核心逻辑：海外宏观偏好打压下伦铜，国内宏观支撑沪铜，盘面呈现明显内强外弱格局。3月13日Mysteel电解铜社库为26.14万吨，较3月9日去库2.42万吨，上周下游需求回暖，库存拐点到来给予铜价支撑。我们认为中长期国内宏观回暖仍将推动铜价重心上移。短期关注上方70000一线压力，可在68000-70500区间操作。

研究报告全文：策略参考宝城期货有色早报-2023-03-15品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要震荡美国加息预期升温美元指数强铜2304震荡震荡观望偏强势打压铜价下游回暖支撑铜价震荡下游消费强劲锌锭累库放缓给锌2304上涨震荡多单持有偏强予支撑锌锭产量大增给予压力轻仓空单长线持有防止踏空短镍2304下跌下跌上涨空单持有线高抛低吸震荡SVB事件发酵美元下行贵金属黄金2306震荡上涨多单持有偏强避险属性凸显震荡下游产业链走弱消费预期下降工业硅2308震荡震荡观望偏强拖累工业硅期价备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货有色金属板块品种铜CU日内观点震荡偏强中期观点震荡参考策略观望核心逻辑海外宏观偏好打压下伦铜国内宏观支撑沪铜盘面呈现明显内强外弱格局3月13日Mysteel电解铜社库为2614万吨较3月9日去库242万吨上周下游需求回暖库存拐点到来给予铜价支撑我们认为中长期国内宏观回暖仍将推动铜价重心上移短期关注上方70000一线压力可在68000-70500区间操作专业研究创造价值14请务必阅读文末免责条款策略参考品种锌ZN日内观点震荡偏强中期观点上涨参考策略多单持有核心逻辑短期国内宏观回暖叠加锌锭去库推动锌价触底反弹美元指数强势打压锌价3月13日Mysteel锌锭社库为1678万吨较3月9日去库089万吨国内宏观预期回暖产业上下游需求超预期累库放缓对锌价有一定支撑刺激锌价反弹此外锌精矿库存高位但下降趋势明显近期加工费下调也给予供给端收缩预期利好锌价但根据SMM数据预计3月锌锭产量高达56万吨同比环比均大增给予锌价压力沪锌主力跌破23000一线短期关注利空消化后22800一线的反弹机会品种镍NI日内观点上涨中期观点下跌参考策略空单持有核心逻辑2月以来镍价下跌伴随多头资金不断的流出行情逐渐从低库存高升水的多头控盘向长期镍元素过剩的空头控盘消息面上俄镍巨头宣布对我国出口的镍将以人民币计价现货价格定价方式为上海期货交易所和伦敦金属交易所的混合价格这很大程度上削弱了伦镍的定价权并增强镍期价的流动性推动镍价回归基本面此外人民币定价还有利于国内纯镍进口量的上升短期供应端上升预期打压镍价沪镍主力跌破18万一线短线或有技术性反弹可部分仓位止盈观望留底仓长线做空防止踏空品种黄金AU日内观点震荡偏强中期观点上涨参考策略多单持有核心逻辑SVB事件持续发酵一方面引发市场对美联储加息预期的降温另一方面激活了贵金属的避险属性贵金属持续上涨美国2月通胀数据下行符合预期但整体加息预期在SVB事件中已有所降温昨夜市场反应不大后续我们认为一季度美国通胀下行美联储加息升温仅仅是微调美元及美债收益率上行空间有限此外美国经济整体仍是下行趋势美元指数承压可逢低做多黄金长线持有专业研究创造价值24请务必阅读文末免责条款策略参考品种工业硅SI日内观点震荡偏强中期观点震荡参考策略观望核心逻辑短期下游产业链及现货价格有所下跌给予期价压力但整体高成本支持明显厂商挺价意愿强现货价格坚挺给予期价支撑近期期货市场走跌后在17000一线有一定支撑但整体交投活跃度有所下降并未有反弹的迹象短期建议观望为主END仅供参考不构成投资建议专业研究创造价值34请务必阅读文末免责条款策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值44请务必阅读文末免责条款