目前处于地产政策空白期+地产数据改善验证期，不确定性成为市场的主要担忧。针对建材板块，我们建议从以下两条主线布局：（1）以长打短，布局长期确定性高的品种；（2）复苏初期，布局低估值品种。
　　我们继续重点推荐：截至03月10日收盘，①【森鹰窗业】（预计2022年PE23.2X）节能门窗第一股，“大行业、小公司”，长期空间广阔。②【中国巨石】（预计2022年PE9.2X）玻纤龙头成本优势显著，周期底部盈利安全边际较高。③【三棵树】（预计2022年PE82.7X）零售高增长，渠道结构改善，成本快速下行带来盈利改善、业绩反转。④【东方雨虹】（预计2022年PE27.4X）一体化公司驱动非房业务增长，集采下降、民建集团高增长，业务结构改善；防水新规打开新的成长空间。⑤【坚朗五金】（预计2022年PE154.8X）直营渠道逆势扩张，助力份额提升，奠定长期增长基础；受益于原材料成本下降。⑥【伟星新材】（预计2022年PE31.0X）渠道+零售品牌力强，顺利传导成本，未来受益成本下行及二手房成交回暖。⑦【兔宝宝】(预计2022年PE15.0X)渠道下沉，板材业务稳健增长；中长期业绩明确，助力估值提升。⑧【福莱特】（电新组联合覆盖）（预计2022年PE25.6X）龙头成本管控优势显著，竞争格局长期优化。⑨【旗滨集团】（预计2022年PE17.2X）浮法玻璃供给减量+复产难度大，竣工核心受益品，盈利有望显著改善。
　　(1)消费建材：成本改善、业绩见底，布局长周期向上的起点。①2022年是消费建材业绩低点，并且成本压制业绩甚于需求，三季度以来成本端持续改善，原材料下降带动盈利能力环比提升；②证监会调整优化涉房企业5项股权融资措施；央行、银保监会提出六大项、16条要求；交易商协会支持民营企业发债融资；地产资金面改善，建材企业坏账风险大幅降低；③消费建材龙头市占率普遍较低，提升空间大。建议布局成本下降带来盈利能力提升且长期市占率尚有空间的标的，推荐【三棵树】【东方雨虹】【坚朗五金】，建议关注【伟星新材】【兔宝宝】【蒙娜丽莎】【科顺股份】。
　　(2)水泥：本周全国水泥市场价格环比大幅上涨2.3%。三月上旬，全国水泥市场需求继续保持缓慢回升态势，全国出货率环比提升3个百分点，华东、华南企业出货量普遍达到8-9成；东北、华北、西北地区为3-4成；华中和西南地区恢复到6-7成。价格方面，在需求不断恢复支撑下，以及企业部分生产线仍在执行错峰生产，为提升盈利，水泥价格继续上行。。
　　(3)玻璃：周均价1679元/吨，环比+0.35%，同比下降28.1%。全国浮法玻璃样本企业总库存7875万重箱，环比-4.24%。3.2mm镀膜主流大单报价25.5元/平方米，环比持平。关注【亚玛顿】【旗滨集团】【南玻A】。
　　(4)玻纤：本周无碱池窑粗纱市场整体仍延续偏弱走势，多数厂报价暂稳，但成交多存优惠政策，中下游仍按需少量采购为主，部分贸易商适当逢低备货。本周国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3800-4200元/吨不等，全国均价在4077.83元/吨，环比上一周均价下调0.69%，同比下跌33.96%。推荐【中国巨石】，关注【山东玻纤】。
　　(5)原材料变化情况：钛白粉同比下降比例为13.11%。国内丙烯酸现货价同比下降比例为44.73%。上海石化环氧乙烷同比下降比例为12.20%。齐鲁石化聚氯乙烯PVC同比下降比例为32.42%。燕山石化PPR4220同比下降比例为16.43%。中国塑料城PE指数同比下降比例为19.03%。
　　风险提示：基建投资不及预期；政策变动不及预期；信用趋紧的风险；地产调控继续趋严的风险；原油价格继续上涨的风险。
　　

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId建筑材料title基建需求较好旺季水泥持续提价inve推stSu荐ggestion维持investSuggestionChancreateTime12023年03月12日ge行重点公司EPS元预测投资要点业summary重点公司2022E2023E评级目前处于地产政策空白期地产数据改善验证期不确定性成为市场的主要担忧针周东方雨虹119168增持对建材板块我们建议从以下两条主线布局1以长打短布局长期确定性高的品三棵树140259增持种2复苏初期布局低估值品种报森鹰窗业142182增持我们继续重点推荐截至03月10日收盘森鹰窗业预计2022年PE232X伟星新材080094增持节能门窗第一股大行业小公司长期空间广阔中国巨石预计2022年科顺股份034057增持PE92X玻纤龙头成本优势显著周期底部盈利安全边际较高三棵树预计坚朗五金057190增持2022年PE827X零售高增长渠道结构改善成本快速下行带来盈利改善业绩反兔宝宝083099增持转东方雨虹预计2022年PE274X一体化公司驱动非房业务增长集采下北新建材177200增持降民建集团高增长业务结构改善防水新规打开新的成长空间坚朗五金预计年直营渠道逆势扩张助力份额提升奠定长期增长基础中国巨石168139增持2022PE1548X受益于原材料成本下降伟星新材预计2022年PE310X渠道零售品牌力中材科技183190增持强顺利传导成本未来受益成本下行及二手房成交回暖兔宝宝预计2022旗滨集团增持060072年PE150X渠道下沉板材业务稳健增长中长期业绩明确助力估值提升福福莱特101168增持莱特电新组联合覆盖预计2022年PE256X龙头成本管控优势显著竞争格亚玛顿059150增持局长期优化旗滨集团预计2022年PE172X浮法玻璃供给减量复产难度来源兴业证券经济与金融研究院大竣工核心受益品盈利有望显著改善相关rel报ate告dReport1消费建材成本改善业绩见底布局长周期向上的起点2022年是消费建材业绩低点并且成本压制业绩甚于需求三季度以来成本端持续改善原材料下降带动兴证海外原材料原材料2盈利能力环比提升证监会调整优化涉房企业项股权融资措施央行银保监会月投资半月报上春季躁动5提出六大项条要求交易商协会支持民营企业发债融资地产资金面改善建材延续2023-02-0316企业坏账风险大幅降低消费建材龙头市占率普遍较低提升空间大建议布局成兴证建材周观点继续看本下降带来盈利能力提升且长期市占率尚有空间的标的推荐三棵树东方雨虹好竣工端机会推荐顺周期蓝筹坚朗五金建议关注伟星新材兔宝宝蒙娜丽莎科顺股份中国巨石2023-01-29兴证海外原材料原材料12水泥本周全国水泥市场价格环比大幅上涨23三月上旬全国水泥市场需求月投资半月报下精选高赔继续保持缓慢回升态势全国出货率环比提升3个百分点华东华南企业出货量普率春季躁动可为2023-01-20遍达到8-9成东北华北西北地区为3-4成华中和西南地区恢复到6-7成价格方面在需求不断恢复支撑下以及企业部分生产线仍在执行错峰生产为提升盈分析em师ailAuthor利水泥价格继续上行黄杨3玻璃周均价1679元吨环比035同比下降281全国浮法玻璃样本企业总库存万重箱环比镀膜主流大单报价元平方米环比huangyangxyzqcomcn7875-42432mm255持平关注亚玛顿旗滨集团南玻AS0190518070004玻纤本周无碱池窑粗纱市场整体仍延续偏弱走势多数厂报价暂稳但成交多存季贤东4优惠政策中下游仍按需少量采购为主部分贸易商适当逢低备货本周国内2400texjixiandongxyzqcomcn无碱缠绕直接纱主流报价在3800-4200元吨不等全国均价在407783元吨环比上S0190522100003一周均价下调069同比下跌3396推荐中国巨石关注山东玻纤原材料变化情况钛白粉同比下降比例为国内丙烯酸现货价同比下降比孟杰51311例为4473上海石化环氧乙烷同比下降比例为1220齐鲁石化聚氯乙烯PVC同mengjiexyzqcomcn比下降比例为3242燕山石化PPR4220同比下降比例为1643中国塑料城PES0190513080002指数同比下降比例为1903风险提示基建投资不及预期政策变动不及预期信用趋紧的风险地产调控继续assAuthor趋严的风险原油价格继续上涨的风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1本周市场表现0306-0310-4-2本周主要公司盈利预测与估值表-5-3本周建材价格变化-6-31水泥0306-0310-6-32浮法光伏玻璃0306-0310-10-33玻纤0306-0310-14-34能源和原材料0306-0310-16-35塑料制品上游0306-0310-18-4本周主要公司公告-20-5本周行业要闻回顾-21-6风险提示-21-图目录图1一级行业周涨跌幅一览申万指数-4-图2建材各子板块周涨跌幅一览-4-图3建材类股票周涨幅前十名-4-图4建材类股票周跌幅前十名-4-图5建材指数走势对比上证综指沪深300-4-图6建材水泥估值PETTM走势对比沪深300-4-图7全国水泥价格走势元吨-8-图8全国水泥库容比-8-图9全国水泥出货表现-9-图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图11中南区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图12西南区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图13华北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图15东北区域425袋装水泥价格走势元吨-10-图16长三角区域425袋装水泥价格走势元吨-10-图17全国玻璃均价元吨月均价-13-图18全国玻璃行业库存万重箱-13-图19玻璃纯碱价格差元重量箱-13-图20全国重质纯碱价格元吨-13-图21燃料油市场价元吨-13-图22玻璃实际产量左万重量箱和产量同比右-13-图23信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米-14-图24全国缠绕直接纱2400tex均价元吨-15-图25电子布7628主流报价元米-15-图26玻纤行业生产企业库存万吨-15-图27玻纤行业在产产能万吨-15-图28动力煤车板价元吨-17-图29沥青价格左轴元吨右轴同比-17-图30中国LNG出厂价格走势-17-图31国内废纸市场平均价元吨-17-图32国内钛白粉现货价元吨-18-图33国内丙烯酸现货价元吨-18-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报图34华东苯乙烯现货价元吨-18-图35国内环氧乙烷现货价元吨-18-图36齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价元吨-19-图37燕山石化PPR4220元吨-19-图38中国塑料城PE指数-19-表目录表1主要公司盈利预测与估值表2023-03-10-5-表2本周分区域水泥动态跟踪-6-表3本周分区域玻璃动态跟踪-10-表42022-2023年玻璃冷修复产生产线-11-表52022-2023年玻璃冷修生产线-11-表62022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品出口统计-16-表72022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品进口统计-16-表8本周主要公司动态跟踪-20-表9本周行业要闻回顾-21-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报报告正文1本周市场表现0306-0310本周建材指数表现-722各子行业中管材-466玻纤-539耐火材料-626水泥制造-644玻璃制造-683消费建材-762同期上证综指-295消费建材非申万指数是相关标的均值图1一级行业周涨跌幅一览申万指数图2建材各子板块周涨跌幅一览数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图3建材类股票周涨幅前十名图4建材类股票周跌幅前十名数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图5建材指数走势对比上证综指沪深300图6建材水泥估值PETTM走势对比沪深300数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报2本周主要公司盈利预测与估值表表1主要公司盈利预测与估值表2023-03-10市值EPS元参考最新股本PE类别公司亿元2021A2022E2023E2022E2023E2024E海螺水泥1168628334356666258华新水泥222256181236594537上峰水泥122224255267494745水泥天山股份800145157164595655冀东水泥234106180196494542万年青71200211223424038伟星新材395077080094310263233北新建材482208177200161143130东方雨虹823167119168274195144科顺股份142057034057348212143三棵树435-111140259827447352亚士创能52-126054079222151117消费建材兔宝宝96092083099150126109公元股份60047053060938274蒙娜丽莎83076-046112-433178151东鹏控股102013058069149126107森鹰窗业31135142182232181148坚朗五金2832770571901548463287中国巨石58726151168139928374山东玻纤53220560490561129784玻纤长海股份6445140172208927665中材科技3680120118319012011693旗滨集团275158060072172143117南玻A131050068086624941金晶科技137092037046262210166玻璃洛阳玻璃8104105309023713982亚玛顿62027059150523207145凯盛科技121017025034508379298福莱特553099101168256153114节能材料鲁阳节能113105125144180155132减水剂苏博特74127090109195160136数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理参照当前总股本请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报3本周建材价格变化31水泥0306-0310本周全国水泥市场价格环比大幅上涨23价格上涨地区主要集中在华东和中南地区以及陕西和云南幅度10-30元吨回落区域为河北和重庆幅度20-30元吨三月上旬全国水泥市场需求继续保持缓慢回升态势全国出货率环比提升3个百分点华东华南企业出货量普遍达到8-9成东北华北西北地区为3-4成华中和西南地区恢复到6-7成价格方面在需求不断恢复支撑下以及企业部分生产线仍在执行错峰生产为提升盈利水泥价格继续上行总体来看南方大部分地区水泥需求已基本恢复后期再提升空间不大主要将以三北地区恢复为主3月中旬各地企业熟料生产线将全面复产市场供需关系也将会迎来新的考验例如产能严重过剩区域新的错峰生产制定或执行不及时不排除价格有震荡调整的可能库存表现本周全国水泥库容比为5819环比下降350pct同比下降244pct表2本周分区域水泥动态跟踪水泥地区价格省市本周表现变化本周全国水泥市场价格环比大幅上涨23价格上涨地区主要集中在华东和中南地区以及陕西和云南幅度10-30元吨回落区域为河北和重庆幅度20-30元吨三月上旬全国水泥市场需求继续保持缓慢回升态势全国出货率环比提升3个百分点华东华南企业出货量普遍大幅达到8-9成东北华北西北地区为3-4成华中和西南地区恢复到6-7成价格方面在需全国上涨求不断恢复支撑下以及企业部分生产线仍在执行错峰生产为提升盈利水泥价格继续上行总体来看南方大部分地区水泥需求已基本恢复后期再提升空间不大主要将以三北地区恢复为主3月中旬各地企业熟料生产线将全面复产市场供需关系也将会迎来新的考验例如产能严重过剩区域新的错峰生产制定或执行不及时不排除价格有震荡调整的可能华北地区水泥价格小幅回落京津地区水泥价格平稳受两会和环保管控影响部分工程项目以及搅拌站禁止施工目前企业出货多以袋装为主北京地区企业发货在5-6成天津地区企业出小幅货在4-5成河北石家庄唐山以及邯邢地区水泥价格陆续回落20-30元吨环保管控严格华北京津唐回落以及受资金短缺影响市场需求恢复缓慢企业出货3-5成库存高位运行为增加销量企业价格出现回落承德张家口地区水泥市场启动缓慢气温较低企业出货仅在1-2成库存中高位运行3月中旬市场启动后水泥价格有下调预期东北地区水泥价格大体平稳辽宁辽中地区市场需求恢复缓慢目前下游主要以备货为主有少量南下企业综合出货在3成左右大连地区部分水泥企业公布价格上调20元吨气温回升大体下游工程项目陆续开工水泥需求环比提升20-30企业发货恢复至5成左右库存呈下降趋东北东三省平稳势为提升盈利企业恢复性上调价格吉林长春地区水泥价格平稳气温回升市场需求陆续启动企业发货恢复至2-3成预计3月中旬水泥熟料生产线将会陆续恢复生产黑龙江哈尔滨地区水泥价格稳定本周气温升高工程项目陆续启动企业发货在1成左右华东地区水泥价格继续上调江苏南京苏锡常及南通地区水泥企业公布第二轮价格上调20-30元吨下游工程项目施工已全面恢复正常下游需求趋于稳定企业日出货在8成左右受益于错峰生产库存保持在50-60适中水平加之水泥生产成本仍居高位企业为提升盈利继江苏续推动价格上调苏中和苏北地区的徐州扬州淮安盐城和连云港等地水泥价格第三轮上调华东上调10-30元吨下游需求恢复一般企业出货维持在6-7成但为增加盈利企业通过行业自律推动价格上调浙江杭州嘉兴等地水泥价格稳定天气持续晴好水泥需求恢复较好企业发货普遍能达8-9浙江成水平库存高低不一甬温台地区水泥价格上涨落实到位下游需求环比提升5-10企业请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报发货在8-9成库存略偏高考虑到外来水泥冲击后期价格继续上涨可能性不大金建衢地区水泥价格稳定市场需求环比无明显变化企业日出货保持在9成或满产满销库存低位运行上海地区水泥价格上调30-35元吨价格上涨原因一是天气晴好下游需求继续恢复企业上海日出货在8成左右二是受熟料价格和周边地区水泥价格上涨带动为提升盈利企业积极跟进上调安徽合肥芜湖安庆马鞍山等地区水泥价格继续上调20-40元吨下游工程施工均恢复正常合肥巢湖地区水泥需求稳定在8成水平铜陵和芜湖等地企业出货量可接近正常水平企业安徽库存中低位为提升利润水泥价格再次上调皖北地区前期水泥价格上涨后平稳受市场资金紧张影响搅拌站需求恢复不佳本地企业出货维持在5-8成库存多在高位运行江西南昌和九江地区水泥价格上涨基本落实周初受涨价氛围烘托下游囤货积极性较高企业发货普遍达到8-9成后半周价格上涨稳定下游消化库存企业发货下滑10左右实际需求江西在7-8成水平短期企业库存保持在60赣东北和赣州等地区水泥价格上调20元吨价格上涨主要是下游需求相对稳定企业发货保持在7-8成受益于错峰生产库存在中等或偏低水平且周边地区陆续上涨本地企业为改善盈利积极跟进福建地区水泥企业公布第二轮价格上涨幅度30元吨价格上调主要是煤炭等原材料价格一直较高水泥生产经营压力较大为提升盈利水泥企业自律推动价格上涨市场需求环比无明显福建变化企业发货维持在6-8成水平据市场反馈自2月下旬以来区域内企业两轮累计公布上涨50元吨但实际落实幅度为20-30元吨为了巩固水泥价格上涨成果福建地区水泥企业计划二季度执行错峰生产25天若能执行到位水泥价格将继续趋强运行山东济南淄博泰安济宁和枣庄等地区水泥企业公布价格上涨30元吨价格上调主要是成本增加驱动企业利润微博为改善经营状况主导企业积极引领价格上涨目前市场需求表现山东一般企业发货在5-7成水平并且3月15日起企业熟料生产线将开始复产市场供应增加后期价格落实情况需待跟踪青岛地区水泥价格下调30元吨房地产项目和搅拌站开工率不足下游需求恢复缓慢企业发货仅在5-6成为刺激下游拿货企业陆续降价促销中南地区水泥价格持续上涨广东粤东梅州及潮汕地区水泥企业公布价格上涨15元吨天气晴好下游需求环比继续小幅提升企业发货在正常水平的7-8成且受周边价格上涨带动本地广东企业积极跟涨珠三角地区水泥价格连续上涨后保持稳定工程项目均恢复正常施工水泥需求表现良好且广西水泥进入仍然受限本地企业发货普遍在8-9成库存中等或偏低水平目前本地仍有30左右熟料生产线在执行错峰生产广西南宁崇左地区水泥企业计划第二轮上调散装价格30元吨价格上涨主要是企业部分熟料生产线仍在执行错峰生产库存保持在中等水平为提升盈利企业再次推涨价格需求方面表现一般企业出货仅在正常水平的6-7成重点工程项目均恢复正常施工但房地产不景气搅广西拌站复工率偏低玉林和贵港地区水泥价格稳定市场需求环比无明显变化企业出货在7成左右库存在50-60桂林地区水泥价格平稳受重点工程项目拉动下游需求表现较好企业发货保持8成左右库存维持在合理水平湖南地区水泥企业公布第二轮价格上调20-30元吨一季度错峰生产即将结束但由于下游需中南上涨求表现依然疲软为了缓解市场供需压力3月份水泥企业计划增加错峰生产10天市场将供湖南应减少同时水泥生产成本一直在高位运行企业为增加盈利再次推动价格上涨需求情况长株潭娄邵地区企业发货恢复至6-8成趋于稳定常德衡阳郴州等地区水泥需求表现欠佳企业日出货仅在4-6成库存中等略偏上湖北武汉以及鄂东地区水泥价格首次上调20-30元吨天气晴好下游需求不断恢复且由于本地水泥价格偏低外来水泥进入量减少本地企业出货明显增加日发货普遍能达到8-9成湖北部分企业甚至出现供不应求状态企业陆续上调价格荆门襄阳以及十堰等地区水泥价格趋强运行下游需求环比提升10左右企业发货7-8成库存中等偏高位随着周边地区价格上调企业跟涨意愿强烈河南地区水泥价格第二轮上调30元吨两轮累计上调60元吨价格上调原因一是天气晴好河南水泥需求继续恢复企业综合出货在6-7成水平二是区域内企业仍在执行错峰生产水泥和熟料库存均降至低位个别企业出现限量发货为提升盈利再次推动价格上调西南地区水泥价格涨跌互现四川成德绵地区水泥价格平稳由于大气黄色预警下游工程项目和搅拌站开工受到一定影响市场需求环比下滑5-10且外来低价水泥冲击不断企业日出四川货在7成左右受益于错峰生产库存维持在50-60泸州宜宾地区水泥价格稳定下游需求表现一般企业发货维持在6-7成库存高低不一企业虽有涨价意愿但因当前市场需求欠涨跌佳和周边价格水平偏低价格上调有难度西南互现重庆主城以及渝西北地区水泥价格回落20-30元吨价格回落原因主要是下游需求恢复到7-8成后趋于稳定而部分企业生产线陆续恢复生产后库存升至中高位水平为增加销量先行下调重庆价格导致整体价格出现回落渝东南地区水泥价格同样出现回撤现象前期价格推涨过程中有部分企业未能落实到位其他企业为稳定客户陆续下调价格目前企业出货在7成左右库存中等水平请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报云南昆明和玉溪地区水泥价格上涨落实20-30元吨现PO425散出厂价290-300元吨下游需求环比无明显提升企业发货保持在4-5成且错峰生产执行情况一般库存偏高运行若后云南期市场供需关系无法得到改善价格将会出现回落德宏和保山地区水泥价格稳定工程项目较少以及房地产不景气下游需求表现疲软企业发货仅在3-4成目前云南限电暂未波及到水泥行业各企业依旧是以自律错峰生产为主贵州贵阳安顺地区水泥价格弱稳运行区域新开工程项目较少以及在建项目受资金短缺影响开工率不高水泥需求恢复有限企业出货仅在3-4成为提振销量个别企业出现暗降情况贵州各主导企业因在执行错峰生产库存压力不断报价暂稳黔南黔西南地区部分企业价格上调后又出现回落下游需求恢复不佳工程项目和搅拌站开工率较差企业日出货仅在3-4成部分企业为增加销量价格出现回落其他企业仍在观望西北地区水泥价格出现上涨陕西关中地区水泥价格第二轮上调30元吨两轮累计上调50-60元吨重点工程项目全面启动水泥需求继续提升企业出货普遍能达6-7成库存降至低位陕西为提升盈利企业再次推动价格上调据了解3月初各企业因为库存见底熟料生产线已提前恢复生产宝鸡地区水泥价格推涨30元吨企业迫于经营压力且受关中地区价格上涨带动跟涨意愿强烈下游需求正在恢复中企业出货在5成左右库存高低不一甘肃兰州地区水泥价格平稳天气晴好重点工程项目恢复较快供应重点工程项目企业出货量已达7成左右库存快速下降其他供应民建项目的水泥企业出货情况一般在3-4水平短期甘肃库存仍在高位运行临夏地区水泥价格平稳重点工程陆续恢复企业出货在4成左右房地产和普通项目预计3月中旬将陆续启动据了解部分企业为提升运营质量有推涨价格计划但由于不同企业间价格和销量差异明显普涨的难度较大青海西宁地区水泥价格平稳气温不断回升重点工程项目陆续启动企业出货在4-5成库存西北上涨降至低位民用工程和搅拌站尚未恢复施工预计3月中旬市场将会逐步启动据了解由于企青海业停产周期较长且煤炭价格一直处于偏高水平企业生产成本压力倍增后期随着需求不断提升主导企业有推涨价格计划宁夏银川以及吴忠地区水泥价格底部弱势运行目前PO425散装主流出厂价250-260元吨受资金短缺影响新开工程项目较少主要以前期延续项目以及民用袋装水泥为主企业出货在宁夏2成左右3月10日各企业熟料生产线陆续恢复生产随着供给进一步增加价格有继续下行趋势新疆乌鲁木齐水泥价格大幅上调企业PO425散出厂价440-450元吨价格上调主要是此前区域内竞争激烈导致价格降至谷底为提升盈利各企业通过行业自律在市场启动前恢复性上新疆调价格目前气温较低工程仍处于停工中企业仅有零星袋装水泥出货市场暂处于有价无市状态三月底市场需求才将会陆续启动哈密地区水泥价格平稳市场尚未正式启动下游需求恢复仅10左右数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图7全国水泥价格走势元吨图8全国水泥库容比数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报图9全国水泥出货表现图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图11中南区域425袋装水泥价格走势元吨图12西南区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图13华北区域425袋装水泥价格走势元吨图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报图15东北区域425袋装水泥价格走势元吨图16长三角区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理32浮法光伏玻璃0306-0310全国均价本周03月06日-03月10日周均价1679元吨环比035同比下降281开工率本周浮法玻璃开工率7848环比006pct产能利用率本周浮法玻璃综合产能利用率7900环比03pct企业库存截止到2023年03月09日全国浮法玻璃样本企业总库存7875万重箱环比-424深加工天数截至2023年2月底深加工企业订单天数122天较上期增加08天环比涨幅702表3本周分区域玻璃动态跟踪地区整体表现具体变化本周华北市场成交较前期好转工厂产销率提升尤其是沙河地区期现商经销商采买积极华北好转性较高工厂多去库明显小板价格上涨大板价格稳定为主但随着价格上涨成交略有减弱临近周末小板市场价格略有回调华东市场销量小幅增加下游采购带动库存转降周内价格小幅提涨安徽江浙三地表现良好华东小幅增加山东受外围冲击较大销量平平华中市场价格大稳小动个别价低品牌上调2元重箱场内拿货情绪尚可但需求端缺乏强华中大稳小动劲支撑价格持续推涨存压力多数价格持稳运行华南市场下游刚需性补货下浮法白玻企业整体销大于产叠加有产线放水企业整体库存下华南销大于产降白玻价格试探性上浮超白整体产销偏弱价格成交相对灵活东北市场销量尚可内销无好转外发价格占优销量尚可库存周同比032增幅进一步收东北尚可窄西南市场稳中上涨企业上调报价带动市场成交下游备货略有增加产销多在平衡上下库西南稳中上涨存不同程度下移西北市场大稳小动企业价格以稳为主成交灵活下游需求陆续好转适当补库产销略有西北大稳小动分化但整体水平好转数据来源中国玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报产能方面截至2023年3月9日国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计302条19985万吨日其中在产237条冷修停产65条浮法玻璃行业开工率为7848环比持平浮法玻璃行业产能利用率为7895环比下降007个百分点本周3月3日-3月9日全国浮法玻璃开工率7848环比006产能利用率7900环比03表42022-2023年玻璃冷修复产生产线序号生产线地址日熔化量吨时间1漳州旗滨四线福建800202201112湖北三峡三线湖北700202201193湖北亿钧三线湖北900202204294重庆凯源浮法线重庆300202204295英德鸿泰二线广东900202205086海南信义三线海南600202205277山东金晶三线山东600202205298湖北明弘一线湖北700202206189湖南雁翔湘湖南10002022061810醴陵旗滨电子二线湖南652022071311河源旗滨一线广东8002022072912蓬江信义三线广东9502022072913河北视窗河北1502022102614本溪玉晶东北13002022110115漳州旗滨福建8002022121016内蒙古玉晶内蒙古13002022122817东台中玻江苏6002023013018威海中玻山东4502023020519湖北三峡湖北6002023020620芜湖信义安徽5002023021921天津信义天津6002023022522湖北明弘湖北100020230308资料来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理表52022-2023年玻璃冷修生产线序号生产线地址日熔化量吨时间1重庆赛德重庆300202201102湖北明弘一线湖北700202201203东台中玻二线江苏600202201284洛阳龙新一线河南400202202055威海中玻二线山东450202202236河源旗滨一线广东800202203087海南信义二线海南600202203208青岛台玻浮法线山东500202204069东台中玻一线江苏6002022062310芜湖信义一线安徽5002022062311本溪玉晶二线辽宁8002022070612湖北三峡二线湖北60020220712请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报13华南台玻二线广东9002022071314中建材佳星一线黑龙江6002022072315江西宏宇二线江西7002022072516蓬江信义二线广东9002022072817漳州旗滨六线福建8002022073118湖北明弘二线湖北10002022082219凯里凯荣一线贵州5002022082220广东四会一线广东1702022082821青海耀华一线青海6002022083022广州富明一线广东6502022090223英德鸿泰一线广东6002022090624滕州金晶二线山东6002022090725天津信义二线天津6002022091526南和长红一线河北6002022091827天津台玻一线天津6002022092328英德八达一线广东6002022092529本溪玉晶一线辽宁8002022101530洛阳龙昊二线河南6002022101731湖南巨强二线湖南5002022102432三水西城广东3502022102533广东玉峰广东7002022103034江门信义广东6002022103135毕节明钧贵州6002022110336石家庄玉晶河北6002022111937新欣康力浙江6002022112238安徽冠盛安徽6002022112539沙河长城河北4002022120340台玻长江江苏4502022120941安全实业河北5002022121442广东明轩广东10002022122843重庆渝荣重庆6002023010644云南云腾云南6002023011345咸宁南波湖北7002023013046江门信义广东9502023021447河北鑫利河北5002023021648河源旗滨广东60020230308资料来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理供应预测下周浮法玻璃产线维持稳定运行供应量停留高位前期点火产线或在中下旬有玻璃产出需求预测下周来看下游企业需求仍然疲软刚需性补库居多库存压力尚存厂家或灵活调整以刺激下游采购小结预测下周供应端相对稳定需求延续不温不火状态市场价格大稳小动延续偏弱走势请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报图17全国玻璃均价元吨月均价图18全国玻璃行业库存万重箱数据来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究数据来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理院整理截止03月10日重质纯碱全国中间价为279600元吨环比上升28元吨同比去年上升53元吨对应上升比例为193当前玻璃纯碱价格差同比去年缩小约3566图19玻璃纯碱价格差元重量箱图20全国重质纯碱价格元吨资料来源玻璃信息网隆众资讯ifind兴业证券经济与资料来源Ifind兴业证券经济与金融研究院整理金融研究院整理图21燃料油市场价元吨图22玻璃实际产量左万重量箱和产量同比右资料来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周国内光伏玻璃市场整体交投平稳局部出货好转目前部分组件厂家订单量相对充足随着生产推进部分刚需补货而受限于坩埚供应偏紧硅片价格上请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报涨组件成本居高导致下游电站项目推进缓慢整体需求仍显一般周内部分玻璃厂家交投升温库存有小幅下降多数出货平稳供应端来看近期部分产线冷修而部分新产能补入综合来看变动不大在产产能仍偏高成本端来看目前纯碱天然气价格基本持稳整体利润水平偏低而受成本良品率及客户结构等因素影响不同厂家差异明显综合来看近期市场稳定为主局部缓慢向好图23信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理价格方面主流订单报价暂稳实际成交存商谈空间截至本周四20mm镀膜面板主流大单价格185元平方米环比持平上周为下跌26332mm原片主流订单价格175元平方米环比持平较上周暂无变动32mm镀膜主流大单报价255元平方米环比持平上周为下跌19233玻纤0306-0310无碱纱市场本周无碱池窑粗纱市场整体仍延续偏弱走势多数厂报价暂稳但成交多存优惠政策中下游仍按需少量采购为主部分贸易商适当逢低备货需求端看据了解多数深加工厂开工情况不一多数下游开工恢复仍较缓慢加之当前中下游订单情况存差异短期下游备货意向不大而池窑厂库存继续攀升情况下不乏部分厂针对部分客户执行一单一谈操作但成本端支撑下主流产品价格大概率维稳运行截至3月9日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3800-4200元吨不等全国均价在407783元吨含税主流送到环比上一周均价410600下调069同比下跌3396目前主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报3800-4200元吨无碱2400texSMC纱报4600-5200元吨无碱2400tex喷射纱报6600-7600元吨无碱2400tex毡用合股纱报4400-4700元吨无碱2400tex板材纱报4700-5000元吨无碱2000tex热塑直接纱报4800-6000元吨不同区域价格或有差异个别企业报价较高现阶段国内电子布7628主流市场报价375元米上下2023年2月底41元米2023年1月底435元米2022年12月底435元米11月底41元米10月底36元米9月底34元米8月底405元米7月底425元米6月底38元米5月底375元米4月底335请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报元米3月底37元米2月底45元米1月底53元米2021年12月底6元米11月底80元米10月底83-85元米9月底87-88元米8月底87-88元米7月底87-88元米6月底87-88元米5月底84元米4月底75-80元米3月底72元米2月底63-65元米1月底55-57元米2020年12月底45-47元米11月底36-37元米10月底35元米9月底34元米8月底32元米7月底32元米6月底32元米图24全国缠绕直接纱2400tex均价元吨图25电子布7628主流报价元米数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理月末时点价格库存与产能方面2023年2月玻纤行业生产企业库存8195万吨环比上升697万吨同比去年上升5758万吨对应上涨比例为23627玻纤行业2023年2月在产产能670万吨环比上涨18同比去年上升607万吨对应上涨比例为100图26玻纤行业生产企业库存万吨图27玻纤行业在产产能万吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理玻纤出口下滑2022年12月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为136542211吨同比去年减少1906出口金额249456234美元同比去年减少25812022年12月份我国玻璃纤维纱及制品进口总量1383071吨同比去年增长570进口金额67678417美元同比去年缩减1941请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报表62022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品出口统计月份出口数量kg与去年同期比金额美元与2021年同期比2022年1月179303689581633070425556312022年2月156520537428826712571344942022年3月209640945483035458199047392022年4月175636951342532076931333372022年5月188194261400435432433741022022年6月169410791156032923417321682022年7月158412214198831323969024452022年8月133488543-1712263070509-12532022年9月119252401-197424212534710462022年10月131356727-1962242612104-19992022年11月125941785-2266235348336-23392022年12月136542211-1906249456234-2581资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理表72022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品进口统计月份进口数量kg与2021年同期比金额美元与2021年同期比2022年1月10395926-413578341007-11392022年2月7895387-492061730943-20392022年3月11877759-434285355497-18152022年4月11119716-432378239293-25732022年5月11731693-225791159256-3762022年6月10434856-263979022043-10802022年7月12679991-176979326199-16622022年8月10192491-245976420107-9392022年9月7339064-472369329243-22222022年10月9422353-267559300684-23812022年11月12731486-83468641862-22092022年12月1383071057067678417-1941资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理34能源和原材料0306-0310截止03月09日动力煤车板价含税1010元吨环比降低20元吨同比上涨50元吨对应上涨比例为50截止03月10日洛阳石化道路沥青100A级价格为4590元吨环比上涨30元吨同比去年上涨80元吨对应上涨比例为177请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报图28动力煤车板价元吨图29沥青价格左轴元吨右轴同比数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理截止03月10日中国LNG出厂价559400元吨环比下降67400元吨同比去年下降255600元吨对应下降比例为31截止03月10日国内废纸市场平均价292500元吨环比下降7663元吨同比去年下降20913元吨对应下降比例为677图30中国LNG出厂价格走势图31国内废纸市场平均价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理化工类原材料价格变动截止03月10日钛白粉现货价1711667元吨环比上涨167元吨同比去年下降258300元吨对应下降比例为1311截止03月10日国内丙烯酸现货价815000元吨环比上涨75元吨同比去年下降6575元吨对应下降比例为4473截止03月10日国内苯乙烯主流市场价840000元吨环比下降12500元吨同比去年下降160500元吨对应下降比例为1604截止03月10日上海石化环氧乙烷出厂价7200元吨环比上涨200元吨同比去年下降100000元吨对应下降比例为1220请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报图32国内钛白粉现货价元吨图33国内丙烯酸现货价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图34华东苯乙烯现货价元吨图35国内环氧乙烷现货价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理35塑料制品上游0306-0310PVC原材料价格变动截至03月10日齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价640000元吨环比持平同比去年下降307000元吨对应下降比例为3242PPR原材料价格变动截至03月10日燕山石化PPR4220出厂价890000元吨环比持平同比去年下降175000元吨对应下降比例为1643PE原材料价格变动截至03月10日中国塑料城PE指数71812环比上升978同比去年下降13861对应下降比例为1903请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报图36齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价元吨图37燕山石化PPR4220元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图38中国塑料城PE指数资料来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报4本周主要公司公告表8本周主要公司动态跟踪证券简称公告日期公告内容德华兔宝宝装饰新材股份有限公司关于回购账户剩余股份注销完成暨股份变动的公告公司本兔宝宝03月08日次注销股票回购专用证券账户中的剩余股份7393股占注销前公司总股本的0001本次注销完成后公司总股本由772841781股减少至772834388股鲁阳节能公布2022年度业绩快报本报告期内公司实现营业收入336998230583元同比增长652实现净利润58234849397元同比增长902主要原因是陶瓷纤维产品销售鲁阳节能03月10日量增长销售收入增加本报告期末公司总资产为391553728518元较期初增长245归属于上市公司股东的所有者权益为288048935574元较期初增长933归属于上市公司股东的每股净资产为569元较期初增长942山东玻纤召开2023年第一次临时股东大会通过1关于建设30万吨高性能超高模玻纤智山东玻纤03月09日造项目的议案2关于天炬节能原6万吨池窑生产线技改升级为年产17万吨ECER数字化玻纤生产线项目的议案3关于出售贵金属资产的议案数据来源Ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-