2月新势力交付量有所回升，竞争加剧两极分化。根据多家造车新势力的官方数据，我们统计了2月份新势力车企（蔚来、小鹏、理想、零跑、哪吒、广汽埃安、极氪、AITO问界）的交付情况。2月新势力车企交付合计87,104台，同比+99%，环比+62%。其中，蔚来交付12,157台，同比+98%，环比+43%，电动SUV和电动轿车分别交付5,037台和7,120台，同时蔚来2月21日宣布将2023年换电站建设数量由400座提升至1000座，高速换电网络将带动蔚来销量进一步提升；小鹏交付6,010台，同比-3%，环比+15%；理想交付16,620台，同比+98%，环比+10%，理想L8、理想L9两款热门车型稳定输出；零跑交付3,198台，同比-7%，环比+181%；哪吒交付10,073台，同比+42%，环比+67%，其中哪吒S交付2048台，环比增长35%；广汽埃安交付30,086台，同比+253%，环比+195%，高性价比热门车型AIONS与AIONY一款主打轿车市场，一款主打SUV市场，帮助埃安重回巅峰；极氪交付5,455台，同比+87%，环比+75%；AITO问界所属的赛力斯汽车交付3,505台，同比+230%，环比-22%。2月新势力交付回暖，国补退坡地补接续，全国多地发放汽车消费券拉动汽车消费；价格战战线拉长，消费者观望情绪减弱，整体购车意愿有所回升；广汽埃安、蔚来、理想交付量破万，产品线覆盖不同用户购车需求，多款车型齐发力，继续稳居交付榜前三，哪吒汽车主打性价比，交付量恢复破万；而小鹏、极氪和零跑汽车交付量不够亮眼。
　　广汽埃安2月交付量突破3万领跑新势力，限时交付激励提振效果明显。埃安针对2月1日-2月28日交付的新车，推出了部分车型限时交付激励5000元/辆和限时金融补贴3年0息活动；此外，2月份起埃安在多个城市推出免费充电活动，任何品牌电动车只需通过埃安APP扫码即可获得3次全免费充电机会。埃安的一系列促销组合拳提高了品牌知名度，带来了交付量的上升。
　　投资策略：动力电池占纯电动汽车成本的40-60%，丰富的新车型上市利好上游供应链。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、裕震科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。
　　风险提示：新能车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。

研究报告全文：行业研究证券研究报告电力设备及新能源2023年03月08日电力设备及新能源行业跟踪报告2023年2月造车新势力交付量整体回暖广推荐维持汽埃安交付超3万台领跑2月新势力交付量有所回升竞争加剧两极分化根据多家造车新势力的官方华创证券研究所数据我们统计了2月份新势力车企蔚来小鹏理想零跑哪吒广汽埃安极氪AITO问界的交付情况2月新势力车企交付合计87104台证券分析师黄麟同比99环比62其中蔚来交付12157台同比98环比43电动SUV和电动轿车分别交付5037台和7120台同时蔚来2月21日宣布邮箱huanglin1hcyjscom将2023年换电站建设数量由400座提升至1000座高速换电网络将带动蔚来执业编号S0360522080001销量进一步提升小鹏交付6010台同比-3环比15理想交付16620联系人苏千叶台同比98环比10理想L8理想L9两款热门车型稳定输出零跑邮箱交付3198台同比-7环比181哪吒交付10073台同比42环比suqianyehcyjscom67其中哪吒S交付2048台环比增长35广汽埃安交付30086台同比253环比195高性价比热门车型AIONS与AIONY一款主打轿行业基本数据车市场一款主打SUV市场帮助埃安重回巅峰极氪交付5455台同比占比87环比75AITO问界所属的赛力斯汽车交付3505台同比230股票家数只294004环比-222月新势力交付回暖国补退坡地补接续全国多地发放汽车消费总市值亿元6551748696券拉动汽车消费价格战战线拉长消费者观望情绪减弱整体购车意愿有所流通市值亿元5316208742回升广汽埃安蔚来理想交付量破万产品线覆盖不同用户购车需求多款车型齐发力继续稳居交付榜前三哪吒汽车主打性价比交付量恢复破万相对指数表现而小鹏极氪和零跑汽车交付量不够亮眼1M6M12M广汽埃安2月交付量突破3万领跑新势力限时交付激励提振效果明显埃绝对表现-38-118-76相对表现-27-117-06安针对2月1日-2月28日交付的新车推出了部分车型限时交付激励5000元辆和限时金融补贴年息活动此外月份起埃安在多个城市推出免费3022022-03-072023-03-07充电活动任何品牌电动车只需通过埃安APP扫码即可获得3次全免费充电15机会埃安的一系列促销组合拳提高了品牌知名度带来了交付量的上升1投资策略动力电池占纯电动汽车成本的40-60丰富的新车型上市利好上-14游供应链建议关注1动力电池宁德时代2铁锂正极德方纳米富220322052207221022122303临精工龙蟠科技3三元正极容百科技厦钨新能长远锂科当升科-28技振华科技4负极贝特瑞中科电气璞泰来信德新材5隔膜电力设备及新能源沪深300星源材质恩捷股份6电解液新宙邦天赐材料7铜箔中一科技嘉元科技铝箔鼎胜新材结构件科达利裕震科技导电剂8910相关研究报告天奈科技道氏技术电池铝箔行业深度研究报告龙头格局稳定风险提示新能车销量不及预期新车上市进程不及预期原材料上涨过快削受益钠电涂碳增利弱企业盈利行业扩产过快加剧行业竞争地缘政治贸易摩擦阻碍海外供应2023-03-07链安全事故影响企业产销电动车行业周报20230227-202303052月国内电动车市回暖地补落地及新车上市加速车市复苏2023-03-06光伏行业周报20230227-20230305高纯石英砂短缺限制单晶产出前期锁量企业有望受益2023-03-05证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号电力设备及新能源行业跟踪报告电力设备新能源小组团队介绍中游制造组组长电力设备新能源首席研究员黄麟吉林大学材料化学博士深圳大学材料学博士后曾任职于新时代证券方正证券德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所高级分析师盛炜墨尔本大学金融专业硕士入行5年其中买方经验2年2022年加入华创证券研究所高级研究员苏千叶中南大学硕士研究方向锂电池曾任上汽新能源动力电池工程师德邦电新研究员2022年加入华创证券研究所高级研究员何家金上海大学硕士2年电新研究经验曾任职于方正证券研究所德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所高级研究员吴含中山大学金融学学士伦敦大学国王学院金融硕士1年产业2年电新研究经验曾任职于西部证券研究所明阳智能投关部德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所研究员梁旭武汉大学物理学本科港中文金融硕士曾任职于德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所助理研究员代昌祺西北农林科技大学金融学硕士曾任职于德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2电力设备及新能源行业跟踪报告华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲公募机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom侯春钰高级销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom刘懿高级销售经理010-63214682liuyihcyjscom过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom北京机构销售部侯斌销售经理010-63214682houbinhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom蔡依林销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝销售助理010-63214682gulinglanhcyjscom张娟副总经理广深机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom深圳机构销售部巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom张嘉慧销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom邓洁销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom王春丽销售助理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞总经理助理上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅资深销售经理021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊资深销售021-20572506wujun1hcyjscom上海机构销售部张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom邵婧高级机构销售021-20572560shaojinghcyjscom蒋瑜销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom潘亚琪销售总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳高级销售经理021-20572559wangziyanghcyjscom私募销售组江赛专高级销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom汪戈销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3电力设备及新能源行业跟踪报告华创行业公司投资评级体系基准指数沪深300公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中的内容和意见仅供参考并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司许可进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华创证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改证券市场是一个风险无时不在的市场请您务必对盈亏风险有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址北京市西城区锦什坊街26号地址深圳市福田区香梅路1061号中投国际地址上海市浦东新区花园石桥路33号恒奥中心C座3A商务中心A座19楼花旗大厦12层邮编100033邮编518034邮编200120传真010-66500801传真0755-82027731传真021-20572500会议室会议室会议室010-665009000755-82828562021-20572522证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4