PTA
　　今日PTA主力合约PTA2305最终收盘于5612元/吨，较上一交易日收盘价下跌194元/吨，整体变化幅度为3.34%。基差来看，3月底主港现货基差参考2305合约升水90自提。上游来看，美国硅谷银行破产导致市场对于经济风险担忧加剧，原油价格盘中大跌。PX方面，近期国内PX产量稳步提升，预计未来PXN价差或将收缩，PX在成本端的支撑作用或将减弱。昨日PX价格较上一交易日上涨13美元/吨，收于1037美元/吨CFR中国。折算PTA现货加工费约为474元/吨，盘面加工利润为395元/吨。下游来看，昨日聚酯市场价格稳中偏弱，主要受场内交投不畅影响，聚酯产销表现低迷。具体来看，昨日涤纶长丝产销为45%，涤纶短纤产销为39%。供需结构来看，近期PTA装置开工率有所下滑，但当前加工利润回升显著，未来PTA供应端缩量或将有限。需求端聚酯各品种利润表现低迷，聚酯综合利润维持在盈亏平衡线附近，而聚酯库存再现小幅累库，库存绝对量同比依然处于高位状态。聚酯开工近期持续回升，但回升幅度明显放缓。终端织造开机率有所下滑，内销市场表现尚可，但外贸订单表现不佳，预计未来织造环节开机率或将持稳运行。整体来看，短期油价偏弱震荡，而PX供应逐步回升，中长期趋于宽松下或将使得成本端的支撑作用有所减弱。而PTA自身供需结构短期相对良好，未来价格走势在跟随成本端运行同时或将强于PX。
　　乙二醇
　　今日乙二醇主力合约2305最后收盘于4101元/吨，较上一交易日收盘价下跌40元/吨，整体变化幅度为0.97%。基差来看，本周现货贴水05合约35-40。供应端来看，近期乙二醇新装置投产，部分前期检修装置重启，乙二醇供应端压力短期有所回升。而5月卫星石化、恒力石化、浙石化等装置均计划转产EO，远端供应存在缩量预期。进口方面，3月进口到港量或将下滑，港口库存或将呈现小幅去库。需求端聚酯各品种利润表现低迷，聚酯综合利润维持在盈亏平衡线附近，而聚酯库存再现小幅累库，库存绝对量同比依然处于高位状态。聚酯开工近期持续回升，但回升幅度明显放缓。终端织造开机率有所下滑，内销市场表现尚可，但外贸订单表现不佳，预计未来织造环节开机率或将持稳运行。综合来看，短期乙二醇供应有所回升，而中期供应存在缩量预期。需求端整体表现边际回暖，乙二醇供需结构短期较弱，但中期依旧偏强，预计未来乙二醇价格走势或将呈现震荡运行。
　　

研究报告全文：聚酯日报专业研究创造价值2023年3月14日聚酯聚酯日报核心观点PTA今日PTA主力合约PTA2305最终收盘于5612元吨较上一交易日收盘价下跌194元吨整体变化幅度为334基差来看3月底主港现货基差参考2305合约升水90自提上游来看美国硅谷银行破产导致市场对于经济风险担忧加剧原油价格盘中大跌PX方面近期国内PX产量稳步提升预计未来PXN价差或将收缩PX在成本端的支撑作用或将减弱昨日PX价格较上一交易日上涨13美元吨收于1037美元吨CFR中国折算PTA现货加工费约为474元吨盘面加工利润为395元吨下游来看昨日聚酯市场价格稳中偏弱主要受场内交投不畅影响聚酯产销表现低迷具体来看昨日涤纶长丝产销为45涤纶短纤产销为39供需结构来看近期PTA装置开工率有所下滑但当前加工宝城期货研究所利润回升显著未来PTA供应端缩量或将有限需求端聚酯各品种利润表现低迷聚酯综合利润维持在盈亏平衡线附近而聚酯库存再现小幅累库库存绝对量同比依然处于高位状态聚酯开工近期持续回升但回升幅度明显放缓终端投资咨询团队织造开机率有所下滑内销市场表现尚可但外贸订单表现不佳预计未来织造环节开机率或将持稳运行整体来看短期油价偏弱震荡而PX供应逐步回升中长期趋于宽松下或将使得成本端的支撑作用有所减弱而PTA自身供需结构短期相对良好未来价格走势在跟随成本端运行同时或将强于PX乙二醇今日乙二醇主力合约2305最后收盘于4101元吨较上一交易日收盘价下跌40元吨整体变化幅度为097基差来看本周现货贴水05合约35-40供应端来看近期乙二醇新装置投产部分前期检修装置重启乙二醇供应端压力短期有所回升而5月卫星石化恒力石化浙石化等装置均计划转产EO远端供应存在缩量预期进口方面3月进口到港量或将下滑港口库存或将呈现小幅去库需求端聚酯各品种利润表现低迷聚酯综合利润维持在盈亏平衡线附近而聚酯库存再现小幅累库库存绝对量同比依然处于高位状态聚酯开工近期持续回升但回升幅度明显放缓终端织造开机率有所下滑内销市场表现尚可但外贸订单表现不佳预计未来织造环节开机率或将持稳运行综合来看短期乙二醇供应有所回升而中期供应存在缩量预期需求端整体表现边际回暖乙二醇供需结构短期较弱但中期依旧偏强预计未来乙二醇价格走势或将呈现震荡运行仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分16请务必阅读文末免责条款124聚酯日报1产业动态PTA中泰石化120万吨装置降负至5成附近预计维持至后期检修福海创450万吨装置提负荷至8成左右专业研究创造价值26请务必阅读文末免责条款聚酯日报2产业链概况图1聚酯产业链概况聚酯产业链日报汇率6900569653696996970669268日期类型名称类型名称313310393837313310393837布伦特原油80778278815982668329石脑油加工利WTI原油7487668757276667758868721104810491296润甲醇华东26725265526652687527175上游上游价格加工利润乙烯东北亚961961961961961石脑油日本6805068050704507125074175PX加工利润35653435328532353023PX外盘10371024103310361044PTA内盘58855860585059055855PTA加工利润47444671406144483872PTA外盘790790790790790PTA基差79126929757PTA1月56245586563056605690PTA价差PTA1-5价差-182-148-128-148-108PTA5月58065734575858085798PTA5-9价差13212010613080中游价格PTA9月56745614565256785718PTA9-1价差5028221828MEG内盘41004100413541954240MEG进口利润-1440-1418-1843-1497-1686MEG外盘508503512515526MEG基差-41-13-35-8-28MEG1月43114312434743704419MEG价差MEG1-5价差170199177167151MEG5月41414113417042034268MEG5-9价差-107-119-109-103-96MEG9月42484232427943064364MEG9-1价差-63-80-68-64-55PF1月73087308730873607420PF1-5价差5690221258下游价格PF5月72527218728673487362PF价差PF5-9价差-28-22-20-6-50PF9月72807240730673547412PF9-1价差-28-68-2-6-8数据来源Wind宝城期货专业研究创造价值36请务必阅读文末免责条款聚酯日报图2PTAMEG价格及基差PTA价格及基差MEG价格及基差7000100080001400650012008007000600010006005500600080060050004005000400450020020040004000003500200-200300030004002500-4002000600PTA基差PTA内盘价格PTA期货主力价格MEG基差MEG内盘价格MEG期货主力价格数据来源Wind宝城期货图3聚酯价格POY价格DTY价格FDY价格涤短价格16000140001200010000800060004000200002018122019122019422019722020722021122021422018422018722020122020422021722020102201910220211022018102数据来源Wind宝城期货图4PTA现货加工利润PTA加工费300025002000150010005000-500201520162017201820192020202120222023数据来源Wind宝城期货专业研究创造价值46请务必阅读文末免责条款聚酯日报图5乙二醇各工艺利润4000500甲醇MTO利润石脑油制利润右轴乙烯制法利润右轴300040020003002001000100001000100200020030003004000400数据来源Wind宝城期货图6聚酯综合利润聚酯综合利润10008006004002000-200-40001020201030204010502060107010731083009291105120520162017201820192020202120222023数据来源Wind宝城期货图7聚酯产业链开工率PX开工率PTA开工率聚酯开工率织造开工率10090807060504030201002019612019912020912021312021612022912023312019312020312020612021912022312022612019121202012120221212021121数据来源Wind宝城期货专业研究创造价值56请务必阅读文末免责条款聚酯日报投资咨询团队简介获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值66请务必阅读文末免责条款