研究报告全文：申万期货品种策略日报-202339油脂油料申银万国期货研究所聂波从业编号F3077875投资咨询号Z0018155021-50581652niebosywgqhcomcn豆油主力棕榈油主力菜籽油主力豆粕主力菜粕主力花生主力前日收盘价8746807096653800306110718国涨跌-136-132-103-6-6-374内涨跌幅-153-161-105-016-020-337期价差Y5-9P5-9OI5-9Y-P05OI-Y05OI-P05货现值114162-389608861566市前值118174-289429401582场比价-价差M5-9RM5-9M-RM05MRM05YM05Y-M05现值-29-307391242335076前值-25-267351242355110国BMD棕榈油CBOT大豆美CBOT美豆油ICE油菜籽CBOT美豆粕际林吉特吨分蒲氏耳美分磅加元吨美元吨场期前日收盘价4181151559814486货涨跌-25-11-8-2市涨跌幅-059-008095NA-031天津一级广州一级张家港24广州24张家港三防城港三级菜现货价格大豆油大豆油棕榈油棕榈油级菜油油现值96209620808080801028510030涨跌幅-103-103-242-242-153-157国现货基差8748741010620365内临沂花生现货价格南通豆粕东莞豆粕南通菜粕东莞菜粕安阳花生米现米货市现值41604120334030901180012000场涨跌幅-048000000-094000000现货基差36032027910910821282广州一级张家港三级大豆油和东莞豆粕和现货价差菜油和一级24棕榈菜粕大豆油油现值1540665950前值1440725920近月马来进近月美湾大近月巴西大近月美西大近月加拿大榨西亚棕榈近月加拿大菜籽口豆豆豆毛菜油利油及润现值-420-539-255-558-22383压前值-420-581-325-597-2222-21豆油棕榈油菜籽油豆粕菜粕花生仓单现值116795292197918999460364前值116794292197919079200364种植公司GoldenAgri-Resources印尼重植低产老树进度缓慢可能会抑制棕榈油产量增长产量可能只会同比增长50-100万吨或约1行业信息油脂走势偏弱缺乏实质性驱动因素3月马来西亚即将进入旱季随着拉尼娜强度的走弱降雨较多的情况可能会改善有利于马印两国产量恢复特别是印尼彭博和路透预估3月马棕库存小幅下降至221-223万吨关注3月10日MPOB报告兑现程度棕榈油2305合约区间77008400豆油2305合约区间8500-9000菜油2305合约区间9700-10100预计震荡为主建议逢高空为主关注棕榈油2305-2309月间反套机会豆菜粕冲高回落USDA3月报告中2223年度美豆出口上调2500万蒲式耳至2015亿蒲式耳压榨下调1000万蒲式耳至222亿蒲式耳最终库存下调1500万蒲式耳至21亿蒲式耳阿根廷2223年度产量下调800万吨至3300万吨出口下调80万吨至340万吨巴西2223年度出口上调70万吨至9270万吨中国2223年度大豆压榨量下调200万吨至9200万吨全球2223年度大豆产量下调768万吨至37515亿吨库存下调202万吨至10001亿吨本次报告中美豆2223年度供需调整符合预期阿根廷产量下调幅度高于市场预期产量处于市场预估的下沿报告公布后美豆走高尽管本次报告中阿根廷产量下调但是南美还是增产的巴西产量变数不大出口增加美豆面临季节性压力冲高回落3月底阿根廷大豆开始收割到19日之前逐步迎来降雨但是改善情况可能有限在此期间阿根廷产量仍有调整空间一些机构甚至将产量看在3000评论万吨以下现阶段美豆旧作偏紧和阿根廷产量的变数支撑盘面如果最终南美还是增产的盘面及策还会下移豆粕2309合约区间37003900中长期震荡下行为主建议逢高做空菜粕2305-略2309月差可能继续向下免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投免责资决策与本公司无关声明本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改