本周专题：换电重卡需求向上，配套产业规模有望翻倍。1）换电重卡有望快速放量。1）政策端：国家+地方层面对换电重卡和换电配套设施建设给予不同支持力度的补贴方案，重卡换电模式是实现零碳目标的利器。2）经济性：相较于充电模式，换电模式更具备经济性，目前换电重卡主要应用场景在封闭场景及短倒运输，干线中长途物流场景有望快速普及。2）配套设施存在供需缺口。截至2023M1全国换电站保有量2000座，但主要为乘用车换电站，重卡换电站缺口较大，随着换电重卡渗透率进一步提升，有望快速拉动产业链投资。3）预计换电站市场规模CAGR22-25达79%，设备有望优先受益。随着换电建设标准化逐渐落地和相关零部件国产化率提升，换电站建设成本有望逐步下降，测算来看项目建设回本期最快为0.6年，具备较强吸引力。B端换电运营主体多元化，但营收模式较为单一，提升单站服务频次是提高运营商盈利水平的主要方式。根据测算2023-2025年换电站市场规模将达20/41/66亿元，设备端确定性高。
　　本周事记：1）数据跟踪：本周乘联会数据未更新，综合预估2月乘联会新能源乘用车厂商批发销量50万辆（环/同比+30%/+60%）。2）本周事记：本周特斯拉投资日公布宏图第三章，在提升汽车生产效率、优化动力总成和电子架构方面均有不少的改进，但因公司未宣布新车型及新平台具体细节内容，低于市场预期，导致部分细分赛道有所回调。
　　本周展望：商用车涨幅持续居前，看好当前板块周期底部复苏趋势；预计2月乘用车零售销量135.0万辆（环/同比+4%/+7%），新能源零售销量40万辆(环/同比+20%/+47%），消费信心有所回升。建议关注具有强产品周期和混动产品布局的车企表现。
　　风险提示：销量不及预期；新能源渗透不及预期；

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可2012669号研究所工业组换电重卡需求向上配套产业规模有望翻倍单击此处编辑母版标题样式郑非凡从业资格号F030884152023年3月5日投资咨询号Z0016667重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任核心观点本周专题换电重卡需求向上配套产业规模有望翻倍1换电重卡有望快速放量1政策端国家地方层面对换电重卡和换电配套设施建设给予不同支持力度的补贴方案重卡换电模式是实现零碳目标的利器2经济性相较于充电模式换电模式更具备经济性目前换电重卡主要应用场景在封闭场景及短倒运输干线中长途物流场景有望快速普及2配套设施存在供需缺口截至2023M1全国换电站保有量2000座但主要为乘用车换电站重卡换电站缺口较大随着换电重卡渗透率进一步提升有望快速拉动产业链投资3预计换电站市场规模CAGR22-25达79设备有望优先受益随着换电建设标准化逐渐落地和相关零部件国产化率提升换电站建设成本有望逐步下降测算来看项目建设回本期最快为06年具备较强吸引力B端换电运营主体多元化但营收模式较为单一提升单站服务频次是提高运营商盈利水平的主要方式根据测算2023-2025年换电站市场规模将达204166亿元设备端确定性高本周事记1数据跟踪本周乘联会数据未更新综合预估2月乘联会新能源乘用车厂商批发销量50万辆环同比30602本周事记本周特斯拉投资日公布宏图第三章在提升汽车生产效率优化动力总成和电子架构方面均有不少的改进但因公司未宣布新车型及新平台具体细节内容低于市场预期导致部分细分赛道有所回调本周展望商用车涨幅持续居前看好当前板块周期底部复苏趋势预计2月乘用车零售销量1350万辆环同比47新能源零售销量40万辆环同比2047消费信心有所回升建议关注具有强产品周期和混动产品布局的车企表现风险提示销量不及预期新能源渗透不及预期重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将资料来源中信期货研究所本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任目录一本周专题换电重卡需求向上配套产业规模有望翻倍二本周事记一行情回顾二跟踪数据三行业动态重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任2政策端政策扶持力度加大助力换电重卡放量加速政策扶持力度加大助力换电重卡放量加速国家层换电层面国家政策梳理面推动换电标准统一化为拓展换电重卡应用场景不断扫清障碍地方层面对换电重卡和换电配套设施建设给予不同支持力度的补贴方案2022年换电重卡主要销售地区以河北内蒙古河南等地为主目前重卡换电模式已成为地方加速实现零碳目标的利器2022年换电重卡主要销售地区地方补贴换电重卡政策地区发布时间主要内容辆8000四川2022326对换电重卡车辆按每度电300元给予购置补贴对中重型卡车换电站给予400元KW的一次性建设补贴单站补7000重庆2022420贴最高80万元6000中重型卡车换电站按额定充电功率给予400元KW的一次性建设山东20226155000补贴单站补贴最高100万元单个企业累计补贴1000万元4000总质量49吨换电重卡的给予购车主体2万元辆购置补助内蒙古20226243000投入运营的换电站给予建设补助50万元2000广东2022627补贴标准为换电设施600-800元KW1000广西2022711换电站按照500元KW的标准补贴单个站点补贴20万元0北京2022728对建成投运的社会公用充电设施换电设施给予运营奖励支持对通用型换电站按换电设备无电池30补贴1KW补贴上限上海2022926600元对于非通用型换电站按换电设备金额151KW上限300元重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任资料来源工信部各政府官网中信期货研究所3经济性换电模式逐步验证应用场景向中长途不断拓展换电模式和充电模式对比换电经济性逐步验证应用场景向中长途不断拓展换电充电换电重卡模式已跑出经济性测算详见上一篇报告且平均补能时间3-5min30min-3h配网增容服务需求上升配电网安全管电网需求有序群充减缓扩容压力充电补能由于耗时长影响运营效率等痛点为换电模理任务上升公共充电桩平均04-06平方米私人充占地面积折合每辆车占地02-03平方米电桩平均10-12平方米式的推广和使用提供了大量市场空间目前换电重卡建设投资高低主要应用于封闭固定作业场景短倒运输场景干线运营回收期较快慢中途运输中应用场景不断拓展出海进程较慢较快能源储存可建立分布式储能系统充电桩随机性大电力容量需求大集中管理恒定小功率养护有利于延电池维护长期快充易加快电池老化长电池寿命换电重卡的产品类型占比2022换电重卡的应用场景由短途向中长途不断延伸封闭固定作业场景短倒干线中长途混凝土搅拌运自卸车输车线路固定单程距离多为高速公路运输定点补能次数多25场景特点短每天往返运输4-距离较长对续航里3运输效率高6次补能次数较多程能力要求邮港口钢厂园区城市渣土运输公铁常见场景公路干线运输煤矿接驳等耗时长压缩车辆运耗时长压缩车辆运续航里程焦虑补能营时间停车占用大营时间停车占用大牵引车含半充电补能痛点耗时且占用较多土地量土地资源购车成量土地资源购车成挂资源本较高本较高72单程距离KM100100-150350重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任资料来源中国充换电联盟中信期货研究所4换电站配套设施存在供需缺口产业投资有望加速换电重卡产业链一览换电站保有量不足阻碍产业发展相关配套设施投资有望加快换电产业链上游主要为换电设备电池供应商和系统方案提供商中游主要是换电站运营商下游包含B端和C端用户截至2023年1月国内换电站保有量为2000座主要为乘用车换电站商用车的换电站保有量较低难以支持换电重卡的补能需求配套设施建设有望加速换电重卡以单侧换电和顶吊换电模式为主重卡换电站保有量存在供需缺口座换电站保有量万辆2500换电站可服务重卡理论量右400换电重卡保有量右350200030015002502001000150100500050000020201120208120213120211012022512022121重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任资料来源Wind中信期货研究所5换电站建设标准化助力成本下探投资回本期具有吸引力换电站建设标准化成本有望逐步下探过去换电站建设的标准问题严重制约了行业发展中汽协发布电动乘用车共享换电站建设规范规定了换电站标准顶层设计共享换电站的主框架和技术路线等逐步打破行业缺少标准化的藩篱换电站的建设成本构成主要包括电池投资设备制造及线路工程以协鑫能科为例其重卡换电站投资中设备约为350万元主要包括供电系统充电与电池更换系统充电机电池箱等监控系统等未来随着换电零部件国产化及电池循环利用模式推广单台换电站建设成本有望逐步下降增强项目投资吸引力虽然换电站属于重资产行业但受益换电重卡应用和推广确定性更强经测算其回本周期较短平均为06年具有明显吸引力换电站建设的成本占比换电站主要设备结构示意图测算重卡换电站建设投资回收期最快为06年年回收期净利率右IRR右9200871506100545032010-50102030405060708090100重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任资料来源协鑫能科瀚川智能中信期货研究所6换电站建设电池商积极加入换电模式生态逐渐完善换电站建设另一难点是需要确定恰当的电池策略以及换电模式示意图时为车辆提供换电服务和平衡在役电池的保养任务目前电池商积极进入换电领域如启源芯动力国电投旗下联合宁德时代共同开发换电站建设构建换电重卡生态圈同时电池商入局成立电池资产管理公司对电池进行维护递次利用或回收拆解完善产业链资源整合有利于换电站进行规模扩展启源芯动力联合宁德等开发换电重卡宁德打造电池生产-梯次利用-回收再生的生态闭环重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任资料来源宁德时代官网中信期货研究所7换电站运营主体多元化盈利模式较单一运营主体多元化盈利模式仍待优化换电运营商主体可分为动力电池企业宁德车企吉利北汽福田能源国企中石化国电投以及第三方运营商伯坦奥动新能源等剔除蔚来乘用车后重卡换电站运营商主要以第三方运营商和能源集团为主从收费模式上看B端收费模式主要包含定期套餐费用和按度电或形成里程数收费收入模式较为单一对比充电桩业务重卡换电站出海进程仍处萌芽期提高单站服务频次是提高其盈利能力的主要方式因此只要有效整合产业资源的运营商才能获得良好的规模效应换电站收费模式换电站运营商市场格局剔除蔚来重卡换电站运营商以第三方和能源集团为主国家电网协鑫能科电池企玩家车企第三方运营商能源集团44业中国石化6代表企北汽福奥动新伯坦科协鑫能国家电宁德时吉利吉利业田能源技科投代8自主奥换电站库伦能EVOGO自主动新能自主自主自主奥动新能建设网快换站杭州伯坦源源17电池资与贵阳蔚能资61杉杉能国网电松下光澎拜电启源芯产管理产控合产管理源动华科技能动力商作公司出租车出租车出租车终端应重卡物商用车卡车网约车重卡物重卡物物流车用流车商用车流车流车重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任资料来源中国充换电联盟中信期货研究所8规模测算预计换电站市场CAGR22-25达79设备有望优先受益受益政策推动换电重卡有望快速放量从而带动换电站投资假设2023-2025年新能源重卡中换电重卡占比逐步提升分别为607075单换电站可服务换电重卡50辆单站投资额为400万元预计2022-2025年换电站理论需求量为31273416343092座预计2022-2025年换电站市场规模将达12204166亿元从产业链环节上看运营端受制于规模和服务频次尚无明显盈利设备端的确定性更强换电主要厂商规划预计换电站市场规模CAGR22-25达79厂商规划地区具体目标20222023E2024E2025E新建295个换电站重卡47个其中浙江新疆四川山西江苏湖重卡销量万辆6787100110协鑫能科车电分离换电站103个重卡车25个南湖北河北广西广东预计2025年建成5000-6000座新能源万辆35813已全面布局超100座重卡充换电站纯电重卡占比90878583启源芯动力全国31省市区适配市面上200余款换电重卡共建成换电重卡占比49607075换电站约150座在建约250座换电重卡销量辆12582025年在全国投建10000座换电站奥动新能源全国31省市区形成1000万辆新能源车的供给换电重卡保有量辆24917杭州伯坦2025年推广2000个换电站单站可服务量辆50555555天津重庆浙江山东江苏已建成100个换电站预计在2025吉利换电站理论需求量座31273416343092湖南海南安徽等年建成至少5000个换电站新增换电站座2484228991458北京山西河北辽宁海南四五期间规划建成5000座充换电单站建设投资不含电中石化500480460450广东天津山东湖南江西站池万元国家电投北京上海江苏等14个省市2025年计划建成换电站4000座换电站市场规模亿元12204166重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行资料来源公司官网中信期货研究所某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任9目录一本周专题换电重卡需求向上配套产业规模有望翻倍二本周事记一行情回顾二跟踪数据三行业动态重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任10行情回顾商用车涨幅居前商用车涨幅居前2023227-202333汽车中信下跌093跑输沪深300指数232pct其中乘用车汽零商用车二轮车汽车服务分别-024-21614112-047本周特斯拉投资日公布宏图第三章在提升汽车生产效率优化动力总成和电子架构方面均有不少的改进但因公司未宣布新车型及新平台具体细节内容低于市场预期导致部分细分赛道有所回调板块周度涨跌情况本周涨幅前十公司本周跌幅前十公司2周涨跌幅20周度涨幅018216114-512110-10086-14-15-120-2-20-2周度跌幅-3-25重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任资料来源Wind中信期货研究所11目录一本周专题换电重卡需求向上配套产业规模有望翻倍二本周事记一行情回顾二跟踪数据三行业动态重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任12周度周度批零环比数据有所改善本周全钢胎开工率环比04pct商用车本周半钢胎开工率环比02pct乘用车本周乘联会数据未更新2全钢胎开工率半钢胎开工率13-219狭义乘用车日均零9020202021202220238020202021202220238070售37万辆环同比11-170606050504日均批发46万辆404030环比同比46-193020202月车市环境复杂本周钢101000胎开工率环比基本持平目W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52前碳酸锂前期的供需错配价2月第3周213-219批发万辆2月第3周213-219零售万辆万辆万辆格明显回落利于车企改善1020212022202382021202220238盈利压力664422001-5日6-12日13-19日20-28日2月1-5日6-12日13-19日20-28日2月重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行资料来源Wind乘联会中信期货研究所某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任13周度本周原材料价格环比下降本周钢材价格指数环比0本周铝材指数环比-09本周橡胶指数环比1180元吨元吨24000160001702019202020212019202020212019202020212200015000160140002000015013000140180001200013016000110001400012010000110120009000100100008000W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W1W5W9W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49W1W5W9W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49W53本周电芯价格环比持平本周三元前驱体和三元材料环比下降本周碳酸锂和电解液环比下降元瓦时万元吨万元吨价格前驱体三元前驱体523碳酸锂氢氧化锂电解液铁锂10电芯三元电芯磷酸铁锂18价格前驱体三元前驱体6226009160814500712064010058300460320024012100002017012019012021012023010202105202109202201202205202209202301201704201804201904202004202104202204重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行资料来源Wind中信期货研究所某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任14月度1月乘用车销量短暂承压插混增速亮眼2023M1乘用车零售环同比-40-3823M1新能源乘用车零售环同比-48-62023M1乘用车市场批发145万辆狭义乘用车零售销量万辆新能源车零售销量2502019202020212022202370201920202021万辆环同比-35-332022202360200乘用车零售129万辆环同50150比-40-38新能源零4010030售332万辆环同比-48-205062023M1新能源零售1000渗透率257同比9pctM1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M122023M1纯电零售21万辆23M1年纯电插混零售同比-2252分级别新能源渗透率纯电零售插混零售万辆纯电零售同比右插混零售同比右A0级别渗透率A级别渗透率环同比-53-22插50200B级别渗透率C级别渗透率9045整体渗透率150混零售12万辆环同比-40803510070603652305025502004015-50301020-1005100-1500201806201906202006202106202206201701201802201903202004202105202206重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行资料来源乘联会Wind中信期货研究所某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任15月度1月商用车仍处于低位运行2023M1客车销量环同比-60-312023M1货车销量环同比-33-492023M1年客车销量21万辆20公路旅客周转量累计同比8080房屋新开工面积累计同比100销量商用车客车累计同比右销量商用车货车累计同比右环同比-60-31货10806060060车销量159万辆环同比-4040-1040202033-492023M1新能-2020-30000-40-20源商用车销量15万辆环-20-20-50-40-40-40同比-7324渗透率-60-60-60-70-60201301201501201701201901202101202301达84受地产及疫情影响2013012015012017012019012021012023012022年商用车在探底阶段2023M1新能源商用车环同比-73242023M1新能源商用车渗透率达84万辆新能源商用车销量商用车新能源渗透率批发口径随着疫情放开和地产扶持政720202021202220232520202021202220236策逐渐落地商用车有望实205现底部反转41531025100M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行资料来源中汽协Wind中信期货研究所某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任16月度1月二手车交易遇冷等待新政落地2023M1二手车交易量同比-162023M1二手车平均交易价同比-122023M1二手车交易125万辆万辆二手车交易量万元二手车交易平均价格同比-16其中二手乘1802020202120222023752020202120222023160用车交易101万辆同比-140701206515二手商用车交易241008060万辆同比-18交易均604055价为6万元同比-12200502023年二手车新政将全面落M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12地执行交易结构主体将由2023M1二手乘用车交易量同比-152023M1二手商用车交易量同比-18万辆二手乘用车交易量万辆二手商用车交易量个人交易为主转变为企业经140202020212022202340202020212022202312035营为主二手车市场有望逐301002580步回暖206015401020500M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行资料来源Wind中信期货研究所某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任17月度出口延续良好态势2023M1乘用车出口同比362023M1乘用车出口25万辆同比36新能万辆乘用车出口源乘用车出口8万辆同比46商用车出口530202020212022202325万辆同比82022年汽车出口量前十国家20中阿联酋和墨西哥同比表现较强新能源前三主要15出口地为比利时英国和菲律宾1050M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M122023M1新能源乘用车出口同比462023M1商用车出口同比8万辆新能源乘用车出口万辆商用车出口1272020202120222023202020212022202310658463422100M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任资料来源中汽协中信期货研究所18月度1月欧洲新能源增速放缓美国新能源同比高增2023M1德国新能源同比-322023M1英国新能源同比112023M2法国新能源同比30万辆德国新能源车销量万辆英国新能源车销量万辆法国新能源车销量20202020212022202362020202120222023452020202120222023184051635144301225103208215641012050000M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M122023M2挪威新能源同比-42023M2瑞典新能源同比-82023M1美国新能源同比63万辆挪威新能源车销量万辆瑞典新能源车销量万辆美国新能源车销量40202020212022202330202020212022202312202020212022202335251030208252015615104100520500000M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行资料来源各国汽车协会官网中信期货研究所某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任19