策略摘要
　　两会提到对重点行业的相关指引，结合各部委和地方政府的政策配合，地产、互联网有望回暖；宏观政策上积极的财政政策加力提效，配合稳健、精准有力的货币政策，兑现市场稳增长预期。春游出行有望恢复至往年正常水平，提振消费，促进经济复苏。历年两会期间市场情绪谨慎，但不改长期向好态势。海外风险加剧，鲍威尔发言偏鹰，加息预期增强，重挫美股。A股股指估值偏低，长期上行动能仍存，预计股指谨慎偏多。行业方面，关注国防军工、电力设备、农林牧渔、综合板块。
　　

研究报告全文：期货研究报告股指期货日报2023-03-08鲍威尔鹰派发言重挫美股研究院FICC组策略摘要研究员两会提到对重点行业的相关指引结合各部委和地方政府的政策配合地产互联网蔡劭立有望回暖宏观政策上积极的财政政策加力提效配合稳健精准有力的货币政策0755-23887993兑现市场稳增长预期春游出行有望恢复至往年正常水平提振消费促进经济复caishaolihtfccom苏历年两会期间市场情绪谨慎但不改长期向好态势海外风险加剧鲍威尔发言从业资格号F3056198偏鹰加息预期增强重挫美股A股股指估值偏低长期上行动能仍存预计股指投资咨询号Z0015616谨慎偏多行业方面关注国防军工电力设备农林牧渔综合板块高聪021-60828524核心观点gaoconghtfccom市场分析从业资格号F3063338投资咨询号Z0016648股指期货A股主要指数回调上证指数失守3300点关口截至收盘上证指数跌孙玉龙111报328510点深证成指跌198报1160858点创业板指跌197报238373点两市成交9326亿元北向资金全天净流出188亿元盘面上仅石油石化煤0755-23887993sunyulonghtfccom炭银行板块翻红通信美容护理电子国防军工板块跌幅居前港股三大指数从业资格号F3083038冲高回落恒生指数收跌033报2053448点恒生科技指数跌131美国三大股指投资咨询号Z0016257均收跌逾1道指跌172报3285646点标普500指数跌153报398637点纳指跌125报1153033点投资咨询业务资格证监许可20111289号楼市逐步回暖政府工作报告提出今年要有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况防止无序扩张促进房地产业平稳发展防范化解地方政府债务风险优化债务期限结构降低利息负担遏制增量化解存量住建部部长回应热点问题时表示对于今年房地产的企稳回升充满信心今年将再开工建设5万个以上老旧小区2023年住房和城乡建设工作将在三个方面下功夫一是稳支柱二是防风险三是惠民生在防风险方面要防范化解房地产灰犀牛风险避免和金融风险地方债风险交织发生系统性风险当前地产销售数据显示二手房数据修复或带动新房销售好转今年楼市有望见底回升春游出行回升据上海铁路局今年春游运输从3月10日起至4月10日止长三角铁路预计发送旅客6150万人次客流恢复至2019年同期的95以上当前高频出行数据显示居民经济活动已经恢复至往年正常水平作为消费的前瞻数据预计3月零售数据将有所体现鲍威尔鹰派发言重挫美股鲍威尔就半年度货币政策报告发表证词演讲表示将进一步加息以实现2通胀目标最终利率水平可能高于先前预期有必要将加快加息步伐通胀压力高于上次会议预期关键通胀指标核心服务通胀几无放缓迹象尽管增请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨202338长放缓但劳动力市场仍然极度紧张历史记录警告不能过早放松政策联储将坚持到底鲍威尔发言偏鹰掉期工具显示联储3月加息50bp的概率超70美元指数涨至三个月新高1年期美债收益率创2007年2月底以来新高重挫美股关注国防军工电力设备农林牧渔综合行业景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型产业升级目标成长空间大同时目前营收处于快速扩张的状态交易拥挤度往往代表着市场交易热点过热则是板块回落的一大隐忧所以高景气度低拥挤度板块值得重点关注从数据上看高景气度一般拥有高ROE高利润增长率交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来当前主要为国防军工电力设备农林牧渔综合行业总的来说两会提到对重点行业的相关指引结合各部委和地方政府的政策配合地产互联网有望回暖宏观政策上积极的财政政策加力提效配合稳健精准有力的货币政策兑现市场稳增长预期春游出行有望恢复至往年正常水平提振消费促进经济复苏历年两会期间市场情绪谨慎但不改长期向好态势海外风险加剧鲍威尔发言偏鹰加息预期增强重挫美股A股股指估值偏低长期上行动能仍存预计股指谨慎偏多行业方面关注国防军工电力设备农林牧渔综合板块策略单边谨慎偏多风险若中美关系转差海外货币政策超预期收紧发生主权债务危机地缘风险升级股指有下行风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨202338目录策略摘要1核心观点1要闻4宏观经济图表5股指跟踪图表5期指跟踪图表7图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米5图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨5图3猪肉平均批发价丨单位元公斤5图4蔬菜批发价指数丨单位无5图5沪深300丨单位点亿股5图6上证50丨单位点亿股5图7中证500丨单位点亿股6图8中证1000丨单位点亿股6图9PE丨单位倍6图10PB丨单位倍6图11换手率丨单位6图12两融余额丨单位亿元6图13IF活跃合约走势丨单位点7图14IH活跃合约走势丨单位点7图15IC活跃合约走势丨单位点7图16IM活跃合约走势丨单位点7图17IF合约成交持仓量丨单位手7图18IH合约成交持仓量丨单位手7图19IC合约成交持仓量丨单位手8图20IM合约成交持仓量丨单位手8图21IF期货-现货丨单位点8图22IF跨期价差丨单位点8图23IH期货-现货丨单位点8图24IH跨期价差丨单位点8图25IC期货-现货丨单位点9图26IC跨期价差丨单位点9图27IM期货-现货丨单位点9图28IM跨期价差丨单位点9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310股指期货日报丨202338要闻1IF2303收盘跌144报404720成交量82731手较前一交易日增加14814手持仓110995手增加396手IH2303收盘跌124报271300成交量58951手较前一交易日增加15705手持仓75514手增加1758手IC2303收盘跌145报627660成交量53463手较前一交易日增加8360手持仓122933手减少78手IM2303收盘跌165报684680成交量43995手较前一交易日增加12106手持仓67075手增加4823手2据海关统计今年前2个月我国进出口总值618万亿元同比微降08其中出口35万亿元增长09进口268万亿元下降29贸易顺差81032亿元扩大162按美元计价今年前2个月我国进出口总值89572亿美元下降83其中出口5063亿美元下降68进口38942亿美元下降102贸易顺差11688亿美元扩大683据乘联会初步统计2月乘用车市场零售1364万辆同比增长9环比增长6其中新能源乘用车零售438万辆同比增长59环比增长324IDC最新预测称2023年全球个人电脑和平板电脑出货量将达到4031亿台低于去年12月预测的4295亿台同比下降11252022年全国造纸和纸制品业增加值累计下降06其中12月份同比下降34全国机制纸及纸板产量136914万吨同比下降136美国1月批发销售环比增长1预期下降05前值持平1月批发库存环比下降04预期下降04前值下降047澳大利亚1月商品及服务贸易帐顺差11688亿澳元预期127亿澳元前值12237亿澳元8英国2月Halifax季调后房价指数同比升21前值自升19修正至升21环比升11预期降03前值自持平修正至升029澳洲联储加息25个基点至36为2012年5月以来最高水平为连续第10次上调关键利率同时暗示未来的紧缩政策将取决于经济数据10韩国央行初步统计显示受韩元贬值等因素影响韩国去年人均国民总收入GNI为32661万美元同比减少77请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410股指期货日报丨202338宏观经济图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨30大中城市商品房成交套数煤炭库存量六大发电集团总计30大中城市商品房成交面积右煤炭日均耗煤量六大发电集团总计右1400014020001001200012018009010000100801600800080701400600060601200400040502000201000400080030201709201811202001202103202205202012202105202110202203202208202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3猪肉平均批发价丨单位元公斤图4蔬菜批发价指数丨单位无60平均批发价猪肉250蔬菜批发价格指数总指数山东定基50200401503010020501000201801201902202003202104202205201801201902202003202104202205数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院股指跟踪图表图5沪深300丨单位点亿股图6上证50丨单位点亿股成交量沪深300指数右沪深300指数成交量上证50指数右上证50指数65004504500140600040040001205500350100500030035004500250803000400020060350015025004030001002000250050202000015000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510股指期货日报丨202338图7中证500丨单位点亿股图8中证1000丨单位点亿股成交量中证1000指数右中证1000指数成交量中证500指数右中证500指数9000400800040075003503508000300700030065002507000250600020020055006000150150500010010045005000400050503500040000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9PE丨单位倍图10PB丨单位倍上证50沪深300上证50沪深30020中证500右中证1000右7025中证500右中证1000右6060205015504040151030301020205051010000000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图11换手率丨单位图12两融余额丨单位亿元融资融券业务融资融券余额合计6沪深300上证50中证500中证1000250007000沪深300指数右600052000050004150004000310000300022000500011000000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610股指期货日报丨202338期指跟踪图表图13IF活跃合约走势丨单位点图14IH活跃合约走势丨单位点440030004300290042002800410040002700390026003800250037003600240035002300202301122023020120230221202301122023020120230221数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图15IC活跃合约走势丨单位点图16IM活跃合约走势丨单位点65007200640070006300620068006100660060005900640058006200570056006000202301122023020120230221202301122023020120230221数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图17IF合约成交持仓量丨单位手图18IH合约成交持仓量丨单位手沪深300股指期货成交量沪深3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