环保观点：推荐第二批清洁生产审核创新试点项目通知
　　3月9日，生态环境部、发改委发布关于推荐第二批清洁生产审核创新试点项目的通知。1）试点目标为：以能源、钢铁、焦化、建材、有色金属、石化化工、印染、造纸、化学原料药、电镀、农副食品加工、工业涂装、包装印刷等行业为重点，选取园区、产业集群和重点区域、流域开展清洁生产审核创新试点，探索若干具有引领示范作用的审核新模式，扩展补充第一批清洁生产审核创新试点覆盖范围，产出一批可复制、可推广的先进经验、管理规范和典型案例成果，并在全国范围进行推广，快速有效提升清洁生产覆盖范围和水平，形成对传统行业清洁化改造、绿色化改造和深入打好污染防治攻坚战的有效支撑。2）试点内容为：①重点行业清洁生产整体审核创新；②工业园区（产业集群）清洁生产整体审核创新；③企业简易清洁生产审核创新；④重点区域和流域清洁生产协同审核创新。3）针对京津冀及周边地区、汾渭平原、长三角地区、珠三角地区、成渝地区等区域，重点推进细颗粒物(PM2.5)和臭氧(O3)协同控制；在长江、黄河等流域重点实施印染、造纸、化学原料药、农副食品加工等行业企业的清洁生产协同审核，重点推进氨氮和磷减排。4）我们认为，工业生产各个环节的减污降碳均将持续推进，工业制程降碳企业有望受益。
　　专精特新观点：关注国产替代与“碳中和”两条投资主线
　　2018年以后，我国加大对专精特新企业的培育力度，促进中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展，力图实现产业链关键环节及关键领域“补短板”、“锻长板”、“填空白”的目标。专精特新企业培育聚焦工业“四基”领域或制造强国十大重点产业领域，截至2022年11月9日已培育专精特新“小巨人”企业8997家，其中A股上市公司超1000家（含子公司/孙公司为专精特新企业）。各省市陆续出台政策大力支持国家级、省级、市级专精特新企业培育，鼓励中小企业加大研发力度，实现精细化、高质量发展。考虑政策支持力度及需求迫切性，建议关注两条投资主线：1）国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖度较高等问题。贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求愈发强烈。《中国制造2025》提出，到2025年70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。政策鼓励下，我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速，带动相关企业快速成长。2）“碳中和”：30/60目标确定，我们预期“十四五”期间，光伏&风电装机规模、新能源车渗透率有望加速提升，带动全产业链部件及设备需求快速增长
　　行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值略高于近一年均值；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展，基于此我们维持环保&专精特新行业“推荐”评级。
　　本周建议关注：谱尼测试（买入）、协鑫能科（买入）、仕净科技（买入）。
　　风险提示：政策落地进度不及预期；上市公司订单增速不及预期；税收优惠制度变化；并购进度不及预期；疫情反复影响；重点关注公司业绩不及预期。
　　

研究报告全文：2023年03月13日行业研究评级推荐维持研究所TableTitle证券分析师王宁S0350522010001推荐第二批清洁生产审核创新试点项目通知wangn02ghzqcomcn证券分析师张婉姝S0350522010003环保专精特新行业周报zhangwsghzqcomcn最近一年走势投资要点环保沪深30000770环保观点推荐第二批清洁生产审核创新试点项目通知00215-003403月9日生态环境部发改委发布关于推荐第二批清洁生产审核创新试-00895点项目的通知1试点目标为以能源钢铁焦化建材有色金属-01450石化化工印染造纸化学原料药电镀农副食品加工工业涂装-02005包装印刷等行业为重点选取园区产业集群和重点区域流域开展清洁2232242252262272282292210221122112212231生产审核创新试点探索若干具有引领示范作用的审核新模式扩展补充第一批清洁生产审核创新试点覆盖范围产出一批可复制可推广的先进行业相对表现经验管理规范和典型案例成果并在全国范围进行推广快速有效提升表现1M3M12M清洁生产覆盖范围和水平形成对传统行业清洁化改造绿色化改造和深环保6081-90入打好污染防治攻坚战的有效支撑2试点内容为重点行业清洁生沪深30025131-131产整体审核创新工业园区产业集群清洁生产整体审核创新企业简易清洁生产审核创新重点区域和流域清洁生产协同审核创新3相关报告针对京津冀及周边地区汾渭平原长三角地区珠三角地区成渝地区环保专精特新周报加快推进生态清洁小等区域重点推进细颗粒物PM25和臭氧O3协同控制在长江黄河流域建设推荐环保王宁张婉姝2023-等流域重点实施印染造纸化学原料药农副食品加工等行业企业的清02-20洁生产协同审核重点推进氨氮和磷减排4我们认为工业生产各个环保专精特新周报公共领域车辆全面电环节的减污降碳均将持续推进工业制程降碳企业有望受益动化先行试点推荐环保王宁张婉姝2023-02-15专精特新观点关注国产替代与碳中和两条投资主线环保专精特新周报江苏省减污降碳协同增效实施方案印发推荐环保王宁张婉姝2018年以后我国加大对专精特新企业的培育力度促进中小企业向专2023-02-06业化精细化特色化新颖化发展力图实现产业链关键环节及关键坤恒顺维688283业绩预告点评下游需领域补短板锻长板填空白的目标专精特新企业培育聚焦工求增长产品日益完善买入通信设备王宁业四基领域或制造强国十大重点产业领域截至2022年11月9日张婉姝2023-01-31已培育专精特新小巨人企业8997家其中A股上市公司超1000家普源精电688337业绩预告点评Q4业含子公司孙公司为专精特新企业各省市陆续出台政策大力支持国家绩高增高端产品发力买入通用设备王宁级省级市级专精特新企业培育鼓励中小企业加大研发力度实现精张婉姝2023-01-31细化高质量发展考虑政策支持力度及需求迫切性建议关注两条投资主线1国产替代部分制造业卡脖子领域存在进口依赖度较高等问题贸易摩擦背景下核心零部件等国产替代需求愈发强烈中国制造2025提出到2025年70的核心基础零部件关键基础材料实现自主保障政策鼓励下我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速带动相关企业快速成长2碳中和3060目标确定我们预期十四五期间光伏风电装机规模新能源车渗透率有望加速提升带动全产业链部件及设备需求快速增长国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告行业评级及投资策略环保行业部分细分赛道中短期需求提高行业整体估值略高于近一年均值专精特新企业培育需求紧迫政策支持力度大有利于行业内企业快速发展基于此我们维持环保专精特新行业推荐评级本周建议关注谱尼测试买入协鑫能科买入仕净科技买入风险提示政策落地进度不及预期上市公司订单增速不及预期税收优惠制度变化并购进度不及预期疫情反复影响重点关注公司业绩不及预期重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230310EPSPE投资代码名称股价20212022E2023E20212022E2023E评级300887SZ谱尼测试3491161182258420432012259买入002015SZ协鑫能科1032074080107221719671472买入301030SZ仕净科技4899051113187633925941560买入603568SH伟明环保1868123143182297018241436买入603588SH高能环境1070069060073254620671692买入600323SH瀚蓝环境184814514718714471250981增持688283SH坤恒顺维667708109314169284601买入688337SH普源精电9248076121102316453买入资料来源Wind资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告内容目录1周观点第二批清洁生产审核创新试点项目申报关注国产替代和碳中和两条投资主线511环保观点第二批清洁生产审核创新试点项目申报512专精特新观点关注国产替代与碳中和两条投资主线513本周建议关注62行情回顾721环保行业行情回顾722专精特新行情回顾83本周行业要闻931环保行业要闻932专精特新行业要闻94本周公司要闻1041环保公司要闻1042专精特新公司要闻1043环保专精特新主要定增情况汇总115下周大事提醒116行业评级及投资策略117重点关注个股128风险提示12请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告图表目录图1本周环保板块行情回顾7图2本周环保各子板块涨跌幅7图3本周环保板块涨幅前5名7图4本周环保板块跌幅前5名7图5环保板块PE估值情况倍8图6环保各子板块PE估值倍8图7本周专精特新板块涨幅前10名8图8本周专精特新板块跌幅前10名8表1本周20230306-20230310新上市专精特新公司汇总10表2环保专精特新主要定增情况汇总截至2023年3月11日11表3下周大事提醒11请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告1周观点第二批清洁生产审核创新试点项目申报关注国产替代和碳中和两条投资主线11环保观点第二批清洁生产审核创新试点项目申报3月9日生态环境部发改委发布关于推荐第二批清洁生产审核创新试点项目的通知1试点目标为以能源钢铁焦化建材有色金属石化化工印染造纸化学原料药电镀农副食品加工工业涂装包装印刷等行业为重点选取园区产业集群和重点区域流域开展清洁生产审核创新试点探索若干具有引领示范作用的审核新模式扩展补充第一批清洁生产审核创新试点覆盖范围产出一批可复制可推广的先进经验管理规范和典型案例成果并在全国范围进行推广快速有效提升清洁生产覆盖范围和水平形成对传统行业清洁化改造绿色化改造和深入打好污染防治攻坚战的有效支撑2试点内容为重点行业清洁生产整体审核创新工业园区产业集群清洁生产整体审核创新企业简易清洁生产审核创新重点区域和流域清洁生产协同审核创新3针对京津冀及周边地区汾渭平原长三角地区珠三角地区成渝地区等区域重点推进细颗粒物PM25和臭氧O3协同控制在长江黄河等流域重点实施印染造纸化学原料药农副食品加工等行业企业的清洁生产协同审核重点推进氨氮和磷减排4我们认为工业生产各个环节的减污降碳均将持续推进工业制程降碳企业有望受益12专精特新观点关注国产替代与碳中和两条投资主线2018年以后我国加大对专精特新企业的培育力度促进中小企业向专业化精细化特色化新颖化发展力图实现产业链关键环节及关键领域补短板锻长板填空白的目标专精特新企业培育聚焦工业四基领域或制造强国十大重点产业领域截至2022年11月9日已培育专精特新小巨人企业8997家其中A股上市公司超1000家含子公司孙公司为专精特新企业各省市陆续出台政策大力支持国家级省级市级专精特新企业培育鼓励中小企业加大研发力度实现精细化高质量发展考虑政策支持力度及需求迫切性建议关注两条投资主线1国产替代部分制造业卡脖子领域存在进口依赖度较高等问题贸易摩擦背景下核心零部件等国产替代需求愈发强烈中国制造2025提出到2025年70的核心基础零部件关键基础材料实现自主保障政策鼓励下我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速带动相关企业快速成长2碳中和3060目标确定我们预期十四五期间光伏风电装机规模请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告新能源车渗透率有望加速提升带动全产业链部件及设备需求快速增长13本周建议关注本周建议关注谱尼测试协鑫能科仕净科技谱尼测试1公司深耕检测行业20年目前在全国拥有30余个大型实验基地营收规模行业领先2根据国家市场监管总局披露截止2021年国内检测市场规模为409022亿元二八效应明显市场份额有望向龙头集中3公司业务结构持续优化传统业务保持强势汽车军工医学生物医药领域加速拓展2022年冬奥常态化防疫背景下医学检测业务有望持续超预期4并购进程明显加速2021年完成军工医学食品领域共6项收购助力公司发展驶入快车道5管理效率提升人均指标改善首次股权激励划定2020-2024年利润复合增速28目标协鑫能科1截至2022年9月30日公司并网总装机容量为373904MW其中燃机热电联产243714MW风电79390MW生物质发电60MW垃圾发电116MW燃煤热电联产332MW2布局绿色出行与中金资本合作拓展电动汽车充电业务拟打造网约车出租车重卡私家车四大应用场景有望打开新成长空间2022年换电站建设加速推进截至2022年三季度末已建成乘用车换电站32座商用车换电站12座商用车充电场站1座仕净科技1光伏制程污染治理龙头以低温液态催化脱硝技术为核心客户资源优质覆盖2021年全球光伏组件出货量前十大企业中的八家2022年光伏领域订单快速增长2原有光伏领域废气治理工艺迁移性强下游延展领域多已覆盖电气汽车水泥钢铁等非光伏领域大客户32019年9月与中建材签署76亿元战略合作协议及补充协议末端治理下游市场进一步打开截止2022H1公司累计确认收入122亿元在手订单充足请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告2行情回顾21环保行业行情回顾本周3月6日至3月10日后文均同环保及公用事业中信指数下跌106沪深300指数下跌396创业板指数下跌215环保板块跑赢沪深300指数29pct跑赢创业板指数109pct本周环保各子板块均下跌其中固废监测块跌幅最大分别为-246-133图1本周环保板块行情回顾图2本周环保各子板块涨跌幅资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所从我们跟踪的环保上市公司本周表现来看涨幅前5名分别为津膜科技2404仕净科技1046江南水务969巴安水务714中材节能553跌幅前5名分别为菲达环保-824宝馨科技-776新元科技-697宇通重工-675亿利洁能-607图3本周环保板块涨幅前5名图4本周环保板块跌幅前5名资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所截至3月10日中信环保及公用事业指数PETTM为2657倍较上周3月请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告4日的2698倍有所下降高于近一年均值2583倍本周环保各子板块估值均较上周有所下降图5环保板块PE估值情况倍图6环保各子板块PE估值倍资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所22专精特新行情回顾从已上市专精特新公司本周表现来看涨幅前10名分别为容大感光晶雪节能仁度生物国林科技奥普光电莱特光电强力新材芯源微上海新阳迈得医疗跌幅前10名分别为联翔股份传艺科技伟创电气立中集团瑞鹄模具征和工业瑞可达科汇股份新坐标震安科技图7本周专精特新板块涨幅前10名图8本周专精特新板块跌幅前10名资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告3本周行业要闻31环保行业要闻推荐第二批清洁生产审核创新试点项目3月9日生态环境部发改委发布关于推荐第二批清洁生产审核创新试点项目的通知点评1试点目标为以能源钢铁焦化建材有色金属石化化工印染造纸化学原料药电镀农副食品加工工业涂装包装印刷等行业为重点选取园区产业集群和重点区域流域开展清洁生产审核创新试点探索若干具有引领示范作用的审核新模式扩展补充第一批清洁生产审核创新试点覆盖范围产出一批可复制可推广的先进经验管理规范和典型案例成果并在全国范围进行推广快速有效提升清洁生产覆盖范围和水平形成对传统行业清洁化改造绿色化改造和深入打好污染防治攻坚战的有效支撑2试点内容为重点行业清洁生产整体审核创新工业园区产业集群清洁生产整体审核创新企业简易清洁生产审核创新重点区域和流域清洁生产协同审核创新3针对京津冀及周边地区汾渭平原长三角地区珠三角地区成渝地区等区域重点推进细颗粒物PM25和臭氧O3协同控制在长江黄河等流域重点实施印染造纸化学原料药农副食品加工等行业企业的清洁生产协同审核重点推进氨氮和磷减排4我们认为工业生产各个环节的减污降碳均将持续推进工业制程降碳企业有望受益32专精特新行业要闻科创板专精特新企业助力高端制造补短锻长据统计250家科创板公司入选国家级专精特新小巨人企业名录23家科创板公司获评制造业单项冠军示范企业24家科创板公司产品获评制造业单项冠军产品这三类企业以下并称专精特新小巨人企业合计占科创板上市公司总数的近五成这些小巨人企业充分彰显了专业化精细化特色化新颖化的发展特征助力高端制造业补短板锻长板2022年科创板专精特新小巨人企业主营业务总体稳定增长预计实现营业收入690419亿元同比增长38其中逾七成公司营收保持增长44家公司增长幅度超过50归母净利润72521亿元同比增长13其中过半数保持增长52家公司增长幅度超过50请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告4本周公司要闻41环保公司要闻高能环境-中标公司作为联合体牵头方中标莆田湄洲湾石门澳污水处理厂二期及其配套管网工程设计施工及运营一体化项目工程总承包部分中标价为31亿元城发环境-项目转入运营期公司息县静脉产业园生活垃圾焚烧发电项目通过7224小时试运正式转入运营期首创环保-对外投资公司与四川青石上海市政设计院组成的联合体中标萧县城乡供水一体化工程项目项目公司拟与政府方出资代表合资设立萧县首创水务其中公司持股80政府方持股20ST龙净-项目投资公司全资子公司多铜新能源投资建设黑龙江多宝山一期200MW风光项目一期项目总投资约1093亿元其中光伏项目拟投资184亿元风电项目拟投资909亿元后续公司将根据资源配置及项目用电需求适时启动第二期300MW风电项目投建侨银股份-预中标公司预中标珠海市斗门区垃圾中转站管护和垃圾压缩转运服务项目项目中标金额为061亿元42专精特新公司要闻重点个股公告东华测试-年报披露公司2022年实现营业收入367亿元同比增长4281实现归母净利润122亿元同比增长5217本周20230306-20230310新上市专精特新公司汇总表1本周20230306-20230310新上市专精特新公司汇总代码简称上市日期申万行业分类地区688592SHC茂莱2023-03-09电子-光学电子-光学元件江苏省301157SZC华塑料2023-03-09-浙江省资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告43环保专精特新主要定增情况汇总表2环保专精特新主要定增情况汇总截至2023年3月11日代码简称预案公告日最新公告日方案进度002573SZ清新环境2022-06-112023-03-04股东大会通过688071SH华依科技2022-07-022023-02-07证监会通过301030SZ仕净科技2022-06-302023-02-08证监会通过603200SH上海洗霸2023-01-182023-02-08股东大会通过002973SZ侨银股份2022-10-262023-03-07股东大会通过002549SZ凯美特气2022-03-182023-03-01股东大会通过300262SZ巴安水务2021-04-082021-11-29董事会预案300152SZ新动力2023-02-072023-02-07董事会预案300140SZ中环装备2022-06-062023-01-03股东大会通过002672SZ东江环保2022-05-282023-02-02证监会通过002479SZ富春环保2023-01-032023-01-03董事会预案300472SZ新元科技2022-10-142022-11-02股东大会通过资料来源Wind国海证券研究所5下周大事提醒表3下周大事提醒周一周二周三周四周五协鑫能科双良节能宝馨科技华西能源东江环保股东大会召开股东大会召开年报预计披露股东大会召开股东大会召开侨银股份碧水源股东大会召开股东大会召开荣晟环保新动力股东大会召开股东大会召开资料来源Wind国海证券研究所6行业评级及投资策略环保行业部分细分赛道中短期需求提高行业整体估值略高于近一年均值专精特新企业培育需求紧迫政策支持力度大有利于行业内企业快速发展基于此我们维持环保专精特新行业推荐评级请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告7重点关注个股重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230310EPSPE投资代码名称股价20212022E2023E20212022E2023E评级300887SZ谱尼测试3491161182258420432012259买入002015SZ协鑫能科1032074080107221719671472买入301030SZ仕净科技4899051113187633925941560买入603568SH伟明环保1868123143182297018241436买入603588SH高能环境1070069060073254620671692买入600323SH瀚蓝环境184814514718714471250981增持688283SH坤恒顺维667708109314169284601买入688337SH普源精电9248076121102316453买入资料来源Wind资讯国海证券研究所8风险提示政策落地进度不及预期上市公司订单增速不及预期税收优惠制度变化并购进度不及预期疫情反复影响重点关注公司业绩不及预期请务必阅读正文后免责条款部分12国海证券股份有限公司环保小组介绍王宁环保专精特新团队首席分析师法国KEDGE商学院硕士中国人民大学学士7年证券从业经验曾先后就职于民生证券国信证券方正证券张婉姝对外经济贸易大学金融学硕士曾先后就职于山西证券方正证券专注于固废水务第三方检测及专精特新板块研究分析师承诺王宁张婉姝本报告中的分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观的出具本报告本报告清晰准确的反映了分析师本人的研究观点分析师本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐行业基本面向好行业指数领先沪深300指数中性行业基本面稳定行业指数跟随沪深300指数回避行业基本面向淡行业指数落后沪深300指数股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅20以上增持相对沪深300指数涨幅介于1020之间中性相对沪深300指数涨幅介于-1010之间卖出相对沪深300指数跌幅10以上免责声明本报告的风险等级定级为R3仅供符合国海证券股份有限公司简称本公司投资者适当性管理要求的的客户简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户及或投资者应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司的完整报告为准本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证其中的信息已做最新变更也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考在任何情况下本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务风险提示市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分国海证券股份有限公司己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定除法律规定的情况外任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容否则均构成对本公司版权的侵害本公司有权依法追究其法律责任国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分