【品种观点】
　　本周纸浆港口窄幅去库，生活用纸库存增加，文化用纸去库。纸浆进口量增加，纸浆外盘价格窄幅下调，利空纸价。下游需求偏弱，部分生活用纸厂家扩产开工，市场货源相对充足，生活用纸进入淡季，部分双胶纸企业交叉排产。市场成交氛围清淡，企业延续刚需采购。
　　【操作建议】
　　预计纸浆价格震荡下行，建议关注国内主流港口到港情况及下游厂家需求。
　　【利多因素】
　　本周中国纸浆主流港口库存207.3万吨，较上期下降2.2万吨，环比下降1.1%。本周下游成品纸企业需求偏弱，双胶纸产能利用率68.5%，环比+0.2%；双胶纸产量19.8万吨，环比+2.1%，双胶纸生产企业库存88万吨，环比+0.6%。铜版纸生产企业库存53.2万吨，环比-0.9%。3月6日，环龙高档生活用纸扩产项目两台纸机PM3和PM4在青神基地相继成功开机投产，单机年产能2.5万吨。3月5日，恒安集团湖南基地六期项目PM30年产3万吨生活用纸生产线成功开机投产。3月5日，韶能集团耒阳蔡伦纸品有限公司PM11成功开机投产，年产能约2万吨。韶能集团耒阳抄纸项目一期规划16条高档卫生原纸，总产能为32万吨/年。2月1日，APRIL宣布其位于印度尼西亚的Kerinci工厂将减产纸浆20万吨。2月28日，江西五星纸业有限公司60万吨/年化学浆项目开始进行第一次环评公示，以外购商品木片生产化学浆，配套碱回收及化学品制备。2月24日报道，加拿大漂白针叶浆狮牌宣布3月外盘报价：其中，雄狮940美元/吨，金狮960美元/吨，均较上月持平。其中雄狮无量可供，金狮减产30%。2月1日，加拿大Canfor宣布漂白针叶浆北木最新外盘：970美元/吨，较上轮上涨30美元/吨。
　　【利空因素】
　　生活用纸产量26.08万吨，环比上周-0.65%。生活用纸产能利用率68.5%，环比-0.7%。生活用纸企业库存18.7天，环比上周+1.3%。铜版纸产能利用率67.7%，环比-1.0%；铜版纸产量9.2万吨，环比-1.1%。3月7日，据海关总署公布的数据显示,中国2023年1-2月纸浆进口量为550.9万吨,同比增涨4.7%；进口金额4468.7百万美元，同比增涨28.5%。1-2月累计进口量550.9万吨，累计同比增加4.7%。2月28日，智利Arauco公布3月份报盘，其中，银星平盘920美元/吨，金星770美元/吨，面价。明星730美元/吨，下调20美元/吨，当月净价。
　　【风险因素】
　　人民币汇率;原油价格波动;下游纸企开工;资金面情况。
　　

研究报告全文：格林大华期货纸浆早报20230313纸浆品种观点本周纸浆港口窄幅去库生活用纸库存增加文化用纸去库纸浆进口量增加纸浆外盘价格窄幅下调利空纸价下游需求偏弱部分生活用纸厂家扩产开工市场货源相对充足生活用纸进入淡季部分双胶纸企业交叉排产市场成交氛围清淡企业延续刚需采购操作建议预计纸浆价格震荡下行建议关注国内主流港口到港情况及下游厂家需求利多因素本周中国纸浆主流港口库存2073万吨较上期下降22万吨环比下降11本周下游成品纸企业需求偏弱双胶纸产能利用率685环比02双胶纸产量198万吨环比21双胶纸生产企业库存88万吨环比06铜版纸生产企业库存532万吨环比-093月6日环龙高档生活用纸扩产项目两台纸机PM3和PM4在青神基地相继成功开机投产单机年产能25万吨3月5日恒安集团湖南基地六期项目PM30年产3万吨生活用纸生产线成功开机投产3月5日韶能集团耒阳蔡伦纸品有限公司PM11成功开机投产年产能约2万吨韶能集团耒阳抄纸项目一期规划16条高档卫生原纸总产能为32万吨年2月1日APRIL宣布其位于印度尼西亚的Kerinci工厂将减产纸浆20万吨2月28日江西五星纸业有限公司60万吨年化学浆项目开始进行第一次环评公示以外购商品木片生产化学浆配套碱回收及化学品制备2月24日报道加拿大漂白针叶浆狮牌宣布3月外盘报价其中雄狮940美元吨金狮960美元吨均较上月持平其中雄狮无量可供金狮减产302月1日加拿大Canfor宣布漂白针叶浆北木最新外盘970美元吨较上轮上涨30美元吨利空因素生活用纸产量2608万吨环比上周-065生活用纸产能利用率685环比-07生活用纸企业库存187天环比上周13铜版纸产能利用率677环比-10铜版纸产量92万吨环比-113月7日据海关总署公布的数据显示中国2023年1-2月纸浆进口量为5509万吨同比增涨47进口金额-1-44687百万美元同比增涨2851-2月累计进口量5509万吨累计同比增加472月28日智利Arauco公布3月份报盘其中银星平盘920美元吨金星770美元吨面价明星730美元吨下调20美元吨当月净价风险因素人民币汇率原油价格波动下游纸企开工资金面情况免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员吴志桥联系电话15000295386从业资格F3085283-2-