螺纹钢
　　螺纹主力震荡上行，周度录得上涨，量仓扩大，且均线指标延续多头排列。
　　螺纹供需两端延续回升态势，且需求表现超预期，建筑钢厂提产积极，螺纹周产量环比再增8.82万吨，连续六周回升且高于去年同期水平，考虑到品种吨钢利润较好，钢厂生产延续积极，因而螺纹供应会维持高位。不过，旺季螺纹需求表现同样强劲，周度表需环比增47.46万吨，已明显高于去年同期水平，需求改善继续给予钢价强支撑，短期需注意的是高频终端成交增量有限，谨防需求释放持续性不足。综上，螺纹供需双增局面未变，钢厂生产积极，供应已升至高位，但旺季下游需求表现强劲，驱动钢市基本面持续改善，叠加宏观乐观预期发酵，继续支撑钢价偏强运行，重点跟踪需求持续性。
　　

研究报告全文：钢材周报专业研究创造价值2023年3月12日钢材周报需求表现良好钢价震荡上行核心观点螺纹钢螺纹主力震荡上行周度录得上涨量仓扩大且均线指标延续多头排列宝城期货研究所螺纹供需两端延续回升态势且需求表现超预期建筑钢厂提产积极螺纹周产量环比再增882万吨连续六周回升且高于去年同期水平考虑到品种吨钢利润较好钢厂生产延续积极因而螺投资咨询团队纹供应会维持高位不过旺季螺纹需求表现同样强劲周度表需环比增4746万吨已明显高于去年同期水平需求改善继续给予钢价强支撑短期需注意的是高频终端成交增量有限谨防需求释放持续性不足综上螺纹供需双增局面未变钢厂生产积极供应已升至高位但旺季下游需求表现强劲驱动钢市基本面持续改善叠加宏观乐观预期发酵继续支撑钢价偏强运行重点跟踪需求持续性热轧卷板热卷主力震荡上行周度录得涨幅量仓扩大且均线指标延续多头排列热卷供需格局相对良好库存延续去化钢厂检修带来热卷产量下降周环比降639万吨但仍处于相对高位且考虑到品种利润近期在改善产量难有持续下降供应端利好效应不强与此同时热卷需求表现依然较好周度表需环比虽微降369万吨但依然处于年内同期相对高位继续支撑热卷价格但持续性有待跟踪因其主要下游冷轧基本面变化不大冷热价差维持低位易抑制热卷需求同时外需良好表现持续也有待跟踪总之本周热卷供需两端均有所走弱但供应收缩大于需求供需格局延续良好库存也持续去化叠加市场情绪相对乐观热卷价格短期会延续偏强运行重点关注需求表现情况仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值112请务必阅读文末免责条款部分请务必阅读文末免责条款钢材周报正文目录1市场回顾411现货价格涨势延续412期价震荡上行基差小幅走弱42钢材供需格局向好621钢厂生产积极622钢材需求表现良好723钢材库存去化且降幅有所扩大824钢材利润持续改善93结论11专业研究创造价值212请务必阅读文末免责条款钢材周报图表目录图1螺纹钢现货价格走势4图2热轧卷板现货价格走势4图3螺纹钢主力期价日K线5图4热轧卷板主力期价日K线5图5螺纹钢10合约期现价差上海现货5图6螺纹钢05合约期现价差上海现货5图7热轧卷板10合约期现价差上海现货5图8热轧卷板05合约期现价差上海现货5图9全国247家钢厂生产情况6图10唐山钢厂生产情况6图1185家独立电弧炉厂开工率6图12螺纹钢周产量7图13热轧卷板周产量7图14螺纹钢周度表需7图15热轧卷板周度表需7图16全国建筑钢材成交量7图17全国建筑钢材成交量周均值7图18冷轧卷板周产量8图19冷轧卷板周度表需8图20螺纹钢库存总量8图21螺纹钢库存周度变化8图22螺纹钢社会库存8图23螺纹钢厂内库存8图24热轧卷板库存总量9图25热轧卷板库存周度变化9图26热轧卷板社会库存9图27热轧卷板厂内库存9图28247家样本钢厂盈利占比9图2975家独立电弧炉钢厂盈利状况10图30华东螺纹吨钢利润走势10图31华东热卷吨钢利润走势10表1现货价格变化情况4表2各品种主力合约周度涨跌幅4专业研究创造价值312请务必阅读文末免责条款钢材周报1市场回顾11现货价格涨势延续旺季下游需求逐步释放驱动钢材现货价格延续涨势且涨幅小幅扩大全国主要城市螺纹钢均价报收4387元吨环比上周上涨40元吨热轧板卷均价报收4453元吨周度录得59元吨涨幅表1现货价格变化情况周度变化月度变化年度变化同期变化品种当前值上周末值涨跌幅上月末值涨跌幅上年末值涨跌幅同期值涨跌幅螺纹钢上海43404310070424023641005854960-1250HRB400天津42904240118418026340007254870-119120mm全国均价43874347092430718641645364961-1157热轧卷板上海44004380046428028041805265100-1373475mm天津43704310139422035540408175070-1381数据来源Wind宝城期货金融研究所图1螺纹钢现货价格走势图2热轧卷板现货价格走势202320222021202020192023202220212020201965007000600065006000550055005000500045004500400040003500350030003000010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所12期价震荡上行基差小幅走弱螺纹热卷主力期价震荡上行继续录得周度上涨且量仓明显扩大均线指标也维持多头排列与此同时期货引领现货上行且涨幅弱大于现货基差小幅走弱整体与往年同期水平相当表2钢材主力期价周度涨跌幅周涨跌幅周内最高周内最低活跃合约收盘价成交量周量差持仓量周仓差价价螺纹钢431409843484175160010892061热轧卷板43960574433429027943089565519446数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值412请务必阅读文末免责条款钢材周报图3螺纹钢主力期价日K线图4热轧卷板主力期价日K线数据来源博易大师宝城期货金融研究所数据来源博易大师宝城期货金融研究所图5螺纹钢10合约期现价差上海现货图6螺纹钢05合约期现价差上海现货RB2310RB2210RB2110RB2010RB1910RB2305RB2205RB2105RB2005RB190510105500-5-5-10-10-15-15-20-20-25-30-25-35-30101112010203040506070809050607080910111201020304数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图7热轧卷板10合约期现价差上海现货图8热轧卷板05合约期现价差上海现货HC2310HC2210HC2110HC2010HC1910HC2305HC2205HC2105HC2005HC19055500-5-5-10-10-15-15-20-20101112010203040506070809050607080910111201020304数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值512请务必阅读文末免责条款钢材周报2钢材供需格局向好21钢厂生产积极钢材利润回升钢厂生产积极高炉开工率和产能利用率延续回升钢联247家钢厂高炉开工率8200环比增093同比增1115高炉炼铁产能利用率8803环比增088同比增825图9全国247家钢厂生产情况图10唐山钢厂生产情况高炉开工率产能利用率高炉开工率高炉产能利用率959090807085608050754030702065106002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所短流程钢厂生产积极开工率和产能利用率延续高位全国87家独立电弧炉钢厂平均产能利用率为6335环比增541同比减372日均粗钢产量环比增933具体品种来看76家建材独立电弧炉钢厂螺纹钢盘螺周产量环比分别增1335808图1187家独立电弧炉厂开工率202320222021202020199080706050403020100010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所品种产量变化差异但整体维持高位螺纹钢周产量环比增882万吨至30385万吨连续六周回升低位增量显著热卷周产量为30196万吨环比降639万吨整体维持高位且后续难现持续收缩专业研究创造价值612请务必阅读文末免责条款钢材周报图12螺纹钢周产量图13热轧卷板周产量2023202220212020201920232022202120202019350420340400380330360340320320310300280300260290240220280010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所22钢材需求表现良好品种周度表需差异建筑钢材好于板材螺纹钢周度表需为35686万吨环比增4748万吨增幅超预期热轧卷板周度表需为31760万吨环比降369万吨维持相对高位图14螺纹钢周度表需图15热轧卷板周度表需20232022202120202019202320222021202020196003705003504003303003102002901002700-100250010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所建筑钢材现货贸易同样回升但增幅相对有限全国主要贸易商建材每日成交量周均值为1806万吨环比增371增幅有限但依旧处于同期高位显示旺季下游需求表现较好关注持续性图16全国建筑钢材成交量图17全国建筑钢材成交量周均值20232022202120202019本周上周02240217352530202515201510105500星期一星期二星期三星期四星期五010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值712请务必阅读文末免责条款钢材周报热卷主要下游行业冷轧基本面变化不大冷轧周产量环比微降077万吨而库存总量为17225万吨环比减348万吨周度表需为8374万吨环比减234万吨冷热价差维持低位图18冷轧卷板周产量图19冷轧卷板周度表需202320222021202020192023202220212020201990958890868584808280757870766574607255705068010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所23钢材库存去化且降幅有所扩大螺纹库存延续去化降幅有所扩大且绝对量依旧是同期低位库存总量为118588万吨环比减5301万吨其中社库为88853万吨环比减2244万吨厂库为28735万吨环比减3057万吨图20螺纹钢库存总量图21螺纹钢库存周度变化202320222021202020192023202220212020201924004002200350200030018002502001600150140010012005010000-50800-100600-150400-200010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所图22螺纹钢社会库存图23螺纹钢厂内库存20232022202120202019202320222021202020191600900140080070012006001000500800400600300400200100200010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值812请务必阅读文末免责条款钢材周报热卷库存延续去化且降幅继续扩大绝对量弱高于去年水平库存总量为35796万吨环比减1564万吨其中厂库减010万吨至8448万吨而社库减1554万吨至27348万吨图24热轧卷板库存总量图25热轧卷板库存周度变化2023202220212020201920232022202120202019600805506050045040400203500300250-20200-40010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所图26热轧卷板社会库存图27热轧卷板厂内库存20232022202120202019202320222021202020194502001804001603501403001202501002008015060010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所24钢材利润持续改善盈利钢厂占比继续回升钢联247家样本钢厂中盈利钢厂占比为4935环比增649同比减3420低位持续回升但依然处于同期低位图28247家样本钢厂盈利占比202320222021202020191009080706050403020100010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值912请务必阅读文末免责条款钢材周报短流程钢厂盈利状况较好全国76家建材独立电弧炉钢厂产品盈利情况如下4869的钢厂盈利4605的钢厂持平这其中部分因停产导致产品盈利情况持平526的钢厂亏损图2975家独立电弧炉钢厂盈利状况46148753持平亏损盈利数据来源Mysteel宝城期货金融研究所钢材价格上涨品种吨钢利润持续回升即期成本核酸下华东地区螺纹钢吨钢利润周环比增42元吨热卷吨钢利润周环比增31元吨盈亏平衡之上图30华东螺纹吨钢利润走势图31华东热卷吨钢利润走势螺纹钢即期螺纹钢库存周期热卷即期热卷库存周期150015001000100050050000-500-500-1000-1000202107202109202110202111202112202202202203202205202208202209202210202211202212202302202303202108202201202204202206202207202301202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值1012请务必阅读文末免责条款钢材周报3结论螺纹钢供需两端延续回升态势且需求表现超预期建筑钢厂提产积极螺纹周产量环比再增882万吨连续六周回升且高于去年同期水平考虑到品种吨钢利润较好钢厂生产延续积极因而螺纹供应会维持高位不过旺季螺纹需求表现同样强劲周度表需环比增4746万吨已明显高于去年同期水平需求改善继续给予钢价强支撑短期需注意的是高频终端成交增量有限谨防需求释放持续性不足综上螺纹供需双增局面未变钢厂生产积极供应已升至高位但旺季下游需求表现强劲驱动钢市基本面持续改善叠加宏观乐观预期发酵继续支撑钢价偏强运行重点跟踪需求持续性热轧卷板供需格局相对良好库存延续去化钢厂检修带来热卷产量下降周环比降639万吨但仍处于相对高位且考虑到品种利润近期在改善产量难有持续下降供应端利好效应不强与此同时热卷需求表现依然较好周度表需环比虽微降369万吨但依然处于年内同期相对高位继续支撑热卷价格但持续性有待跟踪因其主要下游冷轧基本面变化不大冷热价差维持低位易抑制热卷需求同时外需良好表现持续也有待跟踪总之本周热卷供需两端均有所走弱但供应收缩大于需求供需格局延续良好库存也持续去化叠加市场情绪相对乐观热卷价格短期会延续偏强运行重点关注需求表现情况仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值1112请务必阅读文末免责条款钢材周报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值1212请务必阅读文末免责条款