原油:库存下降未能驱散强鹰担忧，油价回调
　　1.核心逻辑：EIA的库存数据显示，在多期的库存累库之后，美国商业原油库存下降了169万桶。但是美联储油管更快加息至更高水平的言论令经济前景蒙阴，导致涨幅回吐，周三下跌近2%，仅在微盘收复部分失地。鉴于目前基本面缺乏任何强势看涨的趋势并且宏观情绪恶化，现在还不是进行买入的绝佳机会。
　　2.操作建议：Brent 80美元/桶左右，WTI 75-80美元/桶区间操作。
　　3.风险因素：俄罗斯制裁后的出口情况、OPEC后续减产决定、宏观风险、成品油需求波动。
　　4.背景分析：
　　需求弱化逻辑继续，趋势上价格中枢下移，价格将会80美元中枢。最大风险仍然来自需求。
　　5.市场情况：Brent主力收于82.66美元/桶，前收83.29美元/桶，WTI主力76.66美元/桶，前收77.58美元/桶。Oman主力收于81.39美元/桶，前收83.26美元/桶，SC主力收于561元/桶，前收569.4元/桶。

研究报告全文：行业投资咨询业务资格研证监许可20111771号究产业2023年3月9日TableTitle库存下降未能驱散强鹰担忧油价回调链日能源化工产业链日报报tablemain原油库存下降未能驱散强鹰担忧油价回调能分析师源冯冰1核心逻辑EIA的库存数据显示在多期的库存累库之后美国商业原油库存下降了169化从业资格证号F3077183万桶但是美联储油管更快加息至更高水平的言论令经济前景蒙阴导致涨幅回吐周三下工跌近2仅在微盘收复部分失地鉴于目前基本面缺乏任何强势看涨的趋势并且宏观情绪恶投资咨询证号Z0016121化现在还不是进行买入的绝佳机会电话021-68758859邮箱fengbqh168comcn2操作建议Brent80美元桶左右WTI75-80美元桶区间操作3风险因素俄罗斯制裁后的出口情况OPEC后续减产决定宏观风险成品油需求波联系人动王亦路4背景分析从业资格证号F03089928需求弱化逻辑继续趋势上价格中枢下移价格将会80美元中枢最大风险仍然来自需电话021-68757827求邮箱wangyilqh168comcn5市场情况Brent主力收于8266美元桶前收8329美元桶WTI主力7666美元桶前收7758美元桶Oman主力收于8139美元桶前收8326美元桶SC主力收于561元桶联系人前收5694元桶刘晨业从业资格证号F3064051电话021-68757223邮箱liucyqh168comcn沥青排产预期高位库存下游转移明显TableReport1核心逻辑主力合约收于3909元吨前收3925元吨山东地区零星赶工项目整体刚需欠佳中下游用户按需采购现货交投氛围清淡目前部分炼厂为刺激出货其现货价格零星调整部分炼厂前期合同价格较优惠中下游用户积极提货利好炼厂库存水平维持中低位库存从厂库至社会库转移明显进入3月南方地区进入雨季北方天气尚未转暖需求难有大幅度提升同时沥青资源供应量增加过剩局面难以彻底改变不过短期有传两油因原料问题而减少订单马瑞油问题可能再次被市场重视加上原油价格上行短期价格应能在3800有支撑中期价格仍有下行压力2操作建议绝对价不建议操作3风险因素3月需求依旧不佳排产量仍然过高4背景分析当前俄罗斯供应反复以及宏观情绪风险仍在对盘面支撑仍在操作上近期市场波动较大整体在原油价格带动后已经逐渐趋稳HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报PTA下游需求恢复良好价格小幅回弹1核心逻辑PTA近期跟随原油上涨基差也小幅走强20除了上游头部装置的减产之外本周聚酯开工上升至87也是近期供需向好的重要验证从目前的信息来看下游棉纺以及印染等厂家运行状况十分火爆少部分针织较为冷淡终端总体需求情况尚可后市仍存需求恢复空间预期PTA在需求不断改善的支撑下价格有望向6000突破3风险因素原油价格风险疫情影响继续发酵4背景分析近期原油方面的成本支撑基本稳定但3月由于需求较为弱势上下游供需错配可能将累库乙二醇库存去化不明显价格继续区间震荡1核心逻辑乙二醇库存未见明显变化隐形库存仍然过高港口库存去化过于缓慢可见短期新装置投产以及煤制装置开工的大幅度回升仍然有不小影响基差和之前相比也没有明显变化因此上周价格对原油跟涨不力短期下游需求恢复但上游开工同步回升乙二醇短期内将延续500点左右的震荡格局但是从商品共振环境来说下方做多波动的策略风险收益比将较高2操作建议绝对价不建议操作3风险因素原油价格风险煤制装置利润回升过快4背景分析后期装置投产仍存在煤制开工回升导致供应增加以及3月的需求弱势预期将使得乙二醇小幅过剩状态持续HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明