研究报告全文：传媒互联网数据月报2月线上流量节后回落业务恢复进行时2023-03-13行业动态行业近况2023年2月申万传媒指数上涨42跑赢上证指数34ppt其中游戏120数字媒体59出版43电视广播23广告营销04恒生指数下跌94恒生科技指数下跌136纳斯达克综合指数下跌11评论数字媒体2月优质剧集题材丰富爱奇艺狂飙效应延续2月爱奇艺用户规模继续环比增长MAUQoQ26DAUQoQ155人均单日使用时长QoQ125公司发布4Q22业绩实现Non-GAAP净利润超出市场预期我们认为长视频平台优质内容供给增强逻辑逐步成立伴随自制能力建设步入收获期叠加有效排播机制商业模式进入良性循环网络游戏1月游戏行业收入规模环比回升关注后续产品上线及行业回暖进程伽马数据发布2023年1月游戏市场数据国内移动游戏市场规模为1762亿元同比下降208环比增加269我们认为主要系寒假及春节效应下用户付费意愿相对较强同时多款产品上线内容更新及运营活动驱动用户产生付费展望后续我们认为游戏行业供给端年内有望受益于版号常态化迎接新品周期需求方面头部用户付费能力或受益于经济复苏营销广告1月线下广告表现亮眼大盘修复进行时线下方面CTR发布报告1月电梯LCD刊例花费不含折扣同环增2114电梯海报同增265环降6火车高铁站广告同环增4134线上方面根据AppGrowing2月在投应用数环比增加274其中综合电商行业广告数占比环比增幅明显我们认为行业2023年修复趋势明确但考虑到广告主预算调整需要时间加之一季度本身为行业淡季建议关注后续几个月业务进展电商大促节点中广告主预算调整等修复信号图书出版行业关注度提升重申国有出版龙头投资价值受益于中国特色估值体系主题近期行业关注度提升我们认为国有出版公司立足于教育出版发行的稳健基本面整体呈现较好业绩增长韧性同时行业现金充沛考虑到国有控股治理行业稳健股息率具备较强吸引力此前凤凰传媒公告引入中移投资为重要股东或助力公司及行业数字化转型加速估值与建议维持所覆盖公司盈利预测目标价及评级不变建议关注中长期关注工业化能力强劲具备IP多元变现能力的平台型内容公司继续重点推荐爱奇艺阅文集团芒果超媒网易及三七互娱新增推荐凤凰传媒中南传媒山东出版三家国有出版龙头风险宏观经济景气度低于预期行业监管政策变化盈利修复进展较慢