复盘:国内商品期市收盘涨跌不一，能化品多数上涨，农产品涨跌互现，黑色系涨跌不
　　一，基本金属、贵金属涨跌互现。
　　国内宏观:据海关统计，今年前2个月，我国进出口总值8957亿美元，同比降8.3%。其中，出口5063亿美元，同比降6.8;进口3894亿美元，下降10.2%;细分项来看，汽车出口140亿美元表现亮眼，增长65.2%;而服装及衣着附件与纺织品表现较差，分别出口217亿美元与192亿美元，分别下降14.7%与22.4%。可以看出汽车等有色产业链商品表现较好，加上政府工作报告提及的“稳定大宗消费”，或提振相关有色需求;服装纺织类出口表现较差，而纺服又属于出口依赖性较高行业，相关化工品种基本面较弱预计将跟随能源价格震荡。
　　海外宏观:美国1月工厂订单环比下降1.6%，高于市场预期1.8%，其中国防与核心订单环比上升，运输订单下降。美联储主席鲍威尔即将出席国会就政策作证，市场对鲍威尔的证词的预期分化，核心矛盾在于当前强势经济数据能否延续。美国最新经济数据好坏不一，但在劳动力市场出现坍塌信号之前，预计美联储表态将保持鹰派态度。欧洲央行官员Holzmann昨日发言鹰派，他表示欧洲限制性利率起点在4%，并主张下4次会议均加息50bp，终点利率在4.5%。澳储行如预期加息25bp至3.6%，但市场或预计其利率额外上行空间有限、澳储行鹰派态度不及预期，澳元应声下挫。此前澳大利亚1月进出口月率环比反弹，内外需均显乐观，同期贸易顺差小幅不及预期，澳大利亚总理表示“中澳关系有所改善"，“愿意接受访问中国的邀请”。
　　贵金属:昨日贵金属震荡，美元指数回落，加息预期上升，近期通胀预期上升至2.5%附近震荡，以上体现: (1)近期原油供需平衡趋紧，海外减产和国内需求预期使得通胀预期抬升; (2)日本央行近期放出货币政策正常化的消息，欧元区预计鹰派加息。如果鹰派已被计价，国内需求拉动原油突破上涨，短期内金油比或承压。
　　能源: 1)原油:国内复苏提振原油需求，或同时施压闲置产能: CERAWeek年度能源|会议期间，OPEC秘书长与美国石油公司CEO会晤，Devon Energy CEO表示“当前(石油生产)没有太多的剩余产能”，油价向上突破，关注今晚鲍威尔证词; 2)天然气:美国方面，极端天气好转导致利空天然气价格:中期极端天气好转，美国本土消费转入淡季，气价重心或回落至盈亏线附近。短期欧气温仍低于历史同期，气价震荡为主，中期供应趋于宽松，或仍有下行空间。
　　有色:近期美元疲软，国内静待政策指引，有色高位震荡。1)铜:政府工作报告设定的经济增长目标低于预期，市场对国内消费强劲复苏存疑，同时由于临近美国非农数据公布及3月FOMC会议，海外宏观情绪偏谨慎，但本周社库环比去化，国内需求仍在缓慢恢复，短期铜维持区间震荡走势: 2)铝:云南减产落地、川贵复产缓慢，供给端情况暂稳，但需持续关注俄铝流入国内的情况，同时，当前需求改善尚不明显，下游需求尚待进一步恢复,去库时点尚未来临; 3)锌:海外复产预期增强，国内云南限电对供应端产生- -定扰动，但当前国内冶炼厂原料充足，且需求回暖有限，本周社库有所增加，锌价短期仍维持区间震荡。
　　黑色建材: (1)黑色金属:今日黑色板块震荡运行。成材端，本周螺纹需求延续小幅回升，产量环比增加，库存小幅去化。铁矿端，本期海外发运环比回升，到港量有所回升。随着钢厂复产，港存逐步进入去库周期。双焦端，焦炭现货供需基本平衡，行情跟.随钢材为主;焦煤煤矿事故对市场情绪影响逐渐稳定，两会前后焦煤供应难有增量，行情将回归现实层面供需格局。宏观层面，上周发布政府工作报告，经济目标略低于市场预期，后续政策想象空间有限。
　　(2)建材:终端需求有待验证，关注玻璃产销。纯碱驱动暂缓，高位震荡。玻璃真实需求有待验证，下游库存水平不高，供应产线复产增加，基本面好转有限，企业库存或继续累积，高库存仍旧压制玻璃价格，盘面低位震荡。纯碱需求端玻璃总日熔预期向上，重碱需求上行。供应端产量短期难有增量，现实供需或持续偏紧，预计价格高位震荡。
　　化工: PTA期货重心上移，现货市场商谈氛围较好，本周及下周主港主流在05+55有成交; 3月下旬在05+55~60附近有成交。受港口库存统计范围调整影响，当期乙二醇华东主港库存增加近8.5万吨至114.3万吨，乙二醇期货继续走低，现货方面，乙二醇现货基差在05合约贴水45-50元/吨附近，4月下期货基差在05合约贴水10-15元/吨附近。短.纤期货价格震荡，现货方面，1.4D直纺短纤现货价格上调至7355元/吨;产销方面，直纺涤短产销回升，日内平均产销96%，部分工厂产销: 100%，300%，100%，20%，0%,80%，30%，100%。
　　农产品: 1)蛋白粕:巴西大豆收割进度加快，阿根廷干旱持续预计产量床最低记录,美豆3月供需报告预计下调库存。中国进口菜籽到港上升，油厂豆粕胀库停机。盘面震荡运行。2)油脂: MPOB报告或显示库存走低，强降水导致盘面偏强。印尼出口预期下降，加菜籽

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