研究报告全文：TableRightTitle证券研究报告传媒行TableTitleTableIndustryRank业王者荣耀海外版于巴西公测GPT-4强于大市维持研或于下周发布究TableReportTypeTableReportDate传媒行业周观点0306-03122023年03月13日行业核心观点TableSummary行业相对沪深TableChart300指数表现上周传媒行业申万下降288居市场第11位跑输沪深300指传媒沪深300数王者荣耀海外版于巴西公测持续看好游戏出海3月8日15王者荣耀海外版正式于巴西公测当日便登上巴西iOS免费榜第101畅销榜第12目前仍维持在畅销榜前15表现出色我们认为中国5游戏出海长期向好趋势不变GPT-4或于下周发布建议关注AIGC催0行-5业化近期微软德国CTO声称微软将于下周推出GPT-4多模态模型若达-10预期AIGC商业化落地将进一步加速建议持续关注AIGC催化-15周-20-25观投资要点数据来源聚源万联证券研究所点游戏1王者荣耀海外版在巴西公测公测首日登上巴西iOS免费榜第1畅销榜第12目前仍维持在畅销榜前1522月出相关研究TableReportList海手游收入榜发布原神蝉联出海手游收入榜冠军并重回1月游戏市场回暖VR年出货量破100万收入增长榜榜首32月中国手游发行商全球收入排行榜发游戏行业获AIGC助力XR新品值得期待基金重仓维持低配抱团现象较为显著布2023年2月共40个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100合计吸金185亿美元占本期全球TOP100手游发行商收入381元宇宙1MetaQuestPro永久降价至1000美元QuestPro的降价已于3月5日在美国和加拿大生效其他国家将于3月15日起生效256GB版本的Quest2则于3月5日起全面降价2IDC证2022年ARVR市场出货量下降209据IDC数据统计2022年全券球ARVR出货量急剧下降至880万台和2021年相比下降了209研其中Meta占据整个市场的80左右字节跳动在收购PICO后以10的份额位居第二前5名中的其他XR公司为大朋VRHTC和爱究奇艺3PICOG24K系列宣布停产PICOG24K是PICOG系列的报代表产品曾于2019年获得京东电商平台一体机全年单品销量第告一该产品经历了47个月产品生命周期互联网1微信上线支付宝支付此次微信进一步开放数字人民币支付场景后现在数字人民币的全部运营机构都可以在微信中使用这在其他支付平台是无法实现的2微软德国GPT-4下周发布微软德国CTO声称多模态的出现微软OpenAI会让大模型更加全面TableAuthors投资建议顺应政策的严监管环境推动行业改革把握后疫情时代分析师夏清莹及Z世代带来的创新需求1游戏看好2023年游戏市场回暖以执业证书编号S0270520050001及电竞行业发展2影视院线电影行业将迎来复苏影院创新服电话075583228231邮箱xiaqy1wlzqcomcn务带来新收入重点关注龙头院线个股3影视剧集剧集市场提质减量建议关注拥有较强内容打造能力的个股4广告营销梯媒仍为2023年核心赛道重点关注梯媒个股推荐关注影院广告等线下渠道复苏5元宇宙政策加码相关技术快速发展建议关注AIGC催化风险因素政策环境变化消费复苏不及预期市场竞争加剧创新技术应用不及预期商誉减值风险TablePagehead证券研究报告传媒start正文目录1传媒行业周行情回顾311传媒行业涨跌情况312传媒行业估值与交易热度413个股表现与重点个股监测52传媒行业周表现回顾621游戏622影视院线83行业新闻与公司公告931行业及公司要闻932公司重要动态及公告104投资建议115风险提示12图表1申万一级行业指数周涨跌幅3图表2申万一级行业指数涨跌幅年初至今3图表3传媒各子行业周涨跌情况4图表4传媒各子行业涨跌情况年初至今4图表5申万传媒行业估值情况2014年至今4图表6申万传媒行业周成交额情况5图表7申万传媒行业周涨跌前105图表8申万传媒行业年涨跌前106图表9重点跟踪个股行情6图表10中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107图表11游戏行业中重度游戏买量Top10排行近一周7图表12新游预约Top5排行iOS安卓8图表13电影周票房及同比环比增速变动情况8图表14上周票房榜单含服务费9图表15传媒行业大宗交易情况11图表16传媒行业限售解禁情况未来三个月内11图表17传媒行业股权质押情况11第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn213TablePagehead证券研究报告传媒1传媒行业周行情回顾11传媒行业涨跌情况上周传媒行业申万下降288居市场第11位跑输沪深300指数上周沪深300下跌396创业板指数下跌215传媒行业跑赢沪深300指数108pct跑输创业板指数073pct图表1申万一级行业指数周涨跌幅资料来源iFinD万联证券研究所年初至今传媒行业申万跑赢指数传媒行业申万累计涨幅1160沪深300上涨247创业板指数上涨101传媒行业跑赢沪深300指数913pct跑赢创业板指数1059pct图表2申万一级行业指数涨跌幅年初至今资料来源iFinD万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn313TablePagehead证券研究报告传媒上周传媒除影视院线板块外其余所有子板块均下跌年初至今所有子板块均呈上涨趋势上周传媒六大板块股指中只有影视院线板块上涨涨幅080其余所有子板块均下跌游戏板块跌幅最大为476年初至今所有子板块均呈上涨趋势游戏板块涨幅最大上涨2317图表3传媒各子行业周涨跌情况图表4传媒各子行业涨跌情况年初至今资料来源iFinD万联证券研究所资料来源iFinD万联证券研究所12传媒行业估值与交易热度估值低于6年均值水平从估值情况来看上周SW传媒行业PETTM估值有所下降下降至2372x距离6年均值水平2828X尚有19以上修复空间图表5申万传媒行业估值情况2014年至今资料来源iFinD万联证券研究所交易热度较上周下跌5个交易日中申万传媒行业总成交额为153710亿元平均每日成交额30742亿元日均交易额较上个交易周下跌914第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn413TablePagehead证券研究报告传媒图表6申万传媒行业周成交额情况资料来源iFinD万联证券研究所13个股表现与重点个股监测上周板块总体下行上涨个股近3成148只个股中上涨个股数为44只下跌个股数为97只上涨个股比例为2973图表7申万传媒行业周涨跌前10资料来源iFinD万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn513TablePagehead证券研究报告传媒图表8申万传媒行业年涨跌前10资料来源iFinD万联证券研究所重点跟踪的6只股票上周全部下跌其中完美世界跌幅最大为663图表9重点跟踪个股行情证券代码证券简称总市值亿元周涨跌幅收盘价元300770SZ新媒股份9781-0874233300251SZ光线传媒22354-155762300413SZ芒果超媒65681-2203511603444SH吉比特25700-48935761002027SZ分众传媒91275-595632002624SZ完美世界27063-6631395注区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价复权方式为前复权资料来源iFinD万联证券研究所2传媒行业周表现回顾21游戏网易蛋仔派对上周版本更新本周排名稳定前十梦趣游戏长安幻想高频率版本更新热度持续高涨从厂商来看腾讯系游戏占据5席网易占据2席米哈游灵犀互娱阿里诗悦网络各占1席第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn613TablePagehead证券研究报告传媒图表10中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10资料来源七麦数据万联证券研究所注截至2023年3月12日买量方面咸鱼之王榜单第1雷霆游戏一念逍遥位居第5图表11游戏行业中重度游戏买量Top10排行近一周资料来源DataEye万联证券研究所注截至2023年3月12日新游预约方面元气骑士新作居iOS端预约榜首崩坏星穹铁道居Android端预约榜首火力苏打崩坏星穹铁道同时上榜iOS端Android端预约榜TOP5第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn713TablePagehead证券研究报告传媒图表12新游预约Top5排行iOS安卓资料来源TapTap万联证券研究所注截至2023年3月12日22影视院线票房数据上周票房表现环比下降据猫眼专业版数据第10周上周36-312票房为383亿元同比上涨72环比上涨23图表13电影周票房及同比环比增速变动情况资料来源猫眼专业版万联证券研究所注票房含服务费保你平安为上周票房第一票房占比352回廊亭排名第二毒舌律师位居第三313-319新片上映3月截至12日雷霆沙赞众神之怒累计想看人数超51万人不止不休累计想看人数超24万人梅根累计想看人数超2万人第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn813TablePagehead证券研究报告传媒图表14上周票房榜单含服务费排名排片影片名上周票房万元票房占比豆瓣评分涉及上市公司中国电影阿里影业横店影1保你平安1350752352379视猫眼娱乐2回廊亭771912201358中国电影猫眼娱乐3毒舌律师36676895776阿里影业中国电影中国电影猫眼娱乐阿里影4流浪地球229733577683业万达影视华策影视华谊兄弟上海电影横店影视中国电影欢喜传媒猫眼娱5满江红22244958072乐光线传媒6断网19226650151横店影业蚁人黄蜂女量子狂715091639460中国电影猫眼娱乐潮熊出没伴我熊中国电影欢喜传媒猫眼娱814307937371芯乐光线传媒中国电影欢喜传媒猫眼娱9深海13876036274乐光线传媒10阿凡达水之道4736812479中国电影资料来源猫眼专业版万联证券研究所注截至2023年3月13日00303行业新闻与公司公告31行业及公司要闻游戏行业动态王者荣耀海外版在巴西公测3月8日王者荣耀国际版HonorofKings已于当天下午17点在巴西推出登陆AppStore谷歌商店三星商店与王者荣耀国服相比海外版本的英雄角色建模界面UI新手教程等均有所不同根据七麦数据王者荣耀国际版首日登上巴西iOS免费榜第1畅销榜第12目前仍维持在畅销榜前15游戏陀螺2月出海手游收入榜发布3月10日SensorTower发布2月出海手游收入榜得益于2月上旬胡桃和夜兰角色活动的举办以及2月下旬35版本的更新米哈游原神本月海外收入再度迎来增长蝉联出海手游收入榜冠军并重回收入增长榜榜首得益于游戏版本更新联盟总动员等活动的推出以及多样的混合变现方式莉莉丝旗下帝国建造题材4X策略手游万国觉醒海外收入维持高位位居本期海外收入榜第4名SensorTower2月中国手游发行商全球收入排行榜发布3月7日SensorTower发布2月中国手游发行商全球收入排行榜报告显示2023年2月共40个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100合计吸金185亿美元占本期全球TOP100手游发行商收入381SensorTower第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn913TablePagehead证券研究报告传媒元宇宙行业动态MetaQuestPro永久降价至1000美元2022年10月25日Meta推出高端定位的新头显设备QuestPro定价高达149999美元而在产品上市4个月后Meta于3月4日宣布QuestPro永久降价从149999美元降至99999美元此外256GB版本的Quest2也将从49999美元降至42999美元QuestPro的降价已于3月5日在美国和加拿大生效其他国家将于3月15日起生效256GB版本的Quest2则于3月5日起全面降价VR陀螺IDC2022年ARVR市场出货量下降2093月9日据IDC发布的数据显示2022年对ARVR市场来说是艰难的一年2022年全球出货量急剧下降至880万台和2021年相比下降了209其中Meta占据了整个VRAR市场的80左右字节跳动在收购PICO后以10的份额位居第二前5名中的其他XR公司为大朋VRHTC和爱奇艺IDCPICOG24K系列宣布停产3月7日北京小鸟看看科技有限公司宣布停止生产其代表产品PICOG24KPICOG24KPLUSPICOG24K是PICOG系列的代表产品曾于2019年获得京东电商平台一体机全年单品销量第一47个月产品生命周期PICOG24K走到了终点VR陀螺互联网行业动态微信上线支付宝支付数字人民币试点版的手机应用现已在微信支付钱包中推出了快付功能这意味着在微信小程序等场景下用户可以选择使用数字人民币钱包进行支付包括使用支付宝数字人民币钱包支付这次微信进一步开放数字人民币支付场景后现在数字人民币的全部运营机构包括网商银行支付宝的数币钱包都可以在微信中使用这在其他支付平台是无法实现的上观微软德国GPT-4下周发布德国当地时间3月9日一场人工智能相关活动上四名微软德国员工在现场介绍了包括GPT系列在内的大语言模型LLM微软德国CTOAndreasBraun谈到了LLM的颠覆性影响并声称我们将在下周推出GPT-4会是多模态模型这将提供完全不同的可能性比如视频多模态的出现微软-OpenAI会让大模型更加全面量子位32公司重要动态及公告股东增减持本周传媒板块无股东增减持情况大宗交易上周传媒板块发生的大宗交易共计约368613万元具体披露信息如下第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1013TablePagehead证券研究报告传媒图表15传媒行业大宗交易情况名称交易日期价格成交量万股成交额万元值得买20233935253000105750流金科技20233922010002200智度股份20233855225362139998联创股份2023381021303931033华谊兄弟2023372451612739510电广传媒202336571877850122资料来源iFinD万联证券研究所限售解禁图表16传媒行业限售解禁情况未来三个月内证券名称解禁日期解禁数量万股占总股本比例解禁股份类型天娱数科20233171224927740定向增发机构配售股份返利科技202332025194383452定向增发机构配售股份值得买2023327559004股权激励限售股份兆讯传媒202332834478172首发战略配售股份凡拓数创202333013208129首发一般股份三人行20235152168021股权激励限售股份三人行20235295608015530首发原股东限售股份唐德影视20236627768068股权激励限售股份值得买20236123606027股权激励限售股份资料来源iFinD万联证券研究所股权质押图表17传媒行业股权质押情况名称出质人质权人质押股数万股起始日期截止日期荣信文化20233310888首发一般股份202333资料来源iFinD万联证券研究所4投资建议顺应政策的严监管环境推动行业改革把握后疫情时代及Z世代带来的创新需求传媒行业全年行情表现不佳行业估值PE-TTM年末有所回升但仍然处于历史低位有较大修复空间随着疫情防控放开支持性和规范性政策陆续出台引导产业发展消费娱乐市场复苏Z世代需求引领剧集综艺游戏领域的内容质量提高及创新市场热度亟待回暖1游戏板块版号发放为行业注入新活力电子竞技打开新市场游戏版号恢复正常发放出海业务的稳步发展以及疫情政策优化后消费需求的逐步复苏游戏行业景气度有望持续恢复随着电竞成为杭州亚运会正式项目加之元宇宙web30等新兴技术持续为电竞行业赋能电竞市场仍有较大的发展空间建议关注上游内容授权中游电竞赛事和内容制作下游直播平台等相关领域公司2影视院线板块疫情政策优化助力行业回暖优质影片蓄势待发疫情政策优化2023年电影行业明显复苏2023年春节档票房在历年春节档中排名第二随着后续暑期档国庆档各优质影片的定档落地将带领影视院线市场持续回第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1113TablePagehead证券研究报告传媒暖建议关注核心出品方及影视院线相关头部公司3影视剧集板块剧集市场提质减量综艺市场寻求新方向在各大视频平台注重增效的战略下2022年国剧热度不减全年爆款数量也有所增加涌现了多部高口碑精品口碑带动播放指数上行提质为热度攀升的核心要素视频平台剧场化持续加码优质剧集更受观众青睐而综艺赛道综N代热度依然领跑市场小而美的综艺模式受到认可垂直市场进一步细分4广告营销板块消费复苏有望带动行业回暖随着疫情防控政策的优化线下消费场景的人流量逐步恢复对应场景下的线下广告需求也会得到复苏梯媒有着用户必经人流量大的特点预计2023年仍为核心价值赛道此外影院广告等线下渠道复苏具备较大的弹性5元宇宙政策助推产品落地AIGC快速发展政策持续加码相关技术快速发展多项成果应用落地目前元宇宙已经诞生了虚拟人数字藏品AIGC等多个领域的应用AIGC人工智能技术生成内容被认为是继UGC用户生成内容PGC专业生产内容之后的新型内容生产方式目前已在电商影视游戏娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行应用建议关注涉及虚拟人AI内容建设ARVR硬件产业链ARVR内容生态建设相关公司5风险提示政策环境变化消费复苏不及预期市场竞争加剧创新技术应用不及预期商誉减值风险第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1213TablePagehead证券研究报告传媒end行业投资评级TableInudstryRankInfo强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级TableStockRankInfo买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅-5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上基准指数沪深300指数风险提示TableRiskInfo我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责条款TaleReliefInfo本报告仅供万联证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司是一家覆盖证券经纪投资银行投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格在法律许可情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或类似的金融服务本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写本公司不对本报告所涉及的任何法律问题做任何保证本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价研究员任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告的版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登发表和引用未经我方许可而引用刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担我公司保留追究的权利万联证券股份有限公司TableAdressInfo研究所上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1313