科创板对我国产业升级具有战略意义。我国经济正由高速发展向高质量发展转型。在这个过程中，新经济是实现转型的必s经之路，而科技创新则是动力引擎。以科研成果和技术创新为内在驱动力的企业，将成为我国未来经济增长的支柱。因此，这些公司蕴含着较大的发展潜力和投资价值。在这样的背景下，科技创新企业的吸引力将会越来越大。而科创板市场作为我国首个实行注册制的场内市场，其设立是为了支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营、具有稳定的商业模式、市场认可度高、社会形象良好、具有较强成长性的企业。
　　科创板制度不断完善，促进市场发展。科创板设立的目的就是为了通过制度革故鼎新，支持科技创新型企业尤其是硬科技企业上市融资，获取发展壮大所需资金。因此，在制度设计上，科创板一方面降低上市门槛，采取多项标准；另一方面基于上市公司特点，设计更加市场化的询价转让机制，我们认为，这些制度在促进早期投资人和长期投资者有序接力、缓解二级市场压力、优化投资者结构、维护科创板市场稳定等方面具有积极意义。
　　科创板公司估值盈利匹配度高，有望走出向上行情。作为科创板代表的上证科创板50成份指数，相较多数宽基指数，具备更高的投资性价比，且盈利增速较高，反映了科创板上市公司的估值盈利匹配度较高；同时，根据海通证券策略团队2023年3月3日发布的专题报告《科创板迎来高质量发展的新机遇》，近期的科创板类似2012年底的创业板，处于新一轮上涨趋势的起点，在未来有望走出类似创业板的修复行情。
　　科创板受到市场广泛关注。从全市场与上证科创板50成份指数挂钩的公募产品来看，2022年年报数据显示（截至2023.3.3），共有17只产品（剔除RQFII、商品类基金，仅统计主基金）以科创50指数为基准，其中，14只为ETF产品（包含联接基金），3只为增强指数型产品，规模合计达到816.95亿元（剔除联接基金）。自科创板设立以来，以科创50指数为基准的产品规模从2020年的288.82亿元增长至2022年末的816.95亿元，复合增长率高达41.42%。我们认为，这充分证明了市场对于科创板的关注度越来越高，布局科创板的投资者明显增多。
　　风险提示。本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；权益产品收益波动较大，适合具备一定风险承受能力投资者持有。

研究报告全文：TableMainInfo金融工程研究证券研究报告金融工程专题报告2023年03月12日相关研究TableTitle而今迈步从头越写在科创板正式设立TableReportInfo量化私募基金的业绩持续性研究与FOF组合构建202303034周年之际我们为什么看好小盘风格20230227TableSummary通往绝对收益之路七左侧布局投资要点的逆周期投资20230223科创板对我国产业升级具有战略意义我国经济正由高速发展向高质量发展转型在这个过程中新经济是实现转型的必s经之路而科技创新则是动力引擎以科研成果和技术创新为内在驱动力的企业将成为我国未来经济增长的支柱因TableAuthorInfo此这些公司蕴含着较大的发展潜力和投资价值在这样的背景下科技创新企业的吸引力将会越来越大而科创板市场作为我国首个实行注册制的场内市场其设立是为了支持符合国家战略拥有关键核心技术科技创新能力突出主要依靠核心技术开展生产经营具有稳定的商业模式市场认可度高社会形象良好具有较强成长性的企业科创板制度不断完善促进市场发展科创板设立的目的就是为了通过制度革分析师冯佳睿故鼎新支持科技创新型企业尤其是硬科技企业上市融资获取发展壮大所需资金Tel02123219732因此在制度设计上科创板一方面降低上市门槛采取多项标准另一方面基于Emailfengjrhaitongcom上市公司特点设计更加市场化的询价转让机制我们认为这些制度在促进早期证书S0850512080006投资人和长期投资者有序接力缓解二级市场压力优化投资者结构维护科创联系人曹君豪板市场稳定等方面具有积极意义Tel021-23219745Emailcjh13945haitongcom科创板公司估值盈利匹配度高有望走出向上行情作为科创板代表的上证科创板50成份指数相较多数宽基指数具备更高的投资性价比且盈利增速较高反映了科创板上市公司的估值盈利匹配度较高同时根据海通证券策略团队2023年3月3日发布的专题报告科创板迎来高质量发展的新机遇近期的科创板类似2012年底的创业板处于新一轮上涨趋势的起点在未来有望走出类似创业板的修复行情科创板受到市场广泛关注从全市场与上证科创板50成份指数挂钩的公募产品来看2022年年报数据显示截至202333共有17只产品剔除RQFII商品类基金仅统计主基金以科创50指数为基准其中14只为ETF产品包含联接基金3只为增强指数型产品规模合计达到81695亿元剔除联接基金自科创板设立以来以科创50指数为基准的产品规模从2020年的28882亿元增长至2022年末的81695亿元复合增长率高达4142我们认为这充分证明了市场对于科创板的关注度越来越高布局科创板的投资者明显增多风险提示本报告所有分析均基于公开信息不构成任何投资建议权益产品收益波动较大适合具备一定风险承受能力投资者持有请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告2目录1科创板市场与新经济发展方向高度相符511科创板市场对我国产业升级具有战略意义512专精特新政策推动科创板发展62科创板制度不断完善助力硬科技行业发展721上市门槛更低重点支持硬科技行业722板块询价机制优化有益于提升市场流动性83科创板投资性价比较高有望开启向上周期931科创板估值性价比高盈利增长快932科创板处于新一轮上涨行情的起点104科创板受到市场广泛关注105总结116风险提示12请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告3图目录图1科创板公司申万一级行业2023336图2科创板公司Wind主题明细2023336图3专精特新概念的板块成分股分布截至2023337图4科创50市盈率及其分位点202303039图5科创50市净率及其分位点202303039图6科创50归母净利润同比截至20233310图7科创50基日至5年后净值走势2023030310图8科创50基日至5年后市盈率走势倍2023030310图9全市场以科创50为基准的基金规模变化亿元截至2022年年报11请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告4表目录表1中国推进科技行业发展的国家政策5表2专精特新相关政策回顾6表3科创板上市条件与交易制度主要部分8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告51科创板市场与新经济发展方向高度相符11科创板市场对我国产业升级具有战略意义我国经济正由高速发展向高质量发展转型在这个过程中新经济是实现转型的必经之路而科技创新则是动力引擎以科研成果和技术创新为内在驱动力的企业将成为我国未来经济增长的支柱因此这些公司蕴含着较大的发展潜力和投资价值国家政策层面各部委多次出台政策文件支持企业向新经济转型重点支持战略新兴产业的发展我们认为作为我国经济转型的重要着力点政策对科技创新的支持力度有望持续得到加强这将进一步推动我国科技产业的发展十九大后国家对科技行业的政策支持全面提速财税产业金融等各类政策纷纷向科技创新行业倾斜2015年国务院发布中国制造2025提出坚持创新驱动质量为先绿色发展结构优化人才为本的基本方针实行五大工程具体包括制造业创新中心建设的工程强化基础的工程智能制造工程绿色制造工程和高端装备创新工程重点发展新一代信息技术产业高档数控机床和机器人节能与新能源汽车等十大科技领域2016年新经济一词首次写入我国政府工作报告2017年中共十九大指出我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段必须坚持以供给侧结构性改革为主线着力加快建设实体经济科技创新现代金融人力资源协同发展的产业体系加快建设创新型国家不断增强我国的经济创新力和竞争力具体的配套政策如表1所示表1中国推进科技行业发展的国家政策内容产业政策智能制造工业互联网领域的三年发展计划新经济产业示范区财税政策推进增值税改革结构性减税下调制造业增值税税率金融政策CDR试点科创板专项信贷支持新经济产业基金土地政策土地租金年租制产业用地弹性年期出让人才政策专业技术人才知识更新工程卓越工程师教育培养计划资料来源海通证券研究所整理在这样的背景下科技创新企业的吸引力将会越来越大而科创板市场作为我国首个实行注册制的场内市场其设立是为了支持符合国家战略拥有关键核心技术科技创新能力突出主要依靠核心技术开展生产经营具有稳定的商业模式市场认可度高社会形象良好具有较强成长性的企业根据关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见科创板重点支持新一代信息技术高端装备新材料新能源节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业推动互联网大数据云计算人工智能和制造业深度融合引领高端消费推动质量变革效率变革动力变革与我国新经济发展方向高度相符请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告6图1科创板公司申万一级行业202333图2科创板公司Wind主题明细202333资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所如上图所示从申万一级行业分类来看科创板上市公司中电子医药生物和机械设备的公司数量最多注括号内为数量占比分别为11021710320379156只从Wind主题明细来看科创板中新一代信息技术生物高端装备制造以及新材料产业占据近9成我们认为这些都充分体现出科创板对推动我国战略新兴产业的发展具有重要意义更进一步根据海通证券策略研究组2022年7月22日发布的专题报告科创板三周年给成长以力量科创板有助于促进股权融资发展对产业升级具有战略意义这一点可以借鉴美国1970-1986年美国股权融资占企业总融资的比重处于低位约为35左右随着1986年利率市场化结束股权融资占比又回到50左右一个重要原因就是产业升级期的美国经济对融资结构提出了新的需求1980年代的美国经济引擎正由工业转型服务消费科技业相较于工业驱动的经济由服务业驱动的经济需要股权融资来配合随着股权融资的发展成熟股市资本向科技金融消费等服务业注入美国第三产业高速发展反观我国以社会融资规模存量结构衡量间接融资一直是最主要的融资方式银行信贷占社会融资规模的比重在60左右而美国的经验告诉我们股权融资才是最适合新经济发展的融资方式我国目前的经济状况正如同1980年代的美国一样处在经济转型期2010年以来我国经济转型速度不断加快第二产业GDP占比从465降至2021年的394第三产业GDP占比从442升至533科创板就是在此背景下设立针对战略新兴产业在一系列制度上进行大胆改革为科技类行业提供了多融资渠道促进产业结构升级12专精特新政策推动科创板发展海通证券量化团队2022年7月24日发布的报告当前看好中小盘成长的三个理由中提到2021年以来专精特新一词开始密集出现在政府公开文件和讲话中市场关注度不断提升730政治局会议上专门提出要开展补链强链专项行动加快解决卡脖子难题发展专精特新中小企业2022年6月工信部再次印发优质中小企业梯度培育管理暂行办法助力中小企业发展表2专精特新相关政策回顾日期相关政策背景发布来源相关内容中国产业发展和产业政策报告2011新闻提出大力推动中小企业向专精特新方向发展即专业精细201107工信部发布会管理特色和创新将专精特新发展方向作为中小企业转型升级转变途径的重要途201109十二五中小企业成长规划工信部径形成一批小而优小而强的企业推动小企业和大企业协调发展201204关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见国务院鼓励小型微型企业走专精特新和与大企业协作配套发展道路工业和信息化部关于促进中小企业专精特新提出促进专精特新中小企业的总体思路重点任务及推进措201307工信部发展的指导意见施关于开展专精特新小巨人企业培育工作的通提出在各省级中小企业主管部门认定的专精特新中小企业及201811工信部知产品基础上培育一批专精特新小巨人企业请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告7特别提出引导中小企业专精特新发展在核心基础零部件关键201904关于促进中小企业健康发展的指导意见国务院基础材料先进基础工艺和产业技术基础等领域培育一批主营业务突出竞争力强成长性好的专精特新小巨人企业工业和信息化部关于公布第一批专精特新201906工信部工信部公示第一批248家专精特新小巨人名单小巨人企业名单的通告会议提出要发挥企业家精神和工匠精神培育一批专精特新201908中央财经委员会第五次会议中国政府网中小企业关于第二批专精特新小巨人企业名单的202011工信部工信部公示第二批1744家专精特新小巨人名单公示关于支持专精特新中小企业高质量发展的通提出中央财政安排100亿以上奖补资金分三批支持1000余家202101财政部工信部知国家级专精特新小巨人企业加大创新投入纲要提出推动中小企业提升专业化优势培育专精特新小巨202103第十四个五年规划和2035年远景目标纲要中国政府网人企业和制造业单项冠军关于开展第三批专精特新小巨人企业培育工202104工信部组织开展第三批专精特新小巨人企业培育工作作的通知刘鹤副总理在全国专精特新中小企业高峰论坛要创造良好的营商环境培育和扶持专精特新企业资本市202107工信部上的讲话场将为中小企业发展创造条件202107第三批专精特新小巨人企业名单的公示工信部工信部公示第三批2930家专精特新小巨人名单提出开展补链强链专项行动特别提出要扶持专精特新202107730政治局会议中国政府网中小企业贯彻新发展理念突出专精特新中小企业特点明确简便包容证监会就北京证券交易所有关基础制度安排向202109证监会精准的发行条件建立多元灵活充分博弈的承销机制聚焦社会公开征求意见服务实体经济大力支持科技创新明确创新型中小企业专精特新中小企业专精特新小巨人202206优质中小企业梯度培育管理暂行办法工信部企业的评价或认定标准关于开展第四批专精特新小巨人企业培育和202206工信部第四批专精特新小巨人申报工作开启第一批专精特新小巨人企业复核工作的通知资料来源工信部财政部国务院中国政府网证监会新华社海通证券研究所截至2023年3月3日Wind专精特新概念板块内共有816只股票平均市值769亿其中于科创板上市的公司有240家数量占比近30因此我们认为较高的专精特新政策支持力度有利于科创板的未来发展图3专精特新概念的板块成分股分布截至202333资料来源Wind海通证券研究所2科创板制度不断完善助力硬科技行业发展21上市门槛更低重点支持硬科技行业回顾科创板的发展历程2018年11月5日国家主席习近平宣布设立科创板并试点注册制2019年1月30日证监会及上交所发布征求意见稿2019年3月1日正式发布设立科创板并试点注册制的主要制度规则科创板从提出到落地时间跨度仅4个多月反映了国家鼓励资本市场改革和股权融资发展的坚定决心2019年7月22日科创板正式开市至今已逾三年我们认为设立科创板的目的就是为了通过制度革故鼎新支持科技创新型企业尤其是硬科技企业上市融资获取发展壮大所需资金因此在制度设计上科创板一方面降低上市门槛采取多项请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告8标准另一方面基于上市公司特点设计更加市场化的交易机制新增投资者适当性要求制定股票日涨跌幅标准并适当提高每笔最低交易股票数量有效防止过度投机炒作同时保障市场流动性提升定价效率下表详细展示了科创板对于不同类型企业的上市条件与交易制度的要求表3科创板上市条件与交易制度主要部分1预计市值10亿元最近两年净利润均为正且累计净利润5000万元最近一年净利润为正且营业收入1亿元2预计市值15亿元最近一年营业收入2亿元且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例15一般企业3预计市值20亿元最近一年营业收入3亿元且最符合其一近三年经营活动产生的现金流量净额累计1亿元4预计市值30亿元且最近一年营业收入3亿元5预计市值40亿元主要业务或产品需经国家有关部门批准市场空间大目前已取得阶段性成果医药行业企业上市条件需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件1已在境外上市的大型红筹企业市值2000亿元人民币尚未在境外上市的红筹企业最近一年营业收入30亿元且估值200亿元红筹及存在表决权差2营业收入快速增长拥有自主研发国际领先技术同异安排企业上市条件行业竞争中处于相对优势地位的尚未在境外上市的红筹企业及存在表决权差异安排企业符合其一1预计市值100亿元2预计市值50亿元且最近一年营业收入5亿元参与证券交易满2年申请权限开通前20个交易日证券账投资者适当性要求户及资金账户内的资产日均50万元并签署投资风险揭示书1竞价交易2盘后固定价格交易即指在收盘集合竞价结束后交易交易方式所交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合并以当日收盘价成交的交易方式交易制度3大宗交易竞价交易价格涨跌幅限制比例为20首次公开发行上市涨跌幅限制的股票上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制无价格涨跌幅限制的股票盘中设定3060两档临时停牌标准1限价申报200股单笔申报数量10万股2市价申报200股单笔申报数量5万股3盘后定价申报单笔申报数量200股单笔申报数量100万股卖出时余额不足200股的部分应当一次性申报卖出资料来源上海证券交易所海通证券研究所截至2023年3月3日科创板IPO募集资金总额达到76738亿元已累计投入资金57301亿元投入进度达到747整体来看我们认为科创板上市公司募集的资金使用较为充分22板块询价机制优化有益于提升市场流动性为了进一步深化科创板基础制度改革落实关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见在科创板引入做市商机制的相关要求经中国证监会批准上海证券交易所于2022年7月15日制定并发布了上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则根据海通证券非银金融组非银金融周报2022091820221016首批8家券商的科创板做市商资格于2022年9月15日获批分别为申万宏源证券华泰证券中国银河中信建投东方证券财通证券国信证券国金证券第二批共有6家券商获批分别为中信证券国泰君安招商证券兴业证券东吴证券浙商证券我们认为做市商机制将增加科创板市场订单深度降低投资者的交易成本提高市场流动性此外上交所与2022年10月14日修订完善了上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则以下简称实施细请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告9则对科创板询价转让相关操作流程与信息披露要求予以优化并对窗口期规定及存托凭证规则适用等事项做出衔接实施细则的主要修改内容如下一是衔接禁止交易窗口期的规定根据证券法上市公司董事监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则将定期报告修改为年度报告半年度报告明确季度报告的窗口期为公告前10日内删除重大事项披露后2日内不得买卖的要求二是优化相关信息披露与操作流程要求主要包括优化询价转让计划书中询价转让价格下限的披露要求不再强制要求在定价提示性公告中披露受让方取消认购邀请书发出至报价截止的时间间隔等以便利交易达成降低交易成本提高市场效率三是适用范围扩展至存托凭证前期制定规则时未纳入存托凭证转让的情形基于现有实践情况本次将存托凭证纳入适用范围我们认为询价转让制度在促进早期投资人和长期投资者有序接力缓解二级市场压力优化投资者结构维护科创板市场稳定等方面具有积极意义3科创板投资性价比较高有望开启向上周期上证科创板50成份指数简称科创50代码000688由上海证券交易所科创板中市值大流动性好的50只证券组成反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现基日2019年12月31日基点1000点我们认为科创50指数能够较好地反映科创板的整体表现因此本节以科创50指数为代表进一步深入分析科创板的投资价值31科创板估值性价比高盈利增长快如以下两图所示截至20230303科创50指数的PETTM为4098倍位于上市以来1486分位点沪深300为1216倍分位点4185中证1000为3121倍分位点3311创业板指为3727倍分位点1112科创50指数的PBLF为434倍位于上市以来600分位点沪深300为143倍分位点3542中证1000为243倍分位点4843创业板指为503倍分位点3929我们认为虽然科创50指数的PEPB高于多数主流宽基指数但考虑到其板块特性以及所处历史分位点估值水平仍然处于较为合理的区间具备较高的投资性价比图4科创50市盈率及其分位点20230303图5科创50市净率及其分位点20230303资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所2020-2021科创50指数的归母净利润同比增速分别为24515902均大幅领先主流宽基指数沪深3000191314中证500-2511707截至202333根据Wind一致预测数据科创50指数2022-2024年的归母净利润同比增速将达到450228292099同样大幅领先于沪深300165712341249及中证50082021671937我们认为这些数据表明科创板上市公司的盈利水平保持着较快的增长请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告10图6科创50归母净利润同比截至202333资料来源Wind海通证券研究所注202220232024采用Wind一致预测数据32科创板处于新一轮上涨行情的起点根据海通证券策略团队2023年3月3日发布的专题报告科创板迎来高质量发展的新机遇近期的科创板类似2012年底的创业板处于新一轮上涨趋势的起点图7科创50基日至5年后净值走势20230303图8科创50基日至5年后市盈率走势倍20230303资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所如以上两图所示对比科创50指数与创业板指自基日以来的净值走势我们发现创业板指于20100601正式发布在201012约135个交易日后开始回调期间最大跌幅达到-528PETTM下同由发布初期的70倍左右降至12年底的35倍在经历2年的调整后约500个交易日于201301开启一轮大牛市由201212的低点攀升至201506的高点期间最大涨幅高达5897我们认为当前科创50指数可以类比12年底的创业板指自基日以来科创50指数经历了约7个月的震荡上涨行情后于202007约150个交易日后开始回调PE估值也由高点的100倍降至202210的40倍在同样经过了2年多的调整后约530个交易日指数在202211企稳回升因此我们认为科创板目前的走势与2012年底的创业板较为相似在未来有望走出类似创业板的修复行情4科创板受到市场广泛关注从全市场与上证科创板50成份指数挂钩的公募产品来看2022年年报数据显示截至202333共有17只产品剔除RQFII商品类基金仅统计主基金以科创50指数为基准其中14只为ETF产品包含联接基金3只为增强指数型产品规模合计达到81695亿元剔除联接基金请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告11图9全市场以科创50为基准的基金规模变化亿元截至2022年年报资料来源Wind海通证券研究所从规模变化来看如上图所示自科创板设立以来以科创50指数为基准的产品规模从2020年的28882亿元增长至2022年末的81695亿元复合增长率高达4142我们认为这充分证明了市场对于科创板的关注度越来越高布局科创板的投资者明显增多5总结我国经济正由高速发展向高质量发展转型在这个过程中新经济是实现转型的必经之路而科技创新则是动力引擎以科研成果和技术创新为内在驱动力的企业将成为我国未来经济增长的支柱因此这些公司蕴含着较大的发展潜力和投资价值在这样的背景下科技创新企业的吸引力将会越来越大而科创板市场作为我国首个实行注册制的场内市场其设立是为了支持符合国家战略拥有关键核心技术科技创新能力突出主要依靠核心技术开展生产经营具有稳定的商业模式市场认可度高社会形象良好具有较强成长性的企业2019年7月22日科创板正式开市至今已逾三年科创板设立的目的就是为了通过制度革故鼎新支持科技创新型企业尤其是硬科技企业上市融资获取发展壮大所需资金因此在制度设计上科创板一方面降低上市门槛采取多项标准另一方面基于上市公司特点设计更加市场化的询价转让机制我们认为这些制度在促进早期投资人和长期投资者有序接力缓解二级市场压力优化投资者结构维护科创板市场稳定等方面具有积极意义我们认为在我国企业向新经济转型的背景下以科研成果和技术创新为内在驱动力的企业将成为我国未来经济增长的支柱而作为重点支持科技行业且上市门槛较低的科创板更是对产业升级具有战略意义在专精特新政策以及询价机制改革的助力下科创板的未来发展前景良好具备较高的投资价值作为科创板代表的上证科创板50成份指数相较多数宽基指数具备更高的投资性价比且盈利增速较高反映了科创板上市公司的估值盈利匹配度较高同时根据海通证券策略团队2023年3月3日发布的专题报告科创板迎来高质量发展的新机遇近期的科创板类似2012年底的创业板处于新一轮上涨趋势的起点在未来有望走出类似创业板的修复行情从全市场与上证科创板50成份指数挂钩的公募产品来看2022年年报数据显示截至202333共有17只产品剔除RQFII商品类基金仅统计主基金以科创50指数为基准其中14只为ETF产品包含联接基金3只为增强指数型产品规模合计达到81695亿元剔除联接基金自科创板设立以来以科创50指数为基准的产品规模从2020年的28882亿元增长至2022年末的81695亿元复合增长率高达4142我们认为这充分证明了市场对于科创板的关注度越来越高布局科创板的投资者明显增多请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告126风险提示本报告所有分析均基于公开信息不构成任何投资建议权益产品收益波动较大适合具备一定风险承受能力投资者持有请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告13信息披露分析师声明TableA冯佳睿nalyst金融工程研究团队s本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告14海通证券股份有限公司研究所TablePeopleInfo路颖所长邓勇副所长荀玉根副所长02123219403luyinghaitongcom02123219404dengyonghaitongcom02123219658xyg6052haitongcom涂力磊所长助理余文心所长助理02123219747tll5535haitongcom075582780398ywx9461haitongcom宏观经济研究团队金融工程研究团队金融产品研究团队梁中华02123219820lzh13508haitongcom冯佳睿02123219732fengjrhaitongcom倪韵婷02123219419niythaitongcom应镓娴02123219394yjx12725haitongcom郑雅斌02123219395zhengybhaitongcom唐洋运02123185680tangyyhaitongcom李俊02123154149lj13766haitongcom罗蕾02123219984ll9773haitongcom徐燕红02123219326xyh10763haitongcom联系人余浩淼02123219883yhm9591haitongcom谈鑫02123219686tx10771haitongcom李林芷02123219674llz13859haitongcom袁林青02123212230ylq9619haitongcom庄梓恺02123219370zzk11560haitongcom王宇晴wyq14704haitongcom黄雨薇02123154387hyw13116haitongcom谭实宏02123219445tsh12355haitongcom侯欢02123154658hh13288haitongcom张耿宇02123212231zgy13303haitongcom吴其右02123185675wqy12576haitongcom联系人联系人郑玲玲02123154170zll13940haitongcom滕颖杰02123219433tyj13580haitongcom曹君豪021-23219745cjh13945haitongcom章画意02123154168zhy13958haitongcom陈林文02123219068clw14331haitongcom魏玮02123219645ww14694haitongcom江涛02123219819jt13892haitongcom舒子宸szc14816haitongcom张弛02123219773zc13338haitongcom固定收益研究团队策略研究团队中小市值团队姜珮珊02123154121jps10296haitongcom荀玉根02123219658xyg6052haitongcom钮宇鸣02123219420ymniuhaitongcom王巧喆02123154142wqz12709haitongcom高上02123154132gs10373haitongcom潘莹练02123154122pyl10297haitongcom联系人郑子勋02123219733zzx12149haitongcom联系人王冠军02123154116wgj13735haitongcom吴信坤021-23154147wxk12750haitongcom王园沁02123154123wyq12745haitongcom方欣来021-23219635fxl13957haitongcom杨锦02123154504yj13712haitongcom藏多02123212041zd14683haitongcom联系人孙丽萍02123154124slp13219haitongcom余培仪02123219400ypy13768haitongcom张紫睿021-23154484zzr13186haitongcom王正鹤02123219812wzh13978haitongcom刘颖02123214131ly14721haitongcom政策研究团队石油化工行业医药行业李明亮02123219434lmlhaitongcom邓勇02123219404dengyonghaitongcom余文心075582780398ywx9461haitongcom吴一萍02123219387wuyipinghaitongcom朱军军02123154143zjj10419haitongcom郑琴02123219808zq6670haitongcom朱蕾02123219946zl8316haitongcom胡歆02123154505hx11853haitongcom贺文斌01068067998hwb10850haitongcom周洪荣02123219953zhr8381haitongcom联系人朱赵明02123154120zzm12569haitongcom李姝醒02163411361lsx11330haitongcom张海榕02123219635zhr14674haitongcom梁广楷01056760096lgk12371haitongcom联系人孟陆861056760096ml13172haitongcom纪尧jy14213haitongcom联系人周航02123219671zh13348haitongcom彭娉01068067998pp13606haitongcom肖治键02123219164xzj14562haitongcom汽车行业公用事业批发和零售贸易行业王猛02123154017wm10860haitongcom傅逸帆02123154398fyf11758haitongcom李宏科02123154125lhk11523haitongcom房乔华021-23219807fqh12888haitongcom吴杰02123154113wj10521haitongcom高瑜02123219415gy12362haitongcom张觉尹021-23185705zjy15229haitongcom联系人汪立亭02123219399wanglthaitongcom刘一鸣02123154145lym15114haitongcom余玫翰02123154141ywh14040haitongcom联系人阎石ys14098haitongcom张冰清021-23154126zbq14692haitongcom曹蕾娜cln13796haitongcom互联网及传媒有色金属行业房地产行业毛云聪01058067907myc11153haitongcom陈晓航02123154392cxh11840haitongcom涂力磊02123219747tll5535haitongcom陈星光02123219104cxg11774haitongcom甘嘉尧02123154394gjy11909haitongcom谢盐02123219436xieyhaitongcom孙小雯02123154120sxw10268haitongcom陈先龙02123219406cxl15082haitongcom联系人联系人联系人曾佳敏02123154399zjm14937haitongcom崔冰睿02123219774cbr14043haitongcom张恒浩02123219383zhh14696haitongcom康百川02123212208kbc13683haitongcom请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明金融工程研究金融工程专题报告15电子行业煤炭行业电力设备及新能源行业李轩02123154652lx12671haitongcom李淼01058067998lm10779haitongcom房青02123219692fangqhaitongcom肖隽翀02123154139xjc12802haitongcom王涛02123219760wt12363haitongcom徐柏乔02123219171xbq6583haitongcom华晋书02123219748hjs14155haitongcom联系人吴杰02123154113wj10521haitongcom联系人朱彤02123212208zt14684haitongcom联系人文灿02123154401wc13799haitongcom姚望洲02123154184ywz13822haitongcom薛逸民02123219963xym13863haitongcom柳文韬02123219389lwt13065haitongcom马菁菁mjj14734haitongcom吴志鹏wzp15273haitongcom基础化工行业计算机行业通信行业刘威075582764281lw10053haitongcom郑宏达02123219392zhd10834haitongcom余伟民01050949926ywm11574haitongcom张翠翠02123214397zcc11726haitongcom杨林02123154174yl11036haitongcom杨彤昕010-56760095ytx12741haitongcom孙维容02123219431swr12178haitongcom于成龙02123154174ycl12224haitongcom联系人李智02123219392lz11785haitongcom洪琳02123154137hl11570haitongcom夏凡02123154128xf13728haitongcom联系人联系人徐卓xz14706haitongcom李博lb14830haitongcom杨蒙075523617756ym13254haitongcom杨昊翊yhy15080haitongcom非银行金融行业交通运输行业纺织服装行业何婷02123219634ht10515haitongcom虞楠02123219382yunhaitongcom梁希02123219407lx11040haitongcom孙婷01050949926st9998haitongcom陈宇02123219442cy13115haitongcom盛开02123154510sk11787haitongcom联系人罗月江01056760091lyj12399haitongcom联系人曹锟010-56760090ck14023haitongcom王天璐0212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