电子行业指数本周涨跌幅：截至2023年3月10日，申万电子板块本周下跌2.42%，跑赢沪深300指数1.53个百分点，涨跌幅在31个申万一级行业中位列第7位；申万电子板块3月份以来累计下跌0.97%，跑赢沪深300指数1.54个百分点；申万电子2023年累计上涨8.05%，跑赢沪深300指数5.59个百分点。
　　电子行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年3月10日，除电子化学品板块外，申万电子板块的其他5个二级子版块本周全面下跌，涨跌幅从高到低依次为：SW电子化学品（0.98%）＞SW光学光电子（-1.94%）＞SW元件（-1.96%）＞SW半导体（-2.75%）＞SW其他电子（-2.94%）＞SW消费电子（-3.30%）。
　　本周部分新闻和公司动态：（1）集邦咨询：预估笔电面板第一季进入修正尾声；（2）苹果自研5G基带芯片将采用台积电3纳米制程；（3）业界：晶圆代工成熟制程价格战愈烈；（4）机构：3月上旬多尺寸电视面板价格上涨；（5）Counterpoint：预计2023年底全球电动车销量预计将达到近1700万辆；（6）SIA：1月份全球半导体销售额环比下降5%；（7）Strategy Analytics：2023年全球智能手机出货量预计同比下降1%;（8）集邦咨询：2023年SiC功率元件市场产值估将突破22亿美元；（9）鹏鼎控股：2月公司合并营业收入同比增2.67%；（10）芯源微：浸没式高产能涂胶显影机数据均达客户量产指标；（11）瑞可达：拟10亿元建设高性能电池集成母排模组项目；（12）龙芯中科：3A6000预计上半年流片，明年大批量出货；（13）广信材料：公司PCB光刻胶以及TP、TN/STN-LCD光刻胶等均批量销售中；（14）京东方A：预计公司柔性AMOLED产品的出货量有望继续保持大幅增长。
　　电子行业周观点：关注半导体设备与材料、被动元件领域的国产替代机遇。最新政府工作报告指出，要完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用，突出企业科技创新主体地位；围绕制造业重点产业链，集中优质资源合力推进关键核心技术攻关；而此次重新组建科学技术部，加强科学技术部推动健全新型举国体制、优化科技创新全链条管理、促进科技成果转化、促进科技和经济社会发展相结合等职能，也体现出我国政策对集成电路等关键领域的大力支持。我国已成为全球最大的半导体消费市场，但目前自给率较低，旺盛的下游需求与较低的自主供给率之间形成较大缺口，而近期海外光刻机、光刻胶断供传闻也进一步彰显出在关键领域自主可控的重要性，国产替代迫在眉睫。在政策大力支持下，围绕集成电路、高端被动元器件等领域的国产替代有望加速，建议关注半导体设备与材料、被动元器件等领域的国产替代机遇。
　　风险提示：下游需求不如预期，国产替代不及预期，行业竞争加剧等。
　　

研究报告全文：电子行业行超配维持电子行业周报20230306-20230312业关注半导体设备与材料国产替代机遇周2023年3月12日报电子行业指数本周涨跌幅截至2023年3月10日申万电子板块本周下跌242跑赢沪深300指数153个百分点涨跌幅在31个申万一级行刘梦麟业中位列第7位申万电子板块3月份以来累计下跌097跑赢沪深SAC执业证书编号300指数154个百分点申万电子2023年累计上涨805跑赢沪深S0340521070002电话0769-22110619300指数559个百分点邮箱电子行业二级子板块本周涨跌幅截至2023年3月10日除电子化学品liumenglindgzqcomcn板块外申万电子板块的其他5个二级子版块本周全面下跌涨跌幅从罗炜斌高到低依次为SW电子化学品098SW光学光电子-194SAC执业证书编号SW元件-196SW半导体-275SW其他电子-294S0340521020001SW消费电子-330电话0769-22110619邮箱本周部分新闻和公司动态1集邦咨询预估笔电面板第一季进入luoweibindgzqcomcn修正尾声2苹果自研5G基带芯片将采用台积电3纳米制程3业界晶圆代工成熟制程价格战愈烈4机构3月上旬多尺寸电行陈伟光视面板价格上涨5Counterpoint预计2023年底全球电动车销量业SAC执业证书编号预计将达到近1700万辆6SIA1月份全球半导体销售额环比下降研S034052006000157StrategyAnalytics2023年全球智能手机出货量预计同比究电话0769-22110619下降18集邦咨询2023年SiC功率元件市场产值估将突破22亿美邮箱元9鹏鼎控股2月公司合并营业收入同比增26710芯源chenweiguangdgzqcomcn微浸没式高产能涂胶显影机数据均达客户量产指标11瑞可达拟10亿元建设高性能电池集成母排模组项目12龙芯中科3A6000预计上半年流片明年大批量出货13广信材料公司PCB光刻胶以及TPTNSTN-LCD光刻胶等均批量销售中14京东方A电子行业指数走势预计公司柔性AMOLED产品的出货量有望继续保持大幅增长电子行业周观点关注半导体设备与材料被动元件领域的国产替代机遇最新政府工作报告指出要完善新型举国体制发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用突出企业科技创新主体地位围绕制造业重点产业链集中优质资源合力推进关键核心技术攻关而此资料来源东莞证券研究所iFind次重新组建科学技术部加强科学技术部推动健全新型举国体制优化科技创新全链条管理促进科技成果转化促进科技和经济社会发相关报告证展相结合等职能也体现出我国政策对集成电路等关键领域的大力支券持我国已成为全球最大的半导体消费市场但目前自给率较低旺研盛的下游需求与较低的自主供给率之间形成较大缺口而近期海外光究刻机光刻胶断供传闻也进一步彰显出在关键领域自主可控的重要性国产替代迫在眉睫在政策大力支持下围绕集成电路高端被报动元器件等领域的国产替代有望加速建议关注半导体设备与材料告被动元器件等领域的国产替代机遇风险提示下游需求不如预期国产替代不及预期行业竞争加剧等本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明电子行业周报20230306-20230312目录1电子行业行情回顾32产业新闻43公司公告与动态64行业数据更新741智能手机数据742半导体销售数据843液晶面板价格数据85电子板块本周观点96风险提示10插图目录图1申万电子行业2021年初至今行情走势截至2023年3月10日3图2全球智能手机出货情况季度8图3国内智能手机出货情况月度8图4全球半导体销售情况8图5中国半导体销售情况8图6液晶面板价格走势8表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年3月10日3表2申万电子行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年3月10日4表3重点公司盈利预测及投资评级202303109表4建议关注标的的主要看点2023031010请务必阅读末页声明2电子行业周报20230306-202303121电子行业行情回顾电子行业指数本周涨跌幅截至2023年3月10日申万电子板块本周下跌242跑赢沪深300指数153个百分点涨跌幅在31个申万一级行业中位列第7位申万电子板块3月份以来累计下跌097跑赢沪深300指数154个百分点申万电子2023年累计上涨805跑赢沪深300指数559个百分点图1申万电子行业2021年初至今行情走势截至2023年3月10日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年3月10日序号代码名称本周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801970SL环保-069-0357472801770SL通信-15126221723801730SL电力设备-154-3341584801150SL医药生物-157-2632825801750SL计算机-16217221266801740SL国防军工-1970288147801080SL电子-242-0978058801160SL公用事业-243-1072209801170SL交通运输-245-03511310801720SL建筑装饰-283285112111801760SL传媒-288198116012801210SL社会服务-317-18904613801890SL机械设备-329-241106414801960SL石油石化-333-10888815801050SL有色金属-346-36765016801130SL纺织服饰-376-42050217801010SL农林牧渔-376-427-05518801230SL综合-378-314-30219801030SL基础化工-387-41862220801040SL钢铁-394-25593021801780SL银行-414-191-24922801950SL煤炭-426-37342023801200SL商贸零售-456-449-799请务必阅读末页声明3电子行业周报20230306-2023031224801120SL食品饮料-459-44515325801180SL房地产-491-478-32426801140SL轻工制造-496-52061927801980SL美容护理-549-630-33228801110SL家用电器-564-40342529801790SL非银金融-605-38020630801880SL汽车-624-68426231801710SL建筑材料-722-471389资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年3月10日除电子化学品板块外申万电子板块的其他5个二级子版块本周全面下跌涨跌幅从高到低依次为SW电子化学品098SW光学光电子-194SW元件-196SW半导体-275SW其他电子-294SW消费电子-330表2申万电子行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年3月10日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801084SL光学光电子-194-10615182801083SL元件-196-15410163801082SL其他电子-294-20810544801085SL消费电子-330-1956265801081SL半导体-275-0603276801086SL电子化学品0983921475资料来源iFind东莞证券研究所2产业新闻1集邦咨询预估笔电面板第一季进入修正尾声第二季出货量将呈现季增近两成的表现财联社3月6日电根据TrendForce集邦咨询研究指出受到工作天数较少以及品牌为去化库存调降订单影响2023年第一季笔电面板出货预估为3870万片季衰退104年衰退456第二季随着品牌的库存陆续恢复可控水位加上工作天数增加预估第二季笔电面板出货量约4630万片季增1962苹果自研5G基带芯片将采用台积电3纳米制程财联社3月6日电据台湾中时新闻网援引供应链业者消息苹果自研5G基带芯片研发代号为Ibiza将采用台积电3纳米制程配套射频IC会采用台积电7纳米制程业界现阶段预期会导入苹果2024年推出的iPhone16系列手机由此推算台积电最快今年下半年就会开始为苹果进行试产明年上半年逐步拉高投片量据悉高通CEO安蒙CristianoAmon近日出席2023年世界移动通信大会MWC2023时表示苹果可能在iPhone16系列搭载自研5G基带芯片请务必阅读末页声明4电子行业周报20230306-202303123业界晶圆代工成熟制程价格战愈烈科创板日报6日讯据报道晶圆代工成熟制程杀价风暴扩大业界传出由于产能利用率拉升状况不如预期联电力积电世界先进等晶圆代工厂祭出只要来投片价格都可以谈策略客户若愿意多下单价格折让幅度可达一至两成比先前降价幅度更大对于晶圆代工成熟制程折价10至20换取客户订单台积电表示不评论任何客户业务或市场传闻联电力积电世界先进也不回应价格议题4机构多种半导体和电子元器件价格趋于稳定但FPGA功率MOSFET和汽车电阻器依旧短缺科创板日报6日讯据eeNews援引元器件分析机构Supplyframe报告称许多半导体和电子元器件的价格正趋于稳定供需正在趋向正常化并将在2023年下半年出现好转但FPGA功率MOSFET和汽车电阻器依旧短缺交货时间仍将延长5多家IC设计公司台晶圆代工厂降价意愿低科创板日报7日讯近期多家IC设计公司指出台系晶圆代工合作商都还没有要下调代工价格的意愿要取得折扣就得增加投片或签订长约这些IC设计公司坦言供应商2022年底至2023年初的涨价将陆续在2023年上半年的财务报表上反应出来如今仍在与上游晶圆代工商洽谈成本问题但得到的答案多半都还是没有足够的投片量就没有折扣6机构3月上旬多尺寸电视面板价格上涨科创板日报6日讯根据TrendForce集邦咨询旗下面板研究中心WitsView睿智显示调研数据2023年3月上旬除电视面板外其他产品的均价则维持不变其中电视面板中65吋电视面板本期均价为114美元与前期相比上涨4美元55吋电视面板均价为85美元与前期相比上涨2美元43吋电视面板均价为51美元与前期相比上涨1美元32吋电视面板均价为29美元与前期持平7DSCC2023年全球可折叠智能手机的出货量将达到1900万台财联社3月7日电据屏幕供应链咨询公司DSCC报告包括三星在内7个品牌在2022年共计推出19款可折叠手机而在2023年品牌数量达到了10个预估将会有37款可折叠手机上线DSCC预估2023年全球可折叠智能手机的出货量将达到1900万台折叠面板出货量将超过2200万片产量超过2000万台8Counterpoint预计2023年底全球电动车销量预计将达到近1700万辆科创板日报9日讯Counterpoint研究显示2022年第四季度全球乘用电动车销量年同比增长53使2022年的总销量超过1020万辆在2022年第四季度纯电动车占所有电动车销量的近72其余部分为插电式混合动力车中国德国请务必阅读末页声明5电子行业周报20230306-20230312和美国为前三大电动汽市场预计到2023年底全球电动车销量预计将达到近1700万辆9SIA1月份全球半导体销售额环比下降5科创板日报8日讯半导体行业协会SIA报告称2023年1月全球半导体行业销售额总计413亿美元比2022年12月的总额436亿美元下降52比2022年1月的总额下降18510StrategyAnalytics2023年全球智能手机出货量预计同比下降1财联社3月8日电市场调研机构StrategyAnalytics报告预测2023年全球智能手机出货量预计将略有下降同比下降12024年将同比增长32023年全球手机handset出货量将同比下降42024年反弹至同比增长2除非洲和中东外所有其它地区的数据都有所上调但北美将是唯一一个在2023年实现温和增长的地区到2024年预计所有地区都将恢复增长模式11集邦咨询2023年SiC功率元件市场产值估将突破22亿美元科创板日报9日讯据TrendForce集邦咨询研究统计随着安森美英飞凌等与汽车能源业者合作项目明朗化将推动2023年整体SiC功率元件市场产值达228亿美元年成长41412群智咨询LCDTV面板价格短期将迎来超预期上涨科创板日报10日讯群智咨询Sigmaintell表示步入2023年电视终端需求依然维持弱恢复但随着电视产业供应链中各个环节的库存逐步趋于健康整机厂商备货信心恢复同时供应端面板厂商集中度持续提升且通过持续积极控产实现供需形势转变该机构认为全球LCDTV面板市场陷入了一半夏天一半冬天的割裂局面上半年在策略性备货需求支撑下供需环境趋于紧张带动LCDTV面板价格短期涨幅超预期这包括价格上涨时间提前到2月份以及接下来的中大尺寸面板价格涨幅将超预期3公司公告与动态1鹏鼎控股2月公司合并营业收入同比增267财联社3月6日电鹏鼎控股公告公司2月合并营业收入2113亿元较去年同期增加2672芯源微浸没式高产能涂胶显影机数据均达客户量产指标科创板日报7日讯芯源微接受机构调研时表示此前公司首台浸没式高产能涂胶显影机顺利运付客户现场并完成了各项工艺验证及光刻机联机产能验证机台与国际主流光刻机联机作业完成了客户端十余款光阻多层layer量产验证数据均达到客户量产指标浸没式高产能涂胶显影机的发布标志着公司在请务必阅读末页声明6电子行业周报20230306-20230312前道涂胶显影领域实现了对28nm及以上所有工艺节点的全覆盖即可实现全面国产替代3瑞可达拟10亿元建设高性能电池集成母排模组项目科创板日报6日讯瑞可达公告拟在泰州经开区辖区进行实施建设高性能电池集成母排模组项目的投资建设和运营项目拟投资总额10亿元4环旭电子2月合并营业收入同比减少778财联社3月8日电环旭电子公告公司2023年2月合并营业收入为人民币3816亿元较去年同期的合并营业收入减少778较2023年1月合并营业收入环比减少1783公司2023年1月至2月合并营业收入为人民币8459亿元较去年同期的合并营业收入减少6485龙芯中科3A6000预计上半年流片明年大批量出货科创板日报8日讯龙芯中科披露调研纪要显示目前公司针对7nm的工艺制程对不同厂家的工艺平台做评估3A6000今年上半年会流片回来将会提供样品给合作伙伴预计大批量的出货会在明年6广信材料公司PCB光刻胶以及TPTNSTN-LCD光刻胶等均批量销售中财联社3月9日电广信材料在互动平台表示公司本次定增募投项目在建的江西广臻华南生产基地已设计规划新增PCB光刻胶16000吨年FPD光刻胶1800吨年IC光刻胶200吨年及配套试剂5000吨年目前公司PCB光刻胶以及TPTNSTN-LCD光刻胶等光刻胶均批量销售中未来公司将通过不断丰富产品应用领域形成覆盖PCB光刻胶FPD光刻胶IC光刻胶及配套材料多领域光刻胶系列产品格局7京东方A预计公司柔性AMOLED产品的出货量有望继续保持大幅增长财联社3月9日电京东方A接受机构调研时表示2023年随着公司柔性AMOLED业务的持续成长以及客户端份额的持续增加预计公司柔性AMOLED产品的出货量有望继续保持大幅增长公司将持续提升高端产品出货比例提升产品组合盈利性推动LTPO折叠车载IT等新技术新细分领域的加速增长叠加未来公司柔性AMOLED生产线折旧陆续到期影响公司柔性AMOELD业务的业绩有望持续改善4行业数据更新41智能手机数据全球智能手机出货量根据IDC数据2022年第四季度全球智能手机出货量为300亿台同比减少17142022年全年全球智能手机出货量为1202亿台同比减少请务必阅读末页声明7电子行业周报20230306-202303121109国内智能手机出货量根据工信部数据2022年12月国内智能手机出货量为268390万台同比减少1789环比增长20802022年国内智能手机累计出货量为264亿台同比下降2310图2全球智能手机出货情况季度图3国内智能手机出货情况月度资料来源IDC东莞证券研究所资料来源工信部东莞证券研究所42半导体销售数据全球中国半导体销售数据根据美国半导体行业协会数据2023年1月全球半导体销售额为4133亿美元同比下降1850环比下降477国内半导体1月销售额为1166亿美元同比下降3160环比下降768图4全球半导体销售情况图5中国半导体销售情况资料来源美国半导体产业协会东莞证券研究所资料来源美国半导体产业协会东莞证券研究所43液晶面板价格数据根据Omdia最新报价2023年3月32吋43吋50吋55吋和65吋液晶面板价格分别为32548193和126美元片环比上月分别提升1266和10美元片图6液晶面板价格走势请务必阅读末页声明8电子行业周报20230306-20230312资料来源Omdia东莞证券研究所5电子板块本周观点投资建议关注半导体设备与材料被动元件领域的国产替代机遇最新政府工作报告指出要完善新型举国体制发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用突出企业科技创新主体地位围绕制造业重点产业链集中优质资源合力推进关键核心技术攻关而此次重新组建科学技术部加强科学技术部推动健全新型举国体制优化科技创新全链条管理促进科技成果转化促进科技和经济社会发展相结合等职能也体现出我国政策对集成电路等关键领域的大力支持我国已成为全球最大的半导体消费市场但目前自给率较低旺盛的下游需求与较低的自主供给率之间形成较大缺口而近期海外光刻机光刻胶断供传闻也进一步彰显出在关键领域自主可控的重要性国产替代迫在眉睫在政策大力支持下围绕集成电路高端被动元器件等领域的国产替代有望加速建议关注半导体设备与材料被动元器件等领域的国产替代机遇建议关注标的表3重点公司盈利预测及投资评级20230310股票EPS元PE评级股票代码股价元评级名称2021A2022E2023E2021A2022E2023E变动002371SZ北方华创261172154155631216362924643推荐维持300666SZ江丰电子78580471542051671951123836推荐维持300790SZ宇瞳光学1634113037065144643972520推荐维持603986SH兆易创新10103353372403286227152504推荐维持688234SH天岳先进7088023018040308173918217540推荐维持603595SH东尼电子572501604506535781127968755推荐维持300661SZ圣邦股份15144291268331519856424572推荐维持002384SZ东山精密2780109140176255019831578推荐维持002436SZ兴森科技1113042036047265030502392推荐维持002859SZ洁美科技2980092046087323964533413推荐维持300408SZ三环集团3048110083113277136762694推荐维持000725SZ京东方A40707101402557328341615推荐维持请务必阅读末页声明9电子行业周报20230306-20230312表3重点公司盈利预测及投资评级20230310股票代码股票股价元EPS元PE评级评级000100SZTC名L科称技428074003026582156781677推荐维变持动资料来源同花顺iFind东莞证券研究所注2022年2023年预测EPS采用iFind一致预期表4建议关注标的的主要看点20230310股票股票代码建议关注标的的主要看点名称1国内半导体设备龙头产品涵盖ICLED面板光伏等泛半导体领域产品线覆盖全面内生外延打002371SZ北方华创造泛半导体平台2海外制裁力度加大自主可控大势所趋随着公司21年定增项目投产毛利率有提升空间国内高纯溅射靶材国内龙头供应商主要产品包括铝靶钛靶钽靶钨钛靶等业务上下游布局广泛300666SZ江丰电子积极扩充靶材业务产线建设公司22Q4汇兑损益影响利润表现若不考虑汇兑损益的影响总体符合预期长期看好靶材业务全球份额的持续扩大国内安防镜头龙头安防业务有望受益疫情政策变化带来的终端场景采购需求车载镜头开始发力2023300790SZ宇瞳光学年有望快速放量公司前三季度业绩实现持续高增长在二极管领域耕耘多年产品矩阵丰富且采用IDM一体化和Fables300373SZ扬杰科技s并行的生产模式有效保障产能公司楚微半导体整合顺利目前8寸产能约2万片月随着产能利用率逐季提升产品结构有望逐步优化盈利能力有望持续强化公司是大陆存储MCU龙头存储业务从norfalsh向nanddram进军MCU料号数量提升并从商规603986SH兆易创新工规拓展至车规且在传感器模拟芯片领域亦有所布局产品矩阵不断丰富产品结构持续优化公司发布22年业绩快报22Q4营收为148亿元同比增长19目前产能正处于向导电型衬底转换的调688234SH天岳先进整期叠加新建产线人员招聘带来的薪酬支出大幅上升因此22年归母净利润转负后续随着导电型衬底产能快速放量对营收的贡献占比有望快速提升公司在碳化硅领域技术实力强劲2023年1月于下游客户签订大额碳化硅衬底采购合同且预告2022年603595SH东尼电子归母净利润实现同比高速增长充分彰显公司实力公司作为国内碳化硅领域的龙头之一有望受益新能源汽车光伏等下游旺盛需求带来的碳化硅市场高速增长国内模拟芯片龙头积极布局汽车电子现已推出车规运放产品持续加大研发投入推动产品料号不断300661SZ圣邦股份增长1公司预告2022年全年净利润扣非后归母净利润实现同比增长深耕AT客户份额与ASP稳步提升核心主业保持稳健002384SZ东山精密2公司在FPC硬板和小间距LED封装等领域多方位卡位新能源汽车业务利用多产业链的优势进行多方位布局有望充分受益汽车轻量化智能化趋势国内IC载板龙头全力推进产能扩张目前封装基板业务已与国内外主流客户建立合作关系随着新产002436SZ兴森科技能逐步落地有望享受行业高景气红利国内电子元器件耗材龙头横纵向一体化构建企业护城河下游有望受益被动元件行业复苏上游纸浆价002859SZ洁美科技格下降原材料成本压力有望缓解2022年9月份以来MLCC原厂稼动率和现货价格均有所回暖行业库存有所下降行业出现边际改善向300408SZ三环集团下空间有限具备一定安全边际公司作为行业龙头大规模产线布局已基本完成资本开支将逐步收缩随着液晶面板价格回暖盈利有000725SZ京东方A望重回上行趋势液晶面板价格回暖公司作为半导体显示龙头地位稳固且旗下子公司TCL中环前三季度营收归母净利000100SZTCL科技润实现同比高增长G12产能全球领先成长预期良好资料来源iFind东莞证券研究所6风险提示下游需求不如预期国产替代不及预期行业竞争加剧等请务必阅读末页声明10电子行业周报20230306-20230312东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因无评级导致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明11