策略摘要
　　逢低做多。下游开工偏慢，但EB供应减量逐步兑现，2月上旬浙石化检修兑现后，2月下旬镇海利安德及镇海炼化检修，EB本月进入去库周期；上游纯苯方面，4月亚洲检修高峰，美汽油补库预期仍在，纯苯加工费预计持续坚挺。EB维持逢低做多。
　　核心观点
　　■市场分析
　　周一纯苯港口库存25.82万吨（-0.8万吨），库存小幅下降。纯苯加工费227美元/吨（-1美元/吨），加工费仍偏高。此外，港口去库速率偏慢，下游开工偏慢所致。
　　EB基差-40元/吨（-10元/吨）；EB生产利润-377元/吨（-34元/吨），亏损继续加深。同时，EB检修逐步兑现，逐渐进入去库周期，但实际港口去库速率亦偏慢。
　　下游开工恢复速率偏慢，特别是EPS,PS，后续继续关注下游恢复速率。
　　策略
　　逢低做多。下游开工偏慢，但EB供应减量逐步兑现，2月上旬浙石化检修兑现后，2月下旬镇海利安德及镇海炼化检修，EB本月进入去库周期；上游纯苯方面，4月亚洲检修高峰，美汽油补库预期仍在，纯苯加工费预计持续坚挺。EB维持逢低做多。
　　风险
　　原油价格大幅波动，下游复工速率，海外汽油对海外芳烃的支撑力度

研究报告全文：期货研究报告EB日报2023-03-08苯乙烯生产成本偏高利润继续亏损研究院能源化工组策略摘要研究员逢低做多下游开工偏慢但EB供应减量逐步兑现2月上旬浙石化检修兑现后2潘翔月下旬镇海利安德及镇海炼化检修EB本月进入去库周期上游纯苯方面4月亚洲0755-82767160检修高峰美汽油补库预期仍在纯苯加工费预计持续坚挺EB维持逢低做多panxianghtfccom从业资格号F3023104核心观点投资咨询号Z0013188市场分析梁宗泰020-83901031周一纯苯港口库存2582万吨-08万吨库存小幅下降纯苯加工费227美元吨liangzongtaihtfccom-1美元吨加工费仍偏高此外港口去库速率偏慢下游开工偏慢所致从业资格号F3056198EB基差-40元吨-10元吨EB生产利润-377元吨-34元吨亏损继续加投资咨询号Z0015616深同时EB检修逐步兑现逐渐进入去库周期但实际港口去库速率亦偏慢陈莉下游开工恢复速率偏慢特别是EPSPS后续继续关注下游恢复速率020-83901030clhtfccom策略从业资格号F0233775逢低做多下游开工偏慢但EB供应减量逐步兑现2月上旬浙石化检修兑现后2投资咨询号Z0000421月下旬镇海利安德及镇海炼化检修EB本月进入去库周期上游纯苯方面4月亚洲康远宁检修高峰美汽油补库预期仍在纯苯加工费预计持续坚挺EB维持逢低做多0755-23991175风险kangyuanninghtfccom从业资格号F3049404原油价格大幅波动下游复工速率海外汽油对海外芳烃的支撑力度投资咨询号Z0015842投资咨询业务资格证监许可20111289号请仔细阅读本报告最后一页的免责声明EB日报丨20230308目录策略摘要1核心观点1EB日度表格3EB基差结构4纯苯加工费纯苯基差EB基差EB加工利润4EB开工库存进口利润纯苯港口库存5下游开工及生产利润6图表图1EB主力合约走势基差单位元吨元吨4图2华东纯苯现货-M2纸货价差单位元吨4图3纯苯-石脑油价差单位美元吨4图4EB主力合约基差单位元吨5图5华东苯乙烯非一体化生产利润单位元吨5图6苯乙烯华东港口库存单位万吨5图7苯乙烯开工率单位5图8苯乙烯生产企业库存单位万吨5图9苯乙烯现货进口利润单位元吨5图10纯苯华东港口库存单位万吨6图11ABS开工率单位6图12ABS生产利润单位元吨6图13PS开工率单位6图14PS生产利润单位元吨6图15EPS开工率单位7图16EPS生产利润单位元吨7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38EB日报丨20230308EB日度表格表1EB产业链日度表格丨单位元吨资料来源卓创资讯隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38EB日报丨20230308EB基差结构图1EB主力合约走势基差单位元吨元吨EB主力基差主力-次次主力合约价差EB主力合约2304155011000135010500100001150950095090007508500550800035075001507000-506500-2506000202206202207202208202209202210202211202212202301202302数据来源卓创资讯华泰期货研究院纯苯加工费纯苯基差EB基差EB加工利润图2华东纯苯现货-M2纸货价差单位元吨图3纯苯-石脑油价差单位美元吨年年年年年200020232022800202320222021700150060010005004005003002000100-50001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38EB日报丨20230308图4EB主力合约基差单位元吨图5华东苯乙烯非一体化生产利润单位元吨年年年年年年2000202320222021200020232022202115001500100010005005000-5000-1000-500-1500月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院EB开工库存进口利润纯苯港口库存图6苯乙烯华东港口库存单位万吨图7苯乙烯开工率单位年年年2520232022202190202320222021208580157510705650601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图8苯乙烯生产企业库存单位万吨图9苯乙烯现货进口利润单位元吨年年年年年年202023202220212023202220211810001650014120108-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38EB日报丨20230308图10纯苯华东港口库存单位万吨年年年3020232022202125201510501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院下游开工及生产利润图11ABS开工率单位图12ABS生产利润单位元吨年年年年年年110202320222021750020232022202110055009035008015007060-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图13PS开工率单位图14PS生产利润单位元吨年年年年年年9020232022202120002023202220218015007010006050050040-500月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38EB日报丨20230308图15EPS开工率单位图16EPS生产利润单位元吨年年年年年年802023202220212000202320222021706015005010004030500200100-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38EB日报丨20230308免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom