钢材：建材成交缩量，钢价窄幅震荡
　　逻辑和观点：
　　昨日螺纹2305合约小幅上行，收于4249元/吨，上涨11元/吨，涨幅0.26%，热卷2305合约窄幅震荡，收于4341元/吨。昨日上海地区价格环比上涨10元/吨，中天4200-4220元/吨、永钢4240-4260元/吨、二三线4200- 4270元/吨，刚需采购为主，昨日建材成交14.76万吨，成交环比回落。
　　整体来看，昨日钢材现货市场小幅上涨，建材成交缩量，目前钢材处于低库存和低利润阶段，虽然钢材市场供需整体有所回暖，但由于钢材产能充足，钢材价格向上受到产能充足及消费强度不足制约，向下受到铁矿及煤炭原料高成本支撑，预计短期钢价维持震荡走势，后续仍持续关注未来几周钢材消费回升幅度。
　　策略：
　　单边：震荡运行
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：旺季需求表现、钢厂利润、国内经济及地产情况、宏观经济政策等。

研究报告全文：期货研究报告黑色商品日报2023-03-09建材成交缩量钢价窄幅震荡研究院黑色建材组钢材建材成交缩量钢价窄幅震荡研究员逻辑和观点王英武010-64405663昨日螺纹2305合约小幅上行收于4249元吨上涨11元吨涨幅026热卷2305wangyingwuhtfccom合约窄幅震荡收于4341元吨昨日上海地区价格环比上涨10元吨中天4200-从业资格号F30544634220元吨永钢4240-4260元吨二三线4200-4270元吨刚需采购为主昨日投资咨询号Z0017855建材成交1476万吨成交环比回落王海涛整体来看昨日钢材现货市场小幅上涨建材成交缩量目前钢材处于低库存和低利wanghaitaohtfccom润阶段虽然钢材市场供需整体有所回暖但由于钢材产能充足钢材价格向上受到从业资格号F3057899产能充足及消费强度不足制约向下受到铁矿及煤炭原料高成本支撑预计短期钢价投资咨询号Z0016256维持震荡走势后续仍持续关注未来几周钢材消费回升幅度邝志鹏kuangzhipenghtfccom策略从业资格号F3056360单边震荡运行投资咨询号Z0016171跨期无联系人余彩云跨品种无yucaiyunhtfccom期现无从业资格号F03096767期权无刘国梁liuguolianghtfccom关注及风险点旺季需求表现钢厂利润国内经济及地产情况宏观经济政策等从业资格号F03108558投资咨询业务资格铁矿消费支撑良好铁矿高位震荡证监许可20111289号逻辑和观点昨日铁矿石主力合约2305收于912元吨较上一交易日上涨75元吨涨幅083目前市场对于成材消费抱有较高期待铁水产量回升港口出现去库迹象基本面强势不改本周发运到港稍有回升整体依然偏紧若铁水产量能保持230以上铁矿预计去库为主目前正值金三银四下游钢厂开工回升铁水产量也持续向上但目前钢材的货权整体还是在钢厂及贸易商期现贸易商居多接下去将进入消费预期验证阶段请仔细阅读本报告最后一页的免责声明黑色商品日报丨2023-03-09即货权向终端转移成材实际消费好坏将是近期影响铁水产量进而影响矿价最重要因素考虑未来消费大概率提升和供给紧张影响铁矿基本面仍然偏强运行策略单边看涨跨期无跨品种无期现无期权择机买入看涨期权关注及风险点北方限产政策高炉检修情况钢厂利润情况淡季需求水平等双焦多空分歧较大市场持续震荡逻辑和观点焦炭方面昨日焦炭2305合约震荡运行盘面收于2894元吨跌幅087现货方面港口现货准一级焦参考成交价格2730元吨整体来看受环保以及安全检查影响焦炭供应小幅收紧厂内库存多保持低位同时多地区焦企存在一定程度减产检修的情况焦炭供应持续偏紧同时下游钢厂补库需求较好焦企厂内库存进一步走低且部分存在惜售待涨的情况近期伴随煤价上涨和矿难事故影响焦炭成本有所上移后期关注钢材需求进一步复苏表现短期焦炭保持震荡偏强运行焦煤方面昨日焦煤2305合约震荡运行盘面收于1984元吨跌幅013现货方面蒙5原煤价格高位回调30元吨目前主流报价在1700-1750元吨整体来看山西吕梁地区一煤矿因昨日事故影响被责令停产整顿区域内安监形势预计将再度趋严另外受两会影响山西地区自主停产煤矿也有所增加供应端继续收紧目前焦钢博弈持续但国内焦煤生产偏紧澳煤进口增量有限因此焦煤供给短期偏紧后期随着钢厂复产铁水产量增加将提升焦煤需求短期焦煤维持震荡偏强运行焦炭方面震荡偏强焦煤方面震荡偏强请仔细阅读本报告最后一页的免责声明211黑色商品日报丨2023-03-09跨品种无期现无期权无关注及风险点钢厂产能表现焦化利润煤炭进口等动力煤销售有所好转短期情绪较好市场要闻及数据期现货方面产地方面经过上一轮调价后市场释放部分需求榆林等地销售情况持续好转矿上拉煤车有明显增多港口方面因为目前价格和发运价有所倒挂加之下跌基本释放风险所以贸易商目前挺价意愿比较强烈进口煤方面澳煤进口政策开放已有部分企业进行采购3月份将集中到岸将有效缓解电厂高卡煤的供应压力运价方面截止到3月8日海运煤炭运价指数OCFI报于85264较上一交易日增加1833环比增长22需求与逻辑受矿难事故影响且两会召开期间近期矿区安全检查趋严整体供应偏紧煤矿库存偏低港口市场情绪开始好转动煤现货价格逐步趋稳长期来看煤炭供需格局逐步宽松后期维持弱势局面概率较大因期货流动性严重不足我们建议继续保持观望策略单边中性观望期权无关注及风险点政策的突然转向港口累库超预期突发的安全事故外煤的进口超预期等玻璃纯碱玻璃持稳运行纯碱大幅回落逻辑和观点玻璃方面昨日玻璃主力合约2305窄幅震荡收于1584元吨下跌3元吨跌幅019现货方面昨日全国均价1681元吨环比涨006供应方面新增一条玻璃请仔细阅读本报告最后一页的免责声明311黑色商品日报丨2023-03-09产线冷修浮法产业企业开工率7848环比持平玻璃终端产销有所好转部分企业进行现货提涨短期看玻璃出现阶段性好转但高库存对价格压制仍较为明显因此长期趋势上仍维持偏空观点纯碱方面昨日轻碱现货下调30元吨叠加某企业套保等利空消息引发纯碱主力合约2305大幅下跌收于2888元吨下跌47元吨跌幅160现货方面昨日国内重碱价格持稳轻碱价格微降整体开工率9193环比降188近期由于光伏玻璃产线冷修加之烧碱价格下滑对部分轻碱需求进行替代使得市场情绪转弱但纯碱的低库存对价格的支撑极强后续关注浮法玻璃价格的上涨情况碱厂企业检修情况光伏玻璃产线点火及国内疫后消费的改善从供需来看我们认为纯碱供需错配格局有望延续至三季度仍然看好2023三季度前的纯碱价格策略玻璃方面阶段性好转趋势偏空纯碱方面看涨跨品种多纯碱2305空玻璃2305多纯碱2309空玻璃2309跨期多纯碱23052309空纯碱2401关注及风险点房地产政策光伏产业投产纯碱出口数据浮法玻璃产线复产冷修情况宏观经济环境变化等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明411黑色商品日报丨2023-03-09商品每日价格基差表今日昨日上周上月今日昨日上周上月项目合约项目合约3月8日3月7日3月1日2月8日3月8日3月7日3月1日2月8日螺纹钢热轧卷板上海现货4320432042704110上海现货4360437043104150北京现货4220422041804020天津现货4330433042504100广州现货4460444044004530广州现货4350435043004180RB05合约4249424842164055HC05合约4341434343044126RB10合约4175419241604017HC10合约4261427742434072RB01合约4107412040913965HC01合约4196421041734013RB0571725455HC051927624基差上海RB1014512811093基差上海HC1099936778RB01213200179145HC01164160137137基差北京RB0561625455基差天津HC0579773664RB05-RB1074565638HC05-HC1080666154RB10-RB0168726952HC10-HC0165677059唐山普方坯价格3970397039203770长流程华北1651828140张家港6-8mm废钢2860286028602850即期利润华东-214-71-135唐山生铁即时成本2888287028982810江苏生铁即时成本3063304930753007全国废钢到货万吨5671573352952962近月1851908098长流程全国建材成交万吨1476190720401005远月234253157143盘面利润长流程华北16918510452超远月268281191170即期利润华东3248-26-93现货432434429438近月1641676892卷矿比05合约476478474487长流程远月20922913814310合约499501498503盘面利润超远月234246167171现货160160156155短流程华东-87-87-133-270卷焦比05合约150149145148即期利润华南-77-60-1168910合约154154151152现货428429425434现货40504040螺矿比05合约466467464478卷螺差05合约9295887110合约48949148849610合约86858355现货158158154154焦炭焦煤螺焦比05合约147146142145日照港2730273027702670焦炭现货价格10合约151151148150唐山到厂价2700270027002700准一级铁矿石吕梁出厂价2910291029102910PB粉918916915862J05合约2894291329632794日青京曹四港最超特粉798798800740J09合约2773278028142683低价卡粉100510051000973J01合约2666267726912585普氏62美金指数-128001268012290J05715345107基差日照港现I05合约912910909848J09192185195218货I09合约855855853810J01300289318316I01合约816818815779J05-J09121133150111I0574757577J09-J0110810412398基差I09132130131115山西中硫煤2450245022502250PB粉焦煤现货价格I01171167168146沙河驿蒙52260226024102170主焦I05100103106100蒙煤3仓单价2025202520251875基差I09158158162138澳洲中挥发硬焦CFR中国297297295288超特粉I01197195199170JM05合约1984197420341844I05-125120127JM09合约1860185118701746基差I09-180176165JM01合约1773177017901695普氏指数I01-217213196JM058697190135基差沙河驿关注品种主力合JM09210220354232本钢35382254蒙5约基差JM01584586720569I05-I0958555638基差蒙煤3JM054152-932I09-I0139373832基差山西中硫煤JM0534635797287现货271271275282JM05-JM0912412316498焦矿比05合约317320326329JM09-JM018881815109合约325325330331现货111111123119主港铁矿成交万吨99678478焦炭焦煤比05合约146148146152中间价美元兑人民币6952569156694006775209合约149150150154铁矿进口即期利润-16-16-16-24蒙煤通关量-10251027926黑色商品日报丨2023-03-09玻璃纯碱沙河安全1549154916091652FG05-35-3942109玻璃现货石家庄玉晶1550155015701640基差FG09-90-92-1540FG05合约1584158815281531FG01-61-65665FG09合约1639164115851600FG05-FG09-55-53-57-69FG01合约1610161415641575FG09-FG0129272125华北重碱低端3100310031003000SA051621318743纯碱现货沙河重碱低端3050305030503000基差SA09552508493455SA05合约2888291929632957SA01942912909825SA09合约2498254225572545SA05-SA09390377406412SA01合约2108213821412175SA09-SA01390404416370数据来源WindMysteel富宝资讯隆众华泰期货研究院图1全国建材每日成交周均丨单位万吨图2全国建材每日成交5日移均丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220234035353030252520201515101055001591317212529333741454953121416181101121141161181201221241数据来源Mysteel华泰期货研究院数据来源Mysteel华泰期货研究院图3主要港口铁矿每日成交周均丨单位万吨图4主要港口铁矿成交5日移均丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220233002502502002001501501001005050001591317212529333741454953121416181101121141161181201221241数据来源Mysteel华泰期货研究院数据来源Mysteel华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-03-09图5蒙煤通关量周均丨单位万吨图6蒙煤通关量5日移均丨单位万吨20192020202120222023201920202021202220231400140012001200100010008008006006004004002002000015913172125293337414549531316191121151181211241271301331361数据来源汾渭数据华泰期货研究院数据来源汾渭数据华泰期货研究院图7147家钢厂废钢到货周均丨单位万吨图8147家钢厂废钢到货5日移均丨单位万吨2019202020212022202320192020202120222023606050504040303020201010001591317212529333741454953121416181101121141161181201221241数据来源富宝资讯华泰期货研究院数据来源富宝资讯华泰期货研究院图9上海螺纹与主力合约基差丨单位元吨图10上海热卷与主力合约基差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023100050080040060030040020020010002000400100600200121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-03-09图11青岛港PB粉与主力合约基差丨单位元吨图12青岛港金布巴与主力合约基差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023500400450350400300350300250250200200150150100100505000121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图13日照港准一级焦与主力基差丨单位元吨图14沙河驿蒙5焦煤与主力基差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023120012001000100080080060060040040020020000200200121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图15山西厂库中硫煤主力合约基差丨单位元吨图16玻璃主力合约基差丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220231200800100060080040060040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-03-09图17环渤海港煤炭库存合计丨单位万吨图18纯碱主力合约基差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202332001000800280060024004002002000016002004001200600121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图19唐山生铁即时成本丨单位元吨图20江苏生铁即时成本丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202345004500400040003500350030003000250025002000200015001500121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图21螺纹华北唐山即时毛利润丨单位元吨图22螺纹华东江苏即时毛利润丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220231400120012001000100080080060060040040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-03-09图23螺纹盘面近月利润丨单位元吨图24螺纹盘面远月毛利润丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023140016001200140010001200100080080060060040040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图25热卷华北唐山即时毛利润丨单位元吨图26热卷华东江苏即时毛利润丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202314001400120012001000100080080060060040040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图27热卷盘面近月利润丨单位元吨图28热卷盘面远月利润丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202316001800140016001200140012001000100080080060060040040020020000200200400400121416181101121141161181201221241121416181101121141161181201221241数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-03-09免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom