【大市分析】 
　　冲高后回压   盘面变节奏仍在进行中
　　3月7日，港股出现先冲高后回压的走势，情况显示市场有呈现回吐压力加剧的迹象。恒指在开盘初段曾一度轻碰了一下21000点，但是旋即掉头向下并出现倒跌，内地2月进口数据按年下跌10.2%表现不达预期，估计是引发高位回吐的原因之一。恒指最后收盘时跌了有约70点，但仍企于10日线(最新报20326点)以上来收盘，而大市成交量则增加至接近1300亿元，在窄幅缩量震动了有三日后，波动性以及动能有再次扩大增加的倾向，似乎早前指出的盘面出现节奏改变情况正在进行中，宜多加注视。走势上，港股短期市况仍偏稳，但是21200至21600点依然是中短期反弹阻力区，在恒指未能克服回企至这阻力区位置以上之前，于1月27日在22700点已阶段性见顶的格局发展，将未可出现改变改观，我们还是维持这个观点看法。如果是这样的话，要注意大盘后市可能仍将以总体调整状态来运行，盘面继而出现分化和挤压，也将会是后续的市场表现情况。
　　港股波动性开始再次加剧，在盘中曾一度上升403点高见21006点，但是于高位呈现明显回吐，最多曾下跌有接近250点，要注意短期盘面变节奏的情况已有开始机会。指数股继续分化走势，其中，近期一直走高撑市的内地电信营运商股全线回吐下跌，中电信(00728)下跌3.95%，中联通(00762)下跌5.48%，中移动(00941)下跌2.73%。另一方面，石油相关股则保持强势，中海油(00883)再涨了3.33%，中石化(00386)再涨了4.22%，中石油(00857)也再涨了4.4%。目前，他们的估值都只有低单位数在10倍以下、高股息都在6-10%、央企国企市值管理重新估值机制、以及国际油价已有调整到位并且有盘好向上迹象，相信都是支持的正面因素。
　　恒指收盘报20534点，下跌69点或0.33%。国指收盘报6912点，下跌25点或0.36%。恒生科指收盘报4123点，下跌55点或1.3%。另外，港股主板成交量增加至1277亿多元，而沽空金额有186.4亿元，沽空比例14.6%。至于升跌股数比例是575：1059，日内涨幅超过10%的股票有41只，而日内跌幅超过10%的股票有31只。港股通转为净流出，在周二录得有接近8亿元的净流出。

研究报告全文：第一上海研究部新力量NewForceresearchfirstshanghaicom总第4244期2023年3月8日星期三研究观点大市分析冲高后回压盘面变节奏仍在进行中第一上海证券有限公司咨询热线400-882-1055香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼服务邮箱Servicefirstshanghaicom网址wwwmystockhkcom第一上海证券有限公司wwwmystockhkcom第一上海新力量NewForce大市分析首席策略师冲高后回压盘面变节奏仍在进行中叶尚志852-253215493月7日港股出现先冲高后回压的走势情况显示市场有呈现回吐压力加剧的迹象恒指在开盘初段曾一度轻踫了一下21000点但是旋即掉头向下并出现倒Linusyipfirstshanghaicomhk跌内地2月进口数据按年下跌102表现不达预期估计是引发高位回吐的原因之一恒指最后收盘时跌了有约70点但仍企于10日线最新报20326点以上来收盘而大市成交量则增加至接近1300亿元在窄幅缩量震动了有三日后波动性以及动能有再次扩大增加的倾向似乎早前指出的盘面出现节奏改变情况正在进行中宜多加注视走势上港股短期市况仍偏稳但是21200至21600点依然是中短期反弹阻力区在恒指未能克服回企至这阻力区位置以上之前于1月27日在22700点已阶段性见顶的格局发展将未可出现改变改观我们还是维持这个观点看法如果是这样的话要注意大盘后市可能仍将以总体调整状态来运行盘面继而出现分化和挤压也将会是后续的市场表现情况港股波动性开始再次加剧在盘中曾一度上升403点高见21006点但是于高位呈现明显回吐最多曾下跌有接近250点要注意短期盘面变节奏的情况已有开始机会指数股继续分化走势其中近期一直走高撑市的内地电信营运商股全线回吐下跌中电信00728下跌395中联通00762下跌548中移动00941下跌273另一方面石油相关股则保持强势中海油00883再涨了333中石化00386再涨了422中石油00857也再涨了44目前他们的估值都只有低单位数在10倍以下高股息都在6-10央企国企市值管理重新估值机制以及国际油价已有调整到位并且有盘好向上迹象相信都是支持的正面因素恒指收盘报20534点下跌69点或033国指收盘报6912点下跌25点或036恒生科指收盘报4123点下跌55点或13另外港股主板成交量增加至1277亿多元而沽空金额有1864亿元沽空比例146至于升跌股数比例是5751059日内涨幅超过10的股票有41只而日内跌幅超过10的股票有31只港股通转为净流出在周二录得有接近8亿元的净流出-2-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放第一上海新力量NewForce公司估值与评级表股票代码现价目标价评级21PE22PE23PE21息率22息率20-22EPS每股净资产市值港元港元倍倍倍CAGR港元亿港元零售消费李宁2331675948买入3803252530760906469601767安踏202010812145买入33931524716212726913752931特步1368917137买入227189158264265444382242波司登3998452539买入214170145332420225131492申洲国际2313891510817买入359275211183184不适用24491340海昌海洋公园225519475买入不适用不适用不适用000000不适用11876HH国际控股11121404148买入1609480427601不适用111691蒙牛乳业2319355554买入25220717011914431210561405现代牧业11171114买入71665000000011816587中国飞鹤6186651874买入739873239443不适用305579旺旺15150263买入133126116064332114129604日清食品14756766买入2332041832542398137970达利食品379933246买入1111079643546800172455统一220708904买入182220177564455不适用382306康师傅3221316169买入169237169945827不适用450741农夫山泉6933445727买入6195664721261262082102215奈雪的茶2150822785买入不适用不适用529000000不适用356141华润啤酒2916167507买入3944273431030944149861998青岛啤酒1688265958买入3202942401481602462100541颐海国际15792463079买入28424621309911400445258恒安国际104436423持有116116115694736不适用1883418敏华控股1999831312买入150131113313361151325326维达国际33312072775买入151351186242193不适用1043249海底捞6862236214买入不适用26585600000001551561315海伦司986916221455买入不适用208834000000000280206教育宇华教育616913222买入28373500000016173250新高教2001307425买入69635350679521124349希望教育17650651买入736559342171不适用12252博彩银河娱乐集团2753956518买入不适用不适用360056000不适用14962355澳门博彩控股8803984买入不适用不适用不适用000000不适用318226金沙中国192827953579买入不适用不适用270000003不适用0022262软件及互联网硬件及半导体金蝶国际26815322买入不适用不适用不适用000000不适用234531腾讯700357450买入252268236045045不适用1095134201网龙777186625买入8168602893481581668101金山软件38882725403买入395545328044066不适用2560374中软国际354557117买入13112294040040不适用457172中国民航信息网络69616217买入736506331001006不适用754474百奥家庭互动21000465104买入41958451290430不适用07613美团-W36901379218买入不适用6212565000000不适用27568532小米集团-W18101252154买入131269191000000不适用6563125微盟集团201351921买入不适用不适用541000000不适用195132创梦天地11193627买入不适用不适用8400000023033751百度-SW98881442161买入47247943200000023089003986比亚迪电子28524233买入203240158050042不适用1304545舜宇光学23829305140买入18430421111707323022151021丘钛科技147849463买入6113282431151不适用47559瑞声科技2018181217买入138235183110055不适用2122219中芯国际981166820买入1029315300000048316301319金邦达宝嘉3315152224买入74716411841250不适用28413长飞光纤6869154267买入1489485203320434153454中兴通讯7632311936买入141130112000000106746977中国电信72841339买入1121129855770292550573中国联通76260357买入118104904155808812681845中国移动941622580买入91989365266705721013298华虹半导体13473330买入212136163000000不适用2090431上海复旦1385338550买入4422231660230361685530276地产及物业华润置地1109378548买入7574673674055034002699中国海外6882065336买入515352645591不适用34852260万科企业22021298247买入625147855684不适用2227247碧桂园200724436买入1831271410955不适用970595旭辉控股884084886买入0706055286581412252169新世界发展1722640买入551526443912920932239569绿景中国地产9517821买入123178178000000不适用27788碧桂园服务6098153458买入10874482173393961461495华润万象生活12094465466买入5294193300850874146371019卓越商企服务698936142买入69493546364839330944星盛商业66681845买入90685149367818813518丰盛生活服务331621721买入4878657255158505328贝壳242349665买入不适用不适用1016000000不适用3401881金融港交所38833371400买入337384351267237不适用37094231中金公司3908169242买入8172652502821511206738中国平安231855590买入7060544845321263174134-3-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放第一上海新力量NewForce股票代码现价目标价评级20PE21PE22PE20息率21息率20-22EPS每股净资产市值港元港元倍倍倍CAGR港元亿港元公用事业中国燃气384109416买入547982503503不适用1311595华润电力836168821买入4618064172450991837812龙源电力9161006157买入1189668132166262783336协合新能源182075124买入75483429644432310267中国电力2380336404买入不适用1787623119800362416华润燃气119331850买入113106953994231381819736中国水务85573495买入63624946349079794120光大绿色环保125717923买入335540615391不适用62337光大国际257357482买入324541924672不适用552219新奥能源268811681482买入15315213221920911534651320商品原材料中国心连心1866438699买入362621482786122959454东岳集团189938115买入865953362565966734211紫金矿业289912541502买入188138123177248811354719山东黄金178714261533买入不适用195169039054不适用772122中国神华108825052722买入876459112693940019794977兖矿能源117124579买入663028971172512022577456天齐锂业969656358254买入2064146000244不适用259092兖煤澳大利亚3668331585买入111172130122417不适用2600437工业制造和基建比亚迪121122383156买入1920276134006041122138002457吉利汽车1751071648买入197127951761971657811070长城汽车233310781864买入220169154000000不适用652334广汽集团2238543684买入755857000000不适用846168中升控股88137558082买入9977652012604171890851敏实集团425213035买入149113111000000不适用1271240时代电气38983805496买入210221186131137不适用2788208赛晶科技580188517买入847242154047177不适用11830雅迪控股15851851982买入355265210096186384175382中集安瑞科389984812买入170141118563301365497172海天国际18822065304买入9797873733781311221330三一国际631777118买入175135108200271237337246郑煤机5648321447买入674738600854495101720中国能源建设399610116买入57484322022090258421信义玻璃86815620买入55124111910397110813642华润水泥1313446775买入40464211661009不适用804311海螺水泥914300537买入405148879739不适用40521592天瑞水泥1252573654买入626157000000不适用505168玖龙纸业2689635113买入5042377345592321229298天工国际826296408买入111927822533817529083TCL电子10703465买入21610565491347不适用72486力劲科技5589422688买入325171105064127不适用244130创维集团751427买入6163511057581107786112保利协鑫能源380021245买入915250000000不适用131574京东方精电7101734258买入3852411880871271828419128思摩尔国际69691028164买入109228190379126不适用392625中国波顿3318337448买入17917912700000024332536亿和控股8381163买入1297341259431300015920英恒科技17605151044买入2581509313621485630356医药中国生物制药1177426674买入246205189188214232198802国药控股109922528买入8158453704142601983702石药集团1093867124买入167153139198197882671035中国中药57041266买入97166130340181不适用490207同仁堂国药36131262134买入17317114722223067405106康哲药业8671266205买入938278410485162619310远大医药5124457买入66786224720947380158康希诺生物-B6185565988买入66126795000000不适用3920140药明生物22695565659买入6194213210000006648082375复宏汉霖-B269614082873买入不适用552176000000不适用51773爱帝宫2860562买入1779212518418456102924康基医疗99979341085买入252227183000000193310116康方生物992642155005买入不适用不适用不适用000000不适用474354复锐医疗1696158225买入63329423079075266008674美股好市多美元COST48515647买入30172589256526406820642002149新东方美元EDU3992513买入160不适用7984000000不适用237068好未来美元TAL70774买入不适用不适用884000000不适用60046Meta美元META18451145买入134207222000000不适用45404952苹果美元AAPL1516190买入26624523705905937141624408京东美元JD465780买入308217182000000不适用66111454网易美元NTES83890买入2211951581121312132278652哔哩哔哩美元BILI205530买入不适用不适用不适用00000055774281亚马逊美元AMZN9355164买入289不适用472000000不适用29729542奈飞美元NFLX30847430买入26625320600000039246131373英伟达美元NVDA23288180持有1370613129400900985910515822阿里巴巴美元BABA8873118买入130317277000000不适用52832298拼多多美元PDD936711082买入1037271197000000不适用11951180微软美元MSFT25415300买入314262279087094293245918934冬海集团美元SE80061668买入不适用不适用不适用000000不适用1336448Salesforce美元CRM18332290买入41912391300000000214159231824特斯拉美元TSLA18771310买入115251945200000031191425932波音美元BA20792260买入不适用不适用658000000不适用25091235直觉外科美元ISRG230712237持有4956395700000001083370824富途美元FUTU491210买入1739059000000105454466A股贵州茅台人民币6005191788322293买入4283593051211451571529222461牧原股份人民币002714484380买入37018399351285不适用8842650陕西煤业人民币6012251969182买入10598973814061595831909三一重工人民币6000311821243买入128150125247209不适用6301543隆基股份人民币601012444413059买入153120951401642687763368伊利股份人民币60088729945374买入2091851563343671778701916重庆啤酒人民币6001321312414660买入545464372152179127433635海天味业人民币6032887789295买入492499418103103不适用5563278五粮液人民币0008582004522021买入333292246150170不适用28317781恩捷股份人民币002812114526000买入37422415902604595515441021长安B200625366544买入703026940698266692363-4-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放第一上海新力量NewForce披露事项与免责声明披露事项免责声明本报告由第一上海证券有限公司第一上海编制仅供机构投资者一般审阅未经第一上海事先明确书面许可就本报告之任何材料内容或印本不得以任何方式复制摘录引用更改转移传输或分发给任何其他人本报告所载的数据工具及材料只提供给阁下作参考之用并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据或就其作出要约或要约邀请也不构成投资建议阁下不可依赖本报告中的任何内容作出任何投资决策本报告及任何资料材料及内容并未有考虑到个别的投资者的特定投资目标财务情况风险承受能力或任何特别需要阁下应综合考虑到本身的投资目标风险评估财务及税务状况等因素自行作出本身独立的投资决策本报告所载资料及意见来自第一上海认为可靠的来源取得或衍生但对于本报告所载预测意见和预期的公平性准确性完整性或正确性并不作任何明示或暗示的陈述或保证第一上海或其各自的董事主管人员职员雇员或代理均不对因使用本报告或其内容或与此相关的任何损失而承担任何责任对于本报告所载信息的准确性公平性完整性或正确性不可作出依赖第一上海或其一家或多家关联公司可能或已经就本报告所载信息评论或投资策略发布不一致或得出不同结论的其他报告或观点信息意见和估计均按现况提供不提供任何形式的保证并可随时更改恕不另行通知第一上海并不是美国一九三四年修订的证券法一九三四年证券法或其他有关的美国州政府法例下的注册经纪-交易商此外第一上海亦不是美国一九四零年修订的投资顾问法下简称为投资顾问法投资顾问法及一九三四年证券法一起简称为有关法例或其他有关的美国州政府法例下的注册投资顾问在没有获得有关法例特别豁免的情况下任何由第一上海提供的经纪及投资顾问服务包括但不限于在此档内陈述的内容皆没有意图提供给美国人此档及其复印本均不可传送或被带往美国在美国分发或提供给美国人在若干国家或司法管辖区分发发行或使用本报告可能会抵触当地法律规定或其他注册发牌的规例本报告不是旨在向该等国家或司法管辖区的任何人或单位分发或由其使用2023第一上海证券有限公司版权所有保留一切权利第一上海证券有限公司香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼电话8522522-2101传真8522810-6789网址HttpwwwmyStockhkcom-5-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放