策略摘要
　　建议观望。伊朗复工推迟，但3月非伊到港有所超预期，港口去库速率或受影响。内地煤头3月检修增加，3月内地压力不大。关注3月底4月初的两套装置，宝丰240万吨/年新增产能投产预期，供应压力增加；三江烷烃裂解投产预期，或影响兴兴MTO负荷，待跟踪，影响甲醇需求。
　　核心观点
　　■市场分析
　　甲醇太仓现货基差至05+50，港口基差略有收缩，西北周初指导价基本维稳。隆众港口库存总量在68.96万吨，较上周增加0.44万吨。隆众西北工厂库存总量在23.93万吨，较上周减少1.07万吨。
　　国内装置总体开工率随煤头部分恢复有所抬升。荣信二期开始降负运行；久泰200万吨恢复时间待确认；润中恢复情况待确认；大土河继续检修；华昱已于2月28日产出产品，负荷提升中；同煤广发、中原大化、中新化工恢复待定；鹤壁煤化工2月25日产出产品，目前运行正常。宁波富德已于3月1号开始逐步重启；阳煤恒通30万吨/年MTO装置目前运行85%。
　　国外装置继续回升，本周预期多装置复产。阿曼Salalah Methanol由于技术问题，该装置计划下周停车检修；3月1日马来西亚石油1#66万吨/年甲醇装置已重启运行；美国OCIBeaumont稳定运行；伊朗Zagros PC目前两套甲醇装置，一套装置运行负荷不高，另外一套停车检修中，计划本周重启恢复，近期招标中；Kimiya Pars目前装置停车检修中计划本周重启恢复。Fanavaran PC目前装置运行负荷不高；Sabalan目前装置停车检修中，装置计划本周重启恢复。文莱BMC85万吨/年甲醇装置运行稳定，工厂有计划4月底开始进行为期45天的大修。
　　■策略
　　建议观望。伊朗复工推迟，但3月非伊到港有所超预期，港口去库速率或受影响。内地煤头3月检修增加，3月内地压力不大。关注3月底4月初的两套装置，宝丰240万吨/年新增产能投产预期，供应压力增加；三江烷烃裂解投产预期，或影响兴兴MTO负荷，待跟踪，影响甲醇需求。
　　■风险
　　原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动

研究报告全文：期货研究报告甲醇日报2023-3-9港口库存再度小幅回升仍需关注下游装置动态研究院能源化工组策略摘要研究员建议观望伊朗复工推迟但3月非伊到港有所超预期港口去库速率或受影响内潘翔地煤头3月检修增加3月内地压力不大关注3月底4月初的两套装置宝丰2400755-82767160万吨年新增产能投产预期供应压力增加三江烷烃裂解投产预期或影响兴兴MTOpanxianghtfccom负荷待跟踪影响甲醇需求从业资格号F3023104投资咨询号Z0013188核心观点梁宗泰市场分析020-83901031liangzongtaihtfccom甲醇太仓现货基差至0550港口基差略有收缩西北周初指导价基本维稳隆众港从业资格号F3056198口库存总量在6896万吨较上周增加044万吨隆众西北工厂库存总量在2393万投资咨询号Z0015616吨较上周减少107万吨陈莉国内装置总体开工率随煤头部分恢复有所抬升荣信二期开始降负运行久泰200万020-83901030吨恢复时间待确认润中恢复情况待确认大土河继续检修华昱已于2月28日产出clhtfccom产品负荷提升中同煤广发中原大化中新化工恢复待定鹤壁煤化工2月25日从业资格号F0233775产出产品目前运行正常宁波富德已于3月1号开始逐步重启阳煤恒通30万吨投资咨询号Z0000421年MTO装置目前运行85康远宁国外装置继续回升本周预期多装置复产阿曼SalalahMethanol由于技术问题该0755-23991175装置计划下周停车检修3月1日马来西亚石油166万吨年甲醇装置已重启运行kangyuanninghtfccom美国OCIBeaumont稳定运行伊朗ZagrosPC目前两套甲醇装置一套装置运行负从业资格号F3049404荷不高另外一套停车检修中计划本周重启恢复近期招标中KimiyaPars目前装投资咨询号Z0015842置停车检修中计划本周重启恢复FanavaranPC目前装置运行负荷不高Sabalan目投资咨询业务资格证监许可20111289号前装置停车检修中装置计划本周重启恢复文莱BMC85万吨年甲醇装置运行稳定工厂有计划4月底开始进行为期45天的大修策略建议观望伊朗复工推迟但3月非伊到港有所超预期港口去库速率或受影响内地煤头3月检修增加3月内地压力不大关注3月底4月初的两套装置宝丰240万吨年新增产能投产预期供应压力增加三江烷烃裂解投产预期或影响兴兴MTO负荷待跟踪影响甲醇需求风险原油价格波动煤价波动MTO装置开工摆动请仔细阅读本报告最后一页的免责声明甲醇日报丨202339目录策略摘要1核心观点1甲醇日度表格3甲醇基差结构4甲醇生产利润MTO利润进口利润5甲醇开工库存6地区价差7图表图1甲醇主力合约走势太仓基差跨期单位元吨4图2甲醇分地区现货-主力期货基差单位元吨4图3太仓甲醇-主力期货基差单位元吨5图4鲁南甲醇-主力期货基差单位元吨5图5内蒙甲醇-主力期货基差单位元吨5图6河北甲醇-主力期货基差单位元吨5图7内蒙煤头甲醇生产利润单位元吨5图8华东MTO利润PPEG型单位元吨5图9太仓甲醇-CFR中国进口价差不含加点单位元吨6图10CFR东南亚-CFR中国单位美元吨6图11FOB美湾-CFR中国单位美元吨6图12FOB鹿特丹-CFR中国单位美元吨6图13甲醇港口总库存单位万吨6图14MTOP开工率含一体化单位6图15内地工厂样本库存单位万吨7图16中国甲醇开工率含一体化单位7图17山东甲醛生产利润单位元吨7图18鲁北-西北-280单位元吨7图19华东-内蒙-550单位元吨7图20太仓-鲁南-250单位元吨8图21鲁南-太仓-100单位元吨8图22广东-华东-180单位元吨8图23华东-川渝-200单位元吨8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明29甲醇日报丨202339甲醇日度表格表1甲醇产业链日度表格丨单位元吨变动202338202337MA01合约-2626172643MA05合约-3925762615MA09合约-3025612591太仓-4426262670太仓基差元吨-55055CFR中国美元吨0288288华东进口利润元吨不含加点-48209258鲁南基差元吨59299240河北基差元吨54249195内蒙基差元吨39362323河南基差元吨19149130广东基差元吨347945内蒙北线023382338内蒙南线023202320陕北023302330陕西关中024202420河北1525652550山西25026752425河南-2025252545鲁南2026752655东营1026252615浙江-1027452755川渝025402540广东-526552660福建-2527052730常州-4026702710华东PP元吨-5077557805华东乙二醇元吨-6041604220华东甲醇制PP毛利元吨-21-1206-1185华东甲醇制EG毛利元吨-42-2140-2098华东MTO利润PPEG型29吨甲醇-42-2208-2166山东甲醛元吨011801180山东甲醛利润元吨-9-174-165甲醇仓单万吨00108108甲醇沿海仓单万吨00108108甲醇内地仓单万吨000909资料来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39甲醇日报丨202339甲醇基差结构图1甲醇主力合约走势太仓基差跨期单位元吨太仓基差近月MA1-MA5MA5-MA9MA9-MA1甲醇主力期货合约45035003503300310025029001502700502500-502300-1502100-2501900202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303数据来源卓创资讯华泰期货研究院图2甲醇分地区现货-主力期货基差单位元吨鲁南基差近月河北基差近月内蒙基差近月河南基差近月太仓基差近月广东基差近月6005004003002001000-100-200202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49甲醇日报丨202339图3太仓甲醇-主力期货基差单位元吨图4鲁南甲醇-主力期货基差单位元吨202320222021202320222021300年年年900年年年2007001005000300-100100-200-100-300-3001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5内蒙甲醇-主力期货基差单位元吨图6河北甲醇-主力期货基差单位元吨2023年2022年2021年2023年2022年2021年1100900900700700500500300300100100-100-100-300-3001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院甲醇生产利润MTO利润进口利润图7内蒙煤头甲醇生产利润单位元吨图8华东MTO利润PPEG型单位元吨2023202220212023202220211500年年年2000年年年100010000500-1000-20000-3000-500-40001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59甲醇日报丨202339图9太仓甲醇-CFR中国进口价差不含加点单图10CFR东南亚-CFR中国单位美元吨位元吨2023年2022年2021年2023年2022年2021年800140120600100400806020040020-20001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图11FOB美湾-CFR中国单位美元吨图12FOB鹿特丹-CFR中国单位美元吨1602023年2022年2021年2002023年2022年2021年1401201501008010060405020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院甲醇开工库存图13甲醇港口总库存单位万吨图14MTOP开工率含一体化单位2023年2022年2021年2023年2022年2021年14010012090100808060704060200501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69甲醇日报丨202339图15内地工厂样本库存单位万吨图16中国甲醇开工率含一体化单位2023年2022年2021年2023年2022年2021年60855580507545704065353060255520501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图17山东甲醛生产利润单位元吨202320222021300年年年2001000-100-200-3001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院地区价差图18鲁北-西北-280单位元吨图19华东-内蒙-550单位元吨2023年2022年2021年2023年2022年2021年300300200100-100100-3000-500-100-700-200-900-300-11001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79甲醇日报丨202339图20太仓-鲁南-250单位元吨图21鲁南-太仓-100单位元吨2023年2022年2021年2023年2022年2021年2004003000200-2001000-400-100-600-200-300-800-4001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图22广东-华东-180单位元吨图23华东-川渝-200单位元吨2023年2022年2021年2023年2022年2021年20040010020000-100-200-200-400-300-400-6001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明89甲醇日报丨202339免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资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