核心逻辑：目前宏观忧虑主导市场情绪明显降温，基本面偏强的品种表现相对抗跌。美豆市场来看，在美国全国油籽加工商协会(NOPA)周三发布报告前，多位分析师预计，美国2月日均大豆压榨速度料连续第二个月上升，今年冬天之初，恶劣天气和航运拥堵限制了压榨量。报告前市场预期利多。但在宏观压力主导下，美豆期价虽然迎来反弹，但价格仍未能突破1500美分。近期国内市场需求明显降温，饲料企业继续维持偏低库存，提货节奏明显放缓，油厂豆粕库存进一步累积，拖累基差持续下滑。豆粕远月基差成交清淡，下游维持偏低库存策略。但考虑到油厂主动减产和库存去化预期，豆粕短期调整空间相对受限。随着外盘美豆期价再次回落，国内豆类期价跟随下行，由于豆粕期价内外联动增强，在外盘止跌反弹的带动下，国内豆粕期价或跟随出现反弹行情。

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