研究报告全文：20230309申万期货品种策略日报-贵金属申银万国期货研究所林新杰从业编号F3032999投资咨询号Z0014722linxjsywgqhcomcn021-50586279沪金2312沪金2306沪银2312沪银2306现价4162441452485600479300期前收盘价4164041486483800478100货涨跌-016-03418001200市涨跌幅-004-008037025场持仓量1149013480720709685938成交量229165712124621056827现货升贴水-144028-10300-4000伦敦金伦敦银上海黄金TD伦敦金上海白银TD美元盎司美元盎前日收盘价4148405631813644753002001现涨跌-477-088028-16300-005货涨跌幅-114-022002-332-023市黄金2208-白银2208-黄金白银上海银伦场上海金伦敦金黄金2206白银2206现货敦银现值-172-638727711739前值-154-578535720762上期所黄金库存上期所白银库存COMEX黄金库COMEX白银库存千克日千克日存日日库现值2790194714321534556285712165存前值2790198513421534524285730779增减--37991003215-18614美元兑人民美元指数标准普尔指数美债收益布伦特原油币现值1056928399201398825269682相前值1056286398637397830869941关增减006014025-067-037衍spdr黄金ETF持SLV白银ETFCFTC投机者净CFTC投机者净生仓吨持仓吨持仓银持仓金品现值443154431533486128815前值443144431433005160281增减100100481-31466美联储主席鲍威尔重申美联储将在必要时加快升息步伐以克服高通胀但他同时强调美联储尚未就未来加息步伐做出任何决定将以即将发布的数据为指导美联储巴尔金称需要继续上调利率以促使过高的通胀走低美联储经济状况褐皮书显示美国整体的经济活动在2023年初略有增加劳动力市场状况依然稳健通货膨胀压力仍然普遍存在总体而言全美贷款需求下降信贷标准收紧拖欠率小幅上升能源活动持平至略有下降农业状况喜忧参半在不确定性加剧的情况下预计美国未宏来几个月内经济状况不会有太大改善观消美国1月份ADP新增就业242万人明显高于经济学家预期的20万人同时1月份数据也上修至息119万人此外美国1月职位空缺数量降至1080万个招聘总数为640万人离职总数为590万人美国1月份商品和服务贸易逆差扩大至683亿美元略低于市场预期的689亿美元逆差当月美国进口增长3至3258亿美元出口攀升至2575亿美元德国1月实际零售销售同比降69预期降61前值自降66修正至降62环比降03预期升2前值自降53修正至降49周二鲍威尔发表鹰派讲话金银大幅下挫此前市场基本消化1月超预期的就业和通胀数据的影响终端利率预期提升至525之上上周亚特兰大联储主席表示支持3月加息25bps并且可能评在夏季中下旬暂停紧缩一定程度为终端利率炒作锚定上限不过本周鲍威尔的讲话表示不排除论未来更加激进的政策路径讲话后市场担心更快更高的加息路径3月加息50bps的隐含概率升至及70之上令贵金属承压周三鲍威尔讲话的基调有所软化表示他们尚未做出任何决定贵金策属转向震荡此外近期偏弱的人民币为内盘金银提供一定支撑当前基本面偏向负面预计略AG2306合约波动区间4700-4900建议区间操作为主AU2306合约波动区间410420建议区间操作为主免免责声明责声本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证明所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改