投资要点：
　　境内货币财政政策
　　逆回购：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月9日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日730亿元逆回购到期，因此单日净回笼700亿元。（中国人民银行）
　　通胀：中国2月CPI同比上涨1%，预期涨1.8%，前值涨2.1%；环比下降0.5%。1-2月平均，中国CPI同比上涨1.5%。具体来看，2月份，食品烟酒类价格同比上涨2.1%，影响CPI上涨约0.59个百分点。食品中，鲜果价格上涨8.5%，影响CPI上涨约0.18个百分点；蛋类价格上涨7.8%，影响CPI上涨约0.05个百分点；粮食价格上涨2.7%，影响CPI上涨约0.05个百分点；畜肉类价格上涨1.9%，影响CPI上涨约0.06个百分点，其中猪肉价格上涨3.9%，影响CPI上涨约0.05个百分点。中国2月PPI同比下降1.4%，预期降1.3%，前值降0.8%；环比持平；工业生产者购进价格同比下降0.5%，环比下降0.2%。1-2月平均，中国PPI同比下降1.1%，工业生产者购进价格下降0.2%。（国家统计局）
　　高层表态：中共、民建、工商联界委员分组讨论国务院机构改革方案时，全国政协委员、中国人民银行行长易纲就加强金融监管领域改革谈了四点认识。一是关于组建国家金融监督管理总局，地方金融监管的改革方案中，地方政府设立的金融监管机构专司监管职责，有利于加强监管，提高效率，保护消费者权益；二是社会主义市场经济的本质特征就是坚持党的领导，要为化解风险提供有力保障；三是完善金融资本管理体制，金融管理部门管理的金融基础设施，在改革方案落实中要稳妥；四是加强金融机构工作人员的统一规范管理，要做好切实可行的方案。（央视新闻）
　　医疗保障：国家医保局发布《2022年医疗保障事业发展统计快报》显示，截至2022年底，基本医疗保险参保人数134570万人，比上年同期减少1727万人，同比下降1.3%，参保覆盖面稳定在95%以上。2022年，基本医疗保险基金（含生育保险）总收入、总支出分别为30697.72亿元、24431.72亿元，年末基金累计结存42540.73亿元。2022年全年医保基金支付核酸检测费用43亿元；2021年至2022年，全国累计结算新冠病毒疫苗及接种费用1500余亿元。（国家医保局）
　　风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧

研究报告全文：TableMain证券研究报告宏观点评日度报告2023年03月12日宏观点评德邦宏观境内政策追踪日报2023年3月9日证券分析师TableSummary芦哲投资要点资格编号S0120521070001邮箱luzheteboncomcn境内货币财政政策潘京资格编号S0120521080004逆回购央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕3月9日以利率招标方式邮箱panjingteboncomcn开展了30亿元7天期逆回购操作中标利率20当日730亿元逆回购到期因此单日净回笼700亿元中国人民银行联系人通胀中国2月CPI同比上涨1预期涨18前值涨21环比下降05张佳炜1-2月平均中国CPI同比上涨15具体来看2月份食品烟酒类价格同比资格编号S0120121090005上涨21影响CPI上涨约059个百分点食品中鲜果价格上涨85影响邮箱zhangjw3teboncomcnCPI上涨约018个百分点蛋类价格上涨78影响CPI上涨约005个百分点粮食价格上涨27影响CPI上涨约005个百分点畜肉类价格上涨19影相关研究响CPI上涨约006个百分点其中猪肉价格上涨39影响CPI上涨约005个1大宗价格对中下游利润的传导机百分点中国2月PPI同比下降14预期降13前值降08环比持平制202278工业生产者购进价格同比下降05环比下降021-2月平均中国PPI同比2对华关税中美故事不同取消影下降11工业生产者购进价格下降02国家统计局响有限2022763从联储通胀框架看加息能否有转机高层表态中共民建工商联界委员分组讨论国务院机构改革方案时全国政协供应链通胀特辑3202275委员中国人民银行行长易纲就加强金融监管领域改革谈了四点认识一是关于组4疫情好转带动实体经济流动性持续建国家金融监督管理总局地方金融监管的改革方案中地方政府设立的金融监管回升量化经济指数周报-机构专司监管职责有利于加强监管提高效率保护消费者权益二是社会主义20220703202273市场经济的本质特征就是坚持党的领导要为化解风险提供有力保障三是完善金5输入型通胀会构成下半年的风险融资本管理体制金融管理部门管理的金融基础设施在改革方案落实中要稳妥四是加强金融机构工作人员的统一规范管理要做好切实可行的方案央视新闻吗202271医疗保障国家医保局发布2022年医疗保障事业发展统计快报显示截至2022年底基本医疗保险参保人数134570万人比上年同期减少1727万人同比下降13参保覆盖面稳定在95以上2022年基本医疗保险基金含生育保险总收入总支出分别为3069772亿元2443172亿元年末基金累计结存4254073亿元2022年全年医保基金支付核酸检测费用43亿元2021年至2022年全国累计结算新冠病毒疫苗及接种费用1500余亿元国家医保局风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评1每日境内货币财政政策逆回购央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕3月9日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作中标利率20当日730亿元逆回购到期因此单日净回笼700亿元中国人民银行通胀中国2月CPI同比上涨1预期涨18前值涨21环比下降051-2月平均中国CPI同比上涨15具体来看2月份食品烟酒类价格同比上涨21影响CPI上涨约059个百分点食品中鲜果价格上涨85影响CPI上涨约018个百分点蛋类价格上涨78影响CPI上涨约005个百分点粮食价格上涨27影响CPI上涨约005个百分点畜肉类价格上涨19影响CPI上涨约006个百分点其中猪肉价格上涨39影响CPI上涨约005个百分点中国2月PPI同比下降14预期降13前值降08环比持平工业生产者购进价格同比下降05环比下降021-2月平均中国PPI同比下降11工业生产者购进价格下降02国家统计局高层表态中共民建工商联界委员分组讨论国务院机构改革方案时全国政协委员中国人民银行行长易纲就加强金融监管领域改革谈了四点认识一是关于组建国家金融监督管理总局地方金融监管的改革方案中地方政府设立的金融监管机构专司监管职责有利于加强监管提高效率保护消费者权益二是社会主义市场经济的本质特征就是坚持党的领导要为化解风险提供有力保障三是完善金融资本管理体制金融管理部门管理的金融基础设施在改革方案落实中要稳妥四是加强金融机构工作人员的统一规范管理要做好切实可行的方案央视新闻医疗保障国家医保局发布2022年医疗保障事业发展统计快报显示截至2022年底基本医疗保险参保人数134570万人比上年同期减少1727万人同比下降13参保覆盖面稳定在95以上2022年基本医疗保险基金含生育保险总收入总支出分别为3069772亿元2443172亿元年末基金累计结存4254073亿元2022年全年医保基金支付核酸检测费用43亿元2021年至2022年全国累计结算新冠病毒疫苗及接种费用1500余亿元国家医保局2风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧23请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评信息披露分析师与研究助理简介芦哲德邦证券首席宏观经济学家中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长毕业于中国人民大学和清华大学曾任职于世界银行集团华盛顿总部泰康资产和华泰证券在JournalofInternationalMoneyandFinance世界经济金融研究中国金融等学术期刊发表论文二十余篇引用量过千下载量过万第五届邓子基财经学者研究奖得主作为核心成员获得2019和2020新财富固定收益研究第一名2020IIChina宏观第一名社会兼职中国首席经济学家论坛研究员中国财富管理50人论坛CWM50特邀青年研究员人民大学重阳金融研究院客座研究员中央财经等多所大学校外研究生导师潘京德邦证券宏观分析师武汉大学金融学诺欧商学院投资专业硕士4年宏观策略研究经验2021年加入德邦证券研究所擅长从宏观视角出发研究产业5G半导体新基建新零售等代际变迁探讨宏观议题对市场影响的传导机制进行大势研判和资产配置结合行业景气和盈利估值等中微观数据预判行业轮动和市场风格张佳炜伦敦政治经济学院金融经济学硕士distinction4年海外宏观与全球大类资产配置投研经验曾任平安信托海外投资部QDII投资经理投决团队成员共同管理15亿元全球大类资产配置基金擅长海外经济货币政策研究与全球资产配置分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务33请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明