【财经要闻】
　　1、国务院国资委与重庆市政府签署《央地合作推动成渝地区双城经济圈建设战略合作框架协议》，根据协议，双方将围绕落实成渝地区双城经济圈建设国家战略。
　　2、教育部：要围绕加快实现高水平科技自立自强，强化国家战略科技力量建设，全面提高人才自主培养质量。
　　3、市场监管总局、人力资源社会保障部联合印发了《设备监理师职业资格制度规定》《设备监理师职业资格考试实施办法》。
　　4、上海市消保委建议：主管部门要充分了解消费者需求，提升停车场充电位比例，合理设置快充、慢充比例，集约式规划快充桩。
　　5、据飞凡汽车官微消息，近期，飞凡F7到店车辆大规模开始发运，本周陆续抵达全国超150家销售终端。新车将于3月27日正式上市。
　　6、三星将于今年上半年开始量产第三代4纳米芯片，将稳定制程早期阶段的良率问题，以及提升性能、功耗和做出面积改进。
　　7、日本央行：日本金融机构具备充足的资本缓冲，尽管面临海外利率上升、地缘政治风险和供应限制等各种风险，但日本的金融中介仍然稳健。
　　8、瑞典养老基金Alecta因硅谷银行等三大银行爆雷损失12.7亿欧元。Alecta表示虽然出现投资损失，但其财务状况仍然非常强劲，其偿付能力超过200%。
　　

研究报告全文：分析师周建华登记编码S0730518120001zhoujh-yjsccnewcm021-50586758晨会聚焦证券研究报告-晨会聚焦发布日期2023年03月15日财经要闻上证指数深证成指81国务院国资委与重庆市政府签署央地合作推动成渝地区双城经济圈51建设战略合作框架协议根据协议双方将围绕落实成渝地区双城经济-2-5圈建设国家战略-9-122教育部要围绕加快实现高水平科技自立自强强化国家战略科技力-15202203202207202211202303量建设全面提高人才自主培养质量资料来源中原证券3市场监管总局人力资源社会保障部联合印发了设备监理师职业资国内市场表现格制度规定设备监理师职业资格考试实施办法指数名称昨日收盘价涨跌幅4上海市消保委建议主管部门要充分了解消费者需求提升停车场充上证指数324531-072电位比例合理设置快充慢充比例集约式规划快充桩深证成指1141657-0775据飞凡汽车官微消息近期飞凡F7到店车辆大规模开始发运本创业板指234311-059沪深300398470-060周陆续抵达全国超150家销售终端新车将于3月27日正式上市上证50264511-0716三星将于今年上半年开始量产第三代4纳米芯片将稳定制程早期阶科创50101339145段的良率问题以及提升性能功耗和做出面积改进创业板50229786-0897日本央行日本金融机构具备充足的资本缓冲尽管面临海外利率上中证100386440-055中证500618940-089升地缘政治风险和供应限制等各种风险但日本的金融中介仍然稳健中证1000676985-0928瑞典养老基金Alecta因硅谷银行等三大银行爆雷损失127亿欧元国证2000829961-115Alecta表示虽然出现投资损失但其财务状况仍然非常强劲其偿付能资料来源中原证券力超过200国际市场表现指数名称收盘涨跌幅宏观策略道琼斯3077279-067标普500380178-045市场分析军工半导体领涨A股先抑后扬纳斯达克1124758-015策略专题多层次资本市场周报主要指数震荡回调德国DAX1275632-116总量周观点国内社融增量超预期联储紧缩预期降温富时100715637-074市场分析两会胜利闭幕A股显著上扬日经2252664339062恒生指数2081827010周度策略海外突发风险事件市场短期承压资料来源中原证券行业公司行业月报销量如期增长短期总体谨慎行业深度分析乘数字经济东风电信运营商攻防兼备本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共14页行业月报化工品价格有所回落关注磷化工与电子化学品行业行业点评报告2023年政府工作报告解读关注有色金属行业绿色转型机会行业月报政府工作报告提出粮食增产鸡价持续反弹行业专题研究从2023年政府工作报告看计算机行业投资机会行业月报回吐部分涨幅啤酒保健品等局部补涨行业月报政策护航消费复苏家电行业景气回升行业月报ChatGPT引起市场热议关注AIGC技术应用进展行业月报美国各项数据表现超预期金属价格普跌重点数据更新近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共14页财经要闻1国务院国资委与重庆市政府签署央地合作推动成渝地区双城经济圈建设战略合作框架协议根据协议双方将围绕落实成渝地区双城经济圈建设国家战略2教育部要围绕加快实现高水平科技自立自强强化国家战略科技力量建设全面提高人才自主培养质量3市场监管总局人力资源社会保障部联合印发了设备监理师职业资格制度规定设备监理师职业资格考试实施办法4上海市消保委建议主管部门要充分了解消费者需求提升停车场充电位比例合理设置快充慢充比例集约式规划快充桩5据飞凡汽车官微消息近期飞凡F7到店车辆大规模开始发运本周陆续抵达全国超150家销售终端新车将于3月27日正式上市6三星将于今年上半年开始量产第三代4纳米芯片将稳定制程早期阶段的良率问题以及提升性能功耗和做出面积改进7日本央行日本金融机构具备充足的资本缓冲尽管面临海外利率上升地缘政治风险和供应限制等各种风险但日本的金融中介仍然稳健8瑞典养老基金Alecta因硅谷银行等三大银行爆雷损失127亿欧元Alecta表示虽然出现投资损失但其财务状况仍然非常强劲其偿付能力超过200宏观策略市场分析军工半导体领涨A股先抑后扬2023-03-14张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周二A股市场先抑后扬小幅震荡整理受到亚太市场早盘全线走低的影响两市股指跳空低开后逐级震荡回落沪指盘中在半年线3213点附近获得支撑午后军工半导体黄金以及农牧饲渔等行业率先走强带动股指企稳回升沪指全天呈现先抑后扬的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1360倍3792倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周二成交量9324亿元处于近三年日均成交量中位数区域近期高层指出坚持稳字当头稳中求进实施积极的财政政策和稳健的货币政策加强各类政策协调配合要巩固经济增长企稳回升势头推动经济社会持续健康发展央行货币政策执行报告指出将精准有力实施好稳健的货币政策坚持不搞大水漫灌保持货币信贷合理增长密切关注通胀走势变化全国两会胜利闭幕新的政策支持措施和改革力度可能加大对部分板块将形成利好当前市场进入交易经济现实的阶段对市场的支撑有待经济数据的进一步支持未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注软件开发半导体计算机以及航天军工等行业的投资机会策略专题多层次资本市场周报主要指数震荡回调2023-03-14叶英刚S0730517060001021-50588666-8135yinggangyeqqcoml上周市场主要指数现回调走势上证指数跌295上证50跌498科创50指数微跌054北证50跌幅为256创业板50指数跌190l截至2023年3月12日科创板共有509家上市公司全部A股上市公司数量5115家占比达到10科创板总市值达到66万亿l截至2023年3月12日北京板共有178家上市公司全部A股上市公司数量5115家占比35仍处于快速发展阶段l截至2023年3月12日共有6572家公司在新三板挂牌从整个新三板市场看创新层共有1633家基础层4939家总量周观点国内社融增量超预期联储紧缩预期降温2023-03-13钮若洋S0730522120002021-50586356niuryccnewcom本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共14页投资要点l宏观宏观回顾海外方面3月10日美国公布2月失业率与非农就业数据2月失业率录得36较前值小幅抬升02新增非农就业人数311千人较前值小幅下滑劳动力参与率方面录得625较前值小幅上升01整体显示美国劳动力市场的紧俏环境在逐步改变叠加美国硅谷银行破产所暴露的金融风险市场对美联储进一步紧缩的预期快速收敛数据公布当日10年期美债收益率大幅下行223BPCME利率期货对50BP步长的隐含加息概率从接近80下滑至40对25BP步长的隐含加息概率由约20上行至约60国内方面3月10日我国公布社融数据2月新增社融规模316万亿远超市场在23万亿左右的预期社融存量同比增速从底部抬升至99结构上企业中长贷与居民中长贷均强于去年同期非银贷款压降明显票据融资负增显示银行以票冲贷动机减弱整体结构改善较好高频数据方面焦化与煤炭开工有所下滑汽车的超前开工逐步回归至往期季节性水平地产端仍延续二手房偏强商品房符合季节性的复苏水平宏观展望美国劳动力市场的紧俏有所缓解失业率甚至出现小幅抬升迹象与我们此前的浅衰退图景基本一致但硅谷银行破产的突发使得美国金融风险快速升温这将显著约束美联储进一步加息的概率国内方面高频数据在2月中下旬的快速改善后进入平稳期经济复苏的斜率开始出现放缓但我们仍然预计高点尚未到达一是基建投资刚刚开始加力投资成效仍待观察二是地产需求仍在回暖二手房市场的升温有望进一步带动一手需求三是信贷仍然处在宽松周期当中居民与企业资产负债表的修复或抬升加杠杆意愿以及消费需求四是出口处在修复初期后续伴随联储紧缩政策转松全球循环有望进一步重启l股市股市回顾上周全球指数多数下跌纳指下跌471道指下跌444国内市场指数全线下跌上证50下跌近5科创板50相对抗跌沪深两市日均成交额8337亿元较上周环比-15成交额略降上周行业方面30个行业全部下跌通信计算机医药等相对抗跌建材汽车家电等跌幅最大概念方面光刻胶半导体食药品溯源等表现较好建材汽车整体家电等表现较差股市展望国内经济复苏强度较弱前2个月出口和汽车消费数据不及去年同期表现国内物价温和CPI保持低位运行货币政策相对积极M2维持高增社会融资增速回升企业和居民中长期贷款状况都呈现改善态势在区域关系中帮助沙特和伊朗实现和解短期提振人民币美国硅谷银行破产短期对全球风险偏好产生较大影响海外市场短期承压不过市场经过上周调整可能部分消化市场情绪若海外风险事件能得到妥善解决市场风险偏好或重新回升在国内市场低估值的场景下中长期继续以做多为主仓位继续维持80短期关注半导体军工医药建筑等板块l债市债市回顾上周债市风向逐步偏向多头基本面复苏动能放缓政策预期修正叠加资金转松以及配置压力持续未释放及部分踏空交易盘在多头行情下变成踏空焦虑的市场交易结构共同推动了一轮拉锯和分化行情向多头行情转化两会定下5经济目标政策预期修正下周一市场显著上涨周二之后市场偏强震荡整体小幅下行人民银行继续大幅净回笼截止目前前期存量OMO余额已基本回笼完毕但资金面总体维持了平稳态势高频数据方面二手房成交热度有所下滑30城新房销售亦有所回落当前来看弱于19年和21年同期但仍强于18和22年制造业开工震荡分化出口运价持续缓慢下滑均显示经济虽然仍处于复苏进程中但斜率更趋放缓债市展望前期市场担忧的复苏斜率加快新一轮政策刺激加码和资金面持续紧张相继得到缓解债市风向逐渐偏向多头我们对短期债市行情持谨慎乐观态度建议投资者持有一定仓位但考虑到10年国债当前收益率下行空间非常有限跨季资金可能有所反复我们认为出现一轮利率大幅下行行情概率较小更建议投资者挖掘利差水平合适性价比较高的品种l资产配置股票40债券15商品20Reits25风险提示政策经济数据预测不及预期突发风险事件等大类资产配置模拟组合仅用于回测过往收益率不代表未来状况市场分析两会胜利闭幕A股显著上扬2023-03-13张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周一A股市场低开高走震荡上扬全国两会胜利闭幕投资者信心倍增软件计算机互联网本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共14页以及通信等成长行业轮番领涨酿酒石油以及工程建设等权重股同步上扬推动沪指显著上扬全天股指基本呈现单边震荡上扬的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1344倍3800倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周一成交量8394亿元处于近三年日均成交量中位数区域近期高层指出坚持稳字当头稳中求进实施积极的财政政策和稳健的货币政策加强各类政策协调配合要巩固经济增长企稳回升势头推动经济社会持续健康发展央行货币政策执行报告指出将精准有力实施好稳健的货币政策坚持不搞大水漫灌保持货币信贷合理增长密切关注通胀走势变化全国两会胜利闭幕新的政策支持措施和改革力度可能加大对部分板块将形成利好当前市场进入交易经济现实的阶段对市场的支撑有待经济数据的进一步支持未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注软件开发互联网计算机以及通信服务等行业的投资机会周度策略海外突发风险事件市场短期承压2023-03-12周建华S0730518120001021-50586758zhoujh-yjsccnewcml出口相对平稳汽车消费环比改善外贸方面1-2月我国进出口同比微降08其中出口增长09进口下降29贸易顺差81032亿元扩大162前2个月东盟继续为我国第一大贸易伙伴同比增长96对欧盟美国日本的出口都出现下降其中对美国出口降幅最大下降152考虑到外需减弱去年基数高等因素影响外贸总体平稳开局美国经济衰退概率依然较高海外高通胀导致需求明显放缓外贸整体承压内需方面2月乘用车市场零售1364万辆同比增长9较上月增长61-2月累计零售2657万辆同比下降212月汽车市场环比改善较大但1-2月汽车整体销售下降较多汽车作为重要的大宗消费品类对整体消费有较大影响近期部分地方和车企出台补贴降价促销等措施有望提升汽车消费lM2维持高增社融数据向好2月M2同比增长129增速分别比上月末和上年同期高03个和37个百分点2月社会融资规模增量为316万亿元比上年同期多增195万亿元增速提升05个百分点至99主要是因为人民币贷款非标和政府债增长较多政府债同比多增5416亿元非标融资三项同比多增4972亿元委托贷款表现平稳信托持续好转未贴现票据同比大幅多增企业中长期贷款延续回暖态势随着二手房成交回暖居民中长贷款边际改善未来需要重点关注房地产行业企稳状况和居民杠杆行为动向l美国非农就业好于预期硅谷银行倒闭或影响联储加息力度2月美国新增非农就业311万高于市场预期失业率36较上月略有回升2月美国新增强劲表明劳动力需求仍然旺盛但是失业率与劳动参与率同步上行表明劳动力供给开始修复美国劳动力市场供需矛盾逐步缓解薪资增速回落显示劳动力市场正边际转弱资产规模达2000亿美元的硅谷银行倒闭这将使美联储评估该事件对广泛金融市场的影响美联储的加息力度或因此减弱投资建议海外突发风险事件市场短期承压国内经济复苏强度较弱M2维持高增社会融资增速回升企业和居民中长期贷款状况都呈现改善态势美国硅谷银行破产短期对全球风险偏好产生较大影响不过市场经过上周调整可能部分消化市场情绪在国内市场低估值的场景下中长期继续以做多为主仓位继续维持80短期关注半导体军工医药建筑等板块行业公司行业月报销量如期增长短期总体谨慎2023-03-13牟国洪S0730513030002021-50586980moughccnewcom2022年2月锂电池板块指数下跌520弱于沪深300指数我国新能源汽车销售5250万辆同比增长5731环比2023年1月增长2868主要系多款新车入市以及多地出台新能源汽车补贴等2023年1月我国动力电池装机1613GWh同比下降041其中宁德时代比亚迪和中创新航位居前三短期上游主要原材料价格总体仍承压包括电池级碳酸氢氧化锂钴酸锂三元523磷酸本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共14页铁锂六氟磷酸锂和电解液价格均下跌钴酸锂价格上涨截止2023年3月10日锂电池和创业板估值分别为2233倍和3634倍结合行业景气度维持行业强于大市投资评级考虑行业相关政策表述行业近期走势目前市场估值水平及行业未来增长预期短期建议总体谨慎关注板块投资机会同时密切关注指数走势及市场风格行业深度分析乘数字经济东风电信运营商攻防兼备2023-03-10唐俊男S0730519050003021-50586738tangjnccnewcom投资要点l运营商所处的电信行业发展态势良好我国电信业务总量和收入均较快增长业务结构优化2022年电信业务收入同比增长80电信业务总量同比增长213新兴业务同比增长324对电信业务收入增长贡献率达642其中云计算大数据物联网数据中心业务同比增长11825802471152022年新建5G基站数量同比增长615l运营商经营向好重视股东回报股息率较高运营商经营稳健营收增速拐点已于2020年出现盈利状况改善净利润增速拐点已于2021年出现传统业务中收入端方面随着5G周期开启2020年营收增速转正DOU持续增长ARPU稳步回升随着5G渗透率提高流量消耗量增加ARPU有继续上行预期成本端方面未来5G资本开支的下降会降低其产生的费用运营商存在利润修复的预期新兴业务中产业数字化发力云计算业务高速增长三大运营商2022年产业数字化业务收入增速在15-40左右联通云天翼云移动云业务收入均翻倍增长l运营商身处数字经济和国企改革的交汇处充分享受C端市场红利后运营商寻求业务转型重视发挥规模效应以B端为主力增长点产业数字化业务成为第二成长曲线一利五率昭示市场化考核信号新增指标若改善市场对国企的定价或向上l投资建议电信运营商作为数字经济中坚力量人工智能时代国家队代表算力网络建设先锋有望充分受益随着5G发展进入后周期运营商资本开支逐渐平稳资本开支结构化可能会逐渐显现国资云渗透率持续提高云计算或带来新的增长动力作为发展数字经济的主力运营商业绩增速持续改善而且电信运营商的高分红率对中期估值水平形成稳健支撑电信运营商是我国国企改革的示范龙头公司按市场化机制运营提高核心竞争力完善中国特色国企现代公司治理探索建立具有中国特色的估值体系我们继续看好电信运营商的价值重估建议关注中国联通600050SH中国电信601728SH中国移动600941SH行业月报化工品价格有所回落关注磷化工与电子化学品行业2023-03-10顾敏豪S0730512100001021-50586308gumh00ccnewcom2023年2月份中信基础化工行业指数上涨007在30个中信一级行业中排名第22位子行业中合成树脂聚氨酯和轮胎行业表现居前主要产品中2月份化工品价格有所回落涨跌情况弱于上期上涨品种中氩气三氯甲烷硝酸蒽油和高温煤焦油涨幅居前从行业估值情况来看截止2022年3月9日中信基础化工板块TTM市盈率整体法剔除负值为1766倍2010年以来行业估值平均水平为3081倍目前估值水平低于历史平均水平与其他中信一级行业横向对比基础化工行业估值在30个行业中位居15位维持行业同步大市的投资评级2022年下半年以来随着海外高通胀带来的经济衰退的担忧加剧加上美联储加快加息节奏等因素驱动下全球经济面临较大下行压力化工下游需求整体疲弱2023年政府工作报告定调稳定和增长将全年经济在字母表设定在5政府工作报告释放出积极信号对化工行业的主要下游房地产汽车等均有明确的政策支持未来化工行业的投资思路上建议围绕三条主线进行布局随着化工行业安全环保监管进入新常态未来环保安全等门槛将不断提升在双碳目标推进的大背景下具有产业链一体化低排放清洁发展的龙头企业有望持续提升市场份额实本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共14页现长期的成长建议优选各行业龙头关注竞争优势较强的一体化企业周期行业关注磷化工受供应收缩影响磷矿石价格供需态势保持紧张态势下游需求层面面磷肥等农化领域需求总体稳中有升新能源汽车和储能等领域的快速增长则有望大幅推动磷酸铁锂需求的提升从而为磷矿需求带来新的增量未来磷矿石价格有望保持上升态势推动磷化工行业景气度的提升我国半导体领域的国产化程度依然有待提升随着国内政策扶持力度的不断加大芯片领域的国产化趋势将进一步提升从而拉动电子化学品的相关需求板块行业点评报告2023年政府工作报告解读关注有色金属行业绿色转型机会2023-03-09刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom投资要点l双碳战略促进铝消费升级转型根据中国有色金属工业协会统计2021年中国铝四大消费行业分别为建筑交通运输电力和包装消费量占比分别为322212和11近年来铝材在汽车轻量化光伏等终端领域消费占比不断提升随着我国房地产政策调整及双碳战略的稳步推进预计建筑行业铝消费占比会进一步下降交通运输电力和包装行业铝消费占比会进一步提高本次政府工作报告提出稳步推进节能降碳统筹能源安全稳定供应和绿色低碳发展科学有序推进碳达峰碳中和优化能源结构实现超低排放的煤电机组超过105亿千瓦可再生能源装机规模由65亿千瓦增至12亿千瓦以上清洁能源消费占比由208上升到25以上本次政府工作报告在关于2023年发展主要预期目标部分提出单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降重点控制化石能源消费生态环境质量稳定改善由于我国能源消费中二氧化碳排放量最多的是煤炭在双碳政策的大背景下电解铝行业的绿色转型仍在路上根据国家统计局统计2022年我国煤炭消费量占能源消费总量的562天然气水电核电风电太阳能发电等清洁能源消费量占能源消费总量的259根据中国有色金属工业协会测算中国有色金属行业二氧化碳排放量约67亿吨其中铝工业约5亿吨铝冶炼行业为我国有色金属行业二氧化碳排放的主要领域根据安泰科统计截至2021年底我国电解铝行业火电占比为82水电占比已提升至16有色金属行业碳达峰实施方案指出力争2025年2030年电解铝使用可再生能源比例分别达到2530以上未来随着电解铝行业产能置换的进程加快预计用电结构中火电占比会进一步下降水电等绿色产能占比有望进一步提高建议持续关注绿电铝龙头企业云铝股份000807不断优化产能布局改善能源结构的煤电铝材一体化发展典范神火股份神火股份000933光伏铝型材龙头企业鑫铂股份003038国内电池铝箔行业龙头公司鼎胜新材603876国内镁合金行业龙头企业云海金属002182l再生铝行业发展空间广阔与传统生产原铝方式相比每吨再生铝比每吨原铝生产节约34吨标准煤节水22立方米减少固体废物排放20吨再生铝单位产品能耗碳排放分别为电解铝的52有色金属行业碳达峰实施方案提出十四五期间有色金属产业结构用能结构明显优化低碳工艺研发应用取得重要进展重点品种单位产品能耗碳排放强度进一步降低再生金属供应占比达到24以上完善再生有色金属资源回收和综合利用体系引导在废旧金属产量大的地区建设资源综合利用基地布局一批区域回收预处理配送中心完善再生有色金属原料标准鼓励企业进口高品质再生资源推动资源综合利用标准化提高保级利用水平到2025年再生铜再生铝产量分别达到400万吨1150万吨到2025年再生金属供应占比达24以上根据中国有色金属工业协会统计2021年我国再生铝供应量为800万吨同比增长811占铝供应量4916万吨的比重为164据不完全统计2021年取得环评批复的再生有色金属项目产能超过1000万吨再生铝项目产能768万吨分布在广西江西福建贵州湖北山东河南浙江等省区建议持续关注不断调整产品结构循环再生降碳的铝压延加工及再生铝保级应用的龙头企业明泰铝业601677l预计2023年有色金属工业生产稳中有升本次政府工作报告在简述今年工作重点部分提出加强重要能源矿产资源国内勘探开发和增储上产加快传统产业和中小企业数字化转型着力提升高端化智能化绿色化水平据中国有色金属工业协会初步统计2022年有色金本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共14页属工业生产稳中有升我国十种常用有色金属产量为67743万吨按可比口径计算比上年增长下同43其中精炼铜产量11063万吨比上年增长45原铝产量40214万吨比上年增长45六种精矿金属量6702万吨比上年增长10氧化铝产量81862万吨比上年增长56铜材产量尚未扣除企业间重复统计约350万吨22865万吨比上年增长57铝材产量尚未扣除企业间重复统计约1600万吨62216万吨比上年下降142022年我国工业硅产量约为335万吨同比增长24左右根据中国有色金属工业协会预测我国有色金属工业生产总体仍会保持平稳运行2023年美联储加息幅度放缓但目前加息周期尚未结束受世界流动性紧缩需求放缓地缘冲突产业链重构等多重因素影响全球经济下行压力加大外需对中国经济的支撑有一定减弱尤其是对具有金融属性较强并且产业链供应链与国际市场密切相关的有色金属的影响有待持续观察预计2023年十种常用有色金属产量增幅在35左右有望突破7000万吨工业增加值增速在45左右建议持续关注拥有丰富矿产储备的有色金属行业龙头公司紫金矿业601899风险提示1美联储加息超预期2宏观经济超预期下行3国际局势复杂多变行业月报政府工作报告提出粮食增产鸡价持续反弹2023-03-08张蔓梓S073052211000113681931564zhangmzccnewcoml我们认为猪企业绩尚未完全体现养殖盈利水平的提升生猪养殖公司有望进一步释放盈利弹性白羽肉鸡供应端阶段性偏紧2023年春节后肉鸡价格快速上涨肉鸡养殖利润回升建议把握畜禽养殖行业公司年报业绩改善预期2023年畜禽生产产能有望持续回升将拉动上游饲料需求叠加成本端压力的缓解饲料企业盈利能力有望迎来周期复苏预计转基因玉米可在2023年一季度开始种植销售行业头部种企有望率先受益建议关注牧原股份圣农发展海大集团大北农登海种业风险提示猪价大幅下跌粮价大幅波动非洲猪瘟再次大范围扩散我国生物育种商业化进程不及预期食品安全问题自然灾害事件行业专题研究从2023年政府工作报告看计算机行业投资机会2023-03-08唐月S0730512030001021-50586737tangyueccnewcom投资要点2023年3月5日新华社刊发了李克强总理的政府工作报告本文中我们希望通过梳理政府工作报告的内容来寻找政策未来的趋势和走向l从政府工作报告的表述中我们看到和计算机行业相关的很多政策方向是和上年的中央经济工作会议是一脉相承的其中重点值得关注的是信创和数字化两个大的方向1信创2023年国产化和自主可控的相关表述被列入到了当年工作目标中这是2022年未涉及的部分而此前2022年的中央经济工作会议中信创相关主题也是重要的新增内容同时2月第二十届第三次中央政治局集体学习中也重点关注了要打好科技仪器设备操作系统和基础软件国产化攻坚战等相关议题结合刚推出的科学技术部的重组方案来说国家对于基础科研实力的重视度进一步提升也有望在核心科技领域获得更多突破支持信创工作的推进2数字化数字化作为帮助传统产业转型升级的主要手段同时也是提升政府服务能力的重要工具重要性持续加强结合相关政策来看2月27日中共中央国务院印发了数字中国建设整体布局规划提出将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考此外2022年10月以来也有多项涉及数据要素发展的重要政策密集发布包括10月国务院办公厅发布的全国一体化政务大数据体系建设指南12月中共中央国务院发布的关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见2023年1月工信部等16部委发布的关于促进数据安全产业发展的指导意见同时在本次国务院机构改革中新组建了国家数据局这意味着数据要素在未来国家经济发展的重要性将大幅提升国家数据局作为一个独立的部门在推行数字化相关工作上有望打破部门之间的束缚同时从更加全局的角度进行统筹l重点推荐关注标的启明星辰002439中科创达300496金山办公688111中控技术688777天融信002212创业慧康300451中国移动600941中国电信本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共14页601728中国联通600050风险提示病毒演绎超出预期国际局势的不确定性通货膨胀下上游企业削减开支地方债务风险释放行业月报回吐部分涨幅啤酒保健品等局部补涨2023-03-07刘冉S0730516010001021-50586281liuranccnewcom2023年2月食品饮料板块行情回吐失掉1月的部分涨幅食品饮料板块的行情节奏与大盘保持一致当期市场指数纷纷调整回吐1月的大部分涨幅前期表现欠佳的子板块如啤酒休闲食品和保健品本期表现较好呈现补涨行情预制菜板块结束调整重拾涨势当前食品饮料板块的静态估值相较2020年的高点已经下降30开年以来食品饮料板块表现较好导致板块估值普遍上升目前较2015年以来的均值高出55但较2020年的高点下降30近期白酒估值下调随着春糖大会来临白酒下一阶段仍有反弹和上涨行情2月食品饮料板块的个股表现较好在122个上市标的中录得上涨的标的多达100个上涨比例达到82个股表现好于板块赚钱效应较好上涨个股主要集中在区域白酒啤酒休闲食品保健品和预加工食品板块高档名酒价格具有韧性在经历短暂的节后下跌后价格重新抬头300至400元价格区间的次高档白酒节后价格多数下跌暗示次高档白酒的消费场景如商务活动家宴喜宴和友宴等仍有待进一步恢复和繁荣投资策略三月份鉴于宏观系统性风险我们认为食品饮料板块可能会进一步调整回吐前期涨幅进入四月份随着上市公司公布2022年年报板块有望迎来新一轮系统性上涨三月份股票投资组合中我们推荐高档白酒包括五粮液泸州老窖水井坊山西汾酒推荐休闲食品板块的洽洽食品立高食品推荐保健品板块的仙乐健康推荐预制食品板块的味知香千味央厨和安井食品风险提示居民收入和国内市场消费修复不及预期宏观系统性风险加剧行业月报政策护航消费复苏家电行业景气回升2023-03-06欧洋君S0730522100001021-50586769ouyjccnewcom根据国家统计局公布数据显示2022年我国社会消费品零售总额为4397万亿元同比下降02其中除汽车以外的消费品零售额为3940万亿元同比下降04全年社消水平虽小幅弱于上年同期但随着宏观环境与政策面持续改善其单月增速于22Q4中期开始逐步回升另一方面在持续通胀压力下2022年我国居民人均可支配收入中位数同比增长47同时人均消费支出水平亦较上年名义增长18其中居住类消费与生活用品及服务类消费支出分别增长43和06其增速与占比提升明显行业月报ChatGPT引起市场热议关注AIGC技术应用进展2023-03-03乔琪S0730520090001021-50586985qiaoqiccnewcom近期以ChatGPT为代表的AIGC领域受到市场广泛关注我们认为对于传媒领域来说AI技术的发展与迭代所带来的的自动化内容生成能够帮助B端的公司用户实现效率的提升降低成本并带来一些商业模式上的创新对于C端的个人用户来说AIGC的普及应用能够从技术上降低海量普通用户参与内容创作的门槛大幅提升当前UGC内容的数量和质量另外OpenAI宣布将向全球开放ChatGPTAPI并将价格降低90使用成本的降低有望进一步推动AI技术应用的普及百度基于文心大模型推出的生成式对话产品文心一言预计将于3月16日对外发布目前已经有包括汽车媒体营销互联网金融软件等多个行业的多家公司宣布加入文心一言生态或意味着AIGC领域未来在各个领域都将发挥较大的作用建议持续关注AIGC领域的发展以及在应用端的普及进度关注即将发布的百度文心一言的进展行业月报美国各项数据表现超预期金属价格普跌2023-03-01刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom投资要点l2月有色板块上涨-321在30个行业中排名倒数第3表现弱势有色子行业中铅锌444钨167铝072铜-044稀土及磁性材料-204其他稀有本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共14页金属-275黄金-299镍钴锡锑-610锂-1167l基本金属LME和SHFE金属价格普跌美国2月公布的非农就业CPIPPI及零售数据均超出市场预期美联储加息终点不确定性显著增强市场对于美联储超预期加息有所担忧基本金属价格普遍承压据CME美联储观察美联储3月加息25个基点至475-500区间的概率为753加息50个基点至500-525区间的概率为247云南电解铝限产国内2月PMI恢复超预期为金属价格提供一定支撑建议持续关注美联储加息进程美国通胀数据美国经济数据和国内经济数据的变化l贵金属2月COMEX黄金白银价格下跌美元指数上涨受美国超预期的非农就业通胀与经济数据影响2月美元指数震荡上行十年期美债收益率持续攀升贵金属价格震荡下行1月中国人民银行继续购金截至1月底我国黄金储备已达2025吨占总外汇储备的37目前市场对于美联储加息终点分歧加大贵金属价格波动加剧建议继续关注黄金板块的投资机会l小金属1月新能源车产销小幅下滑碳酸锂价格继续回落截至2月末电池级碳酸锂价格达3905万元吨月度跌幅达1674三个月合计跌幅达3476返利计划对锂价形成一定压制1月新能源汽车产销不及预期部分城市开始延续汽车置换补贴建议持续关注动力电池装车量及新能源汽车产销量的变化l稀土氧化镨氧化镨钕氧化钕价格下跌根据SMM调研情况近期稀土市场需求较弱金属厂倒挂情况较普遍下游接单意愿不高预计短期内稀土价格偏弱运行l投资建议截至2月28日有色板块PE为1626倍贵金属板块PE为2012倍工业金属板块PE为1674倍稀有金属板块PE为1476倍受到国际形势复杂多变全球通胀高企美联储加息不确定性增强地缘政治冲突影响大宗商品价格波动加剧给予有色金属行业同步大市评级建议关注黄金和铝板块风险提示1宏观经济加速下行2地缘政治冲突加剧3全球新冠疫情恶化重点数据更新近期限售股解禁明细代码简称本次解禁数量万股总股本万股占总股本比例解禁日期688102SH斯瑞新材19360914000100484020230316603639SH海利尔2672340230400020230316600353SH旭光电子338016592008000620230316688316SH青云科技600047462212620230316688800SH瑞可达51571113157145620230316002478SZ常宝股份267071890238200320230315688175SH高凌信息128829929064138720230315603261SH立航科技6504178430800820230315688455SH科捷智能17490180849209720230315688115SH思林杰132937666700199420230314301161SZ唯万密封14778120000000120230314600131SH国网信通9538571202669000820230314资料来源中原证券沪深港通前十大活跃个股明细A股十大活跃个股数据更新日期2023年03月14日排序代码证券名称成交金额收盘价涨跌幅代码证券名称成交金额收盘价涨跌幅本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共14页1RMB亿RMB亿2600050SH中国联通7014618021000977SZ浪潮信息62893217-0253601360SH三六零63521217043002594SZ比亚迪4716239980184601728SH中国电信4984728-010002714SZ牧原股份460150402785600118SH中国卫星48223336081002371SZ北方华创4413278000936601698SH中国卫通46012277068000063SZ中兴通讯39103373-0247600519SH贵州茅台4177176600015000617SZ中油资本32586880628600536SH中国软件32017565025002129SZTCL中环288246700329600941SH中国移动31449817-005002528SZ英飞拓2704130007410601012SH隆基绿能30234188031002236SZ大华股份24951770000603019SH中科曙光27763282-008000519SZ中兵红箭24412549-007资料来源中原证券今日新股申购股票名称申购代码发行总量申购上限发行价资料来源中原证券IPO信息公司名称公司代码申购日期发行数量申购上限发行价格资料来源中原证券近期报告日期题目作者2023-03-14公司点评报告一季度销售维持较高增长水平刘冉S07305160100012023-03-14市场分析军工半导体领涨A股先抑后扬张刚S07305110100012023-03-14策略专题多层次资本市场周报主要指数震荡回调叶英刚S0730517060001公司点评报告公司在建项目顺利推进拟在印尼投资建设年产10万吨高性能2023-03-14刘智S0730520110001李泽森电解铜箔项目2023-03-14晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-13总量周观点国内社融增量超预期联储紧缩预期降温钮若洋S0730522120002周建华2023-03-13市场分析两会胜利闭幕A股显著上扬张刚S07305110100012023-03-13行业月报销量如期增长短期总体谨慎牟国洪S07305130300022023-03-13晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-12周度策略海外突发风险事件市场短期承压周建华S07305181200012023-03-10公司点评报告从军工钽电容龙头走向综合军工元器件龙头刘智S07305201100012023-03-10行业深度分析乘数字经济东风电信运营商攻防兼备唐俊男S0730519050003李璐毅2023-03-10市场分析观望情绪提升A股宽幅震荡张刚S07305110100012023-03-10行业月报化工品价格有所回落关注磷化工与电子化学品行业顾敏豪S07305121000012023-03-10晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共14页2023-03-09宏观定期美国经济韧性强国内经济目标低于预期钮若洋S07305221200022023-03-09公司点评报告业绩释放零部件集成纵深部署刘智S0730520110001余典2023-03-09市场分析通信半导体领涨A股先抑后扬张刚S07305110100012023-03-09年报点评量利齐升促使2022年业绩同比扭亏积极布局钨丝金刚线产品唐俊男S07305190500032023-03-09行业点评报告2023年政府工作报告解读关注有色金属行业绿色转型机会刘智S0730520110001李泽森2023-03-09晨会聚焦晨会聚焦魏际维S07305221200012023-03-08策略专题新起点以稳求进保增长顾敏豪S07305121000012023-03-08行业月报政府工作报告提出粮食增产鸡价持续反弹张蔓梓S07305221100012023-03-08市场分析成长股表现活跃A股小幅震荡张刚S07305110100012023-03-08行业专题研究从2023年政府工作报告看计算机行业投资机会唐月S07305120300012023-03-08晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-07行业月报回吐部分涨幅啤酒保健品等局部补涨刘冉S07305160100012023-03-07策略专题多层次资本市场周报主要指数恢复涨势叶英刚S07305170600012023-03-07市场分析权重股助力A股宽幅震荡张刚S07305110100012023-03-07晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-06行业月报政策护航消费复苏家电行业景气回升欧洋君S07305221000012023-03-06市场分析全国两会胜利召开A股蓄势震荡张刚S07305110100012023-03-06总量周观点工业复苏强度放缓两会目标略低于预期钮若洋S0730522120002周建华2023-03-06晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-05周度策略内外预期改善市场或向上突破周建华S07305181200012023-03-03市场分析半导体军工领涨A股震荡上扬张刚S07305110100012023-03-03行业月报ChatGPT引起市场热议关注AIGC技术应用进展乔琪S07305200900012023-03-03调研简报海外市场高增长高端酵母促结构优化刘冉S07305160100012023-03-03晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-02市场分析军工基建领涨A股小幅整理张刚S07305110100012023-03-02晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-03-01行业月报美国各项数据表现超预期金属价格普跌刘智S0730520110001李泽森2023-03-01市场分析核心资产领涨沪指再创年内新高张刚S07305110100012023-03-01晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-28行业月报产销不及预期静待回暖刘智S07305201100012023-02-28金股组合中原证券股票池跟踪月报刘智S07305201100012023-02-28公司点评报告盈利水平快速修复成本端持续优化张蔓梓S07305221100012023-02-28策略专题多层次资本市场周报主要指数涨跌分化叶英刚S07305170600012023-02-28公司点评报告四季度盈利暂时承压生物柴油林龙头前景广阔顾敏豪S07305121000012023-02-28行业月报中上游价格反弹后企稳关注需求变化唐俊男S07305190500032023-02-28公司点评报告2023年具备较高的业绩弹性唐月S07305120300012023-02-28市场分析2022年GDP数据发布A股先抑后扬张刚S07305110100012023-02-28公司点评报告业绩实现较快增长主营板块营收盈利稳步提升刘智S0730520110001李泽森2023-02-28晨会聚焦晨会聚焦魏际维S07305221200012023-02-27总量周观点联储加息预期增强国内地产需求改善钮若洋S0730522120002周建华2023-02-27行业点评报告明确中原农谷目标河南加快建设种业强省张蔓梓S07305221100012023-02-27市场分析防御行业走强A股小幅震荡张刚S07305110100012023-02-27策略专题新岁序开烟火气渐暖顾敏豪S07305121000012023-02-27调研分析报告多元业务变现加速市场复苏销售向好欧洋君S07305221000012023-02-27晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-26月度策略复苏需要巩固市场继续震荡周建华S0730518120001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共14页2023-02-24行业月报新年新气象行业复苏意正浓刘冉S07305160100012023-02-24晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-23行业月报饲料产量稳步增长生物育种政策加码张蔓梓S07305221100012023-02-23行业月报经济复苏预期增强机械板块周期与成长共舞刘智S07305201100012023-02-23行业月报2022年电力行业加快清洁绿色低碳转型上游降价电站运营商受益唐俊男S0730519050003陈拓2023-02-23晨会聚焦晨会聚焦魏际维S07305221200012023-02-22宏观定期美国通胀惯性仍强国内复工加快推进钮若洋S07305221200022023-02-22公司深度分析光伏玻璃龙头砥砺前行唐俊男S07305190500032023-02-22公司点评报告全年业绩扭亏为盈种业板块成长可期张蔓梓S07305221100012023-02-22晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-21行业月报券商板块2023年1月回顾及2月展望张洋S07305160400022023-02-21策略专题多层次资本市场周报主要指数继续回调叶英刚S07305170600012023-02-21公司点评报告把握机遇扭亏为盈业绩弹性未来可期刘冉S07305160100012023-02-21晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-20总量周观点工业制造业偏强运转总量货币政策中性钮若洋S0730522120002周建华2023-02-20市场分析金融基建领涨A股大幅反弹张刚S07305110100012023-02-20晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-19周度策略复苏预期放缓市场短期震荡周建华S07305181200012023-02-17市场分析军工医药领涨A股小幅整理张刚S07305110100012023-02-17行业点评报告生物育种政策加码种植业高景气延续张蔓梓S07305221100012023-02-17双碳月报板块表现较好欧盟碳配额价格上涨周建华S0730518120001李泽森2023-02-17公司点评报告成本压力导致业绩承压未来有望恢复成长顾敏豪S0730512100001公司点评报告盈利实现高增拟发行定增用于年产80万吨电池箔及配套坯料2023-02-17刘智S0730520110001李泽森项目2023-02-17晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-16公司点评报告Tier05模式稳定发展2022年业绩大幅预增刘智S0730520110001余典2023-02-16调研简报海外市场增长良好国内市场积极修复刘冉S07305160100012023-02-16市场分析权重股波动加大A股冲高回落张刚S07305110100012023-02-16晨会聚焦晨会聚焦魏际维S07305221200012023-02-15行业月报需求边际改善行业回暖加速欧洋君S07305221000012023-02-15市场分析软件通讯领涨A股小幅震荡张刚S07305110100012023-02-15晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-02-14公司点评报告新能源业务表现优异重点项目持续推进刘智S0730520110001李泽森2023-02-14市场分析电网设备行业领涨A股窄幅波动张刚S07305110100012023-02-14策略专题多层次资本市场周报主要指数回调叶英刚S07305170600012023-02-14行业月报销量回落短期谨慎关注牟国洪S07305130300022023-02-14行业专题研究2023年春节食饮消费复苏观察刘冉S07305160100012023-02-14行业月报创新中药CXO等板块仍然值得重点关注李琳琳S07305110100102023-02-14晨会聚焦晨会聚焦刘智S0730520110001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共14页行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业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