万吨消费量为1560万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩420万吨前值620万吨截至3月1日2223榨季巴西中南部累计产糖3350万吨同比增加45截至2月28日2223榨季印度产糖2576万吨同比增加46万吨截至2月15日2223榨季泰国产糖754万吨同比增加90万吨请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究趋势强度白糖趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议宏观方面欧美银行危机引发连锁反应而央行按部就班加息原油大跌商品承压基本面方面国际市场北半球主产国产量接二连三不及预期短期供给约束仍在但长短期预期差较大纽约原糖大幅波动国内市场配额外进口成本下移压制国内价格减产驱动边际弱化宏观与基本面背离叠加价格处于高位波动有所加剧存在中期见顶风险SR2305合约支撑位6000元吨压力位6300元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年3月17日品研究棉花暂且观望傅博投资咨询从业资格号Z0016727fubo025132gtjascom国泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据货单位昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅CF2305元吨13830-32513830000研CY2305元吨20625-27120735053究ICE美棉03美分磅7897-001--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货所CF2305手64350205479540CY2305手3642035790昨日仓单量较前日变动有效预报较前日变动郑棉张14621-981725143棉纱张0000价格前日价格较前日变动涨跌幅新疆元吨15020150200000山东元吨15460154600000河北元吨15480154800000现货3128B指数元吨15447154452001国际棉花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