【行情复盘】
　　3月13日，棉花震荡，主力合约收于14235，新疆现货价报15060附近。
　　【重要资讯】
　　郑棉周内持续下跌，疆内基差报价稳定，双29含杂低于3%的机采棉在600-800，一口价15280-15550。下游纺企逢低少量采购，交投气氛略有好转。
　　1月美国进口纺服95.99亿美元，同比降5.79%，环比增9.85%。其中从中国进口同比降25.35%，环比增11.63%。
　　国内棉纱价格稳中有增，内外纱价差缩窄。棉纱市场交投整体平稳，局部地区走货出现走弱迹象，下游订单新增不足，行情后继动力存疑。纺企的订单多有分化情况存在。
　　【交易策略】
　　棉花短期震荡，产业空头可以逐步平仓。投机者暂时观望为上。
　　期权方面，波动率维持低位，中期以做多波动率策略为主。
　　

研究报告全文：棉花棉纱期货及期权报告CottonCottonYarnFuturesandOptionsReport作者生鲜软商品研究中心彭博摘要执业编号F0305572从业Z0011662投资咨询行情复盘联系方式010-68578611pengbo1foundersccom3月13日棉花震荡主力合约收于14235新疆现货价报15060附近投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯成文时间2023年3月13日星期一郑棉周内持续下跌疆内基差报价稳定双29含杂低于3的机采棉在600-800一口价15280-15550下游纺企逢低少量采购交投气氛略有好转1月美国进口纺服9599亿美元同比降579环比增985其中从中国进口同比降2535环比增1163国内棉纱价格稳中有增内外纱价差缩窄棉纱市场交投整体平稳局部地区走货出现走弱迹象下游订单新增不足行情后继动力存疑纺企的订单多有分化情况存在交易策略棉花短期震荡产业空头可以逐步平仓投机者暂时观望为上期权方面波动率维持低位中期以做多波动率策略为主更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一市场行情3一棉花棉纱期货市场3二多空持仓数据一览3三棉花棉纱现货市场4二基本面动态4一现货及基差数据4二仓单数据6三替代品比价关系6三棉花期权7一期权成交及持仓分析7二波动率分析7三期权策略8联系我们9重要事项9请务必阅读最后重要事项第2页一市场行情一棉花棉纱期货市场图棉花主力合约收盘价及成交量二多空持仓数据一览截止至2023年3月13日新疆地区棉花现货价格15060元吨较上一交易日下降60元吨新疆地区棉花基差825元吨较上一日上涨45内外棉价差-593元请务必阅读最后重要事项第3页数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理三棉花棉纱现货市场表棉花国内外现货价格及其指数日度变化2023-03-132023-03-10日度变化平均15526151556385-38新疆15060001512000-60浙江15570001561000-40山东15540001557000-30河北国内现货15580001562000-40河南15520001557000-50湖北156000015600000江苏15660001574000-80安徽15440001554000-100棉花重庆15670001567000075797979-4美国陆地棉外棉78818281-4印度Shankar-61005010050000cotlook棉花展望指数96559695040指数CCINDEX328155480015590004200CCINDEX227142170014252003500CCINDEX229158710015908003700国际CNCottonSM98609904044CNCottonM96499695046表棉纱国内外现货价格及其指数日度变化2023-03-102023-03-09日度变化棉纱21S23633332363333000国内现货棉纱24700002470000000人棉纱17666671766667000棉纱收盘价棉纱指数2125300216390038600指数纯棉普梳纱32支236050023675007000纯棉精梳纱40支25770002577000000数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理二基本面动态一现货及基差数据截止至2023年3月13日新疆地区棉花现货价格15060元吨较上一交易日下降60元吨新疆地区棉花基差825元吨较上一日上涨45内外棉价差-593元请务必阅读最后重要事项第4页棉花基差300000240000025000022000002000002000000150000180000010000016000005000014000000001200000-500001000000-10000020222022202220222022202220222022202220222022202220232023--------------0102030405060708091011120102--------------2626262626262626262626262626棉花基差棉花期货收盘价活跃新疆棉花价格棉纱基差进口棉纱到港价格指数350000080000040000003000000700000350000060000025000002023-03-10500000300000020000002355800400000150000025000003000001000000200000200000050000010000015000000000002020-06-222020-08-222020-10-222020-12-222021-02-222021-04-222021-06-222021-10-222021-12-222022-04-222022-06-222022-08-222022-10-222023-02-222020-04-222021-08-222022-02-222022-12-22棉纱基差右轴棉纱期货收盘价棉纱现货价格纯棉精梳纱32支纯棉普梳纱21支纯棉普梳纱32支美国棉花现货价外棉到港价1800030000001600028000002600000140002400000120002200000100002000000800018000001600000600014000004000120000020001000000000陆地棉中等级平均价陆地棉标准级平均价FCIndexSFCIndexMFCIndexL请务必阅读最后重要事项第5页内外棉价差棉纱内外价差250000040000050000020000040000020000000003000001500000-200000200000-4000001000001000000-600000-800000000500000-1000000-100000000-1200000-200000-300000-4000002022-02-072022-03-072022-04-072022-05-072022-07-072022-09-072022-11-072022-12-072023-01-072023-02-072022-08-072022-10-072023-03-072022-06-07-5000002021-08-262021-09-262021-10-262022-01-262022-02-262022-03-262022-06-262022-07-262022-08-262022-10-262023-01-262023-02-262021-11-262021-12-262022-04-262022-05-262022-09-262022-11-262022-12-26内外棉价差CCIndex3128B棉纱内外价差数据来源棉纺织信息网方正中期研究院整理二仓单数据截止至2023年3月13日交易所棉花期货注册仓单147430000张棉花期货注册仓单数量4000035000300002500020000150001000050000011402040217022803120325040804210507052006020615063007130724080608190901091409251016102911111124120712181231202320222021202020192018数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理三替代品比价关系请务必阅读最后重要事项第6页棉花短纤比棉花短纤期货价差2159000000080000000217000000020560000000250000000195400000001930000000185200000001810000000175000002022-11-022022-12-022023-01-022023-02-022023-03-022022-11-022022-12-022023-01-022023-02-022023-03-02棉花短纤比棉花短纤价差期货三棉花期权一期权成交量图棉花期权成交量及持仓量二波动率分析截止至2023年3月13日棉花2305隐含波动率为171附近请务必阅读最后重要事项第7页图棉花隐含波动率数据来源WIND方正中期研究院整理三期权策略3月13日棉花隐含波动率171030天历史波动率下行为1419水平隐含波动率走平隐历差走平隐含波动率短期回到历史低位区间后期波动率整体有望上行请务必阅读最后重要事项第8页联系我们重要事项请务必阅读最后重要事项第9页本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第10页